Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q1 FY2019 Earnings Presentation

23 slides from Terumo's earnings presentation, Aug 8, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期 第1四半期 決算概要

    2019年3⽉期 第1四半期 決算概要 テルモ株式会社 常務執⾏役員 北畠 ⼀明 2018年8⽉8⽇

  2. Slide 2: 概ね今年度のガイダンスに沿ったスタート

    概ね今年度のガイダンスに沿ったスタート （億円） （億円） 為替除く 17年度Q1 18年度Q1 増減率 増減率 売上収益 1,393 1,430 +3% +2% 売上総利益 759 (54.5%) 799 (55.8%) +5% +4％ ⼀般管理費 402 (28.9%) 435 (30.4%) +8% +8% 研究開発費 85 ( 6.1%) 113 ( 7.9%) +33% +34% その他収益費⽤ 12 8 - - 営業利益 284 (20.4%) 259 (18.1%) -9% -11% 調整後営業利益 321 (23.0%) 305 (21.4%) -5% -6% 税引前利益 28

  3. Slide 3: 調整後営業利益：調整額

    調整後営業利益︓調整額 IFRSの営業利益より、下記項⽬を調整した利益 ① 買収により取得した無形資産の償却費 ② 買収関連費⽤や⽇本基準の営業外・特別損益等に含まれる⼀時的な損益 （億円） 17年度Q1 18年度Q1 ①買収無形資産の償却費 38 38 ②⼀時的な損益 ※ -2 9 調整額 36 47 ※調整項⽬  買収関連費⽤  事業再編費⽤  買収無形資産償却費  損害保険収⼊  訴訟関連損益  災害による損失  減損損失  その他⼀時的な損益 3/23

  4. Slide 4: 調整後営業利益増減分析（IFRS）

    調整後営業利益増減分析（IFRS） 19 14 （億円） 価格下落︵ 売上総利益率改善効果 31 25 売上総利益の増加 売上増による ⼀般管理費の増加 ︶薬価公定価︵ 36 4 25 8 3 47 為替の影響 研究開発費の増加 その他 321 305 284 259 ︶ 10 17年度Q1 17年度Q1 18年度Q1 18年度Q1 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 4/23

  5. Slide 5: 地域別売上収益

    地域別売上収益 18年度Q1 17年度Q1 売上収益 売上収益前年⽐較 100%＝1,430億円 ⾦額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く ⼼臓⾎管における公定価改定や出荷遅延の 440 ⽇本 -2% 影響によるマイナス伸⻑を、ホスピタルおよび⾎ 31% 449 液システムでカバーするもトータルで微減 296 +7% ⼼臓⾎管では⾎管やニューロ事業が、ホスピ 欧州 277 (+2%) タルではアライアンス事業が牽引 20% 428 +4% ⽶州 全カンパニーにおいて堅調な伸⻑ 411 (+6%) 30% 109 +7% 中国 (+3%) ⼼臓⾎管のニューロ製品が全体を牽引 102

  6. Slide 6: カンパニー別売上収益

    カンパニー別売上収益 18年度Q1 17年度Q1 売上収益 売上収益前年⽐較 100%＝1,430億円 ⾦額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 795 +1% 国内における公定価改定や出荷遅延の ⼼臓 影響によるマイナス伸⻑を、海外がカバー 56% (0%) ⾎管 791 し、トータルで微増 388 +5% 国内は全般的に堅調に推移。海外は ホスピタル 369 (+5%) 欧州を中⼼にアライアンス事業が牽引 27% 246 ⾎液 +5% ⾎液センター向け製品が、中南⽶やアジ 17% システム 233 (+5%) アなどの新興国で⼆桁伸⻑ 6/23

  7. Slide 7: 心臓血管: 上期のガイダンスに沿った減益

    ⼼臓⾎管: 上期のガイダンスに沿った減益 （億円） 17年度Q1 18年度Q1 増減率 主なトピック ⾦額 （ ）内は為替影響除く 791 795 TIS ︓国内の公定価改定や出荷遅延の影響。 +1% カーディオロジー治療製品が減少 -10 売上 収益 (0%) ニューロ︓⼆桁伸⻑を継続 +12 CV ︓再出荷の⼼肺装置が⽶国で堅調 +1 ⾎管 ︓ボルトン社買収の影響が⼀巡 +2 212 199 調整後 TISやニューロにおいて、⼀般管理費や研究開発費の 営業 -6% 利益 (-7%) 進捗が遅かった17年度Q1と⽐べ、18年度Q1は （率） 計画通りに進捗 (27%) (25%) 7/23

  8. Slide 8: ホスピタル: 収益性を維持しながら着実な増益

    ホスピタル: 収益性を維持しながら着実な増益 （億円） 17年度Q1 18年度Q1 増減率 主なトピック ⾦額 （ ）内は為替影響除く 医療器 : 国内は輸液ライン等が牽引。海外は アジアにおいてポンプが堅調に推移 +5 369 388 +5% 売上 医薬品 : 輸液剤の売上が好調だった事に加え (+5%) 収益 疼痛緩和や癒着防⽌材が伸⻑ +5 DM・ヘルスケア: 糖尿関連製品中⼼に堅調 +1 アライアンス : 国内外で好調。20％以上の伸⻑ +8 調整後 営業 59 62 +6% 原価改善も寄与し、⾼い収益性を維持。 利益 (+10%) 堅調な売上拡⼤による増益 （率） (16%) (16

  9. Slide 9: 血液システム: R&D費増で減益も、売上は堅調に推移

    ⾎液システム: R&D費増で減益も、売上は堅調に推移 （億円） 17年度Q1 18年度Q1 増減率 主なトピック ⾦額 （ ）内は為替影響除く ⾎液センター ︓⽶国は安定成⻑。 売上 +5% 中南⽶やアジアなどの 233 246 収益 (+5%) 新興国で⼆桁伸⻑ +11 アフェレシス治療︓後継装置への切り替え +3 調整後 営業 -5% (-15%) 研究開発費の増加（約6億）に伴い減益 利益 34 36 （率） (15%) (14%) 9/23

  10. Slide 10: 主なトピックス

    主なトピックス 全社 「イクボス企業同盟」に加盟。多様な働き⽅を推進（6⽉） 静脈可視装置「ベインビュア」を発売（4⽉） 胸部⼤動脈⽤ステントグラフト「RelayPro」を欧州で発売（4⽉） 薬剤溶出型ステント「Ultimaster Tansei」、CE認証取得し欧州で発売（4⽉） 事業 ⽶国デクスコム社と提携。持続⾎糖測定器の⽇本での独占販売権取得（5⽉） ⽇本初のスプレー式癒着防⽌材の開発で⾼分⼦学会賞を受賞（5⽉） ⽇本企業初、下肢⽤・薬剤塗布バルーン「Kanshas」のCE認証取得（6⽉） 10/23

  11. Slide 11: 18年度パイプライン製品のローンチ状況

    18年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 領域 製品 地域 アクセス ディスタルラジアル⽤⽌⾎デバイス ⽇ 次世代⼈⼯肺 ◎ ⽇・⽶ CV PTCAバルーン ⽶ 次期・⾎液モニター 欧・⽶・亜 ⼼臓 PTCAバルーン ⽇欧亜 胸部⽤ステントグラフト (低プロファイル) ★ 済み ⾎管 欧:済み DES (Ultimaster Tansei) ◎ ⽇亜:下期 腹部⽤ステントグラフト (アナコンダ細径) 欧 ステント (TRI) ★ ⽇⽶ 医療器 静脈可視装置 済み ペリ PTAバルーン (TRI) ★ ⽇⽶ DM パッチ式・インスリンポンプ ⽇ フェラル PTAガイディングシース

  12. Slide 12: 愛鷹工場・出荷遅延の状況

    愛鷹⼯場・出荷遅延の状況 経緯  滅菌⼯程の最適性を評価する⼿法において、確認すべき事項判明 → 5⽉下旬に関連する製品の出荷を⼀旦停⽌  6⽉以降、順次出荷を再開しているが、滅菌機毎、滅菌タイプ毎の 確認が必要な為、当初の想定より時間がかかっていた  8⽉中に停⽌以前のレベルまで回復 今後の対応  他⼯場、外部施設の活⽤による滅菌能⼒拡⼤の検討・実施  ⼀部の製品において、愛鷹⼯場から他⼯場への⽣産移管を検討 業績インパクト  国内︓6⽉から影響を受け、8⽉まで影響が残る⾒込み  海外︓海外⼯場は通常通り出荷しており、ある程度の在庫もある ことから6⽉までの影響は限定的だが、Q

  13. Slide 13: 業績予想の修正

    業績予想の修正 通期業績のポイント  上期 愛鷹の出荷遅延影響により⾒直し  下期 ガイダンス通り（変更なし）  為替レート Q2以降 USD=105円、EUR=130円 （億円） ＜上期＞ 売上収益 調整後営業利益 営業利益 当期利益 従来予想 2,930 615 545 395 今回修正予想 2,820 550 480 345 修正額 -110 -65 -65 -50 ＜通期＞ 売上収益 調整後営業利益 営業利益 当期利益 従来予想 6,080 1,285 1,145 835 今回修正予想 5,970 1,220 1,080 785 修正額 -110 -65 -65 -50 13/2

  14. Slide 14: 中国の現地化戦略が進展

    中国の現地化戦略が進展 Essen Technology社の買収（7⽉24⽇発表）  中国市場向け薬剤溶出型冠動脈ステント 「Tivoli」  ⼀時⾦約140億円＋マイルストーン、⼿元現⾦を充当  DES市場で最⼤となる中国へ現地⽣産品で参⼊。既存製品群やチャネルとのシナジー創出  2018年中の⼿続き完了を⽬指す 現地合弁会社、腹膜透析液の製造販売承認を取得（8⽉6⽇発表）  テルモとウェイガオ・グループとの合弁会社 「ウェイガオテルモ社」  テルモの技術と療法普及のノウハウ ＋ ウェイガオ社の販売網  2018年中に、ウェイガオ社が販売開始予定 14/23

  15. Slide 15: ~TERUMO

    15/23 ~TERUMO

  16. Slide 16: 18年度Q1 事業別・地域別売上収益と伸長率

    18年度Q1 事業別・地域別売上収益と伸⻑率 （億円） 事業 海外 ⽇本 合計 セグメント 計 欧州 ⽶州 中国 アジア ⼼臓⾎管 113 (-16%) 682 (+3%) 213 (+2%) 304 (+7%) 90 (+3%) 75 (-5%) 795 (0%) うちカテーテル※ 84 (-18%) 553 (+3%) 171 (+2%) 235 (+6%) 84 (+3%) 63 (-5%) 637 (0%) ホスピタル 302 (+4%) 86 (+8%) 21 (+10%) 17 (+5%) 6 (+14%) 42 (+7%) 388 (+5%) ⾎液システム 25 (+3%) 22

  17. Slide 17: 販管費

    販管費 （億円） 為替除く 17年度Q1 18年度Q1 増減 増減率 増減率 ⼈件費 200 217 +17 +8% +8% 販促費 41 45 +4 +9% +8% 物流費 30 32 +2 +9% +9% 償却費 34 34 0 +0% +1% その他 97 107 +10 +11% +10% ⼀般管理費計 402 (28.9%) 435 (30.4%) +33 +8% +8% 研究開発費 85 ( 6.1%) 113 (7.9%) +28 +33% +34% 販管費合計 487 (35.0%) 548 (38.3%) +61 +13% +13% 17/23

  18. Slide 18: 四半期の動き

    四半期の動き （億円） 17年度Q1 Q2 Q3 Q4 18年度Q1 （4－6⽉） （7－9⽉） （10－12⽉） （1－3⽉） （4－6⽉） 売上収益 1,393 1,453 1,523 1,508 1,430 売上総利益 759 (54.5%) 795 (54.7%) 832 (54.6%) 807 (53.5%) 799 (55.8%) ⼀般管理費 402 (28.9%) 412 (28.4%) 438 (28.7%) 459 (30.4%) 435 (30.4%) 研究開発費 85 (6.1%) 98 (6.7%) 107 (7.0%) 124 (8.2%) 113 (7.9%) その

  19. Slide 19: 設備投資と研究開発費

    設備投資と研究開発費 （億円） 600 のれん・買収無形償却費 買収無形償却費  18年度は、増産設備、 447 454 436 420 ⽣産スペース、IT投資 430 391 を拡⼤ 315 設備投資 140  17年度以降はIFRSベース 145 202 208 償却費 買収以外の無形固定資産取 112 106 得、開発費の資産化含む 38 245 246 276 68 290 設備投資は建設仮勘定計上ベース 475 413  主にカテーテル・ニューロ・⾎ 331 336 液の開発活動を促進 研究開発費  開発費の資産化は設備 113 投資に含む 17年度 ︓8億円 18年度Q1

  20. Slide 20: キャッシュフロー

    キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +125 -174 106 135 償却費 法⼈税等 80 234 運転資本増等 112 その他 設備投資 税前利益 1,678 95 33 1,629 配当 17年度末 設備投資は建仮計上ベース 18年度Q1末 現預⾦残⾼ 現預⾦残⾼ 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 20/23

  21. Slide 21: 為替感応度

    為替感応度 （億円） USD EUR ⼈⺠元 売上収益 16 8 20 調整後営業利益 0 5 10 ＜参考＞ 10％変動時のインパクト 欧州 アジア 北⽶ 中南⽶ ユーロ圏 その他 ⼈⺠元 その他 調整後営業利益 -1 9 60 13 17 33 21/23

  22. Slide 22: 転換社債の状況

    転換社債の状況  社債明細（2014年12⽉起債） 転換制限 発⾏額 転換価格 転換の場合 満期 ⾦利 価格 (億円) (円) 必要となる株数 (円) 2019年12⽉ 500 0.0% 3,853 5,009 12.9百万株 2021年12⽉ 500 0.0% 3,853 5,009 12.9百万株 計 1,000 25.9百万株  転換状況（2018年7⽉31⽇時点) 転換⾏使額 交付株数 対象社債 (対象社債総額⽐) (発⾏済株式総数⽐) 2019年12⽉満期 280.3億円(56.1%) 7.2百万株(1.91%) 2021年12⽉満期 35.3億円(7.06%) 0.9百万株(0

  23. Slide 23: おことわり

    おことわり テルモの開⽰資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、 当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。 様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知お きください。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領 域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。 23/23

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