Casino, Guichard-perrachon Sa · EURONEXT:CO
Casino, Guichard-perrachon Sa — FY2011 Earnings Presentation
74 slides from Casino, Guichard-perrachon Sa's earnings presentation, Feb 28, 2012
Slide 1: Résultats annuels 2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 Résultats annuels 2011 28 Février 2012 1
Slide 2: Remarques préliminaires
REMARQUES PRÉLIMINAIRES • Les comptes consolidés de l’année 2011 arrêtés par le Conseil d’Administration du 27 février 2012 ont été audités par les Commissaires aux comptes. • Tous les chiffres ci-après sont établis sur la base des activités poursuivies, sauf indication contraire. • Les variations e
Slide 3: Faits marquants
FAITS MARQUANTS Résultats Perspectives & Conclusion Annexes
Slide 4: Chiffres clés 2011 (activités poursuivies)
CHIFFRES CLÉS 2011 (Activités poursuivies) Variation vs 2010 CA consolidé 34 361 M€ +18,2% EBITDA 2 287 M€ +17,1% Marge EBITDA 6,7 % vs 6,7% en 2010 Résultat Opérationnel Courant 1 548 M€ +19,1% Marge Opérationnelle Courante 4,5% vs 4,5% en 2010 Résultat Net Normalisé Part du Groupe 565 M€ vs 529 M€
Slide 5: Faits marquants en 2011
FAITS MARQUANTS EN 2011 • Croissance très élevée du chiffre d’affaires du Groupe : +18,2% Accélération de la croissance organique en France et à l’International Consolidation de Nova Casas Bahia au Brésil et des anciens magasins Carrefour en Thaïlande, renforcement dans GPA • Un profil de croissance
Slide 6: Accélération de la croissance organique du Groupe à +5,7%
ACCÉLÉRATION DE LA CROISSANCE ORGANIQUE DU GROUPE A +5,7%* Accélération de la croissance Contribution accrue de l’international organique* dans le Groupe au chiffre d’affaires du Groupe 2009 2010 2011 12,2% 10,5% 2010 2011 International 5,7% 5,0% 3,9% 38% 45% 1,4% 0,6% France -0,1% -2,7% Groupe Fran
Slide 7: Croissance organique élevée à l'International
CROISSANCE ORGANIQUE ÉLEVÉE À L’INTERNATIONAL Croissance organique à 2 chiffres Répartition du chiffre d’affaires en Amérique Latine et en Asie à l’international à fin 2011 Magasins comparables Autres* Organique Vietnam 11% +13,4% 2% +11,3% +10,0% Thaïlande 16% 50% Brésil +3,2% 21% Amérique Latine A
Slide 8: GPA au Brésil: très bonne performance et intégration de Casas Bahia
GPA AU BRESIL : POURSUITE D’UNE TRÈS BONNE PERFORMANCE EN ALIMENTAIRE ET SUCCÈS DE L’INTÉGRATION DE CASAS BAHIA • Chiffre d’affaires de 7,8 Md€* en hausse de 68,2% • Croissance de 8,8%** à magasins comparables • Très bonne performance en Alimentaire Ventes à magasins comparables de GPA Food en hauss
Slide 9: Colombie: une année remarquable pour Exito
COLOMBIE : UNE ANNÉE REMARQUABLE POUR EXITO • Chiffre d’affaires de 3,2 Md€* en hausse de 11,6% Bonne performance à magasins comparables +8,4%** Contribution accrue des activités complémentaires à l’EBITDA (carte de crédit, immobilier, voyages et assurances) • Expansion dynamique centrée sur les for
Slide 10: Big C Thaïlande: au-delà des objectifs
BIG C THAÏLANDE : AU-DELÀ DES OBJECTIFS DANS UNE ANNÉE EXCEPTIONNELLE • Chiffre d’affaires de 2,6 Md€* en hausse de 46,6% • Croissance robuste des ventes en organique +5,7%** Expansion soutenue : ouverture de 3 hypermarchés et 5 galeries commerciales, 2 supermarchés Market, 37 Mini Big C et 21 Pure
Slide 11: Business model créateur de valeur dans les sociétés contrôlées
DANS LES SOCIÉTÉS CONTROLÉES PAR CASINO, LE BUSINESS MODEL DEPLOYÉ EST FORTEMENT CRÉATEUR DE VALEUR Cours TRI1 1200 Capitalisation boursière Depuis le X12,0 23% 02/04/1999 3,1 Md€ Depuis le 1000 X8,3 39% 01/04/2005 Depuis le X1,7 62% 01/01/2011 800 600 Capitalisation boursière Cours TRI1 4,7 Md€ Dep
Slide 12: Big C Vietnam: une expansion soutenue
BIG C VIETNAM : UNE EXPANSION SOUTENUE DANS UN PAYS EN FORTE CROISSANCE • Ventes en forte progression organique +46,9% • Chiffre d’affaires de 327 M€* en hausse de 27,2%, compte tenu de la dépréciation du dong vietnamien par rapport à l’euro • Très bonne performance à magasins comparables traduisant
Slide 13: En France progression du chiffre d'affaires et stabilité de la part de marché
EN FRANCE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET STABILITÉ DE LA PART DE MARCHÉ ALIMENTAIRE Croissance organique* Part de marché alimentaire 2011 vs 2010 Groupe Casino Casino France +14,3% = 12,9 12,9 +3,0% +1,4% +1,3% +1,6% -0,6% -0,9% France FP-LP Monoprix Casino Supérettes Géant Cdiscount P1-P13 Fr
Slide 14: En France, un mix d'activités adapté à l'évolution des modes de consommation
EN FRANCE, UN MIX D’ACTIVITÉS PARTICULIÈREMENT ADAPTÉ À L’ÉVOLUTION DES MODES DE CONSOMMATION Répartition des ventes • Près des 2/3 du chiffre d’affaires en France en 2011 est généré par les segments + Autres de proximité et le discount petits formats de proximité* • Des marques propres Autres alime
Slide 15: Progression du chiffre d'affaires de Casino Supermarchés et de Monoprix
PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES DE CASINO SUPERMARCHES ET DE MONOPRIX • Ventes de Casino supermarchés en hausse de +1,6% hors essence • Un positionnement unique et différenciant par le choix des marques et des gammes, la qualité des produits et le service en magasins • Une excellence visible : dév
Slide 16: Progression des ventes totales des autres formats de proximité
PROGRESSION DES VENTES TOTALES DES AUTRES FORMATS DE PROXIMITÉ • Ventes totales de Franprix en hausse de +8,6% (y.c. intégration de 2 franchisés) • Poursuite de l’expansion avec l’ouverture de 67 magasins, dont 3/4 hors de Paris • Mise en avant de la marque Leader Price et mise en place progressive
Slide 17: Amélioration significative de la rentabilité de Leader Price
AMÉLIORATION SIGNIFICATIVE DE LA RENTABILITÉ DE LEADER PRICE Évolution des ventes à magasins comparables • Ventes à magasins comparables en hausse +1,5% de +1,5% • Un management renouvelé et concentré sur l’excellence opérationnelle • Déploiement d’une nouvelle dynamique commerciale : -1,4% 2010 201
Slide 18: Légère hausse des ventes alimentaires de Géant
LÉGÈRE HAUSSE DES VENTES ALIMENTAIRES DE GÉANT DANS UN ENVIRONNEMENT DE CONSOMMATION PEU DYNAMIQUE Alimentaire Évolution des ventes à magasins comparables • Légère hausse des ventes en alimentaire à magasins comparables (+0,2%), marquant une +0,2% nette amélioration par rapport aux deux exercices an
Slide 19: Croissance très soutenue de Cdiscount
CROISSANCE TRÈS SOUTENUE DE CDISCOUNT PORTÉE PAR LE SUCCÈS DES NOUVEAUX UNIVERS Croissance* continue du chiffre d’affaires +14,3% • Ventes en hausse de +14,3% à 1,1 Md€ +14,5% 1,1 Md€ Bonnes performances de l’électroménager et de la maison ainsi que des nouveaux univers (jouets, vins…) Leader en ima
Slide 20: Résultats
Faits Marquants RÉSULTATS Perspectives & Conclusion Annexes
Slide 21: Remarques préliminaires: changements de périmètre
REMARQUES PRÉLIMINAIRES • Les principaux changements de périmètre de consolidation sont les suivants Consolidation de la société Casas Bahia au sein de GPA depuis le 1er novembre 2010 Consolidation des opérations de Carrefour Thaïlande au sein de Big C depuis le 7 janvier 2011 Consolidation en intég
Slide 22: Progression significative du chiffre d'affaires et du ROC du Groupe
PROGRESSION SIGNIFICATIVE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU ROC DU GROUPE Activités poursuivies en millions d'euros 2010 2011 Variation publiée Volume d’affaires* 42 777 50 930 +19,1% Chiffre d’affaires HT 29 078 34 361 +18,2% Marge commerciale 7 325 8 954 +22,2% En % du CA 25,2% 26,1% +87 bp EBITDA** 1 9
Slide 23: Forte croissance des ventes du Groupe: +18,2%
FORTE CROISSANCE DES VENTES DU GROUPE : +18,2% Évolution du chiffre d’affaires (en M€) Périmètre Change Essence Organique (hors ess.) +18,2% +5,7% +12,4% -0,5% +0,6% 29 078 34 361 2010 2011 • Effet périmètre reflétant principalement L’intégration de Casas Bahia au sein de GPA et des activités de Car
Slide 24: Forte progression de l'EBITDA et du ROC Groupe
FORTE PROGRESSION DE L’EBITDA GROUPE (+17,1%) ET DU ROC GROUPE (+19,1%) Évolution de l’EBITDA (en M€) Évolution du ROC (en M€) Périmètre Change Organique Périmètre Change Organique +17,1% +19,1% +14,1% -0,6% +3,6% +16,7% +3,0% -0,6% 2 287 1 548 1 953 1 300 2010 2011 2010 2011 • Effet périmètre reflé
Slide 25: L'International contribue à près de 50% à l'EBITDA
L’INTERNATIONAL CONTRIBUE À PRÈS DE 50% À L’EBITDA EBITDA (en M€) Taux de marge EBITDA 2011 2 287 7,2% 1 953 6,7% 770 +45,9% 1 123 6,2% International France 1 183 -1,6% 1 164 2010 2011 Groupe France International • Très forte croissance de l’EBITDA de l’International +45,9%, portée par : Une croissa
Slide 26: ROC Groupe en progression de 19,1% tiré par l'International
ROC GROUPE EN PROGRESSION DE 19,1% TIRÉ PAR L’INTERNATIONAL (52% DU ROC GROUPE) ROC (en M€) Taux de marge ROC 2011 1 548 5,1% 1 300 4,5% 4,0% International 530 +50,5% 798 France 769 -2,6% 750 2010 2011 Groupe France International • Très forte croissance du ROC de l’International +50,5%, portée par :
Slide 27: Fort redressement du ROC France au S2
FORT REDRESSEMENT DU ROC FRANCE AU S2 : +13,3% Évolution du ROC France au S2 (en M€) +13,3% 479 423 S2 2010 S2 2011 • Après un ROC dégradé au 1er semestre en raison du décalage de la répercussion dans les prix de vente des hausses de coûts d’achat, le ROC France enregistre une forte progression au S
Slide 28: Bonne tenue de la marge en France
BONNE TENUE DE LA MARGE EN FRANCE Variation marge ROC (en millions d'euros) 2010 Marge 2011 Marge en organique Casino France 463 3,9% 458 3,7% -8 bp Franprix-Leader Price 167 4,1% 164 3,7% -40 bp Monoprix 139 7,3% 128 6,5% -78 bp FRANCE 769 4,3% 750 4,0% -23 bp • Quasi-stabilité de la marge de Casin
Slide 29: Amélioration de la marge de l'International
AMÉLIORATION DE LA MARGE DE L’INTERNATIONAL TIRÉE PAR LES MARCHÉS À FORTE CROISSANCE Variation marge ROC (en millions d'euros) 2010 Marge 2011 Marge en organique Total Amérique latine 372 4,5% 565 4,8% +7 bp Total Asie 121 6,0% 212 7,3% +28 bp Total Autres secteurs 38 n/a 22 n/a INTERNATIONAL 530 4,
Slide 30: Hausse du BNPA normalisé de +6,7%
HAUSSE DU BNPA NORMALISÉ DE +6,7% Activités poursuivies en millions d'euros 2010(1) 2011 Variation ROC 1 300 1 548 +19,1% Autres produits et charges opérationnels (2) (157) Coût de l’endettement financier net (345) (472) Autres produits et charges financiers (17) 68 Résultat avant IS 936 987 +5,4% I
Slide 31: Bonne maîtrise des frais financiers
BONNE MAÎTRISE DES FRAIS FINANCIERS en millions d'euros 2010 2011 France (227) (257) Brésil (99) (189) Thaïlande 0 (28) Autres International (19) 3 TOTAL (345) (472) • En France, la hausse du coût de l’endettement financier est liée à l’acquisition des titres GPA • Au Brésil, la hausse résulte des e
Slide 32: Autres produits et charges opérationnels
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS en millions d'euros 2010* 2011 Résultats sur cessions d’actifs 323 130 Autres produits et charges opérationnels (324) (286) Provisions et charges pour restructurations (134) (107) Autres produits et charges non courants (191) (63) Coûts d’intégration (Thaïlan
Slide 33: Un dividende proposé de 3 € par action (+8%)
UN DIVIDENDE PROPOSÉ DE 3 € PAR ACTION (+8%) AVEC OPTION DE PAIEMENT EN ACTIONS À HAUTEUR DE 50% Dividende (en €) 3,0 (1) 2,78 2010 2011 (1) Dividende proposé à l’AG du 11 mai 2012 33 Résultats annuels 2011
Slide 34: Évolution du BFR
ÉVOLUTION DU BFR 2010 2011 en M€ 253 • En 2010, l’intégration de Casas Bahia a impacté favorablement le BFR 53 marchandises Variation du BFR « Marchandises » • Impact défavorable en 2011 de stockage stratégique de fin d’année et de densification de l’assortiment en France Variation du BFR « hors mar
Slide 35: Gestion maîtrisée des capex dans le Groupe
GESTION MAITRÎSÉE DES CAPEX DANS LE GROUPE CAPEX Bruts (en M€) • Capex Groupe à 1 187 M€ en 2011 % du CA 3,5% • En France, le Groupe a poursuivi ses investissements opérationnels dans les 3,3% 1 187 hypermarchés (réduction des surfaces 954 non alimentaires, rénovation des 540 espaces marchés) et dan
Slide 36: Baisse significative de la DFN au 2nd semestre
BAISSE SIGNIFICATIVE DE LA DFN AU 2nd SEMESTRE –CAF 918 –Var. BFR 732 en M€ –CAPEX (666) Dividendes Autres FCF versés Cessions et Acquisitions augmentation (218) (6 783) de capital Dividendes (391) versés Autres (698) (701) 984 (41) 148 (5 379) (1 627) 1 011 Acquisitions (3 845) FCF – CAF +498 – Var
Slide 37: Structure financière solide
STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE en millions d'euros 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 Capitaux propres 7 919 9 050 9 383 Dette Financière Nette 4 072 3 845 5 379 Dont options de vente des minoritaires 80 58 109 DFN / capitaux propres 51% 42% 57% DFN / EBITDA 2,2 x 1,97 x 2,35 x • Ratio DFN/EBITDA à 2,35
Slide 38: Une situation de liquidité renforcée
UNE SITUATION DE LIQUIDITÉ RENFORCÉE 5,8Mds € de liquidités au 31/12/2011 Échéances obligataires lissées dans le temps en M€ en M€ 3 346 888 850 2 499 750 600 578 544 578 508 Disponibilités Lignes de crédit 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2021 confirmées • Dans un contexte de forte volatilité des
Slide 39: Forte augmentation de la valeur boursière des participations cotées
FORTE AUGMENTATION DE LA VALEUR BOURSIÈRE DES PARTICIPATIONS COTÉES Cours de Capi. % Quote-part Delta vs Delta vs DFN** au Contribution Bourse au Boursière de de Casino 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2011 à la VE du Sociétés cotées 24/02/2012 (100%, M€) détention (M€) (M€) (M€) (M€) Groupe (M€) Mercial
Slide 40: Perspectives & conclusion
Faits Marquants Résultats PERSPECTIVES & CONCLUSION Annexes
Slide 41: Groupe au profil transformé: poursuite d'une stratégie de croissance rentable
DANS UN GROUPE AU PROFIL TRANSFORMÉ, POURSUITE D’UNE STRATÉGIE DE CROISSANCE RENTABLE QUI PORTE SES FRUITS • Dès 2012, une exposition accrue à des pays porteurs en forte croissance A partir de juin, les accords permettent le contrôle exclusif par Casino de GPA, leader de la distribution au Brésil Ac
Slide 42: À partir de 2012, le Groupe Casino change de profil et de dimension
À PARTIR DE 2012, LE GROUPE CASINO CHANGE DE PROFIL ET DE DIMENSION 58% du CA* et 68% du ROC* seront désormais générés par les pays à forte croissance 2011 2011 2005 2011 pro forma 1* pro forma 2** Chiffre d’affaires Groupe 22,8 Md€ Pays à forte 34,4 Md€ 40,3 Md€ 46,5 Md€ croissance 16% Autres 40% 9
Slide 43: Renforcement de la flexibilité financière avec Mercialys
RENFORCEMENT SIGNIFICATIF DE LA FLEXIBILITÉ FINANCIÈRE À L’OCCASION DE L’ANNONCE PAR MERCIALYS DE SA NOUVELLE STRATÉGIE • Mercialys a annoncé une nouvelle phase de sa stratégie centrée sur la vision de « Foncière Commerçante » et son projet de distribuer environ 1,25 Md€* qui s’accompagne d’une adap
Slide 44: Cette opération accroîtra la flexibilité financière de Casino
CETTE OPÉRATION PERMETTRA D’ACCROÎTRE SIGNIFICATIVEMENT LA FLEXIBILITÉ FINANCIÈRE DE CASINO • L’opération devrait générer des ressources brutes pour Casino estimées entre 800 et 900 M€ en 2012 • L’ensemble de l’opération sera neutre sur le résultat net normalisé(1) 2012 de Casino • L’opération entra
Slide 45: France: objectif de stabilité de la part de marché alimentaire
FRANCE : OBJECTIF DE STABILITÉ DE LA PART DE MARCHÉ ALIMENTAIRE DU GROUPE EN 2012 • Poursuite de bonnes performances des formats porteurs de proximité Poursuite d’une performance satisfaisante à magasins comparables et d’une expansion dynamique et rentable Leader Price : poursuite et consolidation d
Slide 46: France: croissance non alimentaire grâce à Cdiscount et au multi canal
FRANCE : CROISSANCE DES VENTES EN NON ALIMENTAIRE GRÂCE AU LEADERSHIP DE CDISCOUNT ET AU MULTI CANAL • Consolidation du leadership de Cdiscount : Après de forts gains de parts de marché en 2011 sur les activités historiques (informatique, high-tech, électroménager), Accélération du développement des
Slide 47: Brésil: poursuite de l'expansion et de la croissance de GPA
BRÉSIL : POURSUITE DE L’EXPANSION ET DE LA CROISSANCE DE GPA BRESIL Population : 197 M • Expansion dans l’alimentaire concentrée PIB 2012e : +3,6%* sur 2 formats porteurs : Poursuite du déploiement du concept de proximité rénové (Mini Mercado Extra qui a remplacé Extra Facil) Développement du cash&c
Slide 48: Colombie: développement autour d'Exito
COLOMBIE : DÉVELOPPEMENT AUTOUR D’EXITO, PLATEFORME DU GROUPE EN AMÉRIQUE LATINE HISPANIQUE COLOMBIE + URUGUAY • En Colombie, poursuite de l’expansion Population : 45+4 M Pénétration des villes intermédiaires principalement au travers PIB 2012e : +4,5%* (Colombie) des formats Express et Surtimax PIB
Slide 49: Big C Thaïlande: stratégie de croissance rentable
BIG C THAILANDE : DÉVELOPPEMENT D’UNE STRATÉGIE DE CROISSANCE RENTABLE THAILANDE Population : 67 M PIB 2012e : +4,8%* • Consolider l’intégration réussie des ex-magasins de Carrefour • Poursuite et accélération de l’expansion : Déploiement du modèle dual hypermarchés/galeries marchandes créateur de v
Slide 50: Vietnam: renforcement du leadership de Big C
VIETNAM : RENFORCEMENT DU LEADERSHIP DE BIG C VIETNAM Population : 91 M PIB 2012e : +6,3%* • Poursuivre un développement accéléré dans le cadre du modèle dual : Ouverture de 4 hypermarchés et de 3 galeries Renforcer l’attractivité des centres commerciaux (optimisation du mix des enseignes) • Commenc
Slide 51: Perspectives et objectifs 2012
PERSPECTIVES ET OBJECTIFS 2012 • Poursuivre l’évolution du mix de pays, d’activités et de formats en adéquation avec les grandes tendances mondiales Croissance autour d’un modèle d’activité flexible et résilient, sur les zones et formats les plus porteurs • Poursuivre une croissance rentable Croissa
Slide 52: Annexes
Faits Marquants Résultats Perspectives & Conclusion ANNEXES
Slide 53: Détail du chiffre d'affaires
DÉTAIL DU CHIFFRE D’AFFAIRES Var. organique hors en millions d'euros 2010 2011 Var. essence Franprix-Leader Price 4 026 4 410 +9,5% +1,3% Monoprix 1 914 1 973 +3,1% +3,0% Casino France 12 016 12 365 +2,9% +1,2% Géant Casino 5 516 5 623 +1,9% -0,9% Supermarchés Casino 3 490 3 619 +3,7% +1,6% Supérett
Slide 54: Détail du résultat opérationnel courant
DÉTAIL DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT Var. en millions d'euros 2010 2011 organique Casino France 463 458 +0,7% Franprix-Leader Price 167 164 -8,4% Monoprix 139 128 -8,0% FRANCE 769 750 -2,9% Amérique Latine 372 565 +15,1% Asie 121 212 +16,4% Autres secteurs 38 22 -42,7% INTERNATIONAL 530 798 +11,3
Slide 55: Résultats de la France
RÉSULTATS DE LA FRANCE en millions d'euros 2010 2011 Variation En organique Chiffre d'affaires HT 17 956 18 748 +4,4% +2,6% EBITDA 1 183 1 164 -1,6% -2,1% Marge EBITDA 6,6% 6,2% -38 bp -30 bp Résultat Opérationnel Courant 769 750 -2,6% -2,9% Marge Opérationnelle Courante 4,3% 4,0% -29 bp -23 bp 55 R
Slide 56: Résultats de l'International
RÉSULTATS DE L’INTERNATIONAL en millions d'euros 2010 2011 Variation En organique Chiffre d'affaires HT 11 122 15 613 +40,4% +12,2% EBITDA 770 1 123 +45,9% +12,2% Marge EBITDA 6,9% 7,2% +27 bp 0 bp Résultat Opérationnel Courant 530 798 +50,5% +11,3% Marge Opérationnelle Courante 4,8% 5,1% +34 bp -4
Slide 57: Détail des autres produits et charges financiers
DÉTAIL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS en millions d'euros 2010 2011 Variation de dérivés hors couverture 2 69 Gains et pertes de change hors DFN 5 (10) Actualisation / Désactualisation (8) 2 Divers (16) 7 TOTAL (17) 68 57 Résultats annuels 2011
Slide 58: Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence
QUOTE-PART DE RÉSULTAT DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE en millions d'euros 2010 2011 FRANCE 6 (9) INTERNATIONAL 7 1 TOTAL 13 (7) 58 Résultats annuels 2011
Slide 59: Détail des intérêts minoritaires
DÉTAIL DES INTÉRÊTS MINORITAIRES en millions d'euros 2010 2011 Mercialys 83 82 FP/LP 1 0 Big C 27 48 Exito 71 36 Autres 12 8 TOTAL 193 174 59 Résultats annuels 2011
Slide 60: Résultat net de l'ensemble consolidé
RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ en millions d'euros 2010* 2011 Résultat net des activités poursuivies 735 751 Dont, Part du Groupe 542 577 Dont, Intérêts minoritaires 193 174 Résultat net des activités abandonnées (9) (9) Dont, Part du Groupe (9) (9) Dont, Intérêts minoritaires 0 0 Résultat net
Slide 61: Définition du résultat net normalisé
DÉFINITION DU RÉSULTAT NET NORMALISÉ • Le résultat net normalisé correspond au Résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des
Slide 62: Passage du résultat net publié au résultat net normalisé
PASSAGE DU RÉSULTAT NET PUBLIÉ AU RÉSULTAT NET NORMALISÉ Éléments 2010 Éléments 2011 en millions d'euros 2010* retraités normalisé 2011 retraités normalisé Résultat Opérationnel Courant 1 300 1 300 1 548 1 548 Autres pdts et ch. opérationnels (2) 2 0 (157) 157 0 Résultat Opérationnel 1 298 2 1 300 1
Slide 63: BNPA des activités poursuivies et BNPA normalisé
BNPA DES ACTIVITÉS POURSUIVIES ET BNPA NORMALISÉ Activités poursuivies 2010* 2011 Variation RNPG (en M€) 542 577 +6,4% RNPG normalisé (en M€) 529 565 +6,8% Nombre moyen d’actions dilué 110 941 351 110 618 287 BNPA** dilué (en €) 4,75 5,05 +6,3% BNPA normalisé** dilué (en €) 4,63 4,94 +6,7% * Les com
Slide 64: Bilan consolidé simplifié
BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ en millions d'euros 31/12/2010 31/12/2011 Goodwill 6 655 7 955 Immobilisations 8 611 9 487 Participations entreprises associées 161 164 Actifs financiers non courants 694 658 Actifs financiers de couverture non courants* 150 129 Autres actifs non courants 119 377 Stocks 2 8
Slide 65: Variation des capitaux propres
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES en M€ 742 Distribution Autres (366) 524 Dividendes TSSDI (142) (407) 9 383 9 050 Résultat de Var. écarts (19) Var. périmètre la période de conversion & Minoritaires 31/12/2010 31/12/2011 65 Résultats annuels 2011
Slide 66: Tableau de financement
TABLEAU DE FINANCEMENT en millions d'euros 2010 2011 Dette financière nette à l'ouverture (4 070) (3 845) Capacité d'autofinancement 1 188 1 416 Variation de BFR 112 54 Autres* 282 451 Cash-flow opérationnel net d'IS 1 581 1 922 Investissements courants (954) (1 187) Acquisitions financières (71) (9
Slide 67: Puts intégrés dans la dette financière nette
PUTS INTÉGRÉS DANS LA DETTE FINANCIÈRE NETTE Valorisation Valorisation Période en millions d'euros % capital au 31/12/2010 au 31/12/2011 d’exercice Franprix - Magasins franchisés Différentes dates 44 93 Leader Price détenus majoritairement À tout moment Uruguay (Devoto) 13 15 2021 À tout moment Autr
Slide 68: Puts - hors bilan
PUTS - HORS BILAN Valorisation Valorisation Période en millions d'euros % capital au 31/12/2010 au 31/12/2011 d’exercice Monoprix 50% 100% 1 225 * 2012-2028 Franprix Magasins franchisés 184 195 Différentes dates Leader Price détenus minoritairement À tout moment Uruguay (Disco) 56 61 2021 TOTAL 1 46
Slide 69: Comptes de résultat 2011 proforma
COMPTES DE RESULTAT 2011 PROFORMA* Les conventions retenues dans le cadre des proforma sont : • 2011 au périmètre attendu en 2012, pro rata temporis : Consolidation de GPA à c.70% en moyenne sur l’année 2011 Consolidation de Mercialys en IG, puis Mise En Equivalence à 35% à partir du 1er juin 2011 •
Slide 70: Comptes de résultat 2011 proforma
COMPTES DE RESULTAT 2011 PROFORMA* 2011 2011 au périmètre 2012 au périmètre 2012 en millions d'euros 2011 pro rata temporis année pleine Chiffre d’affaires 34 361 40 269 46 484 EBITDA 2 287 2 660 2 961 Résultat Opérationnel Courant 1 548 1 835 2 056 Coût de l’endettement financier net (472) (605) (7
Slide 71: Taux de change moyens
TAUX DE CHANGE MOYENS 2010 2011 Var. % Argentine (ARS / EUR) 0,193 0,174 -9,7% Uruguay (UYP / EUR) 0,038 0,037 -0,8% Thaïlande (THB / EUR) 0,024 0,024 -0,8% Vietnam (VND / EUR) (x 1 000) 0,041 0,035 -13,4% Colombie (COP / EUR) (x 1 000) 0,397 0,389 -1,9% Brésil (BRL / EUR) 0,428 0,430 +0,4% 71 Résul
Slide 72: Effet calendaire 2012 estimé
EFFET CALENDAIRE 2012 ESTIMÉ 2012 T1 T2 T3 T4 FY FRANCE +2,8% -0,9% -0,8% -0,7% 0% INTERNATIONAL +1,1% -7,6% -1,4% -0,5% -1,5% GROUPE +1,8% -4,2% -1,2% -0,5% -0,9% 72 Résultats annuels 2011
Slide 73: Détail du parc de magasins
DÉTAIL DU PARC DE MAGASINS France 31/12/2010 31/12/2011 Géant Casino 125 127 Casino Supermarchés 405 422 Franprix 870 897 Monoprix 494 514 Leader Price 585 608 Superettes 6 675 6 561 Autres 307 321 TOTAL FRANCE 9 461 9 450 International Argentine 23 24 Uruguay 53 52 Brésil 1 647 1 571 Colombie 299 3
Slide 74: Disclaimer
DISCLAIMER Cette présentation contient des informations et déclarations prospectives sur Casino. Les informations prospectives ne sont pas des faits historiques. Ces déclarations contiennent des projections financières et des estimations, ainsi que les hypothèses sous-jacentes, des déclarations conc
Casino, Guichard-Perrachon — FY2011 Earnings Presentation on 6ix