Komatsu Ltd. · TSE:6301
Komatsu — Investor Presentation (2024)
15 slides from Komatsu's investor presentation, 2024
Slide 1: Komatsu Report 2024 CFO Session
KOMATSU Creating value together Komatsu Report ° CFO ia i “ 2024 - _ 20244128178 AVYLAR—b 2024
Slide 2: 2023年度の振り返り（業績推移）
■2023年度の振り返り（業績推移） 135 144 147 為替レート 150 126 121 121 113 114 117 114 111 112 108 110 109 111 109 106 (円/USD) 101 100 120 93 85 79 83 90 60 14.8% 14.6% 15.7% 14.4% 12.9% 12.3% 12.2% 13.8% 12.1% 12.9% 10.1% 11.2% 11.2% 10.7% 10.3% 11.3% 営業利益 連結売上高 9.7% 7.5% 7.6% （億円） （億円） 7.1% 4.7% 2.3% 2.6% 39,880 40
Slide 3: 建設機械・車両事業売上・セグメント利益増減要因 2022~2024
■2023年度の振り返り（建設機械・車両事業売上・セグメント利益増減要因 2022~2024） （億円） 販売 売上高 38,000 販売 為替差 価格差 新規連結 36,790 価格差 新規連結 36,152 +445 +906 +101 +1,331 +19 36,000 為替差 +1,870 物量差 ▲812 34,000 32,966 物量差 ▲33 32,000 +3,186億円 +638億円 30,000 2022年度 2023年度 2024年度 セグメント （億円） 販売 販売 （見通し） 価格差 利益 7,000 +1,331 価格差 為替差 +906 5,740 +106 6
Slide 4: 2024年度の見通し（１）販売価格の改善
■2024年度の見通し（１）販売価格の改善 +268 3
Slide 5: 2024年度の見通し（２）
(2) H#BOI> hoO-I HERLHEROTY TLEOHB Mate 1772 8.7% 6.8% 47% pee 3.3% 36% 35% 3.2% (FA) 7,000 soon _ 7 I 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 (e) 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (EE) (4 VY 7 Ls : IMF) (BL) KOMATSU 4
Slide 6: 企業価値向上に向けた取り組み（１）PBR改善への取り組み
■企業価値向上に向けた取り組み（１）PBR改善への取り組み 5
Slide 7: PBR改善への取り組み
@OBAIZR 2AM - BH BSL BAL BORA OI MBE (6) AB Be me id OUBORSH iH 33% WB stile Wie? - : 80 — 51% - QRBOAKY? EBA Biia-v-ER 60 17% OMSEtE ROE mee 16% QRBOMMWA (IK RIA) | 384 FCF 20 —fae ade MEH |ORBOMMA (EMORR) |eyb+ryya 5 @iey4 RY 2010 2023 (#E) ®PER Az KOMATSU 6
Slide 8: キャピタルアロケーション・M&A実績
@+ryy1JO-Wie MRS WBS HH (2022 ~ 2024 FE) +r yYarAr-YavOBAWEEAA RRA 35-45% Y-A-LYI LARS 5-15% #950% CIF 2019 ~ 2023 FEO M&A tt (Sati - BSE) RREL AEE B+ ry a-7O-OWEDE RR CIES Wye aD Timberock | ePID AKUNERABRODBLE «ARE 2019 FE cumeee [immersive | aulRRIIASL—9—KL—=y Fo | F—AKSUP wees ——[TimberProdt | A
Slide 9: 成長投資・キャッシュ・アロケーション
@+ryy1JO-Wie MRS HARMRAOKB CECMRMAT—-V (8A) BE eken- 30 ERR 1,200 1,120 ALU (WAR EB HD, KK 1,034 LYYYNAAF 4 —ILBL) 1,000 tam NI-P I/ATAYIRGYD goo 748 738 pore Me SBN S Bes a MM CENTLY FUN) “oe Lt PYF 2 /09— 200 SIVA Le 0 Be | SAREE IR 2019-2020. 2021 2022-2023 . bg : (#2) teeth | (r+2VL—t—) KOMATSU
Slide 10: フリー・キャッシュ・フロー (FCF)
④総資産回転率 【一般的なフリー・キャッシュ・フロー】 【管理用フリー・キャッシュ・フロー】 フリー・キャッシュ・フロー (億円) 四象限グラフ ① 利益のコンポーネント ② 運転資本のコンポーネント 6,000 ③ 固定資産のコンポーネント ④ M&Aのコンポーネント フリー・キャッシュ・フロー (FCF) 4,000 2,000 - -2,000 -4,000 -6,000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9
Slide 11: FCFの算式とコンポーネント
④総資産回転率 ＜算式＞ 全社 FCF＝ ①利益のコンポーネント ＋ ②運転資本のコンポーネント ＋ ③固定資産のコンポーネント ＋ ④M&Aのコンポーネント 税後利益等 運転資本増減 減価償却費-固定資産投資 M&A投資 各社 FCF＝ ①利益のコンポーネント ＋ ②運転資本のコンポーネント ＋ ③固定資産のコンポーネント 営業利益×（1-実行税率30%） 運転資本増減 減価償却費-固定資産投資 1.一般的なキャッシュフロー 2. 管理用キャッシュフロー（全社） 3.社内管理用キャッシュフロー 4つのコンポーネントに区分・管理 3つのコンポーネントで管理 （金額単位：億円） 2023年度 ①
Slide 12: ROIC：率管理 FCF：金額管理
④総資産回転率 ROIC：率管理 FCF：金額管理 ROIC 20% 15.5% 11.4% 8.3% 10% 6.0% 率の変化は分かるが、 要改善額がわからず、 各項目の要改善額がわかりやすい インパクトが弱い (下表では棚卸資産が要改善) 0% 4月 5月 6月 7月 マイナスはキャッシュアウト 7月 営業利益率 投下資本回転期間 BP 実績 差異 (回転日数) 20% 400 10.0% 7.4% 11.0% 13.4% 262 300 266 営業利益 357 452 95 244 10% 税金（実行税率30%） -107 -136 -29 0% 200 4月 5月 6月 7月 4月
Slide 13: ➄財務レバレッジ
➄財務レバレッジ 字幕挿入部分 ※移動・拡大縮小禁止 12 12
Slide 14: 財務レバレッジ
OMBLNLDYY RAS - ACHAMES LUBATEAOHB YF-IIP THY ABRORAEB O AYY -O Hit-B(20225 RUBIES (LPR Bexe |) acatne BATHE (%) 100 88 80 60 40 RYNDELSt 0 boXU MIR BE 20 (fF) 42 (%) ; 25000 3837 35 38 400 20000 ips r4a(A) 600 19 169 5 a eo a 15000 som Tat 13310, fain 150 300 300 300 Moe 8s 10000 gaio 8871 100 50 y
Slide 15: EVAの推移
(2) TSS ORE PEE - EVA OHEB —@ RHEVACHH) BP estes me) RY ARIF AAA) (FS) (feF3) 70,000 20,000 60,000 15,000 10,000 50,000 5,000 40,000 0 30,000 20,000 a il | | 0) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 (#8) KOMATSU 14