Japan Pulp And Paper Co. Ltd. · TSE:8032

Japan Pulp And Paper — FY2023 Earnings Presentation

24 slides from Japan Pulp And Paper's earnings presentation, May 21, 2024

  1. Slide 1: ovoL wa

    ovoL wa 20244F3A HA RRA Po 20244F5A2148 AALS RBA ett

  2. Slide 2: 決算ハイライト

    I 2024年3⽉期決算概要 決算ハイライト • 売上収益は、海外市場での紙・板紙および古紙の販売減の影響 などにより、前期⽐減（前期⽐98.0%） • 経常利益は、海外市場における販売減、および⼈件費・⾦融費 ⽤増加の影響が⼤きく、前期⽐減（前期⽐78.9%） • 親会社株主に帰属する当期純利益は、前期は固定資産売却 益の特別利益の計上があったことから、前期⽐減 • （前期⽐40.8%） Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd. 2024 1

  3. Slide 3: 連結業績概要

    I 2024年3⽉期決算概要 連結業績概要 売上収益は海外市場の販売減を主因に減収、経常利益は海外市場での販売減、経費増が影響し減益 単位︓億円 単位︓百万円 売上収益推移 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期⽐ 売上収益 545,279 534,230 98.0 4,448 5,453 5,342 売上総利益 86,324 87,406 101.3 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 経常利益推移 17,403 単位︓億円 営業利益 20,264 85.9 経常利益 21,233 16,753 78.9 212 親会社株主に 151 168 帰属する 25,392 10

  4. Slide 4: セグメント業績

    I 2024年3⽉期決算概要 セグメント業績 安定収益基盤の強み … 海外卸売は減収減益も、国内卸売、製紙加⼯での価格修正により、 連結経常利益減少幅を縮⼩ セグメント別外部顧客への売上収益構成⽐ セグメント別経常利益構成⽐ 環境原材料 不動産賃貸 不動産賃貸 環境原材料 4.4% 0.8% [△0.0pt] 7.6% [＋1.9pt] [△0.5pt] 8.1% [+0.4pt] 製紙加⼯ 9.4% 国内卸売 国内卸売 [＋0.4pt] 36.8% [＋3.1pt] 32.7% [＋11.2pt] 構成⽐ 製紙加⼯ 構成⽐ 34.6% 海外卸売 [＋20.0pt] 海外卸売 48.7% 17

  5. Slide 5: 国内卸売セグメント概要 -1

    I 2024年3⽉期決算概要 国内卸売セグメント概要 -1 売上収益︓紙・板紙ともに価格修正による販売価格の上昇から、前期⽐増 経常利益︓売上収益の増加、当社の組織改⾰をはじめとする業務の効率化などにより、前期⽐増 売上収益・経常利益推移 セグメントの概況 売上収益 経常利益 単位︓億円 【紙】 1,964 定期雑誌の休刊や部数減、デジタルへの移⾏、チラシ・パンフレッ 1,835 1,740 トなど広告向けの販売数量が前期⽐減となったものの、前年度 66.7 実施した価格修正により販売価格が上昇し売上収益は前期⽐ 増。 53.6 【板紙】 インバウンド需要の回復による需要増があったものの、物価

  6. Slide 6: 国内卸売セグメント概要 -2

    I 2024年3⽉期決算概要 国内卸売セグメント概要 -2 当社単体︓販売数量・売上収益 販売数量（万t） 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 紙 98.5 88.3 △10.1 89.7% 板紙 80.6 78.4 △2.1 97.4% 売上収益（億円） 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 紙 1,205.3 1,301.4 +96.1 108.0% 板紙 313.0 331.7 +18.8 106.0% Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd. 2024 5

  7. Slide 7: 海外卸売セグメント概要 -1

    I 2024年3⽉期決算概要 海外卸売セグメント概要 -1 売上収益︓主要市場におけるマーケットの在庫調整による販売数量の減少などから、前期⽐減 経常利益︓売上収益の減少、⼀時的な利益率拡⼤の収束、⼈件費・⾦融費⽤等の増加により、前期⽐減 売上収益・経常利益推移 セグメントの概況 売上収益 経常利益 単位︓億円 【主要マーケット状況】 ⽶国・英国・豪州では、前年度に実施した複数回の価格修正の 2,819 2,601 販売価格はほぼ維持できているものの、⽶国を中⼼として顧客な どの在庫調整が⻑引きなど販売数量は前期⽐減。 2,022 【本邦からの輸出】 125.8 事業年度末にかけて回復の傾向が

  8. Slide 8: 海外卸売セグメント概要 -2

    I 2024年3⽉期決算概要 海外卸売セグメント概要 -2 セグメント内 当社単体及び事業別売上収益・経常利益 セグメント内 地域別販売数量 売上収益（億円） 販売数量（万t） (単位:万ｔ) 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 当社 312.6 271.7 △41.0 86.9％ ⽶国事業 58.3 45.0 △13.3 77.2% ⽶国事業 1,332.1 1,034.4 △297.7 77.6% 欧州事業 18.2 17.5 △0.7 96.1% 欧州事業 458.6 573.4 +114.8 125.0% オセアニ

  9. Slide 9: 製紙加工セグメント概要 -1

    I 2024年3⽉期決算概要 製紙加⼯セグメント概要 -1 売上収益︓段ボール原紙・再⽣家庭紙ともに価格修正による販売価格の上昇から前期⽐増 経常利益︓売上収益の増加や⽣産効率の向上などにより、前期⽐増 売上収益・経常利益推移 セグメントの概況 売上収益 経常利益 単位︓億円 【段ボール事業】 489 501 販売数量は減少したものの、前年度に実施した価格修正により、 415 売上収益は前期並み。 70.4 【再⽣家庭紙事業】 販売数量は減少したものの、前年度に実施した価格修正により 42.0 平均販売価格が前年同期を上回り、売上収益は前期⽐増。 36.1 【経常利益】 原燃料費等は⾼⽌まりし

  10. Slide 10: 製紙加工セグメント概要 -2

    I 2024年3⽉期決算概要 製紙加⼯セグメント概要 -2 段ボール事業 セグメント内 事業別売上収益・経常利益 再⽣家庭紙 49.5%セグメント内 事業 売上収益・ 50.5% 売上収益（億円） 経常利益 49.0% 構成⽐ 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 51.0% 内円︓売上収益 段ボール事業 253.0 253.0 △0.1 100.0％ 外円︓経常利益 再⽣家庭紙事業 236.4 247.5 +11.1 104.7％ セグメント内 事業別数量 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 経常利益（億円） 段ボール原紙事業 2023年3⽉期 2024年3

  11. Slide 11: 環境原材料セグメント概要 -1

    I 2024年3⽉期決算概要 環境原材料セグメント概要 -1 売上収益︓古紙の販売数量の減少などにより、前期⽐減 経常利益︓売上収益減などにより、前期⽐減 セグメントの概況 売上収益・経常利益推移 【古紙】 売上収益 経常利益 単位︓億円 国内・⽶国ともに紙・板紙需要の減少に伴う古紙の発⽣減による 販売数量の減少、⽶国からの輸出価格の下落などにより売上収 268 益は前期⽐減。 236 【パルプ】 218 海外製紙メーカー向け販売数量が増加 【再⽣可能エネルギー事業】 ＊太陽光発電は順調、⽊質バイオマス発電は計画通りの操業状 19.1 況であるものの、燃料費の上昇により収益は厳しい状況。 17

  12. Slide 12: 環境原材料セグメント概要 -2

    I 2024年3⽉期決算概要 環境原材料セグメント概要 -2 セグメント内 当社単体および事業別売上収益・経常利益 売上収益（億円） 当社 9.1% 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 再⽣可能エネルギー事業 16.9% 当社 67.6 76.2 +8.7 112.8％ 32.2% 古紙・リサイクル事業 160.0 120.2 △39.8 75.1% 49.1% セグメント内 再⽣可能エネルギー事業 40.1 40.0 △0.2 99.6％ 売上収益・経常利益 構成⽐ 41.8% 経常利益（億円） 50.8% 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前期増減 前期⽐ 古紙・リサイ

  13. Slide 13: 不動産賃貸セグメント概要

    I 2024年3⽉期決算概要 不動産賃貸セグメント概要 売上収益︓前期に固定資産の⼀部譲渡を⾏ったことから前期⽐減 経常利益︓不動産管理費等が減少したことから前期⽐増 売上収益・経常利益推移 セグメントの概況 売上収益 経常利益 単位︓億円 52 【売上収益】 2022年6⽉に、当社が東京都中央区に所有する固定資産の 42 41 ⼀部譲渡を⾏ったため賃貸料収⼊が減少、売上収益は前期⽐ 減 15.3 14.1 15.4 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd. 2024 12

  14. Slide 14: 経常利益 増減益分析

    I 2024年3⽉期決算概要 経常利益 増減益分析 前年度実績に対して△4,480百万円、78.9%で着地 価格修正によ 販売数量 る販売価格上 単位︓百万円 昇 の減少 +1,314 △9,099 21,233 △4,480 価格修正によ る販売価格上 昇、および⽣ 販売数量 産効率向上 の減少 +3,430 △261 +133 ＋2 16,753 2023年3⽉期 2024年3⽉期 国内卸売 海外卸売 製紙加⼯ 環境原材料 不動産賃貸 調整 経常利益 経常利益 Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd. 2024 13

  15. Slide 15: 2025年3月期業績予想

    II 2025年3⽉期業績予想 Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd. 2024 14

  16. Slide 16: 連結業績予想

    Ⅱ 2025年3⽉期 業績予想 連結業績予想 2024年3⽉期実績に対して経常利益は107.4% 親会社株主に帰属する当期純利益は96.6% 単位︓百万円 2024年3⽉期 2025年3⽉期 科⽬ 実績 予想 前期⽐ 2020年3⽉期*対⽐の 伸⻑率 *中期経営計画2019最終年度 営業利益 17,403 18,000 103.4% 経常利益 +83.7% 経常利益 16,753 18,000 107.4% 親会社株主に 親会社株主に 帰属する当期純利益 帰属する 10,357 10,000 96.6% 当期純利益 +97.9% Copyright © Japan Pulp & Paper C

  17. Slide 17: 連結業績予想の前提

    Ⅱ 2025年3⽉期 業績予想 連結業績予想の前提 海外市場での販売数量増、国内販売価格の維持・上昇によって、連結業績予想は経常利益180億円 ⾒通し  紙は需要減少の継続が⾒込まれるが、板紙は需要回復を期待 国内卸売セグメント  物流費・⼈件費の増加  顧客の在庫調整が収束、販売数量が回復 海外卸売セグメント  補完的M&Aによるシェア拡⼤、⾼付加価値製品の販売増加 製紙加⼯セグメント  原燃料・物流費等は⾼⽌まり、販売単価が上昇 環境原材料セグメント  紙・板紙の消費量減少に伴う古紙発⽣量の減少 Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd.

  18. Slide 18: 2025年3月期 セグメント別予想

    Ⅱ 2025年3⽉期 業績予想 2025年3⽉期 セグメント別予想 セグメント別 経常利益予想 単位︓百万円 中期経営計画2026 2025年3⽉期 2024年3⽉期 前期⽐ 最終年度計画 予想 （2027年3⽉期） 国内卸売 6,673 5,700 85.4% 7,000 海外卸売 3,481 5,500 158.0% 8,000 製紙加⼯ 7,044 7,400 105.1% 7,500 環境原材料 1,645 1,500 91.2% 2,000 不動産賃貸 1,540 1,500 97.4% 1,500 調整額 △3,630 △3,600 △4,000 連結経常利益 16,753 18,

  19. Slide 19: 2025年3月期 セグメント別予想

    Ⅱ 2025年3⽉期 業績予想 2025年3⽉期 セグメント別予想 セグメント別 経常利益推移 単位︓百万円 国内卸売 海外卸売 製紙加⼯ 前期⽐ 85.4% 前期⽐ 155.1% 前期⽐ 177.1% 7,400 7,044 6,673 12,579 中計2023 中計2023 最終年度⽬標︓5,000 5,700 最終年度⽬標︓3,000 4,199 5,359 3,614 5,678 5,500 中計2023 最終年度⽬標︓6,000 4,298 3,481 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 2025年3⽉期 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 20

  20. Slide 20: 株主還元方針

    Ⅱ 2025年3⽉期 業績予想 株主還元⽅針 2025年3⽉期は年間配当250円を予定、4期連続となる増配 4期連続増配 250円 配当性向 47.4% 42.4% 130円 41.2% 40.0% 120円 125 30.1% 25.5% 115円 30.8% 23.3% 110円 110円 110円 100円 100円 100円 100円 16.5% 中間 期末 13.7% 65 125 55 60 55 55 55 50 50 50 50 6.5% 純資産 1.9% 1.9% 1.9% 1.7% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.6% 1.4% 配当率 50 50 50 50

  21. Slide 21: 2024年3月期 連結貸借対照表

    2024年3⽉期 連結貸借対照表 資産の部 単位︓百万円 負債・純資産の部 単位︓百万円 2023年3⽉期末 2024年3⽉期末 2023年3⽉期末 2024年3⽉期末 流動資産 240,028 222,963 流動負債 192,456 189,337 固定資産 145,041 149,641 固定負債 64,378 44,960 その他 61 41 負債合計 256,834 234,297 純資産合計 128,295 138,347 資産合計 385,129 372,645 負債・純資産合計 385,129 372,645 ⾃⼰資本⽐率 30.7% 34.2% ネットD／Eレシオ 0.66倍

  22. Slide 22: 2024年3月期 キャッシュ・フロー

    2024年3⽉期 キャッシュ・フロー 単位︓百万円 科⽬ 2023年3⽉期 2024年3⽉期 増減 現⾦及び現⾦同等物の期⾸残⾼ 12,731 30,550 17,819 営業活動によるキャッシュ・フロー 304 20,891 20,586 投資活動によるキャッシュ・フロー 23,673 △2,917 △26,590 財務活動によるキャッシュ・フロー △10,086 △31,678 △21,592 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 30,550 17,387 △13,164  営業活動によるキャッシュ・フローは、法⼈税等の納付等の減少要因があったものの、税⾦等調整前当期純利益や棚卸資産の減少等に

  23. Slide 23: MEMO

    MEMO Copyright © Japan Pulp & Paper Co., Ltd. 2024 22

  24. Slide 24: www.kamipa.co.jp/

    ⽇本紙パルプ商事株式会社 〒104-8656 東京都中央区勝どき三丁⽬12番1号 フォアフロントタワー www.kamipa.co.jp/ 本資料で記載されている業績予想は本資料の発表⽇現在の将来に関する前提・⾒通し・計画に基づく予測が含まれております。 これらの将来の⾒通しに関する記述は、本資料作成時において当社で⼊⼿しうる各種情報に基づき当社が判断したものであり、不確定要素を含んでおります。 従いまして、本資料は、記載された⽬標の達成および将来の業績を保証するものではなく、また、本資料利⽤の結果⽣じたいかなる損害についても、当社は⼀切責任を負うものではありません。

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