Kureha Corporation · TSE:4023
Kureha — FY2021 Earnings Presentation
42 slides from Kureha's earnings presentation, May 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明資料
nxuSH 7] L)\ 20222 TTI OO A ARRAS 20224 5A 124 thru 7DJ\ KUREHA 7
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ.2022年3月期 業績 Ⅳ .中計ストレッチFinal stageと2022年度の ・概要 ( 3) ～ ( 5) 重点施策 ・セグメント別実績 ( 6) ～ (10) ・2021、2022年度の位置付け (29) ・財政状態計算書 (11) ・事業環境と運営方針 (30) ・キャッシュフロー実績 (12) ・主要指標 (13)～(14) ・2022年度 重点施策 (31) ・高機能製品事業の拡大と強化 Ⅱ.連結対象会社の概要 PVDF事業、PGA事業 (32) ～ (33) ・連結子会社の概要 (16) ～ (17) ・新規事業・技術探索 (34) Ⅲ.2023年3月期 業績予想
Slide 3: 2022年3月期 業績ハイライト
Ⅰ. 2022年3月期 業績 2022年3月期 業績ハイライト 機能製品事業（PVDF、PPS）、樹脂製品事業（ラップ、釣糸）が拡大し、 セグメント別営業利益は前期比65億円増益 PPS増強（+5,000㌧/年）は2020/4Qに完工し、2021/2Qから売上、利益に貢献 いわき工場PVDFの特殊ポリマー増産投資は2021/4Qに完了 自社製PGAプラグは、売上増となるも当初計画を下回り、樹脂生産を中止 農薬は、当初計画通り新規農薬の開発が進捗 PGA樹脂工場（米国）設備を対象に53億円の減損損失計上 （2）
Slide 4: 2022年3月期 決算の概要（1）
2022年3月期 決算の概要（1） （単位：億円） 2021/3 2022/3 増減 ＜前期比での主な差異要因＞ 実績 実績 金額 率 売上収益 1,446 1,683 238 16.4% 〔売上収益〕 建設関連、その他関連が減収となるも、機能 セグメント別営業利益 189 253 65 34.2% 製品、化学製品、樹脂製品が増収となり、合 調整 1 1 0 わせて増収。 その他の収益 9 12 4 〔セグメント別営業利益〕 その他の費用 25 65 40 機能製品、樹脂製品の売上増加により、増益。 営業利益 173 201 29 16.7% 〔営業利益〕 金融収益 7 5 -2 減損損失53
Slide 5: 2022年3月期 決算の概要（2）
2022年3月期 決算の概要（2） ＜セグメント別 前期比較＞ （単位：億円） 【売上収益】 2021/3 【セグメント別営業利益】 2021/3 667 2022/3 100 99 2022/3 77 445 424 448 44 235 262 203 185 35 31 139 122 22 14 11 10 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 ＜セグメント別 営業利益の主な増減要因＞ 〔機能製品〕 PVDF、PPS、PGAなどの機能樹脂、炭素製品、その他の樹脂加工品などの売上が拡大し、増益。 〔化学製品〕 医薬、有機薬
Slide 6: 2022年3月期 決算の概要（3）
2022年3月期 決算の概要（3） ＜その他の収益・費用/その他の金融収益・費用＞ （単位：億円） 2021/3 2022/3 セグメント別営業利益 189 253 調整 1 1 その他の収益 9 12 その他の費用 ※1 25 ※2 65 ※1 2021/3 その他の費用 PGA減損損失 16億円 営業利益 173 201 ※2 2022/3 その他の費用 その他の金融収益 7 5 PGA減損損失 53億円 退職給付制度改定損 3億円 その他の金融費用 2 3 税引前利益 177 204 （5）
Slide 7: 【機能製品】セグメント別 連結業績
【機能製品】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） ＜前期比＞ 増収・増益 2021年 2022年 3月期 3月期 増減 機能樹脂 LiBバインダー向けのPVDF、PPS樹脂、シェールオイ 実績 実績 金額 率 ル・ガス掘削用途向けのPGA樹脂加工品、その他の樹 機能樹脂 288 478 189 66% 脂加工品等の売上が増加し、当年度のPGA樹脂生産を 中止した影響はあるものの、増収・増益。 炭素製品 53 59 6 11% 炭素製品 高温炉用断熱材および自動車部品用摺動材向けの炭素 その他 103 130 27 26% 繊維の売上が増加し、増収・増益。 その他 グループ会社のその他の樹脂
Slide 8: 【化学製品】セグメント別 連結業績
【化学製品】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） ＜前期比＞ 増収・減益 2021年 2022年 3月期 3月期 増減 農薬 農業・園芸用殺菌剤の売上は前期並みとなるも、 実績 実績 金額 率 原燃料価格の高騰などがあり減益。 農薬 71 71 -0 -1% 医薬品 売上数量は増加するも、国内薬価改定により、 医薬品 40 42 2 4% 増収・減益。 工業薬品 工業薬品 61 74 13 22% 有機薬品類の売上が増加し、増収・営業損失減少。 その他 63 75 11 18% 売上収益 235 262 26 11% 営業利益 22 14 -8 -36% （7）
Slide 9: 【樹脂製品】セグメント別 連結業績
【樹脂製品】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） ＜前期比＞ 増収・増益 2021年 2022年 3月期 3月期 増減 家庭用品・釣糸 家庭用ラップ「NEWクレラップ」、釣糸「シーガー」 実績 実績 金額 率 の売上が増加し、増収・増益。 家庭用品 218 232 14 6% 業務用包材 塩化ビニリデン・フィルムはアジア地域で売上が増加、 釣糸 40 46 6 14% また欧州の熱収縮多層フィルムも売上が増加し、増収・ 増益。 業務用包材 119 130 12 10% その他 47 40 -7 -15% 売上収益 424 448 24 6% 営業利益 77 99 22 28% （8）
Slide 10: 【建設関連】セグメント別 連結業績
【建設関連】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） ＜前期比＞ 減収・減益 2021年 2022年 3月期 3月期 増減 民間工事および公共工事の減少により、 減収・減益。 実績 実績 金額 率 建設関連事業 211 202 -9 -4% 連結売上消去 -72 -80 -9 － 売上収益 139 122 -17 -13% 営業利益 11 10 -1 -9% （9）
Slide 11: 【その他関連】セグメント別 連結業績
【その他関連】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） ＜前期比＞ 減収・減益 2021年 2022年 3月期 3月期 増減 環境事業は、低濃度PCB廃棄物等の産業廃棄物処理は 実績 実績 金額 率 前期並みとなるも、前期にあった災害廃棄物処理等が 完了していることにより、減収・減益。 環境事業 149 134 -15 -10% 運送事業は売上・利益ともに前期並み。 運送事業 78 82 4 5% 病院事業は売上・利益ともに前期並み 病院事業 40 41 1 3% その他 24 23 -1 -4% 連結売上消去 -89 -95 -6 － 売上収益 203 185 -17 -9% 営業利益 44
Slide 12: 財政状態計算書
財政状態計算書 資産 負債及び資本 （単位：億円） 2021年 2022年 2021年 2022年 増減 増減 3月末 3月末 3月末 3月末 現金・現金同等物 178 306 128 営業・その他債務 192 295 103 営業・その他債権 282 358 76 有利子負債 295 285 -10 棚卸資産 365 417 52 引当金 78 82 5 その他流動資産 37 43 5 その他負債 149 157 8 流動資産 計 862 1,124 262 負債 計 714 819 105 有形固定資産 1,202 1,144 -57 資本金 182 182 - 無形固定資産 22 40
Slide 13: キャッシュフロー実績
キャッシュフロー実績 （単位:億円） 2021年 2022年 増減 3月期 3月期 税引前当期利益 177 204 27 減価償却費および償却費 117 116 △1 その他 △27 △34 △6 営業キャッシュフロー 267 286 19 投資キャッシュフロー △39 △110 △71 フリーキャッシュフロー 228 176 △52 財務キャッシュフロー △125 △61 64 現金及び現金同等物に係る為替変動による影響 3 13 11 現金及び現金同等物の増減額 106 128 22 現金及び現金同等物の期首残高 73 178 106 現金及び現金同等物の期末残高 178 306 128
Slide 14: 主要指標（1）
主要指標（1） （単位：億円） 設備投資 減価償却費 300 271 150 121 117 116 119 103 102 99 103 200 149 143 143 100 132 61 59 59 114 103 98 54 51 50 54 100 74 82 82 76 50 60 55 58 50 51 49 50 60 58 57 54 48 40 58 67 61 67 0 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 予想 ※ 予想 上期 下期 上期 下期
Slide 15: 主要指標（2）
主要指標（2） ROE ROIC 10% 9.0% 8.4% 8% 6.7% 7.7% 7.4% 7.8% 6.3% 6.5% 6.1% 6.6% 8% 7.1% 5.8% 6% 4.9% 6% 4.1% 3.5% 4% 2.9% 4% 2% 2% 0% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 予想 予想 ROA DEレシオ 10% 1 7.7% 7.1% 7.3% 7.0% 7.6% 0.69 8% 5.3% 0.57 6% 3.8% 0.5 0.32 4% 2.7%
Slide 16: Ⅱ. 連結対象会社の概要
nxuSH 7] L)\ I, HT RAO KUREHA (15) 7
Slide 17: 連結対象会社の概要（1）
連結対象会社の概要 （1） （単位：億円） 21年3月期 22年3月期 増減 売上収益 総資産 売上収益 総資産 売上収益 総資産 ㈱クレハ 742 1,991 896 2,111 154 120 ㈱クレハトレーディング・グループ 232 133 263 147 31 13 機能製品 ㈱クレハ 298 416 119 ㈱クレハトレーディング・グループ 119 148 29 クレハエクストロン㈱ 29 42 34 42 6 -0 Kureha Europe・グループ 18 11 23 13 6 2 Kureha America Inc.・グループ 67 282 83 340 15 57 呉羽（上
Slide 18: 連結対象会社の概要（2）
連結対象会社の概要 （2） （単位：億円） 21年3月期 22年3月期 増減 売上収益 総資産 売上収益 総資産 売上収益 総資産 建設関係 クレハ錦建設㈱・グループ 174 119 162 118 -12 -2 クレハサービス㈱・グループ 37 20 40 28 3 8 連結調整 -72 -80 計 139 122 -17 その他 ㈱クレハ環境・グループ 137 294 122 299 -16 5 クレハ運輸㈱・グループ 78 58 82 56 4 -2 ㈱クレハトレーディング 0 0 -0 クレハサービス㈱・グループ 36 37 35 41 -0 3 社団医療法人呉羽会 40 36 41
Slide 19: 2023年3月期 業績予想ハイライト
Ⅲ. 2023年3月期 業績予想 2023年3月期 業績予想ハイライト ウクライナ情勢、中国コロナ禍などのリスクと影響を想定し、 業績予想を策定 ・石炭をはじめ原燃料価格の高止まり（一部は価格転嫁） ・欧州での電動車・リチウムイオン二次電池市場の拡大鈍化 ・中国ロックダウン拡大によるPVDF、炭素繊維の生産・販売減 ・インフレ進行による物流費増、樹脂製品の仕入コスト増 機能製品事業が増益となるも、他の４つの事業は減益となり、 セグメント別営業利益は前期比23億円の減益（▲9%） PGA事業の減損損失がなく営業利益予想は19億円増益（+10%） ※ 業績予想については、現時点で入手可
Slide 20: 2023年3月期 業績予想 概要（1）
2023年3月期 業績予想 概要（1） （単位：億円） 2022/3 2023/3 ＜前期比での主な差異要因＞ 実績 予想 増減 上期 下期 通期 金額 率 〔売上収益〕 売上収益 1,683 900 900 1,800 117 6.9% PVDFバインダー、PGA、PPSの拡販、 原燃料高騰の価格転嫁などにより、機能 セグメント別営業利益 253 105 125 230 -23 -9.1% 製品事業の売上が拡大し、増収。 調整 1 0 0 0 -1 〔セグメント別営業利益〕 その他の収益 12 1 1 2 -10 樹脂製品、建設関連、その他関連の減収 その他の費用 65 6 6 12 -53
Slide 21: 2023年3月期 業績予想 概要（2）
2023年3月期 業績予想 概要（2） セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2022/3 2023/3 実績 予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上収益 791 893 1,683 900 900 1,800 機能製品 288 379 667 415 405 820 化学製品 128 134 262 135 130 265 樹脂製品 229 218 448 220 220 440 建設関連 55 67 122 45 60 105 その他関連 90 95 185 85 85 170 セグメント別営業利益 111 142 253 105 125 230 機能製品 26 74
Slide 22: 2023年3月期 業績予想 概要（3）
2023年3月期 業績予想 概要（3） ＜セグメント別 前期比較＞ （単位：億円） 【売上収益】 【セグメント別営業利益】 2022/3実績 2022/3実績 820 2023/3予想 135 2023/3予想 667 100 99 448 440 65 262 265 185 170 31 122 105 14 20 5 10 5 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 ＜セグメント別営業利益の主な変動ポイント＞ 〔機能製品〕 原燃料高騰はあるも、機能樹脂の販売拡大と構成比変化により、増益。 〔化学製品〕 原燃料高騰に加え、農薬
Slide 23: 【機能製品】セグメント別 売上収益・営業利益
【機能製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2022年 2023年 ＜前期比＞ 増収・増益 3月期 3月期 増減 機能樹脂 実績 予想 金額 率 PVDFは特殊ポリマーの拡販、PPSは能力増強の通年 機能樹脂 478 600 122 26% 寄与、PGAは中・高温鉱区向けのプラグ拡販とPGA樹 脂の生産再開などにより、増収・増益。 炭素製品 59 70 11 19% 炭素製品 半導体産業向けの好調が継続し、増収・増益。 その他 その他 130 150 20 15% グループ会社の機能樹脂加工品が増収となるも、 利益横ばい。 売上収益 667 820 153 23% ＜リスク
Slide 24: 【化学製品】セグメント別 売上収益・営業利益
【化学製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2022年 2023年 ＜前期比＞ 増収・減益 3月期 3月期 増減 農薬 実績 予想 金額 率 農業・園芸用殺菌剤は売上が拡大するも、原料高騰、 農薬 71 80 9 13% 開発費の増加があり、増収・減益。 医薬品 医薬品 42 35 -7 -17% 国内外での拡販に取り組むも、国内薬価改定により、 減収・減益。 工業薬品 74 75 1 1% 工業薬品 原燃料の高騰があるも、値上げにより、売上・利益横 ばい。 その他 75 75 0 0% ＜リスク＞ 売上収益 262 265 3 1% 農薬は欧州も主要市場であるが、他地域の
Slide 25: 【樹脂製品】セグメント別 売上収益・営業利益
【樹脂製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2022年 2023年 ＜前期比＞ 減収・減益 3月期 3月期 増減 家庭用品・釣糸 実績 予想 金額 率 家庭用品はコロナ禍終息による競争激化により減収、 家庭用品 232 210 -22 -9% 釣糸は海外を中心とした増収を見込み、あわせて減収。 原燃料の高騰と経費増により減益。 釣糸 46 50 4 10% 業務用包材 熱収縮多層フィルム、 PVDCフィルムとも増収、原燃 料価格高騰と経費の増加により減益。 業務用包材 130 140 10 7% ＜リスク＞ その他 40 40 0 1% 熱収縮多層フィルムはオランダで生産を
Slide 26: 【建設関連】セグメント別 売上収益・営業利益
【建設関連】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2022年 2023年 ＜前期比＞ 減収・減益 3月期 3月期 増減 土木工事の競争激化、建築工事のコロナ禍による 実績 予想 金額 率 民間設備投資減少や資材の高騰により、減収・減益。 建設関連事業 202 205 3 1% 連結売上消去 -80 -100 -20 － 売上収益 122 105 -17 -14% 営業利益 10 5 -5 -49% （25）
Slide 27: 【その他関連】セグメント別 売上収益・営業利益
【その他関連】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2022年 2023年 ＜前期比＞ 減収・減益 3月期 3月期 増減 環境事業は、低濃度PCBの大口案件終了、 実績 予想 金額 率 競争激化により、減収・減益。 環境事業 134 126 -8 -6% 運送事業は、売上・利益横ばい。 運送事業 82 82 -1 -1% 病院事業は、増収・増益。 病院事業 41 43 2 6% その他 23 22 -1 -6% 連結売上消去 -95 -102 -7 － 売上収益 185 170 -15 -8% 営業利益 31 20 -11 -35% （26）
Slide 28: キャッシュフロー予想
キャッシュフロー予想 （単位:億円） 2022年 2023年 3月期 3月期 増減 実績 予想 税引前当期利益 204 220 16 減価償却費および償却費 116 119 4 その他 △34 △88 △55 営業キャッシュフロー 286 251 △35 投資キャッシュフロー △110 △239 △129 フリーキャッシュフロー 176 11 △164 財務キャッシュフロー △61 △78 △17 現金及び現金同等物に係る為替変動による影響 13 0 △3 現金及び現金同等物の増減額 128 △66 △194 現金及び現金同等物の期首残高 178 306 128 現金及び現金同等物の期末残高
Slide 29: Ⅳ. 中計ストレッチFinal stageと2022年度の重点施策
Ⅳ. 中計ストレッチFinal stageと2022年度の重点施策 （28）
Slide 30: 2021、2022年度の位置付け
2021、2022年度の位置付け ▶ 「やり抜く」姿勢（企業風土）の定着 ＝ 前中計（中計ストレッチ）での 2021、 未達成課題の完遂 2022 ▶ 中長期視点に立った当社グループ将来像を描き、 年度の 位置付け 持続的な成長を果たすための具体的目標とアクションプランを設定 ▶ 中計ストレッチFinal stageを「やり抜く」 クレハの「ありたい姿」 スペシャリティ・ケミカル分野において 差別化した製品を開発し、社会に貢献し 続ける高付加価値型企業 「Kureha’ｓChallenge 2022」 （中計ストレッチ Final stage） 環境 エネルギー ライフ ・前中計での未達成課題
Slide 31: 事業環境と運営方針
事業環境と運営方針 2022年度は、引き続きコロナ禍の影響が懸念される。 2月に発生したロシアのウクライナ侵攻により、原油、天然ガス、 石炭等が高騰し、世界的にインフレが進行中。 経済・事業環境は不透明であり予断を許さない状況が続いている。 この状況が短期に終息することは難しいと見込まれる。 クレハグループは、2022年度を「中計ストレッチFinal 完遂と、次期中期経営計画の準備年度」と位置付け、 Stageの ５つの重点施策を掲げ、課題の完遂に取り組む。 クレハグループの全従業員が、失敗を恐れず積極果敢に取り組み、 「やり抜くこと」を運営方針の柱とする。 （30）
Slide 32: 2022年度 重点施策
2022年度 重点施策 高機能製品事業の拡大と強化 既存事業の競争力・収益力向上 新規事業・技術探索 カーボンニュートラル及びゼロエミッション対応強化 経営基盤強化 （31）
Slide 33: 高機能製品事業の拡大と強化（PVDF)
高機能製品事業の拡大と強化（PVDF) ＜PVDF事業 売上収益推移＞ • 車載LiB正極材用バインダー市場で、 （単位：億円） シェア約40％を堅持。 500 • 2021年度は、電動車（BEV+PHEV）の伸長 に伴いLiB市場も大きく拡大。今後も各国の カーボンニュートラルに向けた政策や、主 250 要自動車メーカーの販売方針により長期的 に市場拡大が持続。 • 中国常熟工場での特殊ポリマー生産開始 （2020年）、いわき事業所の特殊ポリマー 0 比率向上投資（2022年）により、バイン 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ダー供給力を強化。 予想 電池
Slide 34: 高機能製品事業の拡大と強化（PGA）
高機能製品事業の拡大と強化（PGA） ＜PGA 事業 売上収益推移＞ 市場環境 （単位：億円） 2021年度は、原油価格上昇は続いたものの、リ グ掘削の回復は緩慢で、コロナ以前の水準まで 戻っていない。 ウクライナ情勢の影響により米国産のガス・オ 50 イル需要が増加し、リグ開発が加速しつつある。 販売 25 2021年度は、柔軟な価格対応によりフルボア採 用（油井全体の一括採用）が進み、増収。 2022年度は、下期からのフラッキング増加を見 0 込み、引き続き中高温鉱区向けPGAプラグの拡 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 販を図る。開発中の低温・超低温鉱
Slide 35: 新規事業・技術探索
新規事業・技術探索 新事業創出プロジェクト • PVDFピエゾフィルムの高付加価値タッチパネル用途への展開に向け、提携先と 協業し事業化を実現する。加えて、ピエゾフィルムの新規用途開発を加速する。 • グローバルに革新的技術を探索し、クレハグループが保有する技術や資源とのシ ナジー効果を期待できるスタートアップ企業と協業、共創する。 2019 Cambridge Touch Technologies Limited（英国）へ出資 次世代型 3Dマルチタッチセンサー向けPVDFピエゾフィルムの開発と供給 2020 Boost Biomes Inc.（米国）へ投資、微生物間の相互作用を解析 202
Slide 36: カーボンニュートラル及びゼロエミッション対応強化
カーボンニュートラル及び ゼロエミッション対応強化 ①TCFD提言への賛同表明と情報開示（2022年5月9日公表） ホームページ： https://www.kureha.co.jp/csr/environment/climate_change.html ➁カーボンニュートラルへの挑戦 ・2050年度に「ネットゼロ」達成を目指し、「2030年度達成を目指す、新たなGHG削減目標と、 その具体的取り組み」を検討し、2023年春に公表する ・地球環境に貢献する技術や事業の創出などを目指し、新たな施策を検討し、技術開発に取り組む ・ゼロエミッション率18%（2019年度実績）を、2025年度に1.5%
Slide 37: 経営基盤強化
経営基盤強化 サステナビリティ 経営の推進 リスクマネジメント 企業価値向上に向けた 強化 諸施策の検討・強化 • リスクの多様化に対し、従来のBCP対 • 持続的な成長投資に向けた、B/S視点 応を超え、リスクマネジメント委員会 での経営推進、投資採算管理の確立 の取り組み強化、経営基盤を強靭化 と強化、資本政策の点検と検討 新人事制度の定着・多様化 デジタル化の推進 コスト競争力の強化 • 2021年10月に導入した「新人 次期基幹システムの稼働開始 改革推進プロジェクト他の業務 事制度」の浸透と定着 （2022年5月）と有効活用 効率化、コスト低減に向けた取 • 65歳定年への段階
Slide 38: Ⅴ. コーポレート課題の推進
nxuSH 7] L)\ V. J-WhD—h ERO HEE KUREHA (37) 7
Slide 39: コーポレートガバナンスの強化
コーポレートガバナンスの強化 １．取締役会の構成見直し（2022年6月下旬開催予定の定期株主総会に付議） コーポレートガバナンスの一層の強化を図るため、社内取締役1名、社外取締役1名を増員 2021年度（5名選任） 2022年度（7名選任） 社内取締役3名 社外取締役2名 社内取締役4名 社外取締役3名 2．サステナビリティ委員会の設置（2022年4月1日付） 全ての取締役を委員に選任し、代表取締役社長が委員長を務める 企業理念に立脚し、「持続可能な社会への貢献」と「中長期的な企業価値の向上」を 実現すべく当社のサステナビリティ経営を総合的に監督・モニタリング ３．指名委員会、報酬委員会の独立
Slide 40: 政策保有株式の推移
政策保有株式の推移 政策保有株式の時価額／純資産額 ・関係が希薄化した取引先との政策保有株式は売却を実施 単位：億円 300 17.2% 20% 16.8% 15.8% 15.1% 18% 16% 12.1% 14% 200 9.4% 8.3% 12% 10% 8% 100 6% 4% 2% 0 0% 16.3末 17.3末 18.3末 19.3末 20.3末 21.3.末 22.3.末 政策保有株式時価額 対連結純資産比率 （39）
Slide 41: 資本政策と株主還元の基本方針
資本政策と株主還元の基本方針 資本政策 持続的成長と中長期的な企業価値向上を目指し、中期計画「Kureha’s Challeneg2022」で掲げた経営目標 と定量計画の着実な達成とともに、将来の事業展開に備え、財務の安定性を維持しつつ、収益力と資本効 率の向上を図ってまいります。 株主還元 利益の配分については、中長期的な成長の実現に向け企業体質の強化を図るとともに、将来の事業展開に 備え、内部留保を充実すること、及び、安定的、継続的な配当を実施することを基本方針としています。 但し、その時々の財務状況を考慮した上で、柔軟な対応が可能な自己株式の取得も選択肢の一つとして、 検討してい
Slide 42: 本資料取り扱い上のご注意
本資料取り扱い上のご注意 • 本資料はあくまで当社をより深くご理解いただくた めの資料であって、本資料による投資等何らかの行 動を勧誘するものではありません。 • 本資料は、現時点で入手可能な情報に基づいて当社 の判断により作成されておりますが、実際の業績が 様々な要素により計画とは異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。 • 本資料のご利用に関しましては、ご自身の判断と責 任にてお願いいたします。