Roland Corporation · TSE:7944
Roland — Q1 2021 Earnings Presentation
29 slides from Roland's earnings presentation, May 7, 2021
Slide 1: 2021年12月期第1四半期 決算説明会資料
2021年12月期第1四半期 決算説明会資料 2021年5月7日 ドラムらしい存在感のあるルックスと演奏感を追求した電子ドラム V-Drums 『VADシリーズ』
Slide 2: 今回発表のポイント
今回発表のポイント ⚫ 2021年12月期 第1四半期は、当社想定を上回る着地 ⚫ 需要状況、供給確度を精査し、2021年12月期の業績予想を上方修正 ⚫ 今期の上方修正により、中期経営計画(2020-2022)を1年前倒しで達成見込み ⚫ 今後も、新生活様式の浸透により、コロナ前よりも一段強い需要が継続すると見込む 2
Slide 3: 目次
1 2021年12月期 第1四半期 決算概要 2 2021年12月期 通期 業績予想修正概要 3 2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 4 事業環境アップデート 5 補足資料 3
Slide 4: 2021年12月期 第1四半期 決算概要
1 2021年12月期 第1四半期 決算概要 2 2021年12月期 通期 業績予想修正概要 3 2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 4 事業環境アップデート 5 補足資料 4
Slide 5: 第1四半期 決算のポイント
2021年12月期 第1四半期 決算概要 第1四半期 決算のポイント 売上高 • 継続的な強い電子楽器需要により、全地域、主要カテゴリーで大幅増収 223億円 (前期末に確保した在庫は想定以上の早さで消化) (対前期比 ＋ 56.5%) • 前年同期間にコロナ影響を大きく受けていた中国で大幅回復 営業利益 • 原材料価格、海上輸送費の高騰は悪影響を与えたものの、 46億円 引き続き高い利益率を維持 (対前期比 ＋ 321.2%) • 販売管理費も前期水準を維持した結果、増収効果により大幅増益 四半期純利益1 • 営業外損益は前期水準を維持 34億円 • 特別損益2の影響も少なく、増収効果が反映
Slide 6: 第1四半期 連結業績
2021年12月期 第1四半期 決算概要 第1四半期 連結業績 2020年12月期 1Q1 2021年12月期 1Q2 (単位: 百万円) 実績 売上比 実績 売上比 前期比 売上高 14,282 100% 22,355 100% +56.5% 売上総利益 7,021 49.2% 10,491 46.9% +49.4% 販管費 5,926 41.5% 5,881 26.3% -0.8% 営業利益 1,094 7.7% 4,610 20.6% +321.2% 四半期純利益3 654 4.6% 3,423 15.3% +423.3% 1 2020年12月期1Qの為替レート 米ドル/円：108.94
Slide 7: 第1四半期 製品別売上高
2021年12月期 第1四半期 決算概要 第1四半期 製品別売上高 2020年12月期 2021年12月期 1Q 1Q 単位：百万円 実質1 実績 構成比 実績 構成比 前期比 前期比 増減要因 鍵盤楽器 4,292 30.1% 6,924 31.0% +61.3% +57.5% Stay Home需要により、ポータブルタイプの電子ピアノが引き続き好調 管打楽器 2,693 18.9% 5,052 22.6% +87.6% +84.6% Vドラム・アコースティック・デザインシリーズ、電子管楽器が好調 ルーパーシリーズ2や定番のコンパクトエフェクターが好調 ギター関連機器 4,084 28.6%
Slide 8: 第1四半期 地域別売上高
2021年12月期 第1四半期 決算概要 第1四半期 地域別売上高 2020年12月期 2021年12月期 1Q 1Q 単位：百万円 実質1 実績 構成比 実績 構成比 前期比 前期比 増減要因 年始に、1都3県に対し緊急事態宣言が発出されたが、影響は限定的 日本 2,162 15.1% 2,841 12.7% +31.4% +31.4% 引き続き電子ピアノや、配信需要の増加でビデオ関連製品が好調 港湾混雑による供給リードタイムの長期化があるものの、電子ドラム、楽器用 北米 4,091 28.6% 6,440 28.8% +57.4% +60.9% アンプ、エフェクター等がオンライン販売を中心
Slide 9: 第1四半期 連結営業利益 増減
2021年12月期 第1四半期 決算概要 第1四半期 連結営業利益 増減(対前期比) 主な要因 ◼ 増収効果 増収効果 • 増収に伴い売上総利益額が増加 利益率変化 販管費増減 為替影響 ◼ 利益率変化 • 原材料費、海上輸送費高騰等の影響により低下 (億円) +37 -3 +1 +1 ◼ 販管費増減 • 広告販促費、旅費交通費が減少も、売上増加に伴う 人件費増加もあり、トータルでは前期並 ◼ 為替影響 46 • ドル/円、ユーロ/円、ユーロ/ドルにおいて、全通貨ペアが 想定よりポジティブに推移 11 2020年12月期 1Q 2021年12月期 1Q 9
Slide 10: 通期業績予想修正概要
1 2021年12月期 第1四半期 決算概要 2 2021年12月期 通期業績予想修正概要 3 2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 4 事業環境アップデート 5 補足資料 10
Slide 11: 通期業績予想修正概要 見通し
2021年12月期 通期業績予想修正概要 需要の安定化、原材料費の高騰や調達リスク等あるも、中期経営計画を1年前倒しで達成見込み ＜見通し＞ 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 継続的な強い需要 ワクチン浸透にともなう需要安定化 需要 788 前期末の確保在庫を 前倒し生産を実現し 上期の計画以上の生産により 728 想定以上の速さで消化 計画以上の生産 原材料の調達状況が下期の供給を制限 684 供給 640 半導体、海上輸送費高騰 半導体を含め、幅広い原材料、海上輸送費高騰 コスト 13.7% 12.4% 11.0% 11.1% 売上高 Q1 Q2 Q3 Q4 前期 前回予想 今回予想 中計目標
Slide 12: 通期業績予想修正のポイント
2021年12月期 通期業績予想修正概要 通期業績予想修正のポイント ～中期経営計画の1年前倒し達成を見込む 売上高 • 引き続き強い電子楽器需要と供給確度の精査を反映 788億円 • 電子楽器事業における、3期連続での過去最高売上高を更新見込み (前回予想比 ＋ 15.2%) 営業利益 • 原材料費や輸送費の継続的な高騰などにより、売上総利益率は低下 108億円 • 販管費率をマネージし、上半期の増収効果により、額、率ともに (前回予想比 ＋ 44.0%) 過去最高営業利益を更新見込み 当期純利益1 • 上半期の増収効果と、前期発生した特別損失がなくなることにより 77億円 大幅な増益見込み
Slide 13: 通期連結業績予想
2021年12月期 通期業績予想修正概要 通期連結業績予想 2020年12月期1 2021年12月期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 前回予想 売上比 今回予想 売上比 前回予想比 前期比 売上高 64,044 100.0% 68,400 100.0% 78,800 100.0% +15.2% +23.0% 売上総利益 30,379 47.4% 33,000 48.2% 36,800 46.7% +11.5% +21.1% 販管費 23,264 36.3% 25,500 37.3% 26,000 33.0% +2.0% +11.8% 営業利益 7,115 11.1% 7,500 11.0%
Slide 14: 通期製品別売上高予想
2021年12月期 通期業績予想修正概要 通期製品別売上高予想 2020年12月期 2021年12月期 単位：百万円 前回 実質1 実績 構成比 今回予想 構成比 予想比 前期比 前期比 補足コメント 鍵盤楽器 17,842 27.9% 26,000 33.0% +38.3% +45.7% +42.1% 電子ドラム、電子管楽器等において、継続的な強 管打楽器 14,620 22.8% 17,600 22.3% +14.3% +20.4% +17.4% コロナ禍の新しい生活様式において •いStay Home需要 想定を上回る強い電子楽器需要 屋外使用目的のアンプなどが回復継続 ギター関連機器
Slide 15: 通期地域別売上高予想
2021年12月期 通期業績予想修正概要 通期地域別売上高予想 2020年12月期 2021年12月期 単位：百万円 前回 実質1 実績 構成比 今回予想 構成比 予想比 前期比 前期比 補足コメント 日本 9,066 14.2% 9,300 11.8% +1.1% +2.6% +2.1% • 全エリアでのデジタルマーケティング促進により 北米 19,963 31.2% 24,800 31.5% +19.8% +24.2% +24.0% Ｘｘｘ オンラインチャネルでの販売が大幅増 • 米国では新規チャネル開拓が軌道に乗り 欧州 21,027 32.8% 25,400 32.2% +13.9%
Slide 16: 通期連結営業利益予想
2021年12月期 通期業績予想修正概要 通期連結営業利益予想 • 増収効果: 増収に伴う売上総利益額の増加を見込む • 利益率変化: 原材料費、海上輸送費高騰は継続見込み、低価格帯ピアノの販売拡大も 前回予想からの 前回予想からの 利益率に影響見込み 修正ポイント 変化点 • 販管費増減: 売上増加に伴う物流コストや人件費増加を、広告販促費等で調整し 全体での増加を抑制 • 為替影響: ドル/円、ユーロ/円、ユーロ/ドル等、主要通貨ペアがポジティブに推移と予想 増収効果 (億円) デジタルマーケティングの加速、 +36 利益率変化 +7 開発・供給体制強化等、 販管費増減 積極的な支出を織り
Slide 17: 上期・下期別 業績予想修正概要
1 2021年12月期 第1四半期 決算概要 2 2021年12月期 通期 業績予想修正概要 3 2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 4 事業環境アップデート 5 補足資料 17
Slide 18: 上期・下期別 業績予想修正概要
2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 上期、下期、通期共に増収増益を見込む 上期予想 下期予想 通期予想 増収増益 増収増益 増収増益 売上高 414億 374億 788億 ・前回予想比：+29.0% ・前回予想比：+3.0% ・前回予想比：+15.2% ・前期実績比：+46.6% ・前期実績比：+4.4% ・前期実績比：+23.0% 営業利益 63億 45億 108億 ・前回予想比：+215.0% ・前回予想比：-18.2% ・前回予想比：+44.0% ・前期実績比：+136.3% ・前期実績比：+1.2% ・前期実績比：+51.8% 18
Slide 19: 上期連結業績予想
2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 上期連結業績予想 ⚫ 1Qの大幅増収、強い電子楽器需要を反映し、売上高が対前回予想比で29%増加 ⚫ 大幅な増収により、販管費率が低下 2020年12月期 上期1 2021年12月期 上期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 前回予想 売上比 今回予想 売上比 前回予想比 前期比 売上高 28,234 100.0% 32,100 100.0% 41,400 100.0% +29.0% +46.6% 売上総利益 13,716 48.6% 14,700 45.8% 19,100 46.1% +29.9% +39.2% 販管費 11,050 39.
Slide 20: 上期連結営業利益予想
2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 上期連結営業利益予想 • 増収効果: 増収に伴う売上総利益額の増加を見込む 前回予想からの 前回予想からの • 利益率変化: 価格適正化効果が徐々に発生見込み 修正ポイント 変化点 • 販管費増減: 売上増加に伴う物流費や人件費増加を広告販促費等で調整 • 為替影響: ドル/円、ユーロ/円、ユーロ/ドル等、主要通貨ペアが想定よりポジティブに推移と予想 増収効果 利益率変化 +3 (億円) 販管費増減 +2 +1 • 半導体の調達を優先したコスト増等 を織り込み +37 為替影響 +22 • デジタルマーケティングの加速 開発・供給体制強化等
Slide 21: 下期連結業績予想
2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 下期連結業績予想 ⚫ 売上高は為替影響を除き前回予想を維持(為替影響を含み増収) ⚫ 売上総利益率は、前回予想比では低下も前期比では良化 2020年12月期 下期1 2021年12月期 下期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 前回予想 売上比 今回予想 売上比 前回予想比 前期比 売上高 35,810 100.0% 36,300 100.0% 37,400 100.0% +3.0% +4.4% 売上総利益 16,663 46.5% 18,300 50.4% 17,700 47.3% -3.3% +6.2% 販管費 12,214 34.1%
Slide 22: 下期連結営業利益予想
2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 下期連結営業利益予想 • 増収効果: ー (売上は、為替影響を除き前回予想を維持) • 利益率変化: 原材料費、海上輸送費高騰は継続見込み、低価格帯ピアノの販売拡大も 前回予想からの 前回予想からの 利益率に影響見込み 修正ポイント 変化点 • 販管費増減: 通期売上増加に伴う人件費増加 • 為替影響: ドル/円、ユーロ/円、ユーロ/ドル等、主要通貨ペアが想定よりポジティブに推移と予想 増収効果 利益率変化 販管費増減 +12 (億円) 為替影響 +0 +4 -5 -0 +4 -11 • 上半期の利益率悪化影響を 価格適正化により回収すること
Slide 23: 株主還元
2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 株主還元 配当予想は前回予想を維持 今後の資金需要を見極め、修正する場合は別途開示 2021年12月期 配当予想 (2月12日発表) ＜基本方針＞ 持続的かつ安定的な配当を行うとともに、株式市場動向 ⚫ 第2四半期末：47円 や資本効率等を考慮した機動的な自己株式の取得も ⚫ 期末 ：47円 適宜行うことで、連結総還元性向は原則50%を目指し、 成長投資資金の留保が必要な場合も、連結総還元性 ⚫ 合計 ：94円 向は30%以上を目指す。 23
Slide 24: 事業環境アップデート
1 2021年12月期 第1四半期 決算概要 2 2021年12月期 通期 業績予想修正概要 3 2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 4 事業環境アップデート 5 補足資料 24
Slide 25: 事業環境アップデート
事業環境アップデート 需要は高いレベルで継続すると予想。原材料費等の高騰は、価格適正化も含め対応を検討 ⚫ ワクチン接種の拡大により、相対的なStay Home需要の落ち着きは想定される ⚫ 一方、新たな生活様式の定着により増加した余暇時間が、アフターコロナにおいても大きく減る 需要 ことは想定していない (元の生活様式に完全に戻ることは想定していない) ⚫ 結果として、気軽に始められ、またEC販売とも相性の良い電子楽器需要は、来期以降も ビフォアーコロナより高いレベルで継続すると見込む 供給 ⚫ 半導体需給のひっ迫、コロナによるロックダウン等、調達・生産の見通しは不透明感が継続 コスト ⚫
Slide 26: Roland Cloudビジネスの進捗
事業環境アップデート Roland Cloudビジネスの進捗 ⚫ 既存のミュージシャンだけでなく、これから音楽を始めたいポテンシャルカスタマーへも、音楽を楽しむための トータルソリューションを提供 ⚫ 音楽を楽しむまでの様々な「壁」を取り除くソリューションプロバイダーへの転換を目指す 中長期クラウドサービスのビジョン Creation ･音源コンテンツ ･バーチャル楽器 ･Sound contents Sharing Playing ･クラウドプロジェクト ･ゲームアプリ ･Virtual instruments ･データマーケット ･バーチャルコンサート ･Virtual concert L
Slide 27: 補足資料
1 2021年12月期 第1四半期 決算概要 2 2021年12月期 通期 業績予想修正概要 3 2021年12月期 上期・下期別 業績予想修正概要 4 事業環境アップデート 5 補足資料 27
Slide 28: 主要連結財務数値(PL/指標/BS)
主要連結財務数値(PL/指標/BS) (単位: 百万円) 2020年12月期 2021年12月期 (単位: 百万円) 2020年12月期 2021年12月期 1Q 1Q 期末 1Q末 売上高 14,282 22,355 現金及び預金 10,832 12,259 売上原価 7,261 11,863 受取手形及び売掛金 5,930 8,826 売上総利益 7,021 10,491 たな卸資産合計 18,075 18,749 販売費及び一般管理費 5,926 5,881 その他流動資産 1,220 762 営業利益 1,094 4,610 流動資産合計 36,058 40,597 営業外損益 -22
Slide 29: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料はローランド株式会社の「将来予想に関する記述に該当する情報」が記載されています。本 資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、将来予測に関する記述に 該当します。これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされた当社の仮 定および判断に基づくものであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。これに は既知または未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、実際の業績と大 きく異なる可能性があります。実際の業績に影響を及ぼす可能性がある要因には、当社の事業を 取り巻く経済情勢、需要動向、為替相場