Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — FY2024 Earnings Presentation

40 slides from Seiko Epson's earnings presentation, May 1, 2025

  1. Slide 1: 2024年度（2025年3月期）決算説明

    2024年度（2025年3月期） 2025年5月1日 セイコーエプソン株式会社 © Seiko © Seiko Epson Epson Corporation Corporation 2024 2025

  2. Slide 2: ご説明のポイント

    ご説明のポイント  Q4実績  対前年同期 売上収益、事業利益ともに増収増益  プリンティングソリューションズ、マニュファクチャリング関連・ウエアラブルで増収  増収に伴う増益、前年同期は在庫削減に伴う利益マイナス影響が発生  対社内計画 売上収益は概ね計画並み、事業利益はオフィス・ホームプリンティングを中心に販売価格 が想定を上回ったことや、ビジュアルコミュニケーションの在庫影響などにより計画を上回る  2025年度通期業績予想  2025年度業績予想には米国関税政策影響を織り込むが、 迅速かつ柔軟な対応策の実施によりマイナス影響を抑制  為替変動によるマイナス影響により、売

  3. Slide 3: 第4四半期実績 / 通期実績 / Epson 25 Renewed / 業績予想・株主還元

    第4四半期実績 2024年度通期実績 Epson 25 Renewedの進捗 2025年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2025 2

  4. Slide 4: 2024年度 第4四半期実績｜決算ハイライト

    2024年度 第4四半期実績｜決算ハイライト 2023年度 2024年度 対前年同期 （億円） Q4実績 ％ Q4実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 3,218 3,391 +172 +5.4%  売上収益 • プリンティングソリューションズ、 事業利益 103 3.2% 156 4.6% +52 +50.3% マニュファクチャリング関連・ウエア 営業利益 58 1.8% 122 3.6% +64 +109.8% ラブルで増収  事業利益 税引前利益 104 3.2% 111 3.3% +7 +7.1% • 増収に伴う増益 親会社の所有者に帰属する • 前年同期は在庫削減に伴う 四半期利益

  5. Slide 5: 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(1)

    2024年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(1) (億円） プリンティングソリューションズ 2023年度 2024年度 増減額 内為替 増減率  オフィス・ホームプリンティング Q4実績 Q4実績 影響額 • IJP本体売上は、大容量インクタンクモデルおよびオフィス共 売上収益 2,302 2,483 +180 +2 +7.8% セグメント利益 217 281 +63 -24 +29.2% 有IJPが販売伸長。価格が前年並みとなったこともあり増収 セグメント利益率 9.4% 11.3% • IJPインク売上は、インクカートリッジ販売の減少はあるが、 大容量インクボトル・オフ

  6. Slide 6: 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(2)

    2024年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(2) (億円） 商業・産業プリンティング 2023年度 2024年度 増減額 内為替 増減率  商業・産業プリンティング Q4実績 Q4実績 影響額 • 商業・産業IJP完成品の販売は、顧客の投資抑制を受け前年 売上収益 681 807 +125 +5 +18.5% 商業・産業IJP 479 600 +121 +25.4% 同期並み 小型プリンター他 202 207 +4 +2.1% • プリントヘッド外販は、中国印刷機メーカーの旺盛な需要を捉 事業利益 107 126 +19 -1 +17.8% え販売伸長 事業利益率 15.8

  7. Slide 7: 第4四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2024年度 第4四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル (億円） ビジュアルコミュニケーション 2023年度 2024年度 増減額 内為替 増減率  ビジュアルコミュニケーション Q4実績 Q4実績 影響額 • 高光束モデルは堅調に推移するが、 売上収益 481 447 -34 +1 -7.2% オフィス・教育向けプロジェクター販売が減少 セグメント利益 71 49 -21 -4 -30.3% セグメント利益率 14.8% 11.1% （億円） ビジュアルコミュニケーション売上収益推移 800 ◆プロジェクター販売動向 * 2023年度 2024

  8. Slide 8: 販売費及び一般管理費推移・事業利益変動要因

    第4四半期実績 | 販売費及び一般管理費推移・事業利益変動要因 販売費及び一般管理費推移 事業利益の変動要因 （億円） +95 +0 FY2022 FY2023 FY2024 -9 -3 156 3,715 (27.9%) 3,919 (29.8%) 4,034 (29.6%) YoY(Q4) -30 829 885 973 1,025 921 970 1,015 1,012 964 982 996 1,090 +78 103 (億円) 1,200 32.2% 売上収益に対する販管費率 31.4% 30.5% 29.3% 30.0% 28.7% 28.7% 29.1% 28.5% 27.9%

  9. Slide 9: 財政状態計算書主要項目

    財政状態計算書主要項目 資産合計 有利子負債・有利子負債依存度 （億円） （億円） 15,000 5,000 30.0% 有利子負債 有利子負債依存度 4,000 19.2% 10,000 17.4% 20.0% 3,000 15.4% 14.5% 14,130 14,564 12,664 13,415 2,000 10.0% 5,000 2,431 2,332 2,247 1,000 2,047 0 0.0% 0 2022/3末 2023/3末 2024/3末 2025/3末 2022/3末 2023/3末 2024/3末 2025/3末 ネットキャッシュ （億円） 920 340 1,23

  10. Slide 10: 第4四半期実績 / 通期実績 / Epson 25 Renewed / 業績予想・株主還元

    第4四半期実績 2024年度通期実績 Epson 25 Renewedの進捗 2025年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2025 9

  11. Slide 11: 2024年度 通期実績｜ハイライト

    2024年度 通期実績｜ハイライト 2023年度 2024年度 増減額／増減率 （億円） 実績 ％ 1/31予想 ％ 実績 ％ 対前期 対 1/31予想 +489 +29 売上収益 13,139 13,600 13,629 +3.7% +0.2%  売上収益 +248 +45 • プリンティングソリューションズを 事業利益 647 4.9% 850 6.3% 895 6.6% +38.4% +5.4% 中心に増収 +175 +31 営業利益 575 4.4% 720 5.3% 751 5.5%  事業利益 +30.5% +4.3% +83 +33 • 増収に伴う増益 税引前利益 700 5

  12. Slide 12: 事業利益の増減要因（対 前回1/31予想）

    事業利益の増減要因（対 前回1/31予想）  事業利益は、前回予想を上回る８９５億円  販売数量がオフィス・ホームプリンティングやプロジェクターで想定を上回る  販売価格がオフィス・ホームプリンティングを中心に想定を上回る  部材・輸送費変動、その他の変動の合計は概ね計画通り  為替変動では円安に伴うプラス影響 前回(1/31)予想 （億円) +110 +190 +20 850 647 +70 -190 実績 +140 +160 +35 895 647 +90 -180 *1 *2 FY23実績 販売数量変動 価格変動 部材・輸送費変動 その他の変動 為替変動 FY24実績 *1 F

  13. Slide 13: 2024年度 通期実績｜プリンティングソリューションズ

    2024年度 通期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） プリンティングソリューションズ 2023年度 2024年度 2024年度 対前期 内為替 対前期 対1/31  オフィス・ホームプリンティング 実績 1/31予想 実績 増減額 影響額 増減率 予想 • 大容量インクタンクモデルの販売が新興国や西欧で前期から 売上収益 9,186 9,770 9,801 +614 +280 +6.7% +31 伸長 セグメント利益 961 1,220 1,248 +287 +15 +29.9% +28 • オフィス共有ＩＪＰはレーザーからの置き換えが進み、本体・イン セグメント利益率 10.5

  14. Slide 14: 通期実績｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2024年度 通期実績｜ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル （億円） ビジュアルコミュニケーション 2023年度 2024年度 2024年度 対前期 内為替 対前期 対1/31  ビジュアルコミュニケーション 実績 1/31予想 実績 増減額 影響額 増減率 予想 売上収益 2,174 2,020 2,037 -136 +81 -6.3% +17 • 各国での教育予算および入札案件における調整影響や中国 経済の停滞影響を受ける セグメント利益 315 250 290 -25 +19 -8.1% +40 • 成長ジャンルの高光束プロジェクターの販売は伸長 セ

  15. Slide 15: 第4四半期実績 / 通期実績 / Epson 25 Renewed / 業績予想・株主還元

    第4四半期実績 2024年度通期実績 Epson 25 Renewedの進捗 2025年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2025 14

  16. Slide 16: 2024年度振り返り(期初予想との比較)

    2024年度振り返り(期初予想との比較)  ２０24年度実績は、期初予想* 事業利益８００億円、ROS6.0%を上回る  軟調な市場影響による販売数量未達（マイクロデバイス、プロジェクター）に対して、 固定費抑制（その他の変動）で対応。為替変動によるプラス影響も受ける * Eｐson 25 Renewedの２０２５年度新目標達成に向けた1年目となる期初予想（２０24年4月発表） 事業利益の増減要因 2024/4/26予想（FY25新目標発表時） ROS6.0% （億円) +290 +20 +90 800 647 -230 -20 実績 ROS6.6% +160 +35 895 +140 +

  17. Slide 17: 2024年度の取り組み

    2024年度の取り組み  取り組みは概ね計画通りに進展  商業・産業IJPは将来成長に向けてFiery買収を実施  マニュファクチャリングソリューションズは収益構造改革・オペレーション改革を推進 今後の取り組み2024年4月公表 FY2024の振り返り  利便性・価格への顧客要望に対応し、コストダウン活動  A4ラインインクジェット複合機を投入、ラインアップを オフィス共有IJP を継続 拡充  地域・パートナー戦略を見直し、IJPの価値訴求を強化  地域・パートナー戦略を見直し、IJPの価値訴求を強化  完成品は、作り上げたプラットフォームを活用しライン  完成品のラインア

  18. Slide 18: 第4四半期実績 / 通期実績 / Epson 25 Renewed / 業績予想・株主還元

    第4四半期実績 2024年度通期実績 Epson 25 Renewedの進捗 2025年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2025 17

  19. Slide 19: 米国関税政策の影響

    米国関税政策の影響  2025年度業績予想に米国関税政策影響を織り込む  事業利益へのマイナス影響は８０億円に留める  １７０億円の関税コスト増加を試算（追加関税率１０％、対中国は２０％*）  米国で値上げなどの対応、需要減退による販売数量減少を反映 *米国の対中国追加関税率の動向が不透明かつエプソンへの影響は軽微（対応策を実施前提）  動向を注視し、迅速かつ柔軟に対応しお客さまへの供給責任を果たす  需要の変化に対応した販売・プロモーションの最適化  他拠点への生産移管  米国輸入分のうち中国生産は1割弱と少ないものの、影響の極小化に向けて、一部製品を他拠点へ生産移管する こ

  20. Slide 20: 2025年度 通期業績予想｜ハイライト

    2025年度 通期業績予想｜ハイライト 2024年度 2025年度 対前期  売上収益 （億円） 実績 ％ 予想 ％ 増減額 増減率 • 為替影響により減収 売上収益 13,629 13,200 -429 -3.2%  事業利益 事業利益 895 6.6% 750 5.7% -145 -16.3% • 為替影響、米国関税政策影響により 減益 営業利益 751 5.5% 630 4.8% -121 -16.1%  営業利益 • 構造改革関連費用が増加する一方で 税引前利益 783 5.8% 590 4.5% -193 -24.7% 為替差損が減少 親会社の所有者に帰属する 551 4.0%

  21. Slide 21: 事業利益の増減要因（2025年度 対 2024年度）

    事業利益の増減要因（2025年度 対 2024年度）  為替変動、米国関税影響を織り込み、７５０億円を予想  販売数量は、商業・産業IJP、オフィス共有IJP、マイクロデバイスなどで増加、Fieryも増益に寄与  価格は、大容量インクタンクモデルの価格維持活動などにより前期並み、 プロジェクターはモデルミックス改善、マイクロデバイスは価格対応による低下を見込む  輸送費が増加  その他の費用ではコスト削減活動を推進 事業利益の増減要因 （億円) +180 +90 1,080 895 -30 -50 +90 750 -250 -170 *1 *2 FY24実績 販売数量変動 価格変動

  22. Slide 22: 2025年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ

    2025年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円） プリンティングソリューションズ 2024年度 2025年度 対前期 対前期  オフィス・ホームプリンティング 実績 予想 増減率 • 大容量インクタンクモデルは販売数量は若干の増加、価格は前 売上収益 9,801 9,500 -301 -3.1% 期並みを見込む セグメント利益 1,248 1,060 -188 -15.1% • オフィス共有IJPは、製品ラインアップを充足、エンドユーザー セグメント利益率 12.7% 11.2% へのアプローチ強化、レーザーからの置き換えを加速 • インク売上は、大容量インクボトルやオフ

  23. Slide 23: 2025年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2025年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル （億円） 2024年度 2025年度 対前期 ビジュアルコミュニケーション 対前期 増減率  ビジュアルコミュニケーション 実績 予想 売上収益 2,037 1,890 -147 -7.3% • プロジェクターは引き続き厳しい市場環境を見込む セグメント利益 290 190 -100 -34.5% • 在庫削減に伴う利益マイナス影響 セグメント利益率 14.2% 10.1% ◆プロジェクターの販売動向* 2024年度 2025年度 実績 予想 販売台数（約、万台） 155 150 伸長率 -1

  24. Slide 24: セグメント別業績予想（米国関税政策影響・為替影響を除く）

    セグメント別業績予想（米国関税政策影響・為替影響を除く） (億円) 2024年度 2025年度 対前期 プリンティングソリューションズ 売上収益 9,801 10,230 +428 セグメント利益 1,248 1,290 +41 セグメント利益率 12.7% 12.6% ビジュアルコミュニケーション 売上収益 2,037 2,050 +12 セグメント利益 290 250 -４０ セグメント利益率 14.2% 12.2% マニュファクチャリング関連・ 売上収益 1,814 1,950 +135 ウエアラブル セグメント利益 -32 １３０ +16２ セグメント利益率 -1.8% 6.7% 連結

  25. Slide 25: 主要費用、フリー・キャッシュ・フロー、経営指標

    2025年度 通期業績予想|主要費用、フリー・キャッシュ・フロー、経営指標 研究開発費 フリー・キャッシュ・フロー （）は前回(1/31)予想値 （億円） （億円） 2,000 600 営業CF 投資CF FCF 1,655 500 1,380 1,000 （1,250） 1,200 1,065 400 613 500 300 0 500 -2 -127 443 442 -616 -589 200 428 （-250） -700 （440） -1,000 Fiery 100 -1,507 買収影響 を含む （-1,500） 0 FY22 FY23 FY24 FY25予想 -2,000 FY22

  26. Slide 26: 株主還元

    株主還元  配当  2025年度の1株当たり年間配当は74円を予想  中期的には連結配当性向*40％程度を目標に、安定的な配当を継続  自己株式取得  2024年度に約300億円の自己株式を取得・消却 （円） 72 74 74 74 中間配当 37円 期末配当 37円 60 62 62 62 62 62 自己株式取得 自己株式取得 自己株式取得 自己株式取得 100億円 100億円 300億円 300億円 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 （予想） （予想） 46% 42% 44% 75% 50% 34% 36% 54

  27. Slide 27: キャッシュ・アロケーション

    キャッシュ・アロケーション  2024年度は、成長戦略に基づく投資を概ね計画通りに実施したことに加え、 M&A（Fiery買収）を実施  今後も、将来成長に向けた投資に重点配分しつつ、積極的な株主還元を実施 FY2024計画+FY2025計画 FY2024実績+FY2025計画 （FY2024期初時点の計画値） （FY2025期初時点の計画値） 投資 投資 成熟領域の競争力維持、生産性向上 投資 1,600億円 2,200億円 新規・成長領域、環境関連、デジタル基盤整備など （Fiery買収 M&A含め積極投資 営業CF 営業CF （Fiery買収 は含まない） を含む） 2,500億円

  28. Slide 28: エプソンの目指すインクジェットイノベーション

    エプソンの目指すインクジェットイノベーション  主柱事業のプリンティング領域について、インクジェット技術・プリントヘッドを核に、 短期的な業績向上と中長期的な成長に向けた取り組みを推進  ソリューション提供の進化（Fieryシナジー・組織的対応）、顧客層拡大（新規ドメイン拡大） ワーク クラウド 保守 サブスク 遠隔 フロー 短期 ホーム ソフトウエアソリューション ペロブスカイト太陽電池 エネルギー ビジネスへの出資と共創 Fieryシナジーの実現 オフィス エレクトロ 中長期 ニクス 完成品ソリューション 新規ドメイン拡大 短期 組織的対応による プリントヘッド 技術サポート 商業・産

  29. Slide 29: © Seiko Epson Corporation 2025

    © Seiko Epson Corporation 2025 28

  30. Slide 30: 補足資料

    補足資料 © Seiko Epson Corporation 2025 29

  31. Slide 31: 主要製品の販売動向

    主要製品の販売動向 FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 FY2024 FY2024 FY2024 FY2024 FY2024 FY2025 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 通期 実績 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 通期実績 通期予想 *社内管理値に基づく指標 USD 137.18 144.47 147.78 148.31 144.44 155.79 149.23 152.36 152.51 152.47 141.00 伸長率は前年同期比 EUR 149.40 157.20 158.98 161.07 156.66 167.74 163.86

  32. Slide 32: 財務データ（2023年度・2024年度・2025年度予想）

    財務データ（２０２３年度・2024年度・2025年度予想） (億円） FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 FY2024 FY2024 FY2024 FY2024 FY2024 FY2025 Q1 Q2 Q3 Q4 通期 Q1 Q2 Q3 Q4 通期 通期 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 予想 為替レート USD 137.18 144.47 147.78 148.31 144.44 155.79 149.23 152.36 152.51 152.47 141.00 （円） EUR 149.40 157.20 158.98 161.07

  33. Slide 33: 海外売上収益・従業員数

    海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 129.64 138.30 141.55 132.28 137.18 144.47 147.78 148.31 155.79 149.23 152.36 152.51 EUR 138.11 139.28 144.23 141.97 149.40 157.20 158.98 161.07 167.74 163.86 162.55 160.39 売上収益（億円） FY22/Q1 FY22/Q2 FY22/Q3 FY22/Q４ FY23/Q1 FY23/Q2 FY23/Q3 FY23/Q４ FY24/Q1 FY24/Q2 FY24/Q3

  34. Slide 34: A4サイズプリンターのタイプ別市場推移

    A4サイズプリンターのタイプ別市場推移 百万台 百万台 日本・北米・西欧 その他の地域 15.0 15.0 10.0 10.0 5.0 5.0 0.0 0.0 暦年 暦年 ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンター(21ppm以上) Source: IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2024Q4 プリンターには複合機を含む。 本資料からの転載を禁止します © Seiko Epson Corporation 2025 33

  35. Slide 35: ビジネス領域・セグメント・主要製品

    ビジネス領域 オフィス・ホーム プリンティング 商業・産業 プリンティング ビジュアル マニュファクチャリング ライフスタイル イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション ビジュアル セグメント プリンティングソリューションズ コミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル マニュファクチャリング マイクロ オフィス・ホームプリンティング 商業・産業プリンティング ウエアラブル機器 PC ソリューションズ デバイス他 プロジェクター オフィス・ホームIJP 商業・産業IJP ロボット Orient Star マイクロデバイス O

  36. Slide 36: 社外からの評価

    社外からの評価 （202５年５月現在） https://corporate.epson/ja/sustainability/evaluation/  FTSE4Good Index Series  FTSE Blossom Japan Index GPIFが採用する  FTSE Blossom Japan Sector Relative Index ESG国内指数６件全てに選定  MSCI日本株ESGセレクト・リーダーズ指数  MSCI日本株女性活躍指数 (WIN)  S&P/JPXカーボン・エフィシェント指数 ESG  Morningstar Japan ex-REIT Gen

  37. Slide 37: 参考Webサイト

    参考Webサイト 投資家情報  IRライブラリ https://corporate.epson/ja/investors/publications/  経営・事業戦略説明会 https://corporate.epson/ja/investors/publications/presentations.html  統合レポート https://corporate.epson/ja/investors/publications/integrated-report.html  ５分で分かるエプソン https://corporate.epson/ja/investors/overview/

  38. Slide 38: 説明資料における表記・定義

    説明資料における表記・定義 I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデル 大容量インクタンクモデル エコタンク搭載インクジェットプリンター 大容量インクモデル 大容量インクタンクモデル、大容量インクパックモデル（RIPS）、高速ラインインクジェット（LIJ）の総称 SOHO Sm

  39. Slide 39: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

     将来見通しに係わる記述についての注意事項  本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要 素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製 品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジー の変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績などに影響を与えうる要素は、これらに限定され

  40. Slide 40: © Seiko Epson Corporation 2025

    © Seiko Epson Corporation 2025 39

Seiko Epson — FY2024 Earnings Presentation on 6ix