Obayashi Corporation · TSE:1802
Obayashi — Q3 FY2025 Earnings Presentation
33 slides from Obayashi's earnings presentation, Feb 9, 2026
Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算説明会プレゼンテーション資料
株式会社大林組 2026年3月期 第３四半期 決算説明会プレゼンテーション資料 2026年2月9日 PRIME 1802 （業績予想の適切な利用に関する説明） 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する 趣旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。
Slide 2: INDEX
INDEX 1 2025年度業績予想の修正について 2 2025年度第3四半期業績 3 2025年度業績予想 4 事業セグメント別の概況 © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 2
Slide 3: 2025年度業績予想の修正について
1 2025年度業績予想の修正について © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 3
Slide 4: 2025年度業績予想の修正について
1 2025年度業績予想の修正について 2 3 4 2025年度業績予想の修正について 2025年11月5日に公表した業績予想（以下、「前回発表予想」）について、以下のとおり再度修正 2025年度 通期連結業績予想 親会社株主に帰属する 1株当たり 売上高 営業利益 経常利益 受注高 当期純利益 当期純利益 百万円 百万円 百万円 百万円 円 銭 百万円 前回発表予想（A） 2,570,000 165,000 172,000 149,000 214.01 2,920,000 今回修正予想（B) 2,570,000 195,000 205,000 170,000 244.03 3,050,000
Slide 5: 2025年度配当予想の修正について
1 2025年度業績予想の修正について 2 3 4 2025年度配当予想の修正について 普通配当について、「自己資本配当率（DOE）５％程度」を目安とした配当方針に基づき、年間配当金は前回発表予想の１株あたり82円から5円 増額の87円を予定 株主還元推移 87 81 配当総額（億円） 75 自己株式取得(億円) 1株当たり配当金(円） 42 580 32 32 32 32 28 28 18 119 8 10 538 579 229 229 229 229 301 129 201 201 57 71 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20
Slide 6: 2025年度第3四半期業績
2 2025年度第3四半期業績 2025年度予想は2月9日発表値 2024年度実績は為替換算方法の変更に伴う遡及修正を反映 © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 6
Slide 7: 2025年度第3四半期業績 サマリー（PL）
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 2025年度第３四半期業績 サマリー（PL） 連結売上高 （単位：億円） 連結営業利益 （単位：億円） 18,324億円 1,950 連結売上高 前年同期比 △679億円 （△3.6％） 連結 25,700 進捗率 71.3％ 19,003 18,324 1,427 590 10,550 連結 子会社※ 6,667 976 437 7,418 子会社※ 321 1,360 15,150 989 単体 12,335 1,427億円 10,905 単体 654 連結営業利益 前年同期比 +451億円 （+46.2%） 2024.3Q実績 2025.3Q実
Slide 8: 連結 / 単体 PL
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 連結 / 単体 PL （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減額 2025年度 進捗率(%) 増減額 2025年度 進捗率(%) 第３四半期 第３四半期 第３四半期 第３四半期 B−A 予想 C B/C E-D 予想 F E/F 実績 A 実績 B 実績 D 実績 E 建築 13,588 11,877 △1,711 16,500 72.0 9,703 8,040 △1,663 11,100 72.4 完成工事高 土木 4,682 5,402 ＋719 7,500 72.0 2,485 2
Slide 9: 連結営業利益の増減要因（対前年同期実績）
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 連結営業利益の増減要因 (対前年同期実績） 2025年度第３四半期の連結営業利益は、国内建築事業における追加・変更工事獲得や採算性の良い案件の寄与度の高まり、海外土木子会社に おける手持ち工事の順調な進捗、不動産事業における第２四半期の開発物件売却などにより、前年同期比で増益となった 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 完成工事高の 追加変更工事獲得 完成工事高の 前年同期からの 海外土木子会社 開発物件売却 人件費の増 人件費の増 減少に伴う 採算性の良い 増加に伴う 設計変更
Slide 10: 報告セグメント別 PL
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 報告セグメント別 PL （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 2024年度 第３四半期 実績 2025年度 第３四半期 実績 増減額 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 A B B/A C D D/C CーA DーB 国内建築 9,974 433 4.3% 8,291 769 9.3% △1,682 ＋336 海外建築 3,614 88 2.4% 3,585 108 3.0% △28 ＋19 建築 13,588 522 3.8% 11,877 877 7.4% △1,711 ＋355 国内土木 2,
Slide 11: 連結営業利益の増減要因（報告セグメント別）
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 連結営業利益の増減要因 (報告セグメント別・対前年同期実績) 報告セグメント別営業利益の前年同期比での増加要因としては、国内建築事業における追加・変更工事獲得や採算性の良い案件の寄与度の高 まり、海外土木事業における手持ち工事の順調な進捗、不動産事業における第２四半期の開発物件売却などが挙げられる 建築事業 土木事業 （億円） 国内建築 海外建築 国内土木 海外土木 不動産 その他 1,500 △2億円 +43億円 ＋19億円 ＋5億円 ＋48億円 1,200 900 +336億円 600 2024年度 2025年度 300 第３四半期 第３四半期
Slide 12: 連結 / 単体 受注高
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 連結 / 単体 受注高 （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 2025年度 増減額 2024年度 2025年度 増減額 第３四半期 実績 A 第３四半期 実績 B B−A 第３四半期 実績 C 第３四半期 実績 D D−C 国内 8,646 7,955 △690 8,302 7,730 △572 建築 海外 2,931 5,031 +2,099 38 26 △11 計 11,578 12,987 ＋1,408 8,340 7,756 △584 国内 3,615 2,541 △1,073 3,037 1,867 △1,170 建設事
Slide 13: 連結 BS
1 2 2025年度第3四半期業績 3 4 連結 BS 2025年3月末 2025年12月末 （単位：億円） 資産／負債：主な残高・増減 （単位：億円） (単位：億円) 25年３月末 25年12月末 増減額 現金預金 3,947 3,350 △596 政策保有株式 2,735 2,842 ＋106 流動負債 有利子負債 3,627 5,014 ＋1,387 流動負債 14,924 流動資産 14,533 流動資産 建設事業収支（工事関連資産-負債）※ 2,289 3,129 +839 18,094 18,495 ※工事関連資産＝受取手形・完成工事未収入金等＋電子記録債権＋未成工事支出金＋PFI
Slide 14: 2025年度業績予想
3 2025年度業績予想 2025年度予想は2月9日発表値 2024年度実績は為替換算方法の変更に伴う遡及修正を反映 © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 14
Slide 15: 2025年度業績予想 サマリー（PL）
1 2 3 2025年度業績予想 4 2025年度業績予想 サマリー（PL） 連結売上高 （単位：億円） 連結営業利益 （単位：億円） 連結売上高 25,700億円 連結 25,907 25,700 1,950 23,251 前期比 △207億円 （△0.8％） 590 9,301 1,424 子会社※ 10,550 7,429 連結 793 530 単体 子会社※ 16,606 1,360 15,821 15,150 360 894 単体 連結営業利益 1,９50億円 433 2023実績 2024実績 2025予想 2023実績 2024実績 2025予想 前期比 +525億円 （+36.
Slide 16: 2025年度業績予想 サマリー（財政状態）
1 2 3 2025年度業績予想 4 2025年度業績予想 サマリー（財政状態） 連結自己資本 （単位：億円） 連結有利子負債 （単位：億円） 連結 12,200億円 自己資本 前期比 ＋617億円 （＋5.3％） 11,516 11,582 12,200 9,556 9,971 3,627 3,379 3,238 3,400 2,804 連結 3,400億円 有利子負債 前期比 △227億円 （△6.3％） 2021 2022 2023 2024 2025予想 2021 2022 2023 2024 2025予想 2月9日に適時開示した業績予想の修正等により、連結自己資本は前期 複数の大型工
Slide 17: 連結 / 単体 PL 予想
1 2 3 2025年度業績予想 4 連結 / 単体 PL 予想 （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 A B B−A C D D−C 建築 18,150 16,500 △1,650 12,977 11,100 △1,877 完成工事高 土木 6,527 7,500 ＋972 3,386 3,700 ＋313 計 24,677 24,000 △677 16,363 14,800 △1,563 不動産事業等売上高 1,230 1,700 ＋469 243 350 ＋106 売上高 25,907
Slide 18: 連結営業利益の増減要因 予想（対前回予想）
1 2 3 2025年度業績予想 4 連結営業利益の増減要因 予想(対前回予想） 連結営業利益予想は、国内建築事業における複数の大型案件やその他工期終盤の案件での原価低減や追加・変更工事獲得、国内土木事業にお ける設計変更獲得、海外建設子会社における手持ち工事の採算性改善などにより、1,950億円に上方修正 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 完成工事高の 複数大型案件の 完成工事高の 設計変更獲得 手持ち工事の 前回予想から 人件費（賞与）増 前回予想どおり 減少に伴う 追加変更工事獲得 増加に伴う など 変更なし 採算
Slide 19: 連結営業利益の増減要因 予想（対2024年度実績）
1 2 3 2025年度業績予想 4 連結営業利益の増減要因 予想(対2024年度実績） 連結営業利益予想は、国内建築事業における追加・変更工事獲得や採算性の良い案件の寄与度の高まり、海外土木子会社における手持ち工事の 順調な進捗、不動産事業における開発物件売却などにより、前期比525億円増の1,950億円となる見通し 単体 単体 子会社 連結 単体 子会社 建築事業 土木事業 建設事業 不動産事業等 一般管理費 一般管理費 完成工事高の 追加変更工事獲得 完成工事高の 前年度からの 海外土木子会社 開発物件売却 人件費の増 賃上げ等による 減少に伴う 採算性の良い案件 増加に伴う 設計変更獲
Slide 20: 報告セグメント別 PL 予想
1 2 3 2025年度業績予想 4 報告セグメント別 PL 予想 （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 営業利益率 売上高 営業利益 A B B/A C D D/C CーA DーB 国内建築 13,371 627 4.7% 11,500 1,070 9.3% △1,871 ＋442 海外建築 4,778 128 2.7% 5,000 120 2.4% ＋221 △8 建築 18,150 755 4.2% 16,500 1,190 7.2% △1,650 ＋434 国内土木 4,022 4
Slide 21: 連結営業利益の増減要因 予想（報告セグメント別・対前回予想）
1 2 3 2025年度業績予想 4 連結営業利益の増減要因 予想 (報告セグメント別・対前回予想) 報告セグメント別営業利益の前回予想比での増加要因としては、国内建築事業における複数の大型案件やその他工期終盤の案件での原価低減 や追加・変更工事獲得、国内土木事業における設計変更獲得、海外建設子会社における手持ち工事の採算性改善などが挙げられる 建築事業 土木事業 （億円） 国内建築 海外建築 国内土木 海外土木 不動産 その他 2,000 ＋10億円 ＋10億円 ±0億円 1,800 ＋70億円 ＋30億円 1,600 ＋180億円 1,400 1,200 1,000 2025年度 2025
Slide 22: 連結営業利益の増減要因 予想（報告セグメント別・対2024年度実績）
1 2 3 2025年度業績予想 4 連結営業利益の増減要因 予想 (報告セグメント別・対2024年度実績) 報告セグメント別営業利益の前期比での増加要因としては、国内建築事業における追加・変更工事獲得や採算性の良い案件の寄与度の高まり、 海外土木子会社における手持ち工事の順調な進捗、不動産事業における開発物件売却などが挙げられる 建築事業 土木事業 （億円） 国内建築 海外建築 国内土木 海外土木 不動産 その他 2,000 ＋24億円 △7億円 1,800 △8億円 ＋14億円 ＋59億円 1,600 1,400 ＋442億円 1,200 1,000 2024年度 2025年度 800 実
Slide 23: 国内建設事業の受注環境について
1 2 3 2025年度業績予想 4 国内建設事業の受注環境について 国内建築 マーケットの状況 受注高の推移 (単体国内建築) （単位：億円） ⚫ 生産拠点の国内回帰や政府の特定重要物資の指定により、半導体、工作機械、一般機械、電気機械など、幅 15,108 広い分野の建設需要を押し上げ 11,865 11,948 12,000 ⚫ 計画中止・延期となる案件も一部見られるものの、都市部の大型再開発やデータセンターの需要も継続 10,931 ⚫ 工事計画情報量は2028年度まで高水準で積み上がる一方、施工キャパシティやサプライチェーンの確保な どを考慮して取組み案件を厳選している状況。引き続き
Slide 24: 海外建設事業の受注環境について
1 2 3 2025年度業績予想 4 海外建設事業の受注環境について 海外建築 マーケットの状況 受注高の推移 (連結海外建築) （単位：億円） ⚫ 北米では、主要子会社ウェブコーのメインターゲットである民間不動産デベロッパーを中心に、昨今の金利 8,000 政策等の影響により設備投資が停滞していたが、利下げ局面に入り改善の兆しがみられる。公共の教育、 医療施設も安定的に成長 5,203 4,885 4,770 ⚫ アジアでは、東南アジア各国により波はあるものの、全体としては設備投資が堅調に推移する見込み 3,405 ⚫ 北米・アジアのいずれにおいても、トランプ政権による相互関税政策の影響につ
Slide 25: 連結 / 単体 受注高 予想
1 2 3 2025年度業績予想 4 連結 / 単体 受注高 予想 （単位：億円） （単位：億円） 連結 単体 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 2024年度 実績 2025年度 予想 増減額 A B B−A C D D−C 国内 15,545 12,450 △3,０95 15,108 12,000 △3,108 建築 海外 4,770 8,000 ＋3,229 54 60 ＋5 計 20,316 20,450 ＋133 15,162 12,060 △3,102 国内 5,334 4,100 △1,234 4,568 3,300 △1,268 建設事業 土木 海外 5,968 4
Slide 26: 事業セグメント別の概況
4 事業セグメント別の概況 2025年度予想は2月9日発表値 2024年度実績は為替換算方法の変更に伴う遡及修正を反映 © OBAYASHI CORPORATION, All rights reserved. 26
Slide 27: 事業規模
1 2 3 4 事業セグメント別の概況 事業規模 ■ その他事業 ■ その他事業 ■ 不動産事業 ■ 不動産事業 2.6% 0.8% 4.0% 680億円 9.5% 15億円 1,020億円 185億円 ■ 国内建築事業 ■ 海外建設事業 ■ 国内建築事業 2025予想 2025予想 連結事業別 44.8% 13.3% 連結事業別 54.9% 11,500億円 1,070億円 ■ 海外建設事業 売上高構成比 260億円 営業利益構成比 32.1% 8,250億円 25,700億円 1,950億円 ■ 国内土木事業 国内建設事業 ■ 国内土木事業 国内建設事業 61.3% 76.4% 16.5%
Slide 28: 国内建築事業(単体)
1 2 3 4 事業セグメント別の概況 国内建築事業(単体) 完成工事高 （単位：億円） 完成工事総利益／率 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 15.2% 15.3% 前回予想 13.2% 8.7% 11,000 前回予想 1,685 前回予想 12,000 前回予想 9,647 12,000 7,981 11,250 1,209 1,485 8,302 7,730 838 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 3Q実績 前年同期比 △1,665億円 （△17.3%
Slide 29: 国内土木事業(単体)
1 2 3 4 事業セグメント別の概況 国内土木事業(単体) 完成工事高 （単位：億円） 完成工事総利益／率 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 19.5% 19.1% 18.7% 前回予想 17.1% 3,400 前回予想 前回予想 3,300 前回予想 635 3,037 3,300 2,439 3,300 565 2,248 437 465 1,867 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 3Q実績 前年同期比 ＋191億円 （＋8.5%） 3Q実績 前年同期比
Slide 30: 海外建築事業(連結)
1 2 3 4 事業セグメント別の概況 海外建築事業(連結) 完成工事高 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 8,000 前回予想 前回予想 前回予想 5,000 120 5,050 108 90 5,031 6,200 3,614 3,585 88 2,931 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 3Q実績 前年同期比 △28億円 （△0.8%） 3Q実績 前年同期比 ＋19億円 （＋22.0%） 3Q実績 前年同期比 ＋2,099億円 （
Slide 31: 海外土木事業(連結)
1 2 3 4 事業セグメント別の概況 海外土木事業(連結) 完成工事高 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 前回予想 3,250 前回予想 140 前回予想 4,867 4,550 5,250 2,323 3,150 130 3,702 100 1,745 51 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 3Q実績 前年同期比 ＋577億円 （＋33.1%） 3Q実績 前年同期比 ＋48億円 （＋95.2%） 3Q実績 前年同期比 △1,164億
Slide 32: 不動産・その他事業(連結)
1 2 3 4 事業セグメント別の概況 不動産・その他事業(連結) 売上高 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） 受注高 （単位：億円） 1,700 （不動産事業／その他の内訳は非開示） 前回予想 前回予想 1,650 190 200 680 1,045 133 15 732 462 12 92 1,400 前回予想 1,200 その他 342 1,020 その他 15 185 980 863 582 120 不動産事業 390 不動産事業 77 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実績 2025予想 2024.3Q実績 2025.3Q実
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