Shibusawa Logistics Corp · TSE:9304

Shibusawa Logistics — H1 FY2027 Earnings Presentation

18 slides from Shibusawa Logistics's earnings presentation, Nov 9, 2026

  1. Slide 1: 2027年3月期第2四半期(中間期)決算説明資料

    澁澤倉庫株式会社（証券コード：9304） 2027年3月期第2四半期(中間期) 決算説明資料 2026年11月9日 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserved. 1

  2. Slide 2: INDEX

    INDEX ➢ 2027年3月期第2四半期(中間期) 決算概要  連結経営成績  セグメント別 業績・概況  業務別 営業利益 増減要因  キャッシュフロー/バランスシートの状況 ➢ 2027年3月期業績予想  連結業績予想  セグメント別業績予想 ➢ 財務戦略・株主還元の強化  資本効率の向上  株主還元の強化 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 連結経営成績

    連結経営成績 ⚫ 物流事業全般の好調な推移に加え、澁澤ワールドトランスポート㈱の連結化が寄与し、前期比増収 ⚫ 各拠点の稼働率向上による利益率改善や、価格適正化の推進により前期比増益 ⚫ 当期純利益は、物流施設の移転に伴う特別利益の計上や、政策保有株式の縮減に向けた前倒しの売却により増益 2026年3月期 2027年3月期 前期比 単位：百万円 （中間期） （中間期） 金額 増減率 営業収益 40,045 44,474 +4,429 ＋11.1％ 営業利益 2,178 2,514 +336 +15.5％ （営業利益率） （5.4％） （5.7％） － （+0.3Ｐ） 経常利益 2,680 3,

  4. Slide 4: 事業セグメント別 業績

    事業セグメント別 業績 物流 営業収益 前期比 43億６千６百万円増 （＋11.8％ ） 事業 営業利益 前期比 ５億８千３百万円増（＋31.4％ ） 不動産 営業収益 前期比 ３千６百万円減 （▲ 1.2％ ） 事業 営業利益 前期比 ５千７百万円減 （▲ 3.5％ ） 営業収益（連結） 営業利益（連結） 単位：百万円 2026年 2027年 2026年 2027年 前年同期比 前年同期比 3月期 3月期 3月期 3月期 中間期 中間期 金額 増減率 中間期 中間期 金額 比率 物流事業 37,157 41,524 +4,366 ＋11.8% 1,855 2,439 +583 +31.5%

  5. Slide 5: 物流事業 サブセグメント別＜営業収益・営業利益＞

    物流事業 サブセグメント別＜営業収益・営業利益＞ 営業収益（連結） 営業利益（連結） 単位：百万円 2026年 2027年 前年同期比 2026年 2027年 前年同期比 3月期 3月期 3月期 3月期 中間期 中間期 金額 比率 中間期 中間期 金額 比率 3PL業務 20,302 21,265 ＋963 ＋4.7% 1,263 1,592 ＋328 ＋26.0% 陸上運送業務 8,255 8,501 ＋246 ＋3.0% 614 705 ＋90 ＋14.8% 物 流 国際輸送業務 3,925 6,693 ＋2,768 ＋70.5% 148 303 ＋155 ＋104.9% 港湾運送業務 4

  6. Slide 6: セグメント別 概況

    セグメント別 概況 物流事業 （営業収益・利益 推移） （単位：百万円） 不動産事業 （営業収益・利益 推移） （単位：百万円） 3,500 2,000 41,524 3,103 3,066 2,500 3,000 1,800 40,000 2,439 37,157 2,500 1,600 2,000 1,630 1,573 2,000 1,400 35,000 1,855 1,500 1,500 1,200 30,000 1,000 1,000 1,000 2026年3月期 2027年3月期 2026年3月期 2027年3月期 中間期 中間期 中間期 中間期 営業収益 営業利益 営業収益 営

  7. Slide 7: 業務別 営業利益 増減要因

    業務別 営業利益 増減要因 （単位：百万円） +59 +114 その他 +126 （港湾 2027年 新設拠点 事業好調 3月期 +139 など） ▼215 稼働率の (中間期) 適正料金 改善 人件費他 ▼68 の収受 諸経費の 2,514 適正対価に +166 (運送付帯 増加 ▼98 よる輸送力 2026年 飲料物流 作業など) 維持 拠点拡充に ▼58 3月期 ・多品種 伴う経費 その他 (中間期) +171 小量物流の 支出 国際事業 強化・拡充 2,178 の強化、 航空輸出 陸上運送 好調によ 事業の拡大、 る差益率 新規獲得 改善 営業利益 前年同期比 ：＋３３６百万円 © S

  8. Slide 8: バランスシートの状況

    バランスシートの状況 ⚫ 株主資本の増加をコントロール ： 中間純利益 47億円、配当 18億円、自己株式取得 42億円 ⚫ 財務健全性の維持継続 ： 自己資本比率 54.4%、Net DER(純負債資本倍率) 0.30、 NetDebt/EBITDA(有利子負債比率) 2.40 2026年3月期 2027年3月期 連結合計 (単位：億円) 前期末比 備 考 期末 中間期 資産合計 1,193 1,261 + 68 流動資産 278 321 + 42 売上債権 +29、現預金 +6、立替金+4 建物構築物等 +5、土地 +10、機械装置 +3 固定資産 557 562 + 4 減価償却▲13

  9. Slide 9: キャッシュフローの状況

    キャッシュフローの状況 ⚫ 営業CF ：2Qは季節要因で売上債権増加があり+13.5億円 ⚫ 投資CF ：澁澤ワールドトランスポート社 株式･債権取得、物流施設改修等の支出と政策保有株式売却の差引きで▲2.3億円 ⚫ 財務CF ：自己株取得、配当金支払と社債･借入金増加の差引で▲9.9億円 連結キャッシュフロー （単位：億円） 社債 《キャッシュフローの主な内訳》 （単位：億円） 借入増 +52 ⚫ 営業キャッシュフロー ＋ 13.5 売上債権増加 ▲ 12.9 資産売却 ⚫ 投資キャッシュフロー ▲ 2.3 +30 澁澤ワールドトランスポート株式・債権取得 ▲ 18.8 施設改修・更新等 ▲

  10. Slide 10: INDEX

    INDEX ➢ 2027年3月期第2四半期(中間期) 決算概要  連結経営成績  セグメント別 業績・概況  業務別 営業利益 増減要因  キャッシュフロー/バランスシートの状況 ➢ 2027年3月期業績予想  連結業績予想  セグメント別業績予想 ➢ 財務戦略・株主還元の強化  資本効率の向上  株主還元の強化 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserved. 10

  11. Slide 11: 連結業績予想

    連結業績予想 ⚫ 物流事業で輸出航空貨物等の取扱い好調維持に加え、各拠点の稼働率向上および価格適正化の推進による 利益率の改善 ⚫ 政策保有株式の縮減による投資有価証券売却益の計上 前期比 単位：百万円 2026年3月期 2027年3月期 金額 比率 営業収益 79,740 90,000 ＋10,260 ＋12.9％ 営業利益 4,097 5,300 ＋1,203 ＋29.4％ （営業利益率） （5.2％） （5.9％） － （＋0.7Ｐ） 経常利益 4,858 6,000 ＋1,142 ＋23.5％ 親会社株主に帰属する 当期純利益 6,333 7,200 ＋867 ＋13.7％ © Shi

  12. Slide 12: 事業セグメント別＜営業収益・営業利益＞

    事業セグメント別＜営業収益・営業利益＞ 物流 営業収益 前期比 100億3千2百万円増 （ ＋13.6％） 事業 営業利益 前期比 15億3千7百万円増 （ ＋41.7％） 不動産 営業収益 前期比 1億5千4百万円増 （ ＋ 2.5％ ） 事業 営業利益 前期比 3千4百万円減 （ ▲ 1.1％ ） 営業収益（連結） 営業利益（連結） 単位：百万円 前期比 前期比 2026年 2027年 2026年 2027年 3月期 3月期 3月期 3月期 金額 比率 金額 比率 物流事業 73,968 84,000 ＋10,032 ＋13.6% 3,663 5,200 ＋1,537 ＋42.0% 不動産

  13. Slide 13: 物流事業 サブセグメント別＜営業収益・営業利益＞

    物流事業 サブセグメント別＜営業収益・営業利益＞ 営業収益（連結） 営業利益（連結） 単位：百万円 前年同期比 前年同期比 2026年 2027年 2026年 2027年 3月期 3月期 3月期 3月期 金額 比率 金額 比率 3PL業務 40,470 41,900 ＋1,430 ＋3.5% 2,567 3,150 ＋583 ＋22.7% 陸上運送業務 16,308 16,800 ＋492 ＋3.0% 1,134 1,350 ＋216 ＋19.0% 物 流 国際輸送業務 7,992 15,500 ＋7,508 ＋93.9% 356 660 ＋304 ＋85.4% 港湾運送業務 8,029 8,

  14. Slide 14: INDEX

    INDEX ➢ 2027年3月期第2四半期(中間期) 決算概要  連結経営成績  セグメント別 業績・概況  業務別 営業利益 増減要因  キャッシュフロー/バランスシートの状況 ➢ 2027年3月期業績予想  連結業績予想  セグメント別業績予想 ➢ 財務戦略・株主還元の強化  資本効率の向上  株主還元の強化 © Shibusawa Logistics Corporation All rights reserved. 14

  15. Slide 15: 財務戦略・株主還元の強化

    財務戦略・株主還元の強化 資本効率の向上 長期ビジョン達成 収益力の強化と資産ポートフォリオの 『Shibusawa2030ビジョン』で掲げる 最適化により、資本コストを上回る 「ROE10％以上」の早期実現 ROEを追求 政策保有株の縮減 資本効率の向上 政策保有株式の解消を加速し、 2028年度に連結純資産比率に対し 創出したキャッシュを成長投資と株 「20％以下」の達成 主還元に最適配分 株主還元の強化 9期連続増配予測 「配当性向50％以上の累進配当」と 安定的な配当に加え、自己株式の 「機動的な自己株式の取得」を実施 機動的な取得を実施することで、 株主還元を強化 © Shibusa

  16. Slide 16: 財務戦略の強化

    財務戦略の強化 中期経営計画 中期経営計画 2027年3月期 中間期時点 取組み (期間：2025年3月期～ (期間：2025年3月期～ 主な取り組み・内容 2027年3月期：3年累計) 2026年9月期) 株主還元 (配当・自己株取得) 100 億円 180 億円 自己株取得 約82億円 期間中 政策保有株売却の進捗 100 億円 政策保有株売却の前倒し加速 年間 8億円 以上 自己株式取得額・配当総額の推移 2027年 政策保有株式の縮減状況 （単位：億円） 3月期 （単位：億円） 連結純資産対比 中間期 31.6% 31.3% 43 5,602 16 自己株式取得 FY2026 23 予

  17. Slide 17: 株主還元の強化

    株主還元の強化 2027年3月期予想 年間配当金(総額)の推移 (90円) 中長期的な配当成長 内、記念配当 10円含む ✓ 配当性向 50％以上 累進的な配当 （2026年3月期より適用） ✓ 9 期 連続の増配 ✓ 27年度3月期の一株当たりの年間配当金予想は、2024年度の35円から 2.5倍(記念配当 10円を含む) (株式分割後基準) ※ グラフ上段は、配当総額(単位:億円)、 (56.0円) 2024年度比 下段の( )内は1株あたり年間配当金(単位:円) 9期連続増配 32.1億円 約2.5倍 （予定） (35.0円) 20.3億円 (25.0円) (21.2円) 15.2億円

  18. Slide 18: 資本効率の向上

    資本効率の向上 ROE/PBR の推移 2026年9月 中期経営計画 （中間期） 2027年3月期 ROE 7.0%以上 10.5 % KPI PBR PBR1倍割れからの脱却 1.8倍 ROE PBR・株価 推移 1.8倍 10.5% 9.5% 1.1倍 2,197円 7.8% 0.8倍 0.7倍 1,319円 6.3% 株 主 資 本 コ ス ト 810円 774円 2024/03期 2025/03期 2026/03期 2026/09期 2024/03期 2025/03期 2026/03期 2026/09期 (中間期) (中間期) 株価（右軸） PBR © Shibusawa Logist

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