Toppan Holdings Inc. · TSE:7911
Toppan — Q3 2025 Earnings Presentation
22 slides from Toppan's earnings presentation, Feb 13, 2026
Slide 1: 2026年3月期 第3四半期決算説明会
2026年3月期 第3四半期決算説明会 2026年 2月 13日 TOPPANホールディングス株式会社
Slide 2: 2025年度 第3四半期決算概要（9カ月累計）
2025年度 第3四半期決算概要 （9カ月累計） ー テクセンドフォトマスク社の連結除外の影響はあるものの、Non-GAAP営業利益では着実に増益 FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 前年同期比 決算のポイント GAAP 利益率 Non-GAAP 利益率 GAAP 利益率 Non-GAAP 利益率 GAAP Non-GAAP 売上高 12,579 12,579 13,228 13,228 5.2% 【全体】 情報コミュニケーション 6,510 6,510 6,638 6,638 2.0% • 全社売上高は、テクセンドフォトマスク社(TPC)の 上場に伴う連結除外の影響はあるも、SONOCO
Slide 3: テクセンドフォトマスク社の持分法適用会社移行に伴う利益への影響
＜参考＞テクセンドフォトマスク社の持分法適用会社移行に伴う利益への影響 ー 持分法投資損益が大きく拡大。一方で非支配株主持分当期純利益は大きく減少 ◆ テクセンドフォトマスク社(TPC)はQ3より 持分法適用会社に移行。それに伴いQ3 累計の全社営業利益は前年同期比 15%の減益 ◆ 持分法投資利益は前年同期比で約3.7 倍に拡大 ◆ Q2までは連結対象のため、非支配株主 持分利益が差し引かれていたが、持分法 に移行したことで非支配株主持分利益は 前年同期比で大きく減少 ◆ 事業活動に関わる利益は、GAAPベース でほぼ前年並みの水準を維持 © TOPPAN Holdings Inc. 3
Slide 4: Non-GAAP営業利益対前年増減
2025年度 第3四半期(9ヵ月累計) Non-GAAP営業利益対前年増減 ー テクセンドフォトマスク社の影響減があるも、SONOCO社TFP事業等のM&A新規連結影響により増益 +124 +69 656 608 Erhoeht-X ▲62 ▲10 531 +32 半導体 既存事業 周期性 ▲77 国内SX・ ・他 ▲10 事業 TPC 為替影響 ▲18 海外生活系 持分法化 基盤構築 費用 24年度 25年度 Non-GAAP営業利益 Non-GAAP営業利益 * 当期より会計処理方針を変更しており、昨年度実績については遡及修正を行った値を表示しております © TOPPAN Holdings
Slide 5: [情報系] 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計）
[情報系] 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計） ー Q3（10‐12月期）で全てのサブセグメントで増益に転換 売上構成比 カテゴリ 営業利益率（ ）内は増減額 コメント GAAP Non-GAAP 約21% ✓ 海外セキュアの新規連結子会社と政府系ID （+280億円） が寄与。マーケDX・国内セキュアも伸長し、 デジタル 増収 ビジネス 約2% 約5% ✓ マーケDX・国内セキュアの増収が利益増をけ （+3億円） （+16億円） ん引。Non-GAAPベースでも増益 約12% ✓ 金融向けが伸長。公共・民間向けは前期の （▲60億円） 一過性案件の影響が残り、全体で減収 BPO 約9
Slide 6: [参考-情報系] Erhoeht-X 2025年度 第3四半期実績
[参考ｰ情報系] Erhoeht-X 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計） ー スケール化が着実に進み全体で増収増益。NonｰGAAPベースでは全カテゴリーで増益 FY24 FY25 対前年増減 Q3累計の状況 Q3累計実績 Q3累計実績 売上高 1,980億円 2,230億円 +250億円 ✓ 売上はマーケDX、セキュアビジネスの伸長により拡大 Erhoeht-X ✓ 利益はスケール化が着実に進み全体で増益。Non-GAAPベースでは 合計 GAAP利益率 約6% 約6% 増益 全カテゴリーで増益 Non-GAAP利益率 約7％ 約7.5％ 増益 売上高 290 400 +110 マー
Slide 7: [生活系] 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計）
[生活系] 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計） ー Non-GAAP営業利益は大幅増益。収益性の改善が進み、GAAPベースでも微増益に転換 売上構成比 カテゴリ 営業利益率（ ）内は増減額 コメント GAAP Non-GAAP ✓ 海外：SONOCO社TFP事業等の新規連結 パッケージ とアジア地域の好調で増収。利益は、米国食 約80% （＋1,104億円） 品市場の需要減や、バリアフィルムは欧州顧客 地域別構成比 のSXパッケージ本格採用の後ろ倒しの影響、 M&A一過性費用等の計上により減益 ✓ 国内：SXパッケージが順調に拡大し増収。 SXパッケージの構成比拡大により利益率の 約4
Slide 8: [参考-生活系] パッケージ事業の地域別売上高
[参考ｰ生活系] パッケージ事業の地域別売上高 ー 国内外ともにSXパッケージが拡大し全体の収益をけん引 パッケージ事業 全体 SXパッケージ （億円） ー地域別売上高ー （億円） ー地域別売上高ー 2,500 800 2,000 600 1,500 400 1,000 200 500 0 0 国内 海外合計 米州 欧州 アジア・他 国内 海外合計 米州 * 欧州 アジア・他 24年度 Q3累計 25年度 Q3累計 24年度 Q3累計 25年度 Q3累計 * SONOCO社TFP事業のSXパッケージ売上は精査中のため除く © TOPPAN Holdings Inc. 8
Slide 9: [エレ系] 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計）
[エレ系] 2025年度 第3四半期実績（9カ月累計） ーテクセンドフォトマスク社連結除外で大幅減益も、FC-BGAを中心に利益率は継続して改善 売上構成比 カテゴリ 営業利益率（ ）内は増減額 コメント GAAP Non-GAAP ✓ テクセンドフォトマスク社が連結対象から外れた ため、全体としては減収減益（次ページ参照） 約77% （▲300億円） ✓ FC-BGA：Q3累計で減収減益。Q3ではネット ワークスイッチ、サーバーCPU等の高単価品の構 半導体 成が更に高まり、利益率の改善が継続 ✓ 一方、製造プロセスの高度化に伴いタクトを落とし 約22% 約22% 対応中。1月に稼働した新ラ
Slide 10: [参考・エレ系] TPCを除外した場合の業績推移
[参考・エレ系] テクセンドフォトマスク社（TPC）を除外した場合の業績推移 ー FC-BGAを中心にQ1をボトムに改善傾向が継続 © TOPPAN Holdings Inc. 10
Slide 11: 2025年度 第3四半期 連結損益計算書（9ヵ月累計）
2025年度 第3四半期 連結損益計算書（9ヵ月累計） ー主要項目の変動要因ー FY2024 FY2025 26/3期 Q3決算（9カ月累計）のポイント Q3累計 Q3累計 売上高 12,579 13,228 前年同期比 (%) - 5.2 売上総利益 2,961 3,112 ○ 売上総利益率： 粗利率 (%) 23.5 23.5 テクセンドフォトマスク社の連結除外影響があるものの各事業とも改善が進み横ばい 販売費および一般管理費 2,433 2,663 ○ 販管費： 対売上高比 (%) 19.3 20.1 販管費比率は、20.1%と0.8%ポイント上昇。実額では230億円の増加。 営業利益
Slide 12: 2025年度 通期計画概要
2025年度 通期計画概要 （中間決算発表時から変更なし） FY2024 FY2025 前期比 （参考）Non-GAAP基準 実績 利益率 NonGAAP 利益率 計画 利益率 Non-GAAP 利益率 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 17,195 17,195 17,900 17,900 704 4.1% 情報コミュニケーション 9,255 9,255 9,020 9,020 ▲235 ▲2.5% 生活・産業 5,501 5,501 7,230 7,230 1,728 31.4% エレクトロニクス 2,833 2,833 1,900 1,900 ▲933 ▲32.9% 調整額 -39
Slide 13: 今後の開示スケジュール
今後の開示スケジュール 5月14日 (木) 16:30〜18:00 決算説明会：新中期経営計画の公表 6月12日 (金) 13:30〜17:00 IR‐Day：各セグメント/新事業の成長戦略、財務戦略の詳細説明 ※IR-Dayの開催時間・内容は現時点の予定 © TOPPAN Holdings Inc. 13
Slide 14: APPENDIX
- APPENDIX - © TOPPAN Holdings Inc.
Slide 15: 【参考】連結貸借対照表 ー主要項目のみー
【参考】連結貸借対照表 ー主要項目のみー （単位：億円） 24/3 末 25/3 末 25/12 末 主な変動要因 24/3 末 25/3 末 25/12 末 主な変動要因 流動資産 11,966 14,069 10,865 負債 8,654 10,964 10,698 現金・預金 4,899 7,689 3,734 流動負債 5,442 8,228 5,774 ◯現金・預金 受取手形・売掛金 4,418 4,397 4,497 Sonoco社TFP事業買収代金の 支払手形・買掛金 2,057 1,786 1,771 有価証券 680 96 25 支払いなどで減少 短期借入金 190 3,12
Slide 16: 【参考】セグメント別売上高および営業利益の推移（四半期ベース）
【参考】セグメント別売上高および営業利益の推移（四半期ベース） 四半期 通期 FY2023 FY2024 FY2025 FY25 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 FY23 FY24 計画 情報コミュニケーション 売上高 1,995 2,144 2,280 2,578 2,056 2,197 2,256 2,744 2,102 2,152 2,383 9,000 9,255 9,020 前年同期比 (%) -5.3 0.5 1.0 8.6 - - - - 2.3 -2.1 5.6 1.4 2.8 -2.5 営業利益 34 75 85 261 29 74 102
Slide 17: 【参考】セグメント別売上高および営業利益の推移（四半期ベース）
【参考】セグメント別売上高および営業利益の推移（四半期ベース） 情報コミュニケーション 3Q 対前年同期比較 (億円) (億円) (億円) (億円) 3,000 300 3,000 150 2,500 250 2,500 コミュニケーションメディア 2,000 200 2,000 100 セキュアメディア 1,500 150 BPO 1,500 1,000 100 デジタルビジネス 1,000 50 500 50 営業利益（右目盛） 0 0 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 0 0 FY2022 FY2023 FY2024 FY2
Slide 18: 【参考】連結損益計算書 ー主要項目の四半期推移ー
【参考】連結損益計算書 ー主要項目の四半期推移ー 四半期 通期 FY2023 FY2024 FY2025 FY25 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 FY23 FY24 計画 売上高 3,877 4,125 4,155 4,624 4,028 4,251 4,299 4,615 3,975 4,660 4,591 16,782 17,195 17,900 前年同期比 (%) -0.8 0.3 1.0 8.7 - - - - -1.3 9.6 6.8 - - 4.1 売上総利益 836 924 958 1,154 924 987 1,049 1,171 953 1
Slide 19: Non-GAAP営業利益 調整項目
【参考】Non-GAAP営業利益 調整項目 （四半期推移） （単位：億円） 四半期 通期 FY2023 FY2024 FY2025 FY25 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 FY23 FY24 計画 情報コミュニケーション 営業利益 29 74 101 249 50 58 140 456 455 425 のれん・無形資産償却費 10 13 6 7 12 14 17 23 38 54 買収関連費用 0 0 0 6 1 0 0 2 7 1 株式報酬関連費用 4 4 4 4 4 4 4 8 17 16 Non-GAAP 営業利益 44 92 113 267 68 7
Slide 20: Non-GAAP 全社営業利益／当期利益 調整項目
【参考】Non-GAAP 全社営業利益／当期利益 調整項目 （四半期推移） （単位：億円） 四半期 通期 FY2023 FY2024 FY2025 FY25 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 FY23 FY24 計画 営業利益 112 171 243 322 135 112 200 743 850 700 のれん・無形資産償却費 19 19 17 12 17 58 61 66 68 194 買収関連費用 0 0 0 25 1 45 1 6 26 46 株式報酬関連費用 7 7 7 7 7 7 7 15 30 30 Non-GAAP 営業利益 140 198 26
Slide 21: 将来見通しに関する記述についての注意事項
将来見通しに関する記述についての注意事項 本資料における業績予想および将来予測に関する記述は、 現時点で入手された情報に基づき当社が判断した予想であり、 今後の事業環境により、実際の業績が 異なる場合がありますことをご承知おきください。
Slide 22: TATERERTS
TATERERTS, TOPPAITII TOPPAN