Nippon Fine Chemical Co., Ltd. · TSE:4362
Nippon Fine Chemical — FY2023 Earnings Presentation
29 slides from Nippon Fine Chemical's earnings presentation, May 14, 2024
Slide 1: 2024年3月期（2023年度）決算説明資料
2024年3月期（2023年度） 決算説明資料 2024年5月14日 日本精化株式会社 1
Slide 2: 内容
内容 1．2024年3月期 通期業績概要 2．2025年3月期 通期業績予想 3．設備・研究開発投資 4．資本政策 2
Slide 3: 内容
内容 1．2024年3月期 通期業績概要 2．2025年3月期 通期業績予想 3．設備・研究開発投資 4．資本政策 3
Slide 4: 2023年度 連結決算概要
2023年度 連結決算概要 直近予想 中期経営計画 2022年度 2023年度 (2023年10月30日公表） （初年度） 対前年 予想比 目標比 実績 実績 予想 目標 増減率 増減率 増減率 売上高（億円） 368.4 335.3 ▲9.0% 355.0 ▲5.5% 380.0 ▲11.8% 営業利益（億円） 50.6 42.0 ▲17.0% 44.0 ▲4.6% 48.0 ▲12.5% 営業利益率（％） 13.7 12.5 － 12.4 － 12.6 － EBITDA (億円） 60.1 55.0 ▲8.5% 57.2 ▲3.9% 61.0 ▲9.9% EBITDAマージン（％） 16.
Slide 5: 2023年度 連結 経営数値
2023年度 連結 経営数値 第13次中期経営計画 第14次中期経営計画 2018年度 2022年度 2023年度 2023年度 2026年度 実績 実績 実績 計画 目標 売上高（億円） 280 368 335 380 410 営業利益（億円） 31 50 42 48 57 EBITDA（億円） 43 60 55 61 77 ROIC（％） 6.1 7.9 6.3 ー 8.0 設備投資（億円） 5年間で109億円 17.7 4年間で120億円 売上高研究開発費比率（％） 2.4 2.4 2.7 2.6 2.7 *ROIC: 投下資本利益率 5
Slide 6: 2023年度 連結決算 営業利益分析
2023年度 連結決算 営業利益分析 8.6億円 医薬品用リン脂質 減少 新プラントの機械装置 機能性製品 △3.2億円 環境衛生製品△4.4億円 6
Slide 7: 2023年度 連結決算 セグメント別概要
2023年度 連結決算 セグメント別概要 単位：億円 2023年度予想 対前年 対予想 2022年度 2023年度 （2023年10月30日公表） 増減率 増減率 営業 営業 営業 営業 営業 売上高 EBITDA 売上高 EBITDA 売上高 EBITDA 売上高 EBITDA 売上高 EBITDA 利益 利益 利益 利益 利益 機能性製品 284.5 41.6 50.1 271.0 37.0 49.3 262.0 36.0 48.1 ▲7.9% ▲13.4% ▲3.9% ▲3.3% ▲2.6% ▲2.3% ビューティケア 71.7 19.5 21.4 85.0 22.0 24.5 79.4
Slide 8: 2023年度概要 機能性製品 ビューティケア
2023年度概要 機能性製品 ビューティケア 億円 対象品目 90.0 50% 85.0 ・化粧品用リン脂質素材 79.4 80.0 ・化粧品用機能性油剤 71.7 ・生理活性物質（美白主剤など） 40% 70.0 ・天然多糖類（シロキクラゲ多糖体、イヌリン） ・化粧品用WG誘導体（ラノリン・コレステロール） 60.0 30.8% 29.8% 30% 28.8% 27.6% 50.0 27.1% 26.0% 40.0 2024年3月期 概況 20% 30.0 （＋）サステナブル対応や各種認証（Non-GMO/RSPO/ 22.0 24.5 21.9 24.4 21.4 自然由来指数ISO161
Slide 9: 2023年度概要 機能性製品 ヘルスケア
2023年度概要 機能性製品 ヘルスケア 億円 対象品目・サービス 70.0 30% ・医薬品用高純度リン脂質 60.0 ・医薬品用WG誘導体（ラノリン／コレステロール） 60.0 58.3 56.6 ・CDMO開発支援（リポソーム化／LNP化） ・医薬品中間体 50.0 ・薬理／安全性試験（日精バイリス） 20.0% 20% 19.7% 20.5% 40.0 2024年3月期 概況 30.0 12.4% （＋）ギリアド・サイエンシズ社向け： 新プラントでのテスト生産終了し商業生産開始。 10% 20.0 （－）医薬品用リン脂質：新プラントの減価償却費の増加。 7.0% 7.7% （±）医薬品
Slide 10: 2023年度概要 機能性製品 ファインケミカル
2023年度概要 機能性製品 ファインケミカル 億円 対象品目 80.0 30% ・電子材料、資源エネルギー用素材（各種酸クロライド） 70.5 ・ペロブスカイト型（PSC）太陽電池用素材 70.0 ・樹脂添加物（脂肪酸アマイド） ・各種WG誘導体（飼料用コレステロール） 60.0 ・コーティング剤（NSC） 20.5% 52.0 52.0 20% 50.0 18.5% 17.6% 16.2% 40.0 14.4% 12.3% 30.0 2024年3月期 概況 10% （±）既存品の選択と集中を推進中。 20.0 （各種酸クロライド、コーティング剤を中心に） 12.4 14.5 （－）海外向け
Slide 11: 2023年度概要 環境衛生製品 ハイジーン
2023年度概要 環境衛生製品 ハイジーン 億円 対象品目・サービス 90.0 30% ・手洗い石鹸液 80.7 81.7 80.0 ・手指消毒剤 ・公衆衛生用品 70.8 70.0 ・食品衛生用品 ・医療用衛生用品 60.0 20% 50.0 40.0 2024年3月期 概況 10.0% 30.0 10% （－）新型コロナウイルス感染症が第5類移行により、 9.2% 8.1% 7.7% 想定以上に市場が縮小し、流通在庫過多が影響。 20.0 7.3% 6.9% （－）食品業界における食材価格高騰により、 8.1 10.0 7.4 6.0 6.6 衛生用品切替の優先順位が低下。 4.9 5.4
Slide 12: 2023年度 連結貸借対照表
2023年度 連結貸借対照表 単位：億円 勘定科目 2023年度末残高 前年度末比増減 主な増減要因 現預金 128.6 ＋39.2 売掛債権 91.7 ＋3.2 たな卸資産 98.1 ▲12.0 原材料▲15.1 有形固定資産 144.0 ＋1.7 投資その他資産 122.4 ▲0.9 その他 9.7 ▲3.4 資産合計 594.5 ＋27.8 買掛債務 39.5 ▲3.0 繰延税金負債 21.9 ▲4.7 その他 57.5 ＋20.9 未払法人税+7.4、設備未払金+5.2 負債合計 118.9 ＋13.2 純資産合計 475.6 ＋14.6 自己資本比率78.5％ 一株当たり純資産 2,
Slide 13: 2023年度 連結キャッシュ・フロー計算書
2023年度 連結キャッシュ・フロー計算書 単位：億円 区分 2023年度 主な増減要因 税引前利益 48.7 減価償却費 14.4 運転資本増加 7.3 法人税等支払 ▲12.7 その他 5.1 営業CF 62.8 投資CF ▲6.3 有形固定資産取得▲8.5 （フリーCF) (56.5) 財務CF ▲25.5 配当▲14.6、自己株式の取得▲9.9 換算差額 0.7 現金同等物増減 31.7 13
Slide 14: 2023年度 トピックス
2023年度 トピックス 〇第14次中期経営計画（2023ｰ2026年度：4ヶ年）をスタート 〇戦略品目：リン脂質素材 →医薬品用リン脂質：オープンイノベーションのための「湘南ラボ」開設 〇戦略品目：ペロブスカイト型太陽電池用素材 → 新規ブランド： SpirokiteTM（スピロカイト）の立上げ、特設サイト開設 〇サステナビリティ対応強化 →TCFDレポート2023 〇統合報告書を公表 〇EcoVadis社のサステナビリティ調査にて「ゴールド」評価取得 〇Purpose（現在の存在意義）を策定 14
Slide 15: Purpose（現在の存在意義）を策定
Purpose（現在の存在意義）を策定 「普遍的なミッション」 経営理念 第14次中期経営計画 （成長基盤強化ステージ） 「現在の存在意義」 「2030年のありたい姿」 15
Slide 16: 内容
内容 1．2024年3月期 通期業績概要 2．2025年3月期 通期業績予想 3．設備・研究開発投資 4．資本政策 16
Slide 17: 2024年度通期 連結業績予想 概要
2024年度通期 連結業績予想 概要 2022年度 2023年度 2024年度 前年比 実績 実績 予想 増減率 売上高（億円） 368.4 335.3 357.0 6.5% 営業利益（億円） 50.6 42.0 48.0 14.3% 営業利益率（％） 13.7 12.5 13.4 ー EBITDA（億円） 60.1 55.0 61.7 12.3% EBITDAマージン（％） 16.3 16.4 17.3 ー 経常利益（億円） 53.9 44.5 49.0 10.0% 親会社株主に帰属する 40.8 33.3 34.5 3.7% 当期純利益 (億円） 1株当たりの当期純利益（円） 174.4
Slide 18: 2024年度 連結 経営数値予想
2024年度 連結 経営数値予想 第13次中期経営計画 第14次中期経営計画 2018年度 2022年度 2023年度 2024年度 2026年度 実績 実績 実績 予想 目標 売上高（億円） 280 368 335 357 410 営業利益（億円） 31 50 42 48 57 EBITDA（億円） 43 60 55 62 77 ROIC（％） 6.1 7.9 6.3 7.0 8.0 4年間で120億円 設備投資（億円） 5年間で109億円 17.7 30 （１） 売上高研究開発費比率（％） 2.4 2.4 2.7 2.9 2.7 （1）2023-2026年度 4年間で総額120億円 *RO
Slide 19: 2024年度通期 連結業績予想 セグメント別
2024年度通期 連結業績予想 セグメント別 単位：億円 2022年度実績 2023年度実績 2024年度予想 対前年 増減率 売上高 営業利益 EBITDA 売上高 営業利益 EBITDA 売上高 営業利益 EBITDA 売上高 営業利益 EBITDA 機能性製品 284.5 41.6 50.1 262.0 36.0 48.1 279.6 41.2 53.9 6.7% 14.3% 12.1% ビューティケア 71.7 19.5 21.4 79.4 21.9 24.4 88.5 22.8 26.1 11.5% 3.9% 6.8% ヘルスケア 56.6 7.0 11.3 58.3 4.5 11.
Slide 20: 2024年度予想 機能性製品 ビューティケア
2024年度予想 機能性製品 ビューティケア 億円 外部環境の予測 100.0 50% （＋）欧米ブランドからのサステナブル素材への需要拡大。 88.5 90.0 （＋）長期的には化粧品人口の増加でグローバル市場拡大。 79.4 （＋）観光客増加によるインバウンド需要の回復。 80.0 40% （±）中国におけるローカル製品の優位性。 71.7 70.0 60.0 31.4% 30% 29.8% 29.5% 27.1% 27.6% 25.8% 活動方針 50.0 ・海外顧客へのマーケティング活動強化による海外売上拡大。 40.0 20% ・オープンラボ：The Design & Creatio
Slide 21: 2024年度予想 機能性製品 ヘルスケア
2024年度予想 機能性製品 ヘルスケア 億円 外部環境の予測 70.0 30% （＋）成長モダリティに当社の医薬品用脂質の応用が可能。 63.0 （＋）医薬品開発の分業化。 58.3 60.0 56.6 （－）競合の参入やM&Aによる競争激化。 23.3% 50.0 20.0% 20.5% 20% 40.0 活動方針 ・ギリアド・サイエンシズ社向け：安定した供給体制の維持。 30.0 12.4% ・医薬品用高純度リン脂質／リポソーム、LNP： 11.1% 10% 独自機能性脂質を活用した製剤での差別化で顧客獲得。 20.0 7.7% 14.7 新プラントへの生産の集約による効率化。 11.9
Slide 22: 2024年度予想 機能性製品 ファインケミカル
2024年度予想 機能性製品 ファインケミカル 億円 外部環境の予測 80.0 30% （＋）ペロブスカイト型（PSC)太陽電池：社会実装の加速。 70.5 （＋）サステナブル素材の需要の拡大。 70.0 （－）中国経済の減速による需要減。 （－）素材調達のリスク（気候変動、為替、ウクライナ情勢など）。 60.0 （－）海外競合の参入による価格競争の激化。 20.5% 52.0 53.6 20% 50.0 17.6% 18.1% 16.2% 活動方針 40.0 14.9% ・「選択と集中」の継続と将来のコア事業の育成。 12.3% 30.0 ・PSC太陽電池材料：次世代素材の開発の推進。 10
Slide 23: 2024年度予想 環境衛生製品 ハイジーン
2024年度予想 環境衛生製品 ハイジーン 億円 外部環境の予測 90.0 30% （＋）コロナ禍を経て社会的な衛生意識の高まり。 80.7 （＋）病院・介護市場の成長。 80.0 75.0 （＋）食品業界のHACCPの義務化。 70.8 70.0 （±）コロナ禍を経た需給バランスの変化。 （－）各種原材料価格、運賃の上昇。 60.0 20% 50.0 活動方針 40.0 ・サステナブル製品（濃縮タイプなど）の開発の加速。 ・相互の資源を活用したグループシナジーの強化。 30.0 10.0% 10% 9.2% 8.9% ・フードビジネス分野へ差別化製品を拡販し顧客獲得。 7.7% 8.0% 2
Slide 24: 内容
内容 1．2024年3月期 通期業績概要 2．2025年3月期 通期業績予想 3．設備・研究開発投資 4．資本政策 24
Slide 25: 設備投資 減価償却費
設備投資 35 減価償却費 単位：億円 設備投資 30.0 30 28.2 27.3 25 22.4 20 17.4 17.7 15 14.0 13.7 12.1 12.9 11.1 10.6 10.7 9.5 10 5 0 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 （計画） ■第14次中期経営計画（4年間：2023-2026年度）で総額120億円を計画 25
Slide 26: 研究開発投資
研究開発投資 12 研究開発費(億円) 3 11.0 2.9 売上高研究開発費比率(％) 2.9 10 10.2 8.9 9.0 2.8 8.2 2.7 2.7 2.7 8 7.2 7.1 6.8 2.6 6 2.5 2.5 2.5 2.4 2.4 4 2.4 2.3 2.3 2.2 2 2.1 0 2 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2026年度 （計画） （目標） ■マテリアリティ実行による生産活動のサステナブル化 ■将来のコア技術の創出（フローリアクターの検討） 26
Slide 27: 内容
内容 1．2024年3月期 通期業績概要 2．2025年3月期 通期業績予想 3．設備・研究開発投資 4．資本政策 27
Slide 28: 資本政策
資本政策 第13次中期経営計画 第14次中期経営計画 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2026年度 実績 実績 実績 実績 実績 実績 予想 目標 DOE（％） 2.0 2.1 2.1 3.0 3.0 3.5 3.5 3.5 （目安） （目安） 一株当たり配当額 30円 33円 35円 54円 57円 70円 74円 80円 総還元性向（％） 31 30 30 45 79 77 平均50％以上（*1） 政策保有株式比率（％） 27 23 28 24 25 24 － 17％以下 （*1）第14次中期経営計画の期間中で平均50％以上
Slide 29: • Spirokite／スピロカイトは、日本精化株式会社の登録商標
• 本資料に記載している業績予想等に関する記述は各資料 の作成時点において当社が入手している情報及び合理的 であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてそ の実現を約束する趣旨のものではありません。 • 実際の業績は、各種要因により、これらの業績予想とは異 なる結果になり得ることをご承知おきください。 • Spirokite／スピロカイトは、日本精化株式会社の登録商標 です。 29