Kanematsu Corporation · TSE:8020

Kanematsu — FY2016 Earnings Presentation

38 slides from Kanematsu's earnings presentation, May 16, 2017

  1. Slide 1: 見通しに関する注意事項

    （注）⾒通しに関する注意事項 本説明会・資料における当社グループの今後の計画・⾒通し・戦略等、将来に関する記載は、 当社が現時点において把握可能な情報をもとに判断したものであり、これらは様々なリスクや 不確実性が内在しております。 2017年5月16日 従って、経営環境の変化、未知のリスクの顕在化、およびその他様々な要因により、実際の 業績等の結果は⼤きく異なる可能性があることをご承知おき下さい。 なお、表示の数値は、億円未満を四捨五入しておりますので、個別数値と合計数値・増減額が 一致しない場合があります。 http://www.kanematsu.co.jp/

  2. Slide 2: 1. 2017年3月期 決算概要

    １.2017年３月期 決算概要 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 2017年3月期 決算概要（P/L）

    １－１．2017年３⽉期 決算概要（P/L） ✔ 営業活動に係る利益は前期比＋39億円の増益 ✔ 投資の時価評価に伴う金融費用の計上、および持分法投資 損失の計上により、当期純利益は前期比△9億円の減少 16/3月期 17/3月期 (単位:億円) 前期対比 実績 実績 収益 6,684 6,756 ＋ 72 売上総利益 862 1,001 ＋ 139 営業活動に係る利益 188 226 ＋ 39 ⾦融収益・費⽤ △ 13 △ 28 △ 14 持分法による投資損益 7 △ 20 △ 27 税引前利益 181 179 △2 当期純利益 108 103 △5 親会社の所有者に帰属する当期純利益 90

  4. Slide 4: 2017年3月期 決算概要（セグメント利益）

    １－２．2017年３⽉期 決算概要（セグメント利益） ✔ 電子・デバイス部門は好調、食料部門も前期の不調から回復 セグメント営業活動に係る利益 電子・デバイス ＜増収増益＞ ICTソリューション事業は製造業向け取引が順調に推移。 250 また、モバイル事業も事業規模の拡⼤により順調に推移 億円 する一方、半導体部品・製造装置事業は苦戦。 200 食 料 ＜増収増益＞ 食品事業は堅調に推移。畜産事業が市況の回復を受け、 ＋３７ 先期の落ち込みから回復。一方、食糧事業は国内飼料 150 143 価格の下落により苦戦。 107 鉄鋼・素材・プラント ＜減収減益＞ 100 ＋１１ プラント事業は工作機

  5. Slide 5: 2017年3月期 決算概要（B/S）

    １－３．2017年３⽉期 決算概要（B/S） ✔ 期間利益の積み上げや株価の上昇等によるその他の資本 の構成要素の増加により、自己資本は 1,000億円を突破 ✔ ネットＤＥＲは0.5倍台と引き続き低水準を維持 16/3月末 17/3月末 16/3月末 17/3月末 (単位:億円) (単位:億円) 実績 実績 実績 実績 総資産 4,436 4,797 グロス有利子負債 1,369 1,338 総資本 1,207 1,299 ネット有利子負債 488 554 自己資本（※1） 916 1,004 ネットＤＥＲ（※3） 0.53倍 0.55倍 1株当たり自己資本 217.7円 238.4円 ＲＯ

  6. Slide 6: 2017年3月期 決算概要（C/F）

    １－４．2017年３⽉期 決算概要（C/F） ✔ ４月１日付で実行したダイヤモンドテレコム社の買収等に伴い 投資ＣＦは147億円のキャッシュアウト 600 ■営業CF ■投資CF（定期預⾦増減除く） ネット有利⼦負債増減額 億円 VISION-130 400 200 0 △ 200 有利子負債の圧縮から、積極投資へシフト △ 400 △ 600 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 6

  7. Slide 7: 2. 2018年3月期 見通し

    ２.2018年３月期 ⾒通し © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 7

  8. Slide 8: 2018年3月期 見通し

    ２－１．2018年３⽉期 ⾒通し ✔ 営業活動に係る利益は順調に推移する見通し ✔ 17年３月期に計上した一過性の金融費用や持分法投資損失 がなくなり、税引前利益以下の段階利益も増益を見込む 17/3月期 18/3月期 (単位:億円) 増減 実績 ⾒通し 収益 6,756 7,000 ＋ 244 営業活動に係る利益 226 250 ＋ 24 税引前利益 179 235 ＋ 56 親会社の所有者に帰属する当期純利益 80 120 40 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 8

  9. Slide 9: 2018年3月期 見通し（セグメント利益）

    ２－2．2018年３⽉期 ⾒通し（セグメント利益） ✔ 電子・デバイスはICTソリューション事業を中心に引き続き好調 ✔ 他のセグメントも前期比増益を見込む 電子・デバイス 300 セグメント営業活動に係る利益 億円 ICTソリューション事業を中⼼に順調に推移する⾒通し。 モバイル事業は兼松コミュニケーションズとダイヤモンド 250 テレコムの統合によるシナジー効果がある一方、統合費用 が発⽣するため、前期⽐ほぼ横ばいとなる⾒込み。 200 ＋２ 食 料 145 主に穀物・飼料事業の市況回復に伴い、前期⽐増益となる ⾒通し。 150 143 鉄鋼・素材・プラント 100 6 原油市況の回復によ

  10. Slide 10: 2018年3月期 見通し（配当方針）

    ２－3．2018年３⽉期 ⾒通し（配当方針） ✔ 連結配当性向25％を目処に、安定的かつ継続的に実施 ✔ 18年３月期の配当金（予想）は、年間７円を予定 8 30 円 円 年間７円 7 25 年間６円 6 年間５円 3.5 20 5 記念配当 １円含む 年間４円 3.0 4 15 2.5 年間３円 1.5 3 10 期末配当 1.5 2 3.5 中間配当 3.0 2.5 2.5 5 1 EPS 右軸） 1.5 0 0 0 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 （予定） （予想） 配当性向 配当性向 配当性向 配当性向 配当性向 10.7% 14

  11. Slide 11: 3. VISION-130 進捗状況

    ３．VISION-130 進捗状況 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 11

  12. Slide 12: VISION-130 進捗状況（P/L）

    ３－１．VISION-130 進捗状況（P/L） ✔ 営業活動に係る利益は16年３月期の落ち込みから回復。 ✔ 当期利益の減益は一過性の要因によるものであり、 18年３月期（４年目）からは、着実な事業拡大を目指す。 億円 350 営業活動に係る利益 当期純利益 300 250 250 235 226 200 188 150 100 50 105 120 150 90 80 0 15/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 見通し © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 12

  13. Slide 13: VISION-130 進捗状況（セグメント利益）

    ３－２．VISION-130 進捗状況（セグメント利益） ✔ 電子・デバイスを中心に、収益拡大を進める 300 電子・デバイス 食料 セグメント営業活動に係る利益 鉄鋼・素材・プラント 250 車両航空 200 102 145 150 143 107 34 100 35 63 14 25 50 34 28 40 26 30 22 25 － 15/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 見通し © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 13

  14. Slide 14: VISION-130 進捗状況（B/S）

    ３－３．VISION-130 進捗状況（B/S） 15/3月末 16/3月末 17/3月末 19/3月末 （1年目実績） （2年目実績） （3年目実績） （VISION-130目標） 自己資本（※） 901億円 916億円 1,004億円 1,200億円 ネットDER 0.75倍 0.53倍 0.55倍 1.0倍未満 ROE 14.2% 9.9% 8.4% 12.0% （※）自己資本は、資本の「親会社の所有者に帰属する持分」 1,200 20.0% 億円 1,200 18.0% 1,004 1,000 916 16.0% 901 14.0% 800 12.0% 14.2% 600 12.0%

  15. Slide 15: VISION-130 進捗状況（事業投資実績）

    ３－４．VISION-130 進捗状況（事業投資実績） ✔ 重点６分野＋新機軸を中心に積極的に事業投資を実行 電子・デバイス部門 <ICTソリューション事業> 15/3月期 ： 日本オフィス・システムを完全子会社化（総額27億円） <モバイル事業> 16/3月期 ： アルファグループに出資（4億円） 17/3月期 ： ダイヤモンドテレコム社を買収（174億円） <技術支援（カメラ関連事業）> 15/3月期 ： 兼松日産農林（現 兼松サステック）を子会社化（15億円） カンタツの転換社債・優先株を引き受け（総額25億円） <プリンター事業（日系メーカー等の海外進出）> 17/3月期 ： AZ-S

  16. Slide 16: VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み）

    ３－５．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） ✔ 強みを有する得意分野に注力し、事業の横展開・深掘りを推進 得意４部門 主要重点６分野＋新機軸 ICTソリューション モバイル 電子・デバイス アジアの食市場 北⽶シェール市場 食料 グローバル・モータリゼーション 日系メーカー等の海外進出 新機軸 鉄鋼・素材・プラント 技術支援 ⾞両・航空 TPP対応（海外食市場への進出） © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 16

  17. Slide 17: ICTソリューション

    ３－６．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） ICTソリューション ✔ KELグループ内の組織再編により、一層の効率経営を推進 9 主要⼦会社の兼松エレクトロニクス(KEL)は、2015年7⽉に日本オフィス・システム （NOS）を100％⼦会社化。同じく⼦会社であるケー･イー･エルテクニカルサービス （KTS）も含めた組織再編を実⾏し、KELグループとしての一体経営を推進。 9 KELグループ内における営業やエンジニアなどの人的資源を適正に配置することで有効 活用を推進、設計・構築・導入から運用・保守までITに関するワンストップ・サービ スの提供を通じて、一層の収益⼒強化を図る

  18. Slide 18: モバイル

    ３－７．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） モバイル ✔ 2017年4月1日付で兼松コミュニケーションズ（KCS）と ダイヤモンドテレコム（DT）を統合、スケールメリットを 活かした収益の拡大を目指す。 9 2017年4⽉１日付で、KCSによるDTの吸収合併を実施。 9 新KCSの店舗数・販売台数は、業界トップクラスを窺う規模となる。 全454店舗 億円 営業活動に係る利益推移 北海道 (2017年4⽉1日現在) 37店舗 50 45 北陸 12店舗 40 東北 36店舗 35 関⻄ 30 79店舗 統合によるシナジー効果がある一方、 中国 関東甲信越 25 初年度は統合費用

  19. Slide 19: 北米シェール

    ３－８．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） 北⽶シェール ✔ 市況の回復に伴い、復調を見込む 9 15/3⽉期以降の原油価格の⼤幅下落に伴い、北⽶シェール向けの油井管事業は苦戦 が続いていたが、2016年5⽉を底にリグカウントは増加しており、受注の回復が ⾒込まれる。 基 USD 1800 120 1600 合計 / リグカウント 100 1400 合計 / WTI原油価格 1200 80 1000 60 800 600 40 400 20 200 2016年5月を底に リグカウントは増加傾向 0 0 14/3月末 15/3月末 16/3月末 17/3月末 © KANEMAT

  20. Slide 20: 航空・宇宙ビジネス

    ３－９．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） 航空・宇宙ビジネス ✔ 米Vectorと業務提携、小型ロケット打ち上げサービスに参入 9 小型衛星専用ロケットの開発や打ち上げ、関連サービスを手がける⽶国のVectorと業務 提携に合意。 9 Vector社では、昨今需要が高まっている小型衛星の打ち上げ用に小型ロケットの開発を ⾏っており、2018年より打ち上げサービスの提供を開始する予定。 9 当社は、Vectorとの提携をきっかけにロケット打ち上げサービスに参入し、宇宙関連 ビジネスにおける顧客基盤の拡⼤や同サービスの日本市場への展開を目指す。 試作機の打ち上げ © KANEM

  21. Slide 21: 日系メーカー等の海外進出

    ３－10．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） 日系メーカー等の海外進出 ✔ AZ-Starが第二号案件を実行 9 当社とAZ-Starの共同で、JVCケンウッドの⼦会社であるジー･プリンテックの全株式を 取得、同社のカードプリンター事業を承継した。 9 世界の高品位カードプリンター市場は、新興国を中⼼に伸張が⾒込まれており、独⾃の 再転写技術を有するジー･プリンテックは業績拡⼤が⾒込まれる。 9 また、カードプリンターの設計・開発機能を有する同社と海外市場への販売網を有する 兼松の電⼦機器部との協業により、更なる事業の拡⼤を図っていく。 ＜ジー･プリンテック 会社概要＞ 商

  22. Slide 22: 技術支援

    ３－11．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） 技術支援 ✔ 兼松日産農林は兼松サステックに商号変更、主力の監視 カメラ事業を中心に更なる業績拡大を図る 9 2014年12⽉に兼松日産農林（現 兼松サステック）を⼦会社化し、今後拡⼤が⾒込まれる 「監視カメラ市場」の需要を取り込んだ。 9 17/3⽉期は、ジオテック（地盤改良）事業および⽊材加工事業も堅調に推移し、前期⽐ 増益となった。 セグメント利益推移 10 億円 セキュリティ機器 その他 9 8 7 6 5 4 3 2 1 － 14/3月期 15/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 見通し © KANEMAT

  23. Slide 23: 海外食市場への進出

    ３－12．VISION-130 進捗状況（主要分野の取り組み） 海外食市場への進出 ✔ ECサイトを通じた清酒の輸出事業を開始 9 2017年3⽉より、㈱MONSTER DIVEと共同で越境ECサイト『SAKE NETWORK』を ⽴ち上げ、清酒の輸出事業を開始。 9 当社は海外バイヤーに対するマーケティングや商品の物流を担い、国内酒蔵の海外進出の サポートおよび海外市場への清酒の普及に努めていく。 百万円 日本からの清酒の輸出⾦額推移 18,000 15,581 16,000 14,011 14,000 11,507 12,000 10,524 10,000 8,776 8,946 8,00

  24. Slide 24: MEMO

    ＜MEMO＞ © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 24

  25. Slide 25: MEMO

    ＜MEMO＞ © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 25

  26. Slide 26: Appendix

    Appendix © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 26

  27. Slide 27: 連結経常利益の推移（78/3期〜）

    億円 ▲ 100 ▲ 50 0 50 100 150 200 250 300 350 最高益 78/3期 79/3期 80/3期 81/3期 82/3期 の開始 83/3期 連結報告制度 84/3期 85/3期 86/3期 87/3期 湾岸戦争勃発 88/3期 17/3期以降は税前利益を記載 89/3期 90/3期 91/3期 92/3期 93/3期 94/3期 95/3期 96/3期 97/3期 98/3期 99/3期 構造改革計画 00/3期 01/3期 02/3期 03/3期 04/3期 © KANEMATSU CORPORATION All Rights Reserved 05/3期

  28. Slide 28: 連結当期利益の推移（99/3期〜）

    Appendix１－２．連結当期利益の推移（99／3⽉期〜） 250 億円 最後の保有権益の売却 200 VISION-130 繰延税⾦資産計上 150 150 120 115 94 100 80 50 0 00/3期 01/3期 02/3期 03/3期 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 ▲ 50 財務体質の健全化を進めた結果、 ▲ 100 含み損を⼀掃し、当期利益は安定して推移 ▲ 150 ▲ 200 リーマンショック 繰延税⾦資産の取

  29. Slide 29: 自己資本と自己資本比率の推移

    Appendix１－３．⾃⼰資本と⾃⼰資本⽐率の推移 1,200 30.0% 1,200 億円 自己資本 自己資本比率（右軸） 1,004 1,000 25.0% ※ ⾃⼰資本は、資本の「親会社に帰属する持分」 933 901 800 20.0% 717 21.2% 20.9% 19.6% 600 545 15.0% 16.7% 456 390 13.7% 400 10.0% 330 331 289 249 9.8% 9.1% 8.5% 200 7.3% 5.0% 5.9% 6.0% 0 0.0% 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期

  30. Slide 30: 有利子負債とネットDERの推移

    Appendix１－４．有利⼦負債とネットＤＥＲの推移 3,000 10.0 億円 2,707 倍 グロス有利子負債 9.0 ネット有利子負債 2,500 ネットＤＥＲ（右軸） 8.0 2,237 2,136 6.2 7.0 2,000 1,931 1,736 6.0 5.4 1,608 1,469 1,419 1,500 5.0 1,361 1,352 1,338 2,049 1,489 3.8 3.2 4.0 1,346 1,000 1,094 3.0 3.3 900 1,046 864 2.0 500 2.3 680 676 554 1.59 471 1.0 0.95 0.75 0.53

  31. Slide 31: 兼松グループの事業概要

    Appendix２．兼松グループの事業概要 セグメント 主要な事業 主要取扱商品 主要グループ会社 電⼦・デバイス 半導体部品・製造装置 半導体・液晶パネルおよび製造装置、電⼦モジュール・部材 兼松エレクトロニクス 電⼦機器・電⼦材料 プリンタおよび関連機器、リチウムイオン電池制御用モジュール 兼松コミュニケーションズ ICT・モバイルソリューション 情報・通信関連機器およびサービス、携帯通信端末、 兼松サステック モバイルインターネットシステム・サービス 兼松アドバンスド・マテリアルズ セキュリティ機器 防犯カメラ、レコーダー等各種セキュリティ機器 食料 食品 缶詰・冷凍・ドライフルーツ、コ

  32. Slide 32: 主要連結子会社の状況（収益・営業活動利益）

    Appendix３．主要連結⼦会社の状況（収益・営業活動利益） (単位:億円) 事業内容 持ち分比率 16/3月期 17/3月期 収益 営業活動利益 収益 営業活動利益 兼松エレクトロニクス ICTソリューション 58.28% 600 67 626 83 兼松コミュニケーションズ モバイル 100% 1,157 37 1,032 41 兼松サステック セキュリティ機器等 52.88% 108 10 122 9 兼松新東亜食品 食品・畜水産 100% 210 3 249 4 兼松アグリテック 飼料酪農 100% 135 1 123 2 兼松トレーディング 国内鉄鋼・鉄鋼原料 100% 64 4

  33. Slide 33: グループ会社の状況

    Appendix４．グループ会社の状況 グループ会社の⿊字・⾚字会社数 16/3月期 17/3月期 （単位：社） 連結子会社 持分法適⽤ 連結子会社 持分法適⽤ 前期対比 合計 合計 国内 海外 国内 海外 国内 海外 国内 海外 ⿊字会社 37 38 11 12 98 39 35 10 14 98 － （⿊字⽐率） 86% 81% 100% 75% 84% 93% 76% 83% 88% 84% ⾚字会社 6 9 0 4 19 3 11 2 2 18 ▲1 合 計 43 47 11 16 117 42 46 12 16 116 ▲1 グループ会社の⿊字・⾚字額 16/3月期 17/3月期 （

  34. Slide 34: 連結セグメント利益ブレイクダウン

    Appendix５．連結セグメント利益ブレイクダウン セグメント営業活動に係る利益 ⾒通し 億円 18/3月期 17/3月期 増減 ⾒通し ICTソリューション 83 87 ＋3 KCSとDTの合併による統合 費用が発生するが、前期比 モバイル 45 45 ＋0 ほぼ横ばいとなる見込み その他 15 14 △1 電子・デバイス部門 143 145 ＋2 食品・畜産 14 12 △2 市況回復に伴い、前期対比 飼料酪農・穀物 8 19 ＋ 12 増益を見込む その他 3 4 ＋1 食料部門 25 35 ＋ 10 工作機械・産業機械 18 14 △4 工作機械は前期好調の反動 で減益を見込む 海外

  35. Slide 35: セグメント情報（電子・デバイス）

    Appendix６－１． セグメント情報（電⼦・デバイス） 18/3月期 (単位:億円) 16/3月期 17/3月期 前期対比 増減率 ⾒通し 収益 2,350 2,543 2,600 ＋ 57 2.2% 営業活動に係る利益 107 143 145 ＋2 1.4% 営業活動に係る利益 億円 17/3⽉期 実績 140 ICTソリューション事業は製造業向け取引が順調に 推移。また、モバイル事業も事業規模の拡⼤により 120 順調に推移する一方、半導体部品・製造装置事業は 苦戦。 100 80 18/3⽉期 ⾒通し 60 ICTソリューション事業を中⼼に順調に推移する 40 ⾒通し。モバイル事業は

  36. Slide 36: セグメント情報（食料）

    Appendix６－２． セグメント情報（食料） 18/3月期 (単位:億円) 16/3月期 17/3月期 前期対比 増減率 ⾒通し 収益 2,226 2,278 2,300 ＋ 22 1.0% 営業活動に係る利益 14 25 35 ＋ 10 40.0% 億円 60 17/3⽉期 実績 営業活動に係る利益 食品事業は堅調に推移。畜産事業が市況の回復を 50 受け、先期の落ち込みから回復。 一方、食糧事業は国内飼料価格の下落により苦戦。 40 30 18/3⽉期 ⾒通し 20 主に穀物・飼料事業の市況回復に伴い、前期⽐増益 となる⾒通し。 10 0 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19

  37. Slide 37: セグメント情報（鉄鋼・素材・プラント）

    Appendix６－３． セグメント情報（鉄鋼・素材・プラント） 18/3月期 (単位:億円) 16/3月期 17/3月期 前期対比 増減率 ⾒通し 収益 1,353 1,312 1,500 ＋ 188 14.3% 営業活動に係る利益 34 28 40 ＋ 12 42.9% 80 億円 営業活動に係る利益 17/3⽉期 実績 70 プラント事業は工作機械・産業機械取引が堅調に 推移。エネルギー事業も冬場の需要に支えられ 60 順調に推移。鉄鋼事業は原油価格の低迷を受け 50 油井管事業が苦戦。 40 18/3⽉期 ⾒通し 30 原油市況の回復により、北⽶油井管事業は復調の 20 ⾒込み。プラン

  38. Slide 38: セグメント情報（車両・航空）

    Appendix６－４． セグメント情報（⾞両・航空） 18/3月期 (単位:億円) 16/3月期 17/3月期 前期対比 増減率 ⾒通し 収益 638 504 500 △4 -0.8% 営業活動に係る利益 30 22 25 ＋3 13.6% 億円 営業活動に係る利益 17/3⽉期 実績 30 ⾞両・⾞載部品事業は順調に推移。 25 航空・宇宙事業は航空機部品取引が⻑期契約の 端境期のため減益。 20 15 18/3期 ⾒通し 10 航空機事業は前期が端境期であり、今期は増益の ⾒通し。 5 0 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 見通し 見通し * 17/3⽉期の営業利益

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