Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Camanchaca — Q4 2013 Earnings Presentation
27 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, Apr 3, 2014
Slide 1: 3 de Abril, 2014
3 de Abril, 2014 1
Slide 2: Driver 1 - Precio Harina de Pescado
Driver 1 - Precio Harina de Pescado Mejores Precios comparado con 2012, precios a la baja a partir del 3T. US$ x tonelada (Camanchaca) Cuota Perú Cuota Perú 2012 2013 Mayo a Julio: Noviembre a Enero: 2012: 2,7 MM Ton 2012: 800 M Ton 2013: 2 MM Ton 2013: 2,5 MM Ton 1.813 1.803 1.777 +9% Δ+52% Δ+35% Δ
Slide 3: Driver 1 - Precio Harina de Pescado: Camanchaca v/s Mercado
Driver 1 - Precio Harina de Pescado Camanchaca v/s Mercado US$ x tonelada 2.200 Mercado Camanchaca 2.000 1.882 1.800 1.600 1.635 1.416 1.400 1.390 1.162 1.200 1.095 1.000 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 Fuente precio Mercado: IFFO 3
Slide 4: Driver 2 - Capturas Pelágicas
Driver 2 - Capturas Pelágicas Jurel: Captura similar a la de 2012. Anchoveta: Captura similar a la de 2012, gracias a una fuerte recuperación en el 4T. Sardina: Biomasa débil. Baja de un 70% en capturas respecto a 2012. Miles de toneladas Sardina Jurel Anchoveta 338 53 17 31 2 146 238 14 2 43 51 11
Slide 5: Driver 2 - Capturas Pelágicas: Biomasa
Driver 2 - Capturas Pelágicas Biomasa de Sardina y Anchoveta en zona Centro-Sur Miles de Toneladas 8.000 5.853 6.000 +165% 4.000 3.196 2.000 1.207 634 - 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Abundancia de Sardina y Anchoveta en zona Centro-Sur Miles de Millones U
Slide 6: Driver 3 - Precio Salmón Atlántico
Driver 3 - Precio Salmón Atlántico Recuperación de Precio a partir del 1er trimestre de 2013 US$ x kilo WFE (Salmones Camanchaca) Cosechas MT Precio: +26% 2013 5,1 2012 5,7 5,8 Δ+44% Δ+57% Δ-12% Δ+6% 4,0 4,7 4,7 4,4 4,2 4,0 3,7 33,5 31,1 14,4 9,2 8,7 11,6 7,6 5,1 4,7 3,4 1T 2T 3T 4T Año 6
Slide 7: Driver 3 - Precio Salmón Atlántico
2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 ene-04 100 120 140 160 180 60 80 may-04 sep-04 ene-12 100 117 ene-05 feb-12 may-05 mar-12 sep-05 abr-12 ene-06 may-12 may-06 jun-12 sep-06 jul-12 ene-07 Urner Barry Trim C 2-3 - US$/Lb ago-12 may-07 sep-12 sep-07 ene-08 oct-12 Urner Barry nov-12 89 may-08 74 sep-08 dic-12 ene-09
Slide 8: Driver 3 - Precio Salmón Atlántico: Proyecciones de Oferta
Driver 3 - Precio Salmón Atlántico Proyecciones trimestrales de Oferta: Noruega y Chile (Fuente: Kontali) Miles de toneladas Noruega Chile 400 355 338 343 350 319 281 295 287 285 300 269 258 256 266 250 200 150 122 129 128 114 118 123 97 107 107 111 74 86 100 50 - 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T E 1T E 2T E
Slide 9: Driver 3 - Precio Salmón Atlántico
Driver 3 - Precio Salmón Atlántico Visión Global - Expectativas a 2015: Precios altos Ingreso Smolts: Sin crecimiento en 2014 Oferta: Bajo crecimiento 9
Slide 10: Driver 4 – Condiciones Sanitarias
Driver 4 – Condiciones Sanitarias Mortalidad - Salmón Atlántico 2012 2013 % en ciclo cerrado 20% 12% 12% 8% 8% 9% 10% 8% 8% 7% 1T 2T 3T 4T Año Factor de Conversión Económico - Salmón Atlántico 1,53 1,47 1,44 1,42 1,37 1,31 1,31 1,31 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 2012 2013 Año 2012: 1,36 | Año 2013: 1,42 1
Slide 11: Driver 4 – Condiciones Sanitarias
Driver 4 – Condiciones Sanitarias A partir de Agosto, cosechas en la X Región con mejoras en costos. Centros de la X región Centros de la XI región Porcelana Costo y RMP Loncochalgua Benjamín RMP Enero 2012 = Base 100 Pilpilehue Tahuenahuec 160 Ahoní Izaza 150 Contao Cabudahue Porcelana Garrao 140 F
Slide 12: Driver 4 – Condiciones Sanitarias: Evolución del EBIT
Driver 4 – Condiciones Sanitarias Evolución del EBIT (US$)/Kg WFE sin Fair Value en Salar (0,65) (0,23) 1,50 1,23 1,00 0,50 0,00 (0,17) (0,55) (0,50) (0,79) (1,00) (0,48) (0,57) (1,50) (1,33) (1,75) (2,00) 1T 2012 2T 2012 3T 2012 4T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 4T 2013 12
Slide 13: Driver 4 – Condiciones Sanitarias: Trucha
Driver 4 – Condiciones Sanitarias Mortalidad - Trucha 2012 2013 % en ciclo cerrado 21% 21% 17% 18% 19% 17% 15% 15% 12% 1T 2T 3T 4T Año 2T de 2013 no hay cierre de centros Peso promedio cosecha – Trucha (Kg) 2,8 3,03 3,23 2,62 2,6 1,93 2,02 2,11 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 2012 2013 Año 2012: 2,87 Kg | A
Slide 14: Driver 4 – Trucha: Posición 2012, 2013 y 2014
Driver 4 – Condiciones Sanitarias Trucha: Posición 2012, 2013 y 2014 Trucha Salar 2012 2013 2014 E Cosechas (Ton WFE) Cosechas (Ton WFE) Cosechas (Ton WFE) 7.689 % del Total 4.827 1.600 – 1.800 20 % 13 % 31.120 33.478 35.000 – 37.000 Ventas (MUS$) Ventas (MUS$) 17.506 31.495 21 % 9% 115.119 176.231
Slide 15: Driver 5 - Precio Diésel
Driver 5 - Precio Diésel Expectativas estables 2012 2013 US$ x litro 0,88 0,88 0,87 0,86 0,88 0,85 0,83 0,81 0,83 0,84 1T 2T 3T 4T Año 15
Slide 16: Tipo de Cambio
Tipo de Cambio Variación de un 1% en tipo de cambio afecta en aprox. US$ 1,2 millones anualizado 30% de los gastos en CLP (aprox. US$ 120 millones anual indexado al CLP) Depreciación de un 1% del CLP frente al USD menor gasto anualizado de aprox. US$1,2 millón USD/CLP: Promedio por Péríodo 551
Slide 17: Resultado y Margen bruto/Ingresos: Últimos 8 Trimestres
Resultado (MMUS$) y Margen bruto/Ingresos: Últimos 8 Trimestres 15,0 Resultado 2012 Resultado 2013 Mg/Ingreso 2012 Mg/Ingreso 2013 20% 15% 11 15% 10,0 9% 10% 5,0 3% 5% 1% 1% 2% 0,0 0% (0,5) (1,9) -4% -3% (3) -5% (5,0) -10% (10,0) (9,9) -15% (12,0) (12,6) (12,8) (15,0) -20% 1T 2T 3T 4T 17
Slide 18: Ingresos
Ingresos Ene – Dic (MMUS$) 2012 2013 +10% 438,8 -17% +38% 400,1 251,8 +8% 189,1 156,5 182,8 28,2 30,5 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Oct – Dic (MMUS$) -6% 140,6 131,5 +22% -34% 79,7 67,5 65,3 -9% 44,7 7,8 7,1 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 18
Slide 19: Ingresos 4to Trimestre - Pesca
Ingresos 4to Trimestre - Pesca Harina de Pescado 2012 2013 Volumen (Ton) Precio promedio (US$/Ton) Ingresos (US$ millones) 4T 2012 23.634 1.777 42 4T 2013 20.439 1.398 29 -14% -21% -32% Otros factores: • Aceite: Caída de MMUS$ 4,1 (Δ-62%) • Langostino: Mejora de MMUS$ 1,2 (Δ+33%) 140,6 131,5 -34% MM
Slide 20: Ingresos 4to Trimestre - Salmones
Ingresos 4to Trimestre - Salmones Salmón Atlántico 2012 2013 Volumen (Ton WFE) Precio promedio (US$/Kg WFE) Ingresos (US$ millones) 4T 2012 12.445 3,7 46 4T 2013 10.970 5,8 64 -12% +57% +38% Otros factores: • Trucha: Caída de MMUS$ 3,9 (Δ-58%) 140,6 131,5 +22% MMUS$ 79,7 67,5 65,3 44,7 7,8 7,1 Pesca
Slide 21: Resultados
Resultados Ene – Dic (MMUS$) 2012 2013 4,4 TOTAL 0,1 (7,4) (9,5) (10,4) Pesca (18,8) Cultivos (16,9) (24,9) Salmones Oct – Dic (MMUS$) 14,1 14,3 TOTAL 11,0 (0,4) (0,5) (2,3) (3,0) Pesca (12,2) Cultivos Salmones 21
Slide 22: Resultados
Resultados Ene – Dic (MMUS$) 2012 2013 4,4 0,1 (7,4) (9,5) (10,4) Pesca (18,8) Cultivos (16,9) (24,9) Salmones 4,9 5,6 4,4 1,6 0,0 Pesca Norte Centromar (6,1) (11,1) (9,5) Pesca Pesca Sur 22
Slide 23: Resultados
Resultados Ene – Dic (MMUS$) 2012 2013 4,4 0,1 (7,4) (9,5) (10,4) Pesca (18,8) Cultivos (16,9) (24,9) Salmones (1,8) (1,4) (6,0) (7,4) (8,6) Cultivos Sur (10,4) Cultivos Norte Cultivos 23
Slide 24: EBITDA (sin Fair Value)
EBITDA (sin Fair Value) Ene – Dic (MMUS$) 2012 2013 TOTAL 28,6 11,2 12,4 12,6 6,5 Pesca (7,8) (8,4) (5,1) Salmones Cultivos Oct – Dic (MMUS$) TOTAL 20,2 16,1 17,8 13,5 4,3 Pesca (1,7) (2,6) (5,1) Salmones Cultivos 24
Slide 25: Benchmarking Ene – Dic 2013 Salmoneras con Información Pública
Benchmarking Ene – Dic 2013 Salmoneras con Información Pública x Ingresos MMUS$ Margen Bruto (sin FV) / Ingresos 15% E5 131 10% Camanchaca 252 Margen Bruto 5% (sin FV) MMUS $ 0% E1 -30 -10 E6 10 30 607 321 -5% E2 E4 194 300 E3 -10% 142 -15% 25
Slide 26: Benchmarking Oct – Dic 2013 Salmoneras con Información Pública
Benchmarking Oct – Dic 2013 Salmoneras con Información Pública x Ingresos MMUS$ 30% Margen Bruto (sin FV) / Ingresos Camanchaca 80 20% E5 40 E6 E1 107 E3 175 E4 10% 32 71 0% -25 -15 -5 5 15 25 58 E2 Margen Bruto (sin FV) MMUS $ -10% 26
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