Nykredit Inv Balance Ansv Def — Nykredit Bank — Debt Investor Presentation (January 2006)
24 slides from Nykredit Inv Balance Ansv Def's debt investor presentation, January 2006
Slide 1: NB Højrente
Præsentation final version NB Højrente Januar 2006 Nykredit Bank Debt Capital Markets - Disclosure - Dette materiale er udarbejdet til de investorer, der har fået materialet udleveret fra Nykredit Bank og må hverken i sin helhed eller i dele heraf offentliggøres eller fremlægges uden Nykredit Banks
Slide 2: NB Højrente obligation – Indhold
NB Højrente obligation Indhold • Præsentation af NB Højrente • Struktur • Risikokomponenter • Beskrivelse af valutakurven • Skattemæssige betragtninger • Indikative betingelser • Historisk kursudvikling • Tidsplan • Involverede parter • Kontaktpersoner 2
Slide 3: Præsentation af NB Højrente
Præsentation af NB Højrente Nykredit Bank tilbyder et EUR-denomineret valutaprodukt, hvor investorer med hovedstolsgaranti kan investere i en kurv af højrentevalutaers kursudvikling mod schweizerfranc. Valutakurven består af brasilianske real (BRL), mexicanske peso (MXN), sydafrikanske rand (ZAR), t
Slide 4: Præsentation af NB Højrente, fortsat
Præsentation af NB Højrente, fortsat NB Højrente tilbyder således investorerne følgende attraktive karakteristika: • Hovedstolsgaranti • Potentielt attraktivt absolut afkast • Begrænset risiko • Ubegrænset gevinstpotentiale • Kort løbetid • Børsnoteret produkt (stor likviditet) • Høj grad af diversi
Slide 5: Struktur
Struktur Investor Optionssælger Valutaindekseret obligation Optioner Betaling Optionspræmie Nykredit Bank Betaling Debt Capital Markets Nykredit Treasury Nulkupon- obligation 5
Slide 6: Risikokomponenter
Risikokomponenter NB Højrente er en struktureret obligation, for hvis hovedstol Nykredit Bank hæfter. Nykredit Banks hæftelse for lånets hovedstol og krav fra obligationsejere på renter og hovedstol i henhold til obligationerne udgør en direkte og ikke-efterstillet fordring på Nykredit Bank. Obligat
Slide 7: Skattemæssige betragtninger
Skattemæssige betragtninger NB Højrente beskattes i lighed med almindelige erhvervsobligationer efter realisationsprincippet. De nye skatteregler vedr. strukturerede obligationer finder ikke anvendelse på nærværende udstedelse af strukturerede obligationer, da der er tale om en fordring i fremmed va
Slide 8: Valutakurven
Nykredit markets Valutakurven
Slide 9: Valutaerne
Valutaerne • Schweiziske franc: Nær tilknytning til euroområdet og deraf følgende lav volatilitet og lav rente gør CHF til et oplagt valg til fundingvaluta. • Brasilianske real: Stigende råvarepriser, forbedret økonomisk tillid, høj rente og stigende kapitalinflow ventes at understøtte BRL. • Mexica
Slide 10: Valg af valutaer til valutakurven
Valg af valutaer til valutakurven • Fundingvaluta – Grundet CHF’s nære tilknytning til euroområdet og den lave rente er CHF et naturligt valg til fundingvaluta • Placeringsvalutaer – Vi har valgt placeringsvalutaerne ud fra valutaernes høje rente, makroøkonomiske forhold samt følgende temaer, som vi
Slide 11: Hvorfor CHF-lån ?
Hvorfor CHF-lån ? • Strategisk grundlag % – Schweiz er økonomisk tæt 4.0 knyttet til Euroland Renteforskel, Danmark og Schweiz • 60% af eksporten går til Euroland 3.5 – Rentebesparelse • For øjeblikket på 1,4% 3.0 – Rentebesparelse står mål med valutaudsving 2.5 • Udsvingene i JPY/DKK er meget størr
Slide 12: Det lange sigt - CHF fair prissat
Det lange sigt - CHF fair prissat 250 225 EUR/CHF PPP - plus 10% 200 CHF billig 175 PPP 150 PPP - minus 10% CHF dyr 125 100 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 12
Slide 13: Schweizisk centralbank på vagt
Schweizisk centralbank på vagt % 66 4.0 Nettotal Indkøbschefernes indeks 3.5 61 Schweiz 3.0 56 2.5 3 måneders LIBOR 51 2.0 1.5 46 Euroland 1.0 41 0.5 36 0.0 98 99 00 01 02 03 04 05 99 00 01 02 03 04 05 13
Slide 14: Brasilianske real, BRL
Brasilianske real, BRL • Brasilien er nået langt siden krisen i 2002 • Økonomiske reformer, ny pengepolitisk kurs (flydende 4.5 30 valutakurs og inflationsmål) og lave renter har resulteret i høj 4.0 vækst, faldende gæld, overskud 25 på betalingsbalancen og 3.5 faldende inflation 3.0 20 • Stigende t
Slide 15: Mexicanske peso, MXN
Mexicanske peso, MXN • Mexicos økonomi har udviklet sig hæderligt de seneste år, … • … men strammere pengepolitik siden 18 14 medio 2004 og svagere eksport har taget toppen af aktiviteten i 2005, … 16 12 • … og inflationen er som ønsket 14 kommet ned omkring 3% å/å 10 • Bank of Mexico har derfor ind
Slide 16: Sydafrikanske rand, ZAR
Sydafrikanske rand, ZAR • Stabil og høj BNP-vækst omkring mellem 2,5 4% p.a. har præget Sydafrika i de sidste 5-6 år • Siden 2003 er det lykkedes at holde 16 14 inflationen inden for centralbankens 13 14 bånd på 3-6%, ... 12 • … selvom stigende energipriser har 12 11 løftet inflationen tættere på to
Slide 17: Tyrkiske lira, TRY
Tyrkiske lira, TRY • Den tyrkiske økonomi har været præget af høje vækstrater i perioden 2002-2004 på 6-9% p.a. 2 80 • I 2005/06 ventes væksten at blive 1.8 70 lidt svagere omkring 4,5-5,5%, men 1.6 fortsat forholdsvis solid 60 • Investeringer og privatforbrug har 1.4 trukket væksten i BNP, men har
Slide 18: Islandske kroner, ISK
Islandske kroner, ISK • Massive investeringer i aluminiumsindustrien har resulteret i vækstrater i BNP på mellem 3% og 6% de seneste år 120 14 • Høj indenlandsk forbrugsvækst og 110 12 stigende ejendomspriser har medført massive underskud på betalings- 100 10 balancen på ca. 12% af BNP i 2005 90 og
Slide 19: NB Højrente – Indikative betingelser
NB Højrente Indikative betingelser Udsteder Nykredit Bank A/S Arrangør Nykredit Markets Struktur EUR denomineret stående lån, hvis slutkupon afhænger af kursudviklingen på en valutakurv mod CHF Risikovægt 20% BIS-vægt Stykstørrelse EUR 1.000 med mindste investering på EUR 10.000 Løbetid 2 år Kupon K
Slide 20: Kursudvikling og afkastberegning
Kursudvikling og afkastberegning Valutakurv mod CHF Valutakurv- Udløbskurs 250.00 udvikling -30% 100,01 200.00 -20% 100,01 Kurv 150.00 ISK TRY -10% 103,00 ZAR BRL 100.00 MXN 0% 113,00 +10% 123,00 50.00 +20% 133,00 0.00 03/01/2002 03/07/2002 03/01/2003 03/07/2003 03/01/2004 03/07/2004 03/01/2005 03/0
Slide 21: Tidsplan
Tidsplan 6. januar 2006 Markedsføringsperiode, start 25. januar 2006 Markedsføringsperiode, slut 25. januar 2006 Salgsperiode, start 26. januar 2006 Salgsperiode, slut 27. januar 2006 Fastsættelse af endelig kupon og oprettelse i Værdipapircentralen A/S 31. januar 2006 Udstedelsesdato og afregning a
Slide 22: Kontaktpersoner
Kontaktpersoner Produktansvarlige Claus Møller Afdelingsdirektør, Debt Capital Markets Tlf. 33 42 12 90 E-mail: clm@nykredit.dk Tine Holmgaard Larsen Projektleder, Debt Capital Markets Tlf. 33 42 19 52 E-mail: tlar@nykredit.dk Ordreafgivelse Jan Svane Mathiesen Afdelingsdirektør, Credit Products Tlf
Slide 23: Involverede parter
Involverede parter Udsteders registrerede adresse Betalingsagent Juridisk rådgiver Nykredit Bank A/S Nykredit Bank A/S Nykredit Bank A/S Kalvebod Brygge 1-3 Kalvebod Brygge 1-3 Kalvebod Brygge 1-3 1780 København V 1780 København V 1780 København V Danmark Danmark Danmark Arrangør og dealer Noterings
Slide 24: Appendiks – Eksempel på beregning af slutkupon
Appendiks Eksempel på beregning af slutkupon Σ Vægt *(Kursstrike – Kursudløb )/ Kursstrike Valutaer Strike Udløb Vægt Afkastkomponent EURISK Curncy 75.00 70.00 20% 1.33% EURTRY Curncy 1.62 1.55 20% 0.86% EURZAR Curncy 7.49 7.70 20% -0.56% EURBRL Curncy 2.78 2.70 20% 0.58% EURMXN Curncy 12.85 12.00 2
Nykredit Bank — Debt Investor Presentation (January 2006) on 6ix