Tenox Corporation · TSE:1905

Tenox — FY2022 Earnings Presentation

37 slides from Tenox's earnings presentation, May 31, 2022

  1. Slide 1: 2022年3月期 決算説明会

    2022年3月期 決算説明会 2022年5月31日 証券コード：1905

  2. Slide 2: 本日の内容

    本日の内容 1. 2022年3月期 決算説明 2. 2023年3月期 業績予想 3. 中期経営計画（2021年度～2023年度）の進捗状況 4. ご参考資料 2 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  3. Slide 3: 1．2022年3月期 決算説明

    1．2022年3月期 決算説明 3 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  4. Slide 4: 決算のポイント

    決算のポイント 売上高は前期比10億89百万円減（7％減）の148億17百万円  「収益認識に関する会計基準」の適用などに伴い、商品・その他売上高が△14億65百万円 （△66％）  工事の売上高は、土木杭工事は「大阪湾岸道路西伸部六甲アイランド高架橋下部工事」など、 地盤改良工事では「五井火力発電所 発電設備建設工事」がそれぞれ寄与し、前期を上回った。 営業利益は前期比1億57百万円増（51%増）の4億66百万円  建設需要の先行き不透明感から競争環境が厳しい中、当期は大型工事を中心に工事利益率 が改善した。 （売上総利益率：前期13.1％→当期15.9％） 4 Copyright ©

  5. Slide 5: 決算の概要

    決算の概要  商品・その他売上高が減少したため売上高は前期を下回ったものの、大型工事を中心に利益率が改善したため、利益は前期を 上回った。  受注高も前期を下回ったが、売上高の減少により受注残高は前期末より5億円増。 （単位：百万円） 2022/3修正計画 対2021/3実績比 対2022/3修正計画比 2021/3実績 （2022年2月10日発表） 2022/3実績 増減金額 増減率 増減金額 増減率 売 上 高 15,906 15,500 14,817 △1,089 △6.9% △682 △4.4% 営業利益 308 300 466 157 51.0% 166 55.5% 経常利益 3

  6. Slide 6: 主な完成工事と受注残工事

    主な完成工事と受注残工事 工事名 完成年月 施工継続中 完 五井火力発電所 発電設備建設工事 （地盤改良） 2022年8月予定 成 工 株式会社ベルーナ吉見ロジスティクスセンター増 （建築杭） 2022年2月 事 築工事 千客万来施設（６街区）新築工事 （建築杭） 2022年2月 工事名 完成予定年月 （2022年4月28日現在） 受 ㈱SUBARU（泉）工場移転に伴う建屋建設 （地盤改良） 2022年6月 注 工事 残 工 北海道新幹線、市渡高架橋他 （土木杭） 2022年10月 事 令和2年度県債特定河川2-002号 渋井川水 （土木杭） 2022年8月 門本体工事のうち水門工 杭基礎工事

  7. Slide 7: 事業セグメントについて

    事業セグメントについて 建設事業 国内では、当社、㈱テノックス技研及び㈱広島組が基礎工事に特化した建設事業を行っております。 海外では、TENOX ASIA COMPANY LIMITEDが事業を行っております。 土木建築コンサルティング全般等事業 ㈱複合技術研究所（◆）が、地盤の強化・補強に関する分野のシンクタンクとして、設計・解析・実験 業務等を行っております。(公財)鉄道総合技術研究所とタイアップし、鉄道に関するコンサルティング業 務も行っております。 ◆社員数28名のうち主な有資格者 工学博士 1名、技術士（総合技術監理部門）1名、 技術士（土質及び基礎）2名、技術士（鉄道）１名、 技

  8. Slide 8: セグメント別

    セグメント別  建設事業は、商品売上や地盤改良工事の中小案件の受注の減少、工事の着工遅れなどが重なり減収となったが、コロナ禍の 受注競争により利益率が低下した前期と比べ、大型工事を中心に利益率が改善したため増益。  土木建築コンサルティング全般等事業は、解析業務の受託件数が減少したことにより大幅な減収減益。  その他の事業は、2018/3期にさいたま市の賃貸マンションを売却、2019/3期に川崎市の土地に特別養護老人ホームを建設、 2020/3期より賃貸を開始している。 （単位：百万円） 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 対2021/3期比

  9. Slide 9: 売上高の増減要因

    売上高の増減要因  「収益認識に関する会計基準」の適用などに伴い商品・その他が大きく落ち込み、建築杭工事は前期「東京レールゲートEAST」 が寄与していたため減少。  土木杭工事は「大阪湾岸道路西伸部」など関西地区で活況であったこと、地盤改良工事は「五井火力発電所」が寄与し、それ ぞれ増加。 17,000（百万円） 土木杭工事 682 地盤改良工事 16,500 358 16,000 建築杭工事 15,500 △567 海外 △1,089 不動産 82 15,000 0 商品その他 土木建築 14,500 △1,465 コンサルティング 14,000 △180 15,906 13,500

  10. Slide 10: 営業利益の増減要因

    営業利益の増減要因  土木杭工事と地盤改良工事の大型案件が寄与し、工事利益率が改善したことにより増益。  販売費及び一般管理費は、人員増に伴い人件費などが増加。 800 （百万円） 商品その他 海外 700 地盤改良工事 30 8 221 不動産 600 2 土木杭工事 土木建築 184 500 コンサルティング 466 △78 販売費及び 400 一般管理費の 157 建築杭工事 増加 308 △103 △106 300 200 100 0 2021/3期 売上総利益 2022/3期 10 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights res

  11. Slide 11: キャッシュ・フローの増減要因

    キャッシュ・フローの増減要因  営業C/Fは、主に売上債権などの減少により資金が増加。  投資C/Fは、主に施工機械関係の有形固定資産の取得による支出で資金が減少。  財務C/Fは、主に自己株式の取得や長期借入金の返済による支出により資金が減少。 10,250 （百万円） 1,795 10,000 △107 9,750 有形固定資産の取得による支出 △187 9,581 有形固定資産の売却による収入 17 9,500 △514 その他 62 9,250 計 △107 9,000 自己株式の取得による支出 △206 1,179 長期借入金の返済による支出 △204 8,750 配当金の支払

  12. Slide 12: 2．2023年3月期 業績予想

    2．2023年3月期 業績予想 12 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  13. Slide 13: 業績予想

    業績予想  国内建設事業は、土木・建築ともに来期へずれ込んだ大型物件が売上に寄与する。また、関西インフラ強靭化プロジェクト の施工が引き続き高水準で予定されることなどから、増収を見込む。  海外建設事業は、ベトナムのコロナ禍の影響で停滞していたプロジェクト案件が動き出すことから、増収を見込む。  利益は、先行きの不安から受注競争が激しさを増し、また建設資材や燃料などの価格高騰の影響を受けることが予想され ることから、減益を見込む。 （単位：百万円） 対2022/3実績比 2021/3実績 2022/3実績 2023/3予想 増減金額 増減率 国内建設事業 15,292 14,300 16

  14. Slide 14: 3．中期経営計画の進捗状況（2021年度ー2023年度）

    3．中期経営計画の進捗状況 （2021年度ー2023年度） 14 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  15. Slide 15: 長期ビジョンと中期経営計画

    長期ビジョンと中期経営計画 長期ビジョン（目指すべき企業像） 変化する社会のニーズに適応した技術の革新に積極的に取り組むことで、 新たな価値と市場を創出する 基礎工事を通し、社会に 「安全」 「安心」 を提供し、全てのステーク 長期ビジョン ホルダーが豊かさを実感できるサステナブルな企業を目指す （目指すべき企業像） 中期経営計画 中期経営計画 現中期経営計画は、長期ビジョンの達成に向けた Phase２と （2021年度－2023年度） 位置づけ、変化が著しい経営環境を見据えた戦略を構築する 経営理念 経営理念 人間尊重 技術志向 積極一貫 Copyright © 2022 TENOX COR

  16. Slide 16: 中期経営計画のポジションとスローガン

    中期経営計画のポジションとスローガン 前中期経営計画は大きな環境変化と建設業が抱える課題への対応は道半ばのまま。 2020年に創立50周年を迎え、気持ちを新たに新中期経営計画を策定。 ⇒ 建設需要の変化、VUCA（※）にも適応でき、 経営理念 新たな50年の礎となる高付加価値を追求 Phase１ Phase２ Phase３ 長期ビジョン （向かうべき将来像） 2018年度 – 2020年度 2021年度 – 2023年度 2024年度～ 中期経営計画スローガン 長期ビジョンの実現へ サステナビリティ 向けた橋頭保づくり 「進取の気性」 経営の高度化 ニーズに適応した高付加価値を創出 （※VUC

  17. Slide 17: 3つの基本戦略とESG戦略

    ３つの基本戦略 前中計からの課題、経営環境・ニーズの変化を、3つの基本戦略で解決 開発戦略 営業・施工戦略 基礎分野における 施工技術を駆使した 高付加価値の創出 国土強靭化への貢献 環境変化と国土の強靭化に 設計提案から施工までの 基礎技術で貢献 サプライチェーンの実現 社会が安心できる信頼性を 開発途上国の社会インフラ 確立 整備に貢献 ESG戦略 社会課題解決、企業価値向上への取組み 中期経営計画URL https://www.tenox.co.jp/ir/management/ サステナビリティ経営の高度化 plan/ Copyright © 2022 TENOX CORPORATIO

  18. Slide 18: 経営数値目標（2021年度 - 2023年度）

    経営数値目標（2021年度 - 2023年度） 6.6 ROE(%) 経常利益率(%) 8.0 5.7 3.5（計画3.9） 2.9(予)（計画5.0） 6.3 6.8 2.1 4.9 （百万円） （百万円） 3.0（計画4.0） 2.5(予)（計画6.0） 25,000 1.5 2,500 売上高計画 売上高実績 22,000 経常利益計画 経常利益実績 20,774 20,000 20,000 18,583 2,000 18,000 17,500（予） 15,906 14,817 1,500 15,000 1,500 1,000 10,000 1,000 700 1,179 5,000 1

  19. Slide 19: 建設現場でGTL燃料の導入を開始

    中期経営計画の取り組みと進捗 ① 基礎工事業界で初 建設現場でGTL燃料の導入を開始 NETIS 国土交通省 新技術情報提供システム  GTL（Gas to Liquid）燃料は石油由来の軽油に代わるクリーンな燃料。 燃焼時の二酸化炭素（CO₂）排出量を約8.5%削減するほか、無色 無臭で燃やしてもすすが出にくく、硫黄酸化物（SOx）や窒素酸化物 （NOx）の大気汚染物質を低減できる。  2021年11月に東急建設株式会社より請け負う工事現場で使用を開始、 これまでに4件で使用し、燃費や特性などを検証中。  基礎工事業界での導入は初。 【軽油】 【GTL燃料】 開発戦略 営業・施工 戦略

  20. Slide 20: 既存杭引抜き地盤への施工技術の検討

    中期経営計画の取り組みと進捗 ② 既存杭引抜き地盤への施工技術の検討  既存建物を解体する際、建物を支えてきた杭（既存 杭）の撤去後に杭孔の埋戻し処理を適切に行わな いと、孔曲がりや孔壁崩壊など、新設杭の品質確保 に悪影響を及ぼす。  杭の撤去と同時に埋戻し処理を行い、周辺地盤の 緩みを防止し原地盤程度の強度に復旧、安定させ る地盤改良技術の確立に取り組んでいる。  原地盤程度の強度を確保する方法として、産業副産 物を用いた材料を活用していくことを検討している。 開発戦略 営業・施工 基礎地盤の強靭化への貢献 戦略 …都市再生に関わる改良施工技術の導入 新技術の創出…環境負荷削減施工法の

  21. Slide 21: 国土強靭化、リダンダンシープロジェクトへの貢献

    中期経営計画の取り組みと進捗 ③ 国土強靭化、リダンダンシー（※）プロジェクトへの貢献  北海道新幹線延伸事業の工事第一弾 「北海道新幹線、市渡 高架橋他」 の基礎工事を受注。（2022年度施工予定）  「大阪湾岸道路西伸部」 「新名神高速道路」 「大阪モノレール 大阪モノレール 延伸」 など関西インフラ強靭化プロジェクトの基礎工事を受注し、 施工を開始。  近年頻発する豪雨災害に備えた施設整備のための建設需要 （水処理施設・排水機場・ポンプ場など）への設計提案を強化 中。 ※リダンダンシー 「冗長性」、「余剰」を意味する英語であり、国土計画上では、自然災害 等による障害発生時に、一部の

  22. Slide 22: 働きがいを実感できる職場環境づくり

    中期経営計画の取り組みと進捗 ④ 働きがいを実感できる職場環境づくり  コミュニケーションの促進、業務の効率化等を目的に、東京機材 センター・テノックス技研の事務所を改装（2021年10月完成）  Web会議やペーパーレス会議の利便性向上のため、本社の全 会議室にWeb会議用モニターを設置（2021年5月済）無線LANを テノックス技研新事務所 導入（2022年3月済）  生産性を向上させる新基幹システムの導入プロジェクトを進行中  2021年10月に人事制度改定プロジェクトを始動 本社Web会議モニターを使った会議の模様 開発戦略 営業・施工 戦略 ESG戦略 S：人材の確保と育成…

  23. Slide 23: 健康経営の推進

    中期経営計画の取り組みと進捗 ⑤ 健康経営の推進 ➡ ウェルビーイング経営へ ＜これまで取り組んだこと＞  従業員一人一人に対してメンタル、フィジカルともに • 現場作業員熱中症対策の実施（空調服の採用など） サポートできる施策を実施 • 健康診断項目の拡充及び全従業員の健康診断受診、 35才以上は腫瘍マーカー・腹部超音波検査受診  取り組みの成果として、 2022年2月に全国健康 • ストレスチェックの実施 • イントラネットに社外カウンセリング窓口を設置 保険協会東京支部より 「健康優良企業 銀の認 • 産業医によるメンタルヘルスケアの実施 定」 を取得 • 管理職層向けメンタルヘルス

  24. Slide 24: 株主還元政策の進捗状況

    株主還元政策の進捗状況  中期的な見通しも勘案したうえで、連結配当性向30％程度を目安に安定的な配当を実施。  機動的な自己株式取得を実施。2022年度は1億70百万円（20万株）の自己株式取得を実施。  2022年度に35万株の自己株式消却を実施、株主の不安を払拭し充実した株主還元を行う。 450（百万円） 140% 総還元性向（右目盛） 400 自己株式取得総額（左目盛） 118.7% 120% 108.0% 350 配当性向（右目盛） 217 100% 300 配当金総額（左目盛） 98.1% 75.3% 250 80% 170 66.6% 96 200 60% 33 227 15

  25. Slide 25: 株価推移

    株価推移 （2012年4月から2022年5月） 1,400 2017年11月10日 35,000 （円） 1,322 （円） 1,200 30,000 テノックス（左目盛） 日経平均（右目盛） 1,000 25,000 800 20,000 600 5月27日現在 825 15,000 （参考値） 配当利回り： 3.03% 400 ＰＥＲ ： 17.80倍 10,000 ＰＢＲ ： 0.46倍 200 5,000 2012年5月25日 213 0 0 2012/12 2013/12 2014/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12

  26. Slide 26: ご清聴いただき、ありがとうございました。

    ご清聴いただき、ありがとうございました。 26 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  27. Slide 27: 4．ご参考資料

    4．ご参考資料 27 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  28. Slide 28: 会社概要（プロフィール）

    会社概要（プロフィール） 住宅、商業施設、病院、倉庫、工場、鉄道、道路等、私達の身の回りにある様々な構造物を 利用するすべての方々に、基礎工事を通して 「安全」 と 「安心」 をお届けしています。 発電所 空港 工場 港湾 社屋・庁舎 駅舎・コンコース 上下水道施設 スポーツ施設 橋 学校 病院 戸建住宅 道路 物流施設 鉄道 集合住宅 商業施設 28 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  29. Slide 29: 会社概要

    会社概要 株式会社テノックス 社名 （英訳名）TENOX CORPORATION 本社所在地 東京都港区芝五丁目25番11号 設立 1970年7月8日 資本金 17億1,090万円 代表者 代表取締役社長 佐藤 雅之 ・ コンクリートパイル、鋼管パイルの販売 事業内容 およびその杭打工事の請負 ・ 地盤改良工事の請負 従業員数 連結323名 （2022年3月31日現在） 拠点・ 国内拠点：11ヶ所 グループ会社 グループ会社：国内3社・海外1社 旧北上川石井水門設置工事 （2017年ガンテツパイル工法施工、宮城県石巻市） 東京証券取引所 スタンダード 上場市場 （証券コード：1905） 29

  30. Slide 30: 事業セグメント：建設事業

    事業セグメント：建設事業 基礎工事に特化した建設事業を行い、環境負荷の低減に積極的に注力 杭工法 地盤改良工法 施工方法が異なる2つのカテゴリーを有していることが特徴 30 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  31. Slide 31: 事業セグメント：建設事業 －主な技術の紹介－

    事業セグメント：建設事業 －主な技術の紹介－ ガンテツパイル工法（杭） テノコラム工法（地盤改良） 日本製鉄株式会社、株式会社クボタと共同研究開発した工法。道路橋、 1984年に特許を取得。建築物の基礎工法として地盤改良の使用が認知 鉄道橋、上下水設備など、土木分野で幅広くご採用いただいております。 される先駆けとなった工法で、これまで約38,000件の実績をあげております。 TN-X工法（杭） ATTコラム工法（杭） 日本製鉄株式会社と共同研究開発した、大径鋼管杭の先端に大きな球 旭化成建材株式会社と共同研究開発した、地盤改良（コラム）と羽根 根を築造する建築向けの工法。物流倉庫やホテル、マ

  32. Slide 32: ビジネスモデルと特長

    ビジネスモデルと特長 設計から施工まで一貫した体制で高い品質を実現 テノックスグループ 設設 （ 設計計 計コ業 事ン者 ①引合い 複合技術研究所 務サ 所ル 技術部門 ） シンクタンク 発 タ ②設計提案 ン 解析業務等 注 ト 技術提案 技術部 者 ・ 営業部門 （ ③受注 営業部 施 総 テノックス技研 営業所 主 合 広島組 ） 建 設 ④施工 施工部門 業 品質管理 工事技能者集団 者 工事部 （ 杭・地盤改良事業等 元 請 ⑤引渡し ） 32 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All rights reserved.

  33. Slide 33: 業績推移（売上高・経常利益・経常利益率・ROE）

    業績推移 （売上高・経常利益・経常利益率・ROE）  2016/3期に連結子会社であった株式会社テノックス九州を持分法適用会社へ変更。2017/3期に持分法適用会社より除外。  2016/3期は日本経済が回復基調であったことに加え、新東名、名古屋第二環状、東海環状などの大型道路プロジェクトや東日本大震災の復興関連 工事が寄与し、経常利益19億円となった。  2018/3期は大型建築工事で発生した施工不具合の復旧費用が影響し、利益が落ち込んだ。 13.2 10.0 ROE(%) 8.5 （百万円） 6.6 5.7 6.6 （百万円） 4.8 9.6 3.5 2.9 25,000 2.1 2

  34. Slide 34: 売上高の内訳

    売上高の内訳（P.9の参考）  2020/3期の土木杭工事は、「北陸新幹線延伸事業」が寄与。  2022/3期の地盤改良工事は、「五井火力発電所発電設備建設工事」が寄与。  2022/3期より「収益認識に関する会計基準」が適用されたことなどに伴い、商品・その他が大幅減。  2022/3期の海外は、TENOX ASIAを2015年に設立以降初めて売上高1億円を達成。 （単位：百万円） 2020/3期 2021/3期 2022/3期 対2021/3期比 金額 構成比 金額 構成比 金額 構成比 増減金額 増減率 土木杭工事 7,224 38.9% 4,071 25.6% 4,753 32.

  35. Slide 35: 配当金・配当性向の推移

    配当金・配当性向の推移  前中期経営計画（2019/3期～）より配当性向30%を目安として設定。  2021/3期の配当金は創立50周年記念配当10円を含む。また2022/3期の配当金予想は上場30周年記念配当5円を含む。 40 （円） 98.1% 100% 90% 35 33 配当金（左目盛） 30 80% 30 29 29 70% 25 25 25 25 25 60% 20 53.9% 50% 連結配当性向（右目盛） 16 38.5% 46.8% 40% 15 32.5% 12 29.2% 30% 22.7% 10 15.5% 20% 12.8% 13.7% 5 10% 0 0% 20

  36. Slide 36: 投資の推移

    投資の推移  手元資金、自己株式の活用、また必要に応じて社債の発行や借入などを行い、将来の成長に繋げる戦略的な投資を実行 （百万円） 900 M&A等 800 研究開発・教育 150 700 47 49 25 41 600 30 21 500 334 設備投資（主に施工能力の向上） 400 4 687 632 657 644 47 300 506 46 200 300 234 100 0 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 36 Copyright © 2022 TENOX CORPORATION All right

  37. Slide 37: お問い合わせ先

    お問い合わせ先 IRに関するお問合せ  IR担当部署 企画情報推進部 予算・IRグループ  E-mail ir@tenox.co.jp  URL https://www.tenox.co.jp/contact/contact_ir/  ホームページ https://www.tenox.co.jp/ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手して いる情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実 現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異 なる可能性があります。 37 Copyright © 20

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