Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — Gas Natural Fenosa — FY2017 Earnings Presentation
58 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, Feb 7, 2018
Slide 1: Resultados cuarto trimestre 2017 (ejercicio 2017)
Resultados cuarto trimestre 2017 (ejercicio 2017) 7 de febrero de 2018
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Hechos destacados 2. Resultados consolidados 2017 3. Resultados 2017 por actividades 4. Perspectivas 2018 5. Conclusiones Anexos 1
Slide 3: 1. Hechos destacados
1. Hechos destacados
Slide 4: Consideraciones preliminares
Consideraciones preliminares En aplicación de Ia NIIF 5, se ha reclasificado como actividades interrumpidas en las cuentas de 2017 aquellos negocios cuya venta ha sido ya acordada o es considerada como altamente probable, y las cifras de 2016 han sido reexpresadas de forma homogénea por motivos co
Slide 5: Evolución negocios y principales magnitudes
Evolución negocios y principales magnitudes Sólido comportamiento en redes 2016 2017 2016 (€m) 20171 recurrente recurrente Fuerte crecimiento en Generación proforma1,2 (bn€) (bn€) internacional Año exigente en comercialización de gas EBITDA 4.411 3.915 ~ 4,3 ~ 4,3 con perspectivas de mejora
Slide 6: Remuneración atractiva al accionista
Remuneración atractiva al accionista Propuesta del Consejo contra los resultados de 2017 Propuesta del Consejo del dividendo total de 2017 de 1,0€/acción en efectivo contra resultados de 2017 pendiente de aprobación en la JGA Dividendo a cuenta de 0,33€/acción pagado en efectivo en su totalidad
Slide 7: Buen progreso en el cumplimiento de los pilares del plan estratégico 2016-2018
Buen progreso en el cumplimiento de los pilares del plan estratégico 2016-2018 Pilares Principales objetivos Cumplimiento La generación de 1 caja sostiene el Dividendo mínimo de 1€/acción (payout min. de 70%) dividendo futuro Mantenimiento de las calificaciones crediticias S&P (BBB) Estricta y
Slide 8: Evolución del negocio
Evolución del negocio 1 Continua el sólido comportamiento de redes y Generación internacional 2 Acelerando el progreso del plan de eficiencias 2018-2020 3 Exitosa optimización de la deuda que continúa reduciendo su coste 4 Venta del negocio de distribución de gas en Colombia 5 Gestión activa de la c
Slide 9: Continúa el sólido comportamiento de redes y Generación internacional
1 Continúa el sólido comportamiento de redes y Generación internacional EBITDA redes (m€)1 EBITDA Generación internacional (m€) Crecimiento (%) Crecimiento (%) 2.636 +6,0% 2.487 +15,5% 276 1.084 +3,5% 239 18 -21,7% 1.048 23 +6.3%X +19,4% +7,8% 258 1.439 1.551 216 2,3 2,3 2016 proforma ajustado 2017
Slide 10: Acelerando el progreso del plan de eficiencias 2018-2020
2 Acelerando el progreso del plan de eficiencias 2018-2020 Evolución de los ahorros acumulados brutos1 (€m) Desglose de ahorros brutos por actividad (%) Redes de gas 24% 75 275 Redes de electricidad 37% 85 Gas 115 22% Electricidad 12% 5% Holding y funciones 2018E 2019E 2020E 2020E transversales acum
Slide 11: Exitosa optimización de la deuda que continúa reduciendo su coste
3 Exitosa optimización de la deuda que continúa reduciendo su coste Principales hechos destacados 4T17 Coste medio de la deuda1 Exitosa emisión inaugural de un bono verde por 800m€ con vencimiento a 7,5 años y un cupón de 0,875% (noviembre 2017) -80pbs Refinanciación/extensión de la deuda en 201
Slide 12: Venta del negocio de distribución de gas en Colombia
4 Venta del negocio de distribución de gas en Colombia Descripción y justificación de la transacción EV distribución de gas Colombia (bn€) Venta de la participación del 59,1% en la actividad de distribución de gas en Colombia a EV / EBITDA1 ~7,0x 7,3x 2016 Brookfield Infrastructures Fase 1 compl
Slide 13: Gestión activa de la cartera de negocios
5 Gestión activa de la cartera de negocios Desconsolidación Impacto Plusvalías EBITDA Beneficio Transacción Ingresos deuda deuda neta (post-tax) 2017 neto 2017 ~ 1,0bn€1 GNDB España (20%) ~ 1.500m€ - ~ 1,5bn€ - ~ 77m€ (1S18) Firmados Distribución y ~ 190m€ comercialización de ~ 739m€2 ~ 220m€ ~ 1,0b
Slide 14: 2. Resultados consolidados 2017
2. Resultados consolidados 2017
Slide 15: Análisis del EBITDA
Análisis del EBITDA 2016 EBITDA: reconciliación a operaciones recurrentes 4.664 22 ~ 4.300 (253) ~(30) (53) (51) EBITDA 2016 Desconsolidación Costes de Producción hidráulica Sentencia favorable Plusvalías EBITDA 2016 Electricaribe reestructuración excepcional 2016 en sobre el reembolso ventas recurr
Slide 16: Análisis del beneficio neto
Análisis del beneficio neto Beneficio neto 2017: reconciliación a operaciones recurrentes 1.360€ ~ 1,2bn€ ~100 ~40 ~130 (~326) (~115) 1 Beneficio neto Plusvalías Reestructuración Factores anormales Desastres Costes de Beneficio neto 2017 CGE Chile electricidad España 2 naturales 3 reestrcuturación 2
Slide 17: Evolución de la deuda neta
Evolución de la deuda neta Deuda neta (m€) Deuda neta / Deuda neta ajustada / EBITDA 2017 ~3,9x EBITDA 2017 ~3,2x 1.606 1.284 15.423 15.154 (2.768) (391) 12.581 (1.500) (739) (334) Deuda neta Dividendos Inversiones Cash flow de Otros2 Deuda neta GNDB Italia Distribución 3 Deuda neta 2016 netas 1 act
Slide 18: Inversiones
Inversiones 2017 vs. 2016 Crecimiento proforma (%) Inversiones1 (m€) Crecimiento del total de inversiones en un +9,5% 1.782 +9,5% vs. 2016 excluyendo la inversiones 1.627 -22,0%3 de 2 metaneros en 2016 (~425m€), la 184 adquisición extraordinaria de puntos de Otros 236 168 +100,0%4 suministro de GP
Slide 19: 3. Resultados 2017 por actividades
3. Resultados 2017 por actividades
Slide 20: Redes España
Redes España EBITDA1 (m€) Crecimiento (%) 1.558 +3,6% 1.504 46 9 Electricidad +5,2% Crecimiento en EBITDA de +5,2%2 explicado por 603 598 inversiones devengadas incorporadas en la base de activos regulados y ahorros del plan de eficiencias 3 8 Inversiones que sustentan el crecimiento del EBITDA:
Slide 21: Redes LatAm: Distribución de gas
Redes LatAm Distribución de gas EBITDA (€m) Chile: mayores ventas en los segmentos Incremento residencial y comercial explicado por neto puntos nuevos clientes y un invierno más duro 2017 Variación Variación País 2017 2016 de suministro ajustado1 ajustada (%) vs. 2016 (´000) Brasil: crecimiento
Slide 22: Redes LatAm: Distribución de electricidad
Redes LatAm Distribución de electricidad EBITDA (€m) Chile: mayores ventas y eficiencias operativas compensadas por 2017 Variación Variación Crecimiento País 2017 2016 ventas(%) menores márgenes derivados de la ajustado1 ajustada (%) revisión tarifaria y cambios en el +1,8% perímetro4 Chile 314 30
Slide 23: Gas (I)
Gas (I) EBITDA (m€)1,2 Servicios y soluciones energéticas Incluye el suministro conjunto de servicios y soluciones de gas y electricidad a clientes residenciales y pymes en España y LatAm Crecimiento (%) España representa el 95% del EBITDA y LatAm el 5%, mostrando un fuerte potencial de crecimie
Slide 24: Gas (II)
Gas (II) Evolución del EBITDA unitario2 de comercialización de gas Ventas de gas (TWh)1 2017 (€/MWh) Crecimiento (%) 362,3 +9,9% 329,5 122,1 +54,0% 79,3 1,2 59,4 59,9 1,1 1,1 +0,6% 67,3 61,9 -8,0% -3,4% 0,4 96,4 93,1 27,1 25,4 -6,2% 2016 2017 1T17 2T17 3T17 4T17 Residencial España Industrial España
Slide 25: Electricidad España (I)
Electricidad España (I) Producción GNF (TWh) Precio del pool1 (€/MWh) EBITDA (m€) 718 -1,9% 3 28,5 28,0 -71% +12,5 €/MWh -54,5% 3,9 1,1 producción hidráulica 52 326 17,7 20,0 40 715 23 2,3 303 2,5 4,5 4,6 2016 2017 2016 2017 2016 ajustado 2 2017 ajustado 2 Nuclear Régimen especial Costes de reestruc
Slide 26: Electricidad España (II)
Electricidad España (II) Persistieron las condiciones anormales en electricidad España EBITDA 2017 electricidad España (m€) 1 2 3 4 715 Factores anormales 2017: ~170m€ ~470 303 ~70 ~50 ~30 ~20 EBITDA 2016 Impacto del bono Producción Evolución precios EBITDA 2017 Contracción Efecto retraso Reducción
Slide 27: Generación internacional
Generación internacional EBITDA (m€)1,2 Inversiones (m€) 168 Crecimiento (%) Crecimiento (%) +1003 276 +15,5% 239 18 23 -21,7% 133 84 >100% 24 258 +19,4% 216 60 35 -42% 2016 2017 2016 2017 Méjico Otros internacional Mantenimiento Crecimiento Disponibilidad total (%) 96,2% Variación (%) Crecimiento e
Slide 28: 4. Perspectivas 2018
4. Perspectivas 2018
Slide 29: Perspectivas 2018: Foco en actividades reguladas
Perspectivas 2018 Foco en actividades reguladas Actividades Perspectivas Principales palancas GNF 2018 Entrada en vigor en abril de 2018 de la 3ª fase de las 3 fases de la revisión integral en Argentina (tarifa completa) con un impacto positivo estimado en EBITDA de +100m€ vs. 2017 Crecimiento o
Slide 30: Perspectivas 2018: Foco en actividades liberalizadas
Perspectivas 2018 Foco en actividades liberalizadas Actividades Perspectivas Principales palancas GNF 2018 Volúmenes estables con >85% del volumen de ventas para 2018 ya contratado y asegurado Estimaciones positivas en la revisión ordinaria de los contratos de aprovisionamiento en 2018 (~60% del
Slide 31: Perspectivas 2018: Otros
Perspectivas 2018 Otros Perspectivas Otros Principales palancas 2018 Acelerando la implantación del plan de eficiencias 2018-2020 adelantando Plan eficiencia ~110m€ costes de reestructuración de 2018 a 2017 2018-2020 Ahorros acumulados estimados de ~105m€ netos de los costes de reestructuración
Slide 32: 5. Conclusiones
5. Conclusiones
Slide 33: Resumen y conclusiones
Resumen y conclusiones Resultados 2017 Sólido comportamiento de las actividades reguladas, especialmente en redes de gas y Generación internacional Resultados del negocio de electricidad España muy afectados por condiciones anormales, con un impacto significativo en los resultados consolidados d
Slide 34: Preguntas y respuestas
Resultados cuarto trimestre 2017 (ejercicio 2017) Preguntas y respuestas
Slide 35: Anexos
Anexos
Slide 36: 1. Datos financieros
1. Datos financieros
Slide 37: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada Var. (m€) 2017 2016 % Margen energía 5.679 6.291 -9,7% Otros 948 1.006 -5,8% Margen bruto 6.627 7.297 -9,2% Gastos de personal, netos (1.031) (974) +5,9% Tributos (451) (465) -3,0% Otros gastos, netos (1.230) (1.194) +3,0% EBITDA 3.915 4.664 -16,1% Amortizaciones y p
Slide 38: Cuenta de resultados con reclasificación de operaciones discontinuadas (I)
Cuenta de resultados consolidada con la reclasificación de las operaciones discontinuadas y la desconsolidación de ECA (I) 2017 ex. (m€) 2017 Italia Gas Colombia Moldavia Kenia Italia/Colombia/ Moldavia/Kenia Margen de energía 6.082 131 201 43 28 5.679 Otros 983 2 33 - - 948 Margen Bruto 7.065 133 2
Slide 39: Cuenta de resultados con reclasificación de operaciones discontinuadas (II)
Cuenta de resultados consolidada con la reclasificación de las operaciones discontinuadas y la desconsolidación de ECA (II) 2016 ex. Gas 2016 ex. %2017 (m€) 2016 Italia Moldavia Kenia Italia/Colombia/ ECA Colombia ECA / 2016 Moldavia/Kenia Margen de energía 6.727 132 220 57 27 6.291 453 5.838 (2,7)
Slide 40: Desglose EBITDA
Desglose EBITDA 1 2017 vs. 2016 proforma 2016 2017 (m€) proforma 2017 2016 (m€) (%) ajustado2 ajustado2,3 Distribución de gas 1.551 1.439 1.537 1.436 112 +7,8% España 914 892 906 889 23 +2,5% Latinoamérica 637 547 631 547 90 +16,4% Distribución de electricidad 1.084 1.0483 1.031 1.292 372,,3 +3,5%2,
Slide 41: Análisis EBITDA
Análisis EBITDA Gas/Electricidad Regulado(1)/No regulado España/Internacional 15% 40% 49% 51% 60% 85% Gas Electricidad Regulados1 No regulados España Internacional Nota: 1 Incluye actividades contratadas (EMPL, Generación internacional, renovables) 40
Slide 42: Efecto del tipo de cambio en el EBITDA
Efecto del tipo de cambio en el EBITDA Distribución de gas Distribución electricidad EBITDA (m€) EBITDA (m€) Tipo de Tipo de País 2017 2016 Actividad País 2017 2016 Actividad cambio cambio Argentina 47 44 (8) 11 Argentina 19 14 (2) 7 Brasil 281 238 11 32 Chile 308 303 5 - Chile 134 108 - 26 Panamá 1
Slide 43: Inversiones netas
Inversiones netas Variación Proforma (m€) 2017 2016 Proforma1 2016 m€ % Redes de gas 567 498 963 69 +13,9% Europa 212 2681 693 (56) -20,9% Latinoamérica 355 230 270 125 +54,3% Redes de electricidad 602 652 652 (50) -7,7% Europa 252 265 265 (13) -4,9% Latinoamérica 350 3871 387 (37) -9,6% Gas 39 171
Slide 44: Estructura financiera (I)
Estructura financiera (I) Cómodo perfil de vencimiento de la deuda A 31 de diciembre de 2017 (m€) 9.070 Deuda neta: 15,1 miles de m€ Deuda bruta: 18,5 miles de m€ 9.070 2.543 2.677 2.140 2.029 2.443 2.029 850 762 2018 2019 2020 2021 2022+ Vida media de la deuda neta ~ 5,8 años El 94% de la deuda
Slide 45: Estructura financiera (II)
Estructura financiera (II) Eficiente estructura de la deuda neta A 31 de diciembre de 2017 Política conservadora de Mayoría de la deuda a tipo fijo obtenida a exposición al tipo de cambio niveles muy competitivos 4% 11% 21% Euro 4% US$ Fijo CLP Otros Variable Fuentes de financiación 81% 79% diversif
Slide 46: Estructura financiera (III)
Estructura financiera (III) Fuerte posición de liquidez A 31 de diciembre de 2017 Límite Dispuesto Disponible (m€) Líneas de crédito comprometidas 7.215 254 6.961 Líneas de crédito no 539 217 322 comprometidas Préstamos BEI 42 - 42 Efectivo - - 3.225 TOTAL 7.796 471 10.550 Capacidad adicional en l
Slide 47: 2. Datos operativos
2. Datos operativos
Slide 48: Redes: Distribución de gas España
Redes Distribución de gas España Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro ('000) +5,9% +1,1% 195.586 184.619 5.313 5.371 2016 2017 2016 2017 47
Slide 49: Redes: Distribución de gas Latinoamérica
Redes Distribución de gas Latinoamérica Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro ('000) +12,1% +4,2% 229.713 5.116 10.933 4.910 205.000 +6,5% 10.263 +12,5% 57.617 +6,9% 1.773 1.658 51.196 +3,3% 583 602 89.079 72.015 +23,7% +5,1% 1.090 1.037 +1,2% 71.526 72.084 1.632 1.651 +0,8% 2016 2017 2016 2017 A
Slide 50: Redes: Distribución electricidad España
Redes Distribución electricidad España Ventas de electricidad (GWh) TIEPI1 (España) (minutos) +0,0% 32.025 32.039 2016 20172 43 47 +9,3% 2016 2017 Notas: 1. “Tiempo de interrupción equivalente de la potencia instalada” 2. Excluye el impacto de las tormentas en Galicia en febrero 2017 49
Slide 51: Redes: Distribución electricidad Latinoamérica
Redes Distribución electricidad Latinoamérica1 Ventas de electricidad (GWh) Puntos de suministro ('000) 0,8% 36.034 35.739 +2,9% -0,6% 3.622 3.726 14.484 14.403 +2,6% 3.007 3.085 +1,6% 16.265 16.524 +2,3% +4,2% 4.490 5.107 615 641 2016 2017 2016 2017 Panamá Distribución Chile2 Transmisión Chile Nota
Slide 52: Demanda de gas y electricidad en España
Demanda de gas y electricidad en España Demanda convencional de gas (GWh) Demanda de electricidad (GWh) +1,1% +5,1% 250.099 252.752 275.215 261.892 2016 2017 2016 2017 Fuente: Enagás Fuente: REE 51
Slide 53: Electricidad España (I)
Electricidad España (I) Producción total de GNF (GWh) Producción de GNF en cogeneración y renovables1 (GWh) -1,9% -7,1% 28.504 2.458 27.952 -7,1% 2.284 2.458 52 +48,1% 2.284 77 -71,4% 1.126 3.933 562 -27,6% 4.578 407 +2,6% 4.463 5.953 +4,7% 5.687 -2,4% 1.844 1.800 +17,1% 14.011 1..963 2016 2017 2016
Slide 54: Electricidad España (II)
Electricidad España (II) Ventas de electricidad (GWh) Precio medio del pool1 (€/MWh) Precio medio OMIP2 (€/MWh) -3,4% +31,5% +13,6% 36.384 35.151 52,2 48,4 42,6 39,7 2016 2017 2016 2017 2016 2017 Fuente: OMIP Fuente: REE Notas: 1. Precio medio según mercado diario de electricidad 2. Media mensual de
Slide 55: Electricidad: Generación internacional
Electricidad Generación internacional Producción total (GWh) Disponibilidad total (%) 1 +3,2% 18.436 96,2% 17.857 93,1% +3,4% +1,7% 1.440 1.416 90,9% 93,7% +3,0% +3,4% 16.441 16.996 +3,4% 93,4% 96,6% 2016 2017 2016 2017 Méjico Resto países Méjico Resto países Nota: 1. El promedio de energía eléctric
Slide 56: Gas: Ventas de gas por mercados
Gas Ventas de gas por mercados1 España (GWh) Chile (GWh) Internacional (GWh) -2,5% -4,7% +25,5% 182.868 178.316 16.585 15.806 38.039 183.978 -3,4% 36.749 -21,2% +7,9% 6.593 5.192 146.541 21.355 23.053 +54,0% 27.053 -6,2% 122.087 25.381 79.258 +6,2% -3,4% 9.992 10.614 96.421 93.135 -8,0% 67.283 61.89
Slide 57: Advertencia legal
Advertencia legal El presente documento es propiedad de Gas Natural SDG, S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y ha sido preparado por con carácter meramente informativo, no pudiendo ser divulgado, distribuido ni hecho público con una finalidad distinta, en todo o en parte, sin el consentimiento expreso y por e
Slide 58: Gracias
Gracias Esta presentación es propiedad de Gas Natural Fenosa. Tanto su contenido como diseño gráfico es para uso exclusivo de su personal. ©Copyright Gas Natural SDG, S.A. RELACIÓN CON INVERSORES telf. 34 91 210 7815 telf. 34 934 025 897 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com Página web: www.gasna