Cresud Sa · BCBA:CRES
Cresud Sa — Debt Investor Presentation (February 2022)
21 slides from Cresud Sa's debt investor presentation, February 2022
Slide 1: Presentación ON Clase XXXVI
Presentación ON Clase XXXVI Febrero 2022 1
Slide 2: Resumen de la oferta
RESUMEN DE LA OFERTA Tamaño de la oferta: USD 20 MM (ampliable hasta el máximo del programa) Febrero 2022 D L M X J V S Difusión CLASE XXXVI Licitación 6 7 1 8 2 9 3 10 4 11 5 12 Liquidación 13 14 15 16 17 18 19 Moneda: Dólar linked 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Tasa y pago de interés: Fija a licitar -
Slide 3: Sobre Cresud
SOBRE CRESUD COMPAÑÍA AGROPECUARIA LÍDER EN LATAM Administrando un portfolio de 800k ha en Argentina, y en Brasil, Paraguay y Bolivia a través de nuestra subsidiaria Brasilagro. PORTFOLIO DIVERSIFICADO Exposición a campos en Argentina, Brasil, Paraguay y Bolivia minimiza el riesgo del negocio agrope
Slide 4: Estructura del grupo y estrategia
ESTRUCTURA DEL GRUPO Y ESTRATEGIA NEGOCIO URBANO NEGOCIO AGROPECUARIO (proforma fusión IRSA-IRCP) 100% 39,4% 53.7% Campos en ARGENTINA 50,1% 17,7% AGRICULTURAL SERVICES PRODUCCIÓN REAL ESTATE SERVICIOS SEGMENTO SEGMENTO SEGMENTO AGROPECUARIA AGROPECUARIO AGROPECUARIOS RENTA DESARROLLOS FINANCIERO 4
Slide 5: Evolución portfolio agropecuario
EVOLUCIÓN PORTFOLIO AGROPECUARIO CONSOLIDACIÓN EXPANSIÓN A BOLIVIA REGIONAL EXPANSIÓN A BRASIL Y PARAGUAY Miles de hectáreas OPTIMIZACIÓN DEL 877 880 877 865 861 867 885 880 850 854 842 852 PORTFOLIO EN ARGENTINA 832 827 726 TOMA DE CONTROL POR MANAGEMENT +15% CAGR 564 Mr. Eduardo Elsztain assume co
Slide 6: Portfolio agrícola regional
PORTFOLIO AGRÍCOLA REGIONAL Brasil 154.092 ha 4% 20% 40% Bolivia 10% Hectáreas 9.875 ha 56% 1% 879.900 (Propias, 11% alquiladas y en concesión) 60% 40% Paraguay 48% 52% 59.585 ha 28% 8% Argentina 536.518 ha 71% 51% 6 6
Slide 7: Sector agropecuario: coyuntura y perspectivas
SECTOR AGROPECUARIO COY U N T U R A Y P E RS P EC T I VA S SOJA: EEUU y Mundo Ratio Stock / Consumo PRECIOS DE COMMODITIES (CBOT USD/tn) 35% 700 +64% +7% (Jun 21 vs. Jun 20) (Feb 22 vs. Jun 21) 30% 25,4% 600 533 573 25% 22,2% 500 20% SOYBEAN +113% 15% 400 325 (Jun 21 vs. Jun 20) -12% 10% 8,9% 284 (F
Slide 8: Track récord productivo
TRACK RÉCORD PRODUCTIVO PROPIAS + ALQUILADAS (Miles de Has) SUPERFICIE PLANTADA (Miles de Has) +171% +1.500% Record Histórico 264 260 256 937 923 929 895 900 923 898 248 Paraguay 862 870 840 819 867 885 880 10 11 14 14 13 Bolivia 751 200 202 212 213 205 199 14 183 179 Brasil 581 101 106 518 497 499
Slide 9: Track récord en venta de campos
TRACK RÉCORD EN VENTA DE CAMPOS VENTA DE CAMPOS (USD MM) VENTA DE CAMPOS FY21 VENTA DE CAMPOS 6M22 CAMPOS VENDIDOS / AÑO HA VENDIDAS / AÑO PORTFOLIO VENDIDO / AÑO MT BA 2,4x 17.000 3.0% 41% 59% Alto Taquari Río do Meio (Correntina) 134 GANANCIA 72 Rio do Meio Alto Taquari VALOR LIBROS Ventas parcial
Slide 10: Inversión en Brasilagro
INVERSIÓN EN BRASILAGRO P R I N C I PA L E S A C O N T E C I M I E N T O S 2 0 2 1 NAV 40,00 36 41 35,00 33,7 34 Precio actual +37% 30,00 30,8 30 +54,5% 25,00 22 22 Strike price 20,00 21 15,00 TENENCIA EN VENTA CAMPOS BOLIVIA ~0,5% VENTA ~2% VENTA EN EJERCICIO DE TENENCIA EN Y AUMENTO DE CAPITAL EN
Slide 11: Inversión en FyO
INVERSIÓN EN FYO SERVICIOS COMERCIALES AGRÍCOLAS EVOLUCIÓN DE TONELADAS COMERCIALIZADAS (Miles) Trading Market Share CAGR: 18% 2014-2015 Proy 21-22 maíz 3,8% 9,6% 7000 trigo 2,3% 5,8% 6.441 5.760 5.132 soja 1,8% 4,3% 3.940 3.307 3.030 2.241 2.001 11/12 1.733 12/13 1.684 Real Dic 21 1.658 10/11 1.487
Slide 12: Inversión en Agrofy
INERSIÓN EN AGROFY PIONEROS EN E-COMMERCE AGRÍCOLA Nueva ronda de capital por USD 29 MM (Dic-21) VALUACIÓN DE LA COMPAÑÍA EXPANSIÓN EN LATAM (USD MM) +29 USO DE FONDOS Inversores: • Regional growth -Accionistas actuales (inc. CRESUD) 104 consolidation 75 -Nuevo inversor extranjero (35%) • Improvemen
Slide 13: Inversión en IRSA
INVERSIÓN EN IRSA LÍDER EN REAL ESTATE DE ARGENTINA ✓ 30 años adquiriendo, desarrollando y operando real estate ✓ 25 años listada en NYSE con acceso al mercado de capitals internacional ✓ Portafolio de renta de más de 500.000 m2 de ABL RENTAL PROPERTIES Líder en el negocio de centros comerciales y o
Slide 14: Segmento de renta – propiedades
SEGMENTO DE RENTA – 25 PROPIEDADES SHOPPINGS OFICINAS HOTELES 15 67% 7 10% 3 718 # Centros comerciales # Edificios de oficinas Hoteles premium en Argentina Market Share en CABA Market Share en CABA habitaciones 336.000 109.000 79.000 m2 de ABL M2 de ABL m2 Dot Building Philips Zetta Della Paolera 26
Slide 15: Segmento de desarrollo
SEGMENTO DE DESARROLLO Caballito (CABA) P R O P I E D A D E S PA R A DESARROLLOS DE USOS MIXTOS 18 17,4 # Reservas de tierra Polo Dot (CABA) San Martin (provincia de BA) Superficie total (mm de m2) 900k m2 6,2 PROYECTO COSTA URBANA Puerto Madero – CABA Superficie construible (mm de m2) Capacidad par
Slide 16: Performance financiera
ZCRESUD el y N Performance financiera |
Slide 17: Evolución del EBITDA de Cresud
EVOLUCIÓN DEL EBITDA DE CRESUD (USD MM) POR SEGMENTO TOTAL 277 237 224 200 174 138 179 URBANO 162 131 95 65 AGROPECUARIO 165 105 139 114 75 93 9 FY 17 FY 18 FY 19 FY 20 FY 21 6M 22 POR SEGMENTOS DEL NEGOCIO AGROPECUARIO 139 11 114 105 30 PRODUCTIVO 93 11 10 VENTA DE CAMPOS 75 9 25 51 OTROS 36 45 97
Slide 18: Valor neto de los activos
VALOR NETO DE LOS ACTIVOS (1) (USD MM - DICIEMBRE 2021) LTV 24,1% 127 223 400 293 1.657 1.257 1.014 IRSA NAV BrasilAgro NAV Farmlands in Other Investments + GAV Net Debt NAV NAV IRSA NAV BrasilAgro Campos en Argentina Otras inversiones Biological assets + GAV Deuda Neta NAV Argentina Activos biológi
Slide 19: Deuda individual
DEUDA INDIVIDUAL (USD MM) EVOLUCIÓN DE DEUDA NETA ESQUEMA DE AMORTIZACIÓN 437 420 421 400 193,9 93,2 99,7 27,3 FY 19 FY 20 FY 21 IIQ 22 FY22 FY23 FY24 FY25 19 19
Slide 20: Track record del grupo en los mercados de capitales
TRACK RECORD DEL GRUPO EN LOS MERCADOS DE CAPITALES # DE TRANSACCIONES MONTO EMITIDO VEHÍCULOS LISTADOS HISTORIA DE NO DEFAULT +200 +USD 18bn 5 New York, Buenos Aires, & Sao Paulo Aún en la crisis financiera argentina de 2001 EMISIONES LOCALES IRSA IPO APSA IPO (luego IRCP) CRESUD LIABILITY DOLLAR L
Slide 21: Gracias!
ZCRESUD el GRACIAS! : : Febrero 2022