Rhi Magnesita Nv · LSE:RHIM
Rhi Magnesita Nv — Investor Presentation (July 2019)
28 slides from Rhi Magnesita Nv's investor presentation, July 2019
Slide 1: 耐火材料行业的推动力 公司简介
耐火 材料 行业的 推动力 公司简介
Slide 2: 免责声明
免责声明 此处列示的合并财务报表基于经审计的财务信 修改。本简介及其内容为本公司的专有信息， 息并符合国际会计准则（IFRS - 国际会计准 未经本公司事先书面同意，不得复制或传播其 则理事会 (IASB) 颁发）之要求。此处包含的 部分或全部内容。 非财务信息以及其他运营信息未经独立审计师 审计，可能包括前瞻性陈述，反映是的管理层 对宏观经济环境演变、采矿和耐火材料行业条 件、公司业绩和财务业绩的当前观点和看法。 本文件中包含的没有描述历史事实的任何陈述 、预测、预期、估计和计划以及影响财务状况 、流动性或运营结果的因素或趋势均属于前瞻 性陈述，并且涉及若干风险和不确定因素。 此简介不应被解
Slide 3: 目录
目录 1 耐火材料行业概况 2 RHI Magnesita 概况 3 打造耐火材料的全球领导者 4 战略 5 财务 3
Slide 4: 耐火材料行业概况
耐火材料行业概况 耐火材料对所有高温工业工艺都至关重要 ⬢ 耐火材料是高温制造工艺的关 主要终端市场 键消耗品或投资品 全球市场规模高达 200 亿欧元的行业 ⬢ 防火材料在保护客户生产工艺 ◼ 钢铁 8% 7% 期间使用，可在极端条件下保 ◼ 能源、化学品 10% 持物理和化学特性 ◼ 有色金属 ◼ 水泥 60% ⬢ 关键的是，其在钢铁制造业中 ◼ 玻璃 15% 只占 COGS 的不到 3％，在其 他应用不到 1％ 资料来源：公司估计 全球耐火材料行业 15% ◼ RHI Magnesita ◼ 4-6 个细分市场公司 37% ◼ 10-20 个区域性公司 20% ◼ 100-200 个小型
Slide 5: 耐火材料需要在成品生产期间连续使用
耐火材料行业概况 耐火材料需要在成品生产期间连续使用 主 要行业 应用 更换 成本 耐火材料特性 钢铁 碱性氧气-、 20 分钟至 ~3.0% 消耗品 电弧炉 2 个月 浇注包 实现完善耐火材料管理的系 统和解决 方案 需求与产出相关 水泥/石灰 回转窑 每年 ~0.5% 投 资品 更换周期较长 有色金属 炼铜转炉 1 – 10 年 ~0.2% 基于各种工业生产工艺具体 要求的定制解决方案 完整的内衬概念，包括耐火 材料工程 玻璃 玻璃熔炉 最高 10 年 ~1.0% 广泛的应用领域 项目驱动型需求周期 能源/ 二段转化炉 5 – 10 年 ~1.5% 环境/ 化学制品 5
Slide 6: 定制耐火材料产品系列的广泛应用
耐火材料行业概况 定制耐火材料产品 系列的广泛应用 耐火砖 钢包耐火材料应用实例 2 3 1 持久衬里 2 非碱性， 3 碱性，例如 例如矾土 镁碳 4 1 整体成形和预制 5 6 8 4 混合料 5 预制浇注料 功能性产品 7 9 6 滑动水口 7 喷嘴 8 吹扫插头 9 ISO +系统和机器 6
Slide 7: RHI Magnesita 概况
目录 1 耐火材料行业概况 2 RHI Magnesita 概况 3 打造耐火材料的全球领导者 4 战略 5 财务 7
Slide 8: 奥镁公司概况
奥镁公司概况 奥镁公司为耐火材料的全球领导者，是一家名副其实的全球 化公司。 31亿欧元 10,000 14,000 2018 年收入 全球客户数量 名员工，遍布 40 个国家/地区 35 +100 处主生产场地，遍布16个国家/地区 全球发运国家数 13 >3700万欧元 处原料场地 ，遍布四大洲 年研究投资额 8
Slide 9: 通过全套产品和服务增加价值
RHI Magnesita 概况 通过全套产品和服务增加价值 铁矿 炼钢设备 技术方案 流程控制 喷煤 天然 电弧炉 气 直接还原 煤炭 废料 碱性氧气转炉 连铸 高炉 焦炉 全方位 衬里 服务 石灰石 9
Slide 10: RHI Magnesita 的耐火材料世界
RHI Magnesita 概况 RHI Magnesita 的耐火材料世界 10
Slide 11: 服务于每个行业的优质客户
RHI Magnesita 概况 服务于每个行业的优质客户 钢铁 水泥 玻璃 金属 服务于 1537 个 服务于 900 个工厂 服务于 2000 个工厂 服务于 1250 个工厂中的 1060 个 1 工厂中的 1376 个 1 中的 800 个 1 中的 650 个 1 1不 含 中 国 11
Slide 12: 布局优化合理，满足各个地方的客户需求
RHI Magnesita 概况 布局优化合理，满足各个地方的客户需求 欧洲 29% 北美 22% 亚太地区 (APAC) 20% 中东亚-独 联体 (MEA- CIS) 南美洲 14% 15% 生产基地 原材料基地 收入百分比 超过 超超过70 个 全球销售办事处 12 资料来源：RHI Magnesita
Slide 13: 促进客户性能改进
RHI Magnesita 概况 促进客户性能改进 设备/应用 服务 起点 终点 改进 客 户 A（ 综合） 碱性氧气转炉（B.O.F.） 耐火材料 1,900 热力 7,200 热力 +385% 组装 145 小时 40 小时 速 度提高 3.8 倍 高炉 出铁沟 1,600 小时 330 小时 速 度提高 4.8 倍 鱼雷车铸造 铸造 23 万吨金属 64 万吨金属 +280% 客 户 B（ 小型轧钢厂） 炉顶 300 热力 2,100 热力 +600% EAF 组装 27 小时 8 小时 速 度提高 3.4 倍 作业线 360 热力 1,200 热力 +200% 滑动门 耐火材料 3 热
Slide 14: 最大限度提高效率和利润的解决方案
RHI Magnesita 概况 最大限度提高效率和利润的解决方案 例如：全方位服务 单一碱性氧气转炉 (BOF) 需要使用根据不同物理和热化学 全方位服务客户的一个主要目标是开发耐用的耐火 性质而设计的不同类型的耐火材料。 材料，在每个工厂中每个客户的每台设备内均匀消 耗。 转炉壁中的耐火材料消耗被诊断为不均匀，可能导 致转炉内其他耐火材料的过早失效。更换整个转炉 壁将导致设备停机时间更长并使用更多耐用材料。 解决方案包括： ⬢ 找出 BOF 转炉中的受损区域 ⬢ 采用成本较低的喷补混合料，以延长仍然可用的 耐火材料的寿命 ⬢ 耐火材料效率更高，RHI Magnesita 和客户都获 得了更
Slide 15: 可以提高性能并节约成本的定制产品和服务
RHI Magnesita 概况 可以提高性能并节约成本的定制产品和服务 例如：在高合金钢炼制电弧炉中进行气体吹扫 由于铬在熔融金属脱碳过程中存在氧化特性， 不锈钢生产的 EAF 工艺条件与低合金炼钢 相比具有明显不同 气体吹扫的优点 ⬢ 减少废料和 DRI 的熔化时间 ⬢ 在过热期间增加热传递 120t EAF 之前 之后 ∆ ⬢ 减少特定的电能需求 加料重量 (t) 126.3 126.7 +0.4 ⬢ 加强钢水的混合效果并提高均匀性 出钢重量 (t) 122.9 127.9 +5.0 ⬢ 避免不必要的残钢形成或碎片 产出率 (%) 87.9 92.4 +4.5 ⬢ 减少在 EAF 和钢包
Slide 16: 经验丰富的管理团队，具有扎实的财务和战略背景
奥镁公司概况 经验丰富的管理团队，具有扎实的财务和战略背景 高层管理团队 加入年份 背景 Stefan Borgas 2016 ⬢ 以色列化学有限公司和龙沙集团前任首席执行官 首席执行官 ⬢ 在巴斯夫担任多个管理职位 Luis R. Bittencourt 1989 ⬢ 镁格尼西塔前任研发和原料副总裁 首席技术官 ⬢ 采矿工程学士（米纳斯联邦大学）、金属冶炼工程硕士（犹他大学）和陶瓷工程博士（密苏里大学） Ian Botha 2019 ⬢ 英美铂业前任财务总监 首席财务官 ⬢ 在英美铂业担任多个管理职位，包括首席财务官（黑色金属）、首席财务官（煤炭）和集团财务总监 Gustavo Franco
Slide 17: RHI Magnesita 概况
目录 1 耐火材料行业概况 2 RHI Magnesita 概况 3 打造耐火材料的全球领导者 4 战略 5 财务 17
Slide 18: 打造耐火材料的全球领导者
打造耐火材料的全球领导者 可以发挥协同效应并提高效率的战略组合 树立领先市场地位 利用技术能力 ⬢ 相互补充的资产组合 ⬢ 增强型增值产品和量身定制的 ⬢ 支持多个市场区域取得增长的 解决方案最符合各大市场的客 交易，特别是美国和亚洲 户需求 ⬢ 巩固中国耐火材料行业的优势 ⬢ 与高质量产品和服务相关的强 竞争力 大全球公认品牌 ⬢ 创新的技术和业界一流的研发 能力 加强地理集群 保留原材料整合 ⬢ 增强全球综合影响力的宝贵资 ⬢ 全球原材料网络， 产 平抑需求波动性， 降低资本要求和物流成本 ⬢ 重要业务领域的规模经济 ⬢ 独特的原材料来源实现在行业 ⬢ 增加与客户的接近程度、 缩短 交货时
Slide 19: 在耐火材料行业，建立全球领头羊地位
在耐火材料行业，建立全球领头羊地位 行业最大的专业研究团队，突破可能极限，引领发展 我们在极端条件下推动我们业务各个方面的创新，从材料、机器人和大 全球研究团队，包括250多名员工，其中98人拥有硕士和博士 数据至定制新业务模型和高效新工艺。 学位，服务于两大研究枢纽机构和三大中心 耐火材料 ⬢ 耐火材料产品和制造工艺的开发和优化 ⬢ 营销驱动型项目资产组合 ⬢ 工厂技术支持和质量控制 矿产 ⬢ 提升矿石回收率，将矿产使用寿命子打滑，并将环境影响降至最低 ⬢ 优质、低成本原料源的开发 基础研究 ⬢ 基础研究，确保技术领导力 ⬢ 专注创新 研究枢纽 中心 将循环利用作为一项机遇 ⬢ 在循环利用原
Slide 20: 现场技术专家咨询，直接为客户开发和交付创新的解决方案
打造耐火材料的全球领导者 现场技术专家咨询，直接为客户开发和交付创新的解决方案 分布在 90 个国家/地区的 340 多名技术工程师在现场与客户合作，提供定制解决方案、安装支持、 回收、事后分析等服务。 各种优势的组合... …确保客户 ⬢ 提高效率 ⬢ 提高质量 ⬢ 提高生产率 高品质的原材料 持续研发投资 ⬢ 减少开支 ⬢ 减少营运资金 ⬢ 减少能量和 其他原材料消耗 世界一流的产品 现场技术咨询 20
Slide 21: RHI Magnesita 概况
目录 1 耐火材料行业概况 2 RHI Magnesita 概况 3 打造耐火材料的全球领导者 4 战略 5 财务 21
Slide 22: 战略
战略 明确强制性战略 通过全套产品和服务，实现增值 2018年进程 人员 全球14,000名员工 聘用、保留和激励人才，创建一种英 传播企业文化价值观，开展国际事业项目 才教育型，以绩效驱动且注重客户的 多样性目标 友好文化 各区域和关键职能领域拥有强大的领导团队 探索新业务模式，专注于新客户要求 业务模型 自动化应用和产品差异化 耐火材料行业领先的服务和解决方案运 开发耐火材料之外的新型服务 营商，拥有广泛的先进材料科学、创新 技术和数字化资产组合 15% 全球市场份额（30%来自中国） 持续强化在所确立市场中的领导地位 市场 在印度和中国实现强势增长，市场份额亦不断增长 全球化展示，拥有强
Slide 23: RHI Magnesita 概况
目录 1 耐火材料行业概况 2 RHI Magnesita 概况 3 打造耐火材料的全球领导者 4 战略 5 财务 23
Slide 24: 财务状况：收入
财务状况 收入 收入 1 （按行业划分） 总收入（按地理区域划分） ◼ 南美 37% 水泥/石灰 ◼ 北美 ◼ 欧洲 ◼ MEA-CIS 25% 非铁类 ◼ 亚太 金属 39% 其他工艺行业 20% 15% 28% 14% 22% 72% 29% ◼ 工业 ◼ 钢材 1收入细分仅考虑耐火材料领域，并未 考虑任 何撤资 产生的 影响。 24
Slide 25: 收入和调整结果
财务状况 收入和调整结果 800 16 调整后的税前经营利润（百万欧元） 700 13.9% 14 600 12 500 10 9.3% +81% 400 8 收入 （百万欧元） 1,259 1,369 300 6 +21% 3500 200 428 4 3000 100 235.9 2 2500 2000 0 0 3,081 1500 2017¹ 2018 2,549.6 1000 流动资本密集度 （百万欧元） 500 0 2017 2018 22.2% 15.4% 610 511 2017² 2018³ % of Revenue Working Capital（百万欧元） 注释：1)经调整
Slide 26: 财务亮点集锦
财务状况 财务亮点集锦 实现21%收入增长，驱动因素包括： 2018 2017¹ 变化 强大的终端市场 百万欧元 持续爬升的原料定价 收入 3,081.4 2,549.6 21% 钢铁和工业事业部增长 CoGS (2,344.5) (1,989.1) 18% 调整后的税前经营利润率，高达81% ，来自： 利润总额 736.9 560.5 31% 提高毛利润 +190bps SG&A (337.3) (350.4) (4%) 因为所发现的经营问题，导致H2中出现恶化 其他收入/开 (0.9) 14.2 (106%) 支 通过成功实施协同增效，减少SG&A 息税前利润 398.6 224.2 78
Slide 27: 资本结构
财务状况 资本结构 稳固信贷结构，以及去杠杆货币业务承诺 2,6x 2018年，奥镁公司再融资8亿欧元注入资本中，其中包括： 1,9x 1,6x 赎回镁格尼西塔传统债券，实现与其强大的信贷结构同 1,2x 等的集资成本。 936 751 741 639 455 553 资本化表 百万欧元 357 389 At merger FY 2017 1H18 FY 2018 OeKB 定期贷款 306 Net Debt LTM EBITDA Net Debt / EBITDA 定期 贷款 + RCF（美元） 358 摊销表（百万欧元，截至2018年12月31日） 574 其他贷款和信贷 502 527
Slide 28: 保持联系
保持联系 RHI Magnesita Kranichberggasse 6 1120 Vienna Austria 电话：+43 50213 6200 电子邮件： corporate.communications@rhimagnesita.com rhimagnesita.com Important notice: These materials do not constitute or f orm part, or all, of any off er of invitation to sell or issue, or any solicitation of any off er to p