Nykredit Inv Balance Ansv Def

Nykredit Inv Balance Ansv Def — Nykredit Realkredit koncernen — H1 2007 Earnings Presentation

40 slides from Nykredit Inv Balance Ansv Def's earnings presentation, Aug 16, 2007

1. Slide 1: Halvårsrapport 2007 Nykredit Realkredit koncernen

   Halvårsrapport 2007 Nykredit Realkredit koncernen Koncernchef Peter Engberg Jensen 16. august 2007

2. Slide 2: Dagens program

   Dagens program ƒ Resultat og aktivitet ƒ Ejendomsmarkedet ƒ SDO ƒ Subprime ƒ Dialog ƒ Halvårsrapport 2007 ƒ Forventninger

3. Slide 3: Resultatopgørelse

   Nykredit Realkredit koncernen Resultatopgørelse Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Forskel 2006 2007 2006 Basisindtægter af: - Forretningsdrift 3.163 2.830 333 5.992 - Fonds 929 497 432 1.260 I alt 4.092 3.327 765 7.252 Driftsomkostninger og afskrivninger 2.143 2.020 123 4.038 Basisindtjening før nedskriv

4. Slide 4: Resultatet bedre end forventet

   Resultatet bedre end forventet Mio. kr. ƒ Tilfredsstillende resultat 7.000 5.558 5.872 5.000 4.421 1.217 1.419 4.250 ƒ Markant fremgang for 1.989 bankaktiviteterne 2.027 3.000 2.311 3.107 2.187 2.432 2.314 2.274 1.000 Markant fremgang for 1.939 ƒ 1.346 Erhverv og Markets & Asset -1.000 -87 2003 2004

5. Slide 5: Nykredit koncernens aktivitet

   Nykredit koncernens aktivitet Realkreditudlån Bank Mia. kr. Mia. kr. 318 40 35 300 29 30 208 199 23 181 22 22 22 200 19 20 20 17 14 100 73 72 84 10 45 37 38 0 0 2003 2004 2005 2006 1. halvår 2003 2004 2005 2006 2007 Udlån Indlån 2007 Bruttonyudlån Udlånsvækst 1. H. 2. H. Forsikring Udland – bestand

6. Slide 6: Pension og Markets & Asset Management vokser

   Pension og Markets & Asset Management vokser Pension Mio. kr. Asset Management ƒ Formue under adm. 239 mia. kr. 6.000 5.000 5.016 902 (+10%) 4.195 4.000 754 ƒ Formue under forvaltning 67 mia. kr. (-5%) 3.283 1.594 3.000 616 1.246 2.590 ƒ Privat portefølje 5,7 mia. kr. 536 938 2.000 1.870 (+10%) 423

7. Slide 7: Godt forretningsmix

   Godt forretningsmix (Mio. kr.) 1998 2002 2006 1. H 2007 Bruttoindtægter fra kunder Realkredit - Nykredit 2.312 2.756 2.789 1.271 Realkredit - Totalkredit 968 487 Bank 79 334 754 459 Markets & Asset Management 152 167 706 436 Forsikring 186 143 335 184 Mægler 67 79 112 62 Koncern 2.796 3.480 5.665 2.

8. Slide 8: Ejendomsmarkedet

   Ejendomsmarkedet Prisjusteringen fortsætter Huspriser, kvartalsvis ændring i % 10 Hele landet 5 Nordjylland +2,6% +0,4% 0 København -3,5% -5 -10 05 06 07 Note: Sæsonkorrigerede tal Kilde: Realkreditrådet og egne beregninger

9. Slide 9: Ejendomsmarkedet - lejligheder

   Ejendomsmarkedet - lejligheder Lejlighedspriser, kvartalsvis ændring i % 10 Hele landet 5 Nordjylland +0,2% 0 -2,2% -3,6% -5 København -10 05 06 07 Note: Sæsonkorrigerede tal Kilde: Realkreditrådet og egne beregninger

10. Slide 10: Huspriserne i langt perspektiv - I

    Huspriserne i langt perspektiv - I 1. kvartal 1980 = 100 600 500 Huspriser 400 300 200 Forbrugerpriser 100 0 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 Kilde: Told og skat, Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninger

11. Slide 11: Huspriserne i langt perspektiv - II

    Huspriserne i langt perspektiv - II Indeks, 1998 = 100 250 Huspris 200 150 Forbrugerpriser 100 50 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Kilde: Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninger

12. Slide 12: Huspriserne i langt perspektiv - III

    Huspriserne i langt perspektiv - III Indeks, 1998 = 100 250 Huspris 200 Boligudgifter 150 Forbrugerpriser 100 50 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Note: Boligudgifter for en førstegangskøber med et fastforrentet lån (Nykredits Boligindeks) Kilde: Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninge

13. Slide 13: Huspriserne i langt perspektiv - IV

    Huspriserne i langt perspektiv - IV Indeks, 1998 = 100 250 Huspris 200 Boligudgifter 150 Indkomst Forbrugerpriser 100 50 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Note: Boligudgifter for en førstegangskøber med et fastforrentet lån (Nykredits Boligindeks) Kilde: Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne be

14. Slide 14: Boligbyrden falder i København

    Boligbyrden falder i København Høj boligbyrde primær drivkraft bag prisjustering Boligindeks for huse, % 70 København 60 50 Hele landet 40 Nordjylland 30 20 02 03 04 05 06 07 Kilde: Nykredits regionale boligindeks

15. Slide 15: Boligbyrden - lejligheder

    Boligbyrden - lejligheder Boligindeks for lejligheder, % 60 København 55 50 45 Hele landet 40 35 Nordjylland 30 25 02 03 04 05 06 07 Kilde: Nykredits regionale boligindeks

16. Slide 16: Udbuddet af huse er stabiliseret

    Udbuddet af huse er stabiliseret … og falder i København Antaludbudte Antal udbudte huse huse i %i af %bestand af bestand 3.0 København 2.5 Nordjylland Hele landet 2.0 1.5 1.0 0.5 04 05 06 07 Note: Sæsonkorrigerede tal Kilde: e-nettet/RealViewTNI og egne beregninger

17. Slide 17: Udbuddet af lejligheder falder

    Udbuddet af lejligheder falder … … specielt i København Antal udbudte lejligheder i % af bestand 9 København 8 7 6 Hele landet 5 4 3 Nordjylland 2 1 04 05 06 07 Note: Sæsonkorrigerede tal Kilde: e-nettet/RealViewTNI og egne beregninger

18. Slide 18: Rentefølsomheden er faldet

    Rentefølsomheden er faldet Månedlige renteudgifter Ultimo 1. kvartal 2006 2. kvartal 2007 Uændret 3860 4773 +1%-point 4390 5046 +2%-point 4859 5232 +3%-point 5203 5418 Ændring i månedlige renteudgifter Ultimo 1. kvartal 2006 2. kvartal 2007 Uændret 0 0 +1%-point 530 273 +2%-point 999 459 +3%-point 1

19. Slide 19: Stor friværdi til rådighed

    Stor friværdi til rådighed Mia. kr. Mia. kr. 3500 1800 Friværdi >> 3000 1600 << Boligformue 2500 1400 2000 1200 1500 1000 1000 << Boliggæld 500 800 04 05 06 07 Kilde: Nykredits beregninger på baggrund af tal fra Realkreditrådet og Nationalbanken

20. Slide 20: Konklusion på boligmarkedet

    Konklusion på boligmarkedet ƒ Boligmarkedet oplever en naturlig prisjustering – prisfald, hvor priserne er steget mest – lavere boligbyrde, hvor boligbyrden er høj – færre udbudte boliger, hvor priserne er blevet justeret ƒ Og boligejerne har det grundlæggende godt – store friværdier – sikre lån og

21. Slide 21: SDO - lovgivningen

    SDO - lovgivningen Lovgivning Udlån ƒ SDO-lov i kraft 1. juli ƒ Ubegrænset løbetid og afdragsfrihed, hvis belåningen er under 70% (75% fra 1. juli 2009) ƒ Kompleks og detaljeret lov ƒ Nye rammer – nye muligheder ƒ Mulighed for kassekreditlignende lån ƒ Største ændringer i maskinrummet ƒ Udvidet muli

22. Slide 22: SDO - lovgivningen: Risikostyring

    SDO - lovgivningen Risikostyring ƒ Krav om supplerende sikkerhed ƒ Ændrede regler for fundingen hvis lånegrænsen overskrides – Særligt Dækkede Obligationer, SDO ved ejendomsprisfald – Særligt Dækkede RealkreditObligationer, SDRO ƒ 60% belåning for landbrug – RealkreditObligationer, RO m.v., hvis der

23. Slide 23: SDO produkter: 30 års afdragsfrihed

    SDO produkter 30 års afdragsfrihed ƒ Nykredit og Totalkredit vil give op til 30 års afdragsfrihed ƒ 30 års afdragsfrihed indføres på variabelt forrentede lån, lån med rentelofter og fastforrentede lån ƒ Det indføres gradvist frem til 1. kvt. 2008 ƒ Allerede nu forberedes pantebrevene på Ydelsesstign

24. Slide 24: SDO maskinrummet

    SDO maskinrummet Nyt kapitalcenter E Balanceprincip ƒ Nykredit og Totalkredit åbner nyt ƒ Vi vælger det overordnede kapitalcenter E balanceprincip for alt realkreditudlån – også det gamle ƒ Eksisterende fondskoder i D lukkes ƒ Vores holdning til risiko ændres i år ikke ƒ Forventer rating af obligati

25. Slide 25: Design din egen boligøkonomi

    Design din egen boligøkonomi Nyt beregningsmodul på nykredit.dk

26. Slide 26: US subprimelån – ingen parallel til DK

    US subprimelån – ingen parallel til DK Subprimelån – kort fortalt Forskelle til dansk realkredit ƒ Subprimelån ydes til familier, som ikke ƒ Formidles af agenter, der ikke selv har kan få et almindeligt realkreditlån en kreditrisiko ƒ Subprimelån udgør ca. 14% af ƒ Formidler har intet ansvar for sam

27. Slide 27: Partnere

    Partnere ƒ Totalkredit vil være PIs ƒ IT foretrukne samarbejdspartner – Ny version af Xportalen lanceres i 4. kvartal ƒ Udvikle markedspositionen sammen med PI via – Nye avancerede features ƒ Implementeres over for ca. - Markedsføring 12.000 brugere - Uddannelse - White labelling – Grundpille i part

28. Slide 28: Øget dialog

    Øget dialog Webdesk Stakeholder-fokus ƒ Lanceret 25. januar 2007 ƒ Analyse og styrket dialog ƒ Netmøde med rådgiver direkte på Foreningen Nykredit nettet ƒ Styrket information – nykredit.dk ƒ Over 37.000 besøgende – kundemagasiner ƒ Valgannoncering og kandidatpræsentation Nykredit Blog Nykredits kun

29. Slide 29: Halvårsrapport 2007 Nykredit Realkredit koncernen

    Halvårsrapport 2007 Nykredit Realkredit koncernen Koncerndirektør Søren Holm 16. august 2007

30. Slide 30: Resultatopgørelse

    Nykredit Realkredit koncernen Resultatopgørelse Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Forskel 2006 2007 2006 Basisindtægter af: - Forretningsdrift 3.163 2.830 333 5.992 - Fonds 929 497 432 1.260 I alt 4.092 3.327 765 7.252 Driftsomkostninger og afskrivninger 2.143 2.020 123 4.038 Basisindtjening før nedskriv

31. Slide 31: Kreditkvalitet i top

    Kreditkvalitet i top Korrektivkonto Nedskrivninger Mio. kr. Mio. kr. 2.500 400 2139 300 2.000 200 292 286 1.500 100 171 77 108 74 83 72 1110 0 1.000 798 -100 -261 406 -200 500 333 -300 0 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2003 2004 2005 2006 1. H. 2007 2003 2004 2005 2006 2007 Ove

32. Slide 32: Totalkredit

    Totalkredit Resultat før skat ƒ Stærkt distributionsnet i lokale og Mio. kr. regionale PI 1000 825 800 774 ƒ Garantimodel erstattes gradvist af 600 473 503 398 505 modregningsmodel 400 196 255 200 438 – Basel II – effektiv model 376 320 277 248 0 2003 2004 2005 2006 2007 – Giver lavere solvenskrav i

33. Slide 33: Nykredit Bank

    Nykredit Bank Resultat før skat Mio. kr. Mio. kr. Ændring 1000 877 ƒ Basisindtægter fra drift 896 (+38%) 800 ƒ Privat 141 (-1%) 601 600 516 418 421 ƒ Erhverv 237 (+89%) 274 400 171 192 545 ƒ Markets & Asset 200 327 361 247 229 ƒ Management 518 +(36%) 0 2003 2004 2005 2006 2007 1. H. 2. H. ƒ Omkostni

34. Slide 34: Nykredit Forsikring

    Nykredit Forsikring Resultat før skat Præmiebestand Mio. kr. 300 ƒ Privat 888 mio. kr. (+2%) 235 200 ƒ Erhverv 429 mio. kr. (+4%) 164 153 151 101 101 100 141 73 63 84 102 Forsikringsteknisk resultat 28 12 0 2003 2004 2005 2006 2007 ƒ 1. halvår 2007: 58 mio. kr. 1. H. 2. H. ƒ 1. halvår 2006: 47 mio.

35. Slide 35: Nykredit Mægler

    Nykredit Mægler Resultat før skat Mio. kr. 80 71 70 60 55 56 26 50 18 21 40 30 20 17 45 34 38 11 27 10 0 6 2003 2004 2005 2006 2007 1. H. 2. H. Antal solgte boliger 20.000 ƒ Markedsandel: 22,8% ultimo 2006 16.000 14 .0 7 5 12 .5 7 8 ƒ Ejendomsomsætningen: 11.4 14 11.2 7 8 11.10 7 12.000 3.151 10 .19

36. Slide 36: Omkostningsudvikling

    Omkostningsudvikling Medarbejdere Koncernomkostninger Antal Mio. kr. 4.000 3.608 4.038 3.559 3.758 3.234 3.287 4.000 3.518 3.208 3.000 3.000 2.694 2.018 1.807 1.973 2.000 2.000 1.414 1.000 1.000 2.020 2.143 1.711 1.785 1.280 0 0 2003 2004 2005 2006 1. H. 2007 2003 2004 2005 2006 2007 1. H. 2. H. *JN

37. Slide 37: Finansindtægter

    Finansindtægter Finansindtægter i alt Renteudviklingen Mio. kr. 3.000 9% 2.480 8% 2.009 1 0 - årig s tat 2.000 1.674 1.633 808 7% 1.478 1.280 6% 1.068 802 1.091 1.001 1.000 1.674 1.633 458 1.672 5% 1.478 634 1.068 1.207 1.139 822 4% 457 0 3% C I BO R 6 -138 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H.

38. Slide 38: Nykredits kapitalforhold

    Nykredits kapitalforhold Rating ƒ Høj rating kræver stærkt kapitalgrundlag - Aaa på nyudstedte realkreditobl. - Aa3 for usikrede fordringer ƒ Ratingbureauerne fokuserer på - Egenkapital - Og til en vis grad hybrid kernekapital Strategikapitalens udvikling Kapitalberedskab 30.06.2007 Køb af Totalkred

39. Slide 39: Forventninger til 2007

    Forventninger til 2007 ƒ Realkreditaktivitet lavere end 2006 ƒ Stigende indtjening i bank ƒ Stigende finansindtjening ƒ Lav omkostningsvækst ƒ Nedskrivning – fortsat lavt niveau ƒ Resultat før skat opjusteres med 800 mio. kr. til: 4,4 – 4,7 mia. kr.

40. Slide 40: Halvårsrapport 2007 Nykredit Realkredit koncernen

    Halvårsrapport 2007 Nykredit Realkredit koncernen 16. august 2007

Nykredit Realkredit koncernen — H1 2007 Earnings Presentation on 6ix