Mitsui Es Holdings Co., Ltd. · TSE:7003
Mitsui Es — Mitsui Engineering & Shipbuilding — Q2 FY2015 Earnings Presentation
25 slides from Mitsui Es's earnings presentation, Nov 6, 2015
Slide 1: 2015年度 第2四半期 決算説明会
２０１５年度 第２四半期 決算説明会 ２０１５年１１月６日 将来の業績に関する予想等は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、実際の業績は今後様々な要因により異なる可能性があります。 1
Slide 2: コンテンツ
コンテンツ Ⅰ ２０１５年度第２四半期 年度第 半期 決算概要 Ⅱ ２０１５年度業績見通しと１４中計進捗状況 Ⅲ ２０１５年度第２四半期 連結決算詳細 （参考）補足資料 2 © 2015 Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Ltd.
Slide 3: 2015年度 第2Q決算 ハイライト
２０１５年度 第２Ｑ決算 ハイライト （単位：億円） 14年度 15年度 受注高 第2Q 第2Q 対前年 子会社における船舶の前年度駆け込 同期差額 み需要による反動や、運搬機の受注 実績 予想 実績 調整により前年同期比減となった。 受注高 2,552 2,116 △436 売上高 エンジニアリングセグメントでEPC案 エンジニアリングセグメントでEPC 案 件の進捗が順調だったこと等により、 売上高 3 524 3,524 3 900 3,900 3 810 3,810 +286 286 前年同期比増収となった。 前年同期比増収 な 。 営業利益 87 10 △9 営業利益 △96 造船子
Slide 4: セグメント別前年同期比較
２０１５年度 第２Ｑ決算 ハイライト セグメント別前年同期比較 （単位：億円） 受注高 売上高 営業利益 14年度 15年度 14年度 15年度 14年度 15年度 増減 増減 増減 第2Q 第 第2Q 第 第2Q 第 第2Q 第 第2Q 第 第2Q 第 船舶 1,128 807 △321 2,083 2,112 29 45 △90 △135 海洋 機械 713 544 △169 745 810 65 40 69 29 ｴﾝｼﾞﾆ ｴﾝｼ ﾆ 521 579 58 521 710 189 △13 2 15 ｱﾘﾝｸﾞ その 190 186 △4 175 178 3 15 10 △5 他 合計
Slide 5: 船舶海洋セグメントの減益について
２０１５年度 第２Ｑ決算 ハイライト 船舶海洋セグメントの減益について ●造船子会社で建造中の海洋支援船における追加費用 →設計変更 設計変更・不具合による工期遅延、後戻り作業等追加費用の発生。 不具合による工期遅延、後戻り作業等追加費用の発生。 →現時点で想定しうる費用を引当計上。親会社で支援体制を構築。 ●MODEC MODECにおける修繕費用計上、未実現損益の消去 における修繕費用計上、未実現損益の消去 ●厳しい時期に受注した新造船の売上計上 エンジニアリングセグメントでは不採算工事が一掃 環境が厳しいときに受注した不採算案件が一掃し 環境が厳しいときに受注した不採算案件が 掃し、当面は
Slide 6: 船舶海洋
船舶海洋 主要製品：新造船、修繕船、海洋構造物 （単位：億円） 受注高：対前年同期△ 対前年同期△321 321億円の減少 億円の減少 5,361 バルクキャリアの用船料低迷を受けて発注意欲が大幅に減退し 受注高 4,233 3,600 , ているものの、省エネ船の先行ヤードとしての強みを活かし一定 るも 、省 船 先行 強 を活 定 2 793 2,793 の受注を確保した。 1,128 807 通期では、MODECの受注期ズレが見込まれることから、見通し を下方修正した。 上期 下期 通期 上期 下期 通期 FY14 FY15 4,810 4,500 売上高：対前年同期＋ 対前年同期＋29
Slide 7: 機械
機械 主要製品：ディーゼル機関、産業機械、物流運搬機 （単位：億円） 受注高：対前年同期△ 対前年同期△169 169億円の減少 億円の減少 2,036 1,800 運搬機が、昨年度の好調な受注により手持ち工事が増加したため、 受注高 1,323 1,256 , 生産能力を考慮して、受注活動を調整したことから169億円の減少 713 となった。 544 通期では、産業機械が低迷しているが、運搬機の需要は引続き旺 盛であり、今後の生産能力増を見越して、下期から回復する。 上期 下期 通期 上期 下期 通期 またアフターサービス事業の受注も好調であることから、通期計画 は達成可能 は達成可能。 F
Slide 8: エンジニアリング
エンジニアリング 主要製品：化学プラント、水処理プラント、 海外土木・建設工事、発電プラント （単位：億円） 1,824 1,800 受注高：対前年同期＋ 対前年同期＋58 58億円の増加 億円の増加 1,303 化学プラント分野では、大きな受注はなかったが、インフラ 受注高 1,221 発電分野において、風力発電所建設工事を受注した。 579 また、子会社BWSCが英国でバイオマス発電所建設及び 521 O&Mを受注したこと等により、前年同期を上回った。 上期 下期 通期 上期 下期 通期 FY14 FY15 1,600 1,296 売上高：対前年同期＋ 対前年同期＋189 189億円の増収
Slide 9: 2015年度業績見通し
２０１５年度業績見通し （単位：億円） 15年度 15年度 増減 期初予想 最新予想 受注高 9,100 , 7,500 , ᇞ1,600 , 売上高 8,300 8,300 0 営業利益 220 180 ᇞ40 (売上高利益率） (2.7%) (2.2%) 経常利益 250 220 ᇞ30 (売上高利益率） (3.0%) (2.7%) 当期純利益 130 130 0 (売上高利益率） (1 6%) (1.6%) (1 6%) (1.6%) 1株当り配当 3～4円 4円 US$前提 115.00 115.00 9 © 2015 Mitsui Engineering & Shipbuilding
Slide 10: 2015年度業績見通し（セグメント別）
２０１５年度業績見通し（セグメント別） （単位：億円） 受注高 売上高 売 高 営業利益 15年度 15年度 15年度 15年度 15年度 15年度 通期 通期 通期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 （実績） （予想） （予想） （実績） （予想） （予想） （実績） （予想） （予想） 船舶 807 2,793 3,600 2,112 2,388 4,500 △90 80 △10 海洋 機械 544 1,256 1,800 810 990 1,800 69 51 120 ｴﾝｼ ﾝｼﾞﾆ 579 1,221 1,800 710 890 1,600 2 38 40 ｱﾘﾝｸﾞ その 186
Slide 11: 14中計 進捗状況
１４中計 進捗状況 2013年6月28日発表 2014年度中期経営計画 基本方針 持続的成長と収益安定性を兼ね備えた バランスの取れた事業ポートフォリオの実現 基本方針 戦略の柱１ 戦略の柱2 戦略の柱 2 戦略の柱3 戦略の柱 3 事業参画・ 製造事業 エンジニアリン グ事業の拡大 周辺サービス の変革 事業の拡大 経営基盤の強化 11 © 2015 Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Ltd.
Slide 12: 14中計 進捗状況 事業環境認識
１４中計 進捗状況 2013年6月28日発表 2014年度中期経営計画 事業環境認識 短期的には厳しいが、新たな事業機会も拡大 新興国の成長鈍化、金融不安や為替等、世界経済の先行き不 透明感は継続 アジアを中心とする新興国の経済成長が世界経済を牽引する 構図は 変 構図は不変 世界的なエネルギー需要の増加と天然ガスや再生可能エネル ギーへのエネルギーシフトが加速 シェール革命による産業構造変化が進展 新たな海洋基本計画（2013年4月） 新 な海洋 本計画（ 年 月） 船舶・舶用エンジン分野は、短期的には厳しい経営環境が継続 海洋資源開発、石油・ガス化学、電力・環境
Slide 13: ガスビジネス LNG市場の変化
ガスビジネス ＬＮＧ市場の変化 ・シェ ガスの生産余剰→ LNG シェールオイル・ガスの生産余剰→ シェールオイル・ガスの生産余剰 ルオイル ガスの生産余剰→ LNGの低価格収斂化 の低価格収斂化→→ 短距離 LNG輸送の増大 短距離LNG 輸送の増大 海上ガス輸送の今後 ・インド・中国・東南アジアを中心とするガス市場の発展 インド 中国 東南アジアを中心とするガス市場の発展 → LNGハブの出現 LNGハブの出現 ・小型・中距離・不定量・現物契約（スポット）増大 → 部分積載の必要性 ・LNG LNGのの低価格収斂化と環境規制領域強化 → ガス燃料船の増加 液化ガス輸送船の将来 ・推進機関は
Slide 14: ME-GI & FGSS
ME- ME -GI & FGSS ME--GIの国内初号機完成 ME GIの国内初号機完成 LNG燃料船向け二元燃料機関「 LNG燃料船向け二元燃料機関 LNG MAN B&W 8S70ME 燃料船向け二元燃料機関「MAN 燃料船向け二元燃料機関 8S70ME--C8.2 C8 2- 2-GI GI」」 製造可能な二元燃料ディーゼル機関 ME--GI(LNG/ ME GI(LNG/重油 重油)) ME--GI ME GI--Ethane( Eth Ethane(エタン／重油 (エタン／重油) タン／重油)) タン／重油 ME--LGI( ME LGI(メタノール・エタノール・ メタノール・エ
Slide 15: TGE Marine社の株式取得
TGE Marine社の株式取得 Marine社の株式取得 TGE Marine社の事業 Marine社の事業 ・ドイツ・ボンに本拠を持つガス船エンジニアリング会社 ・圧力式タンク(Type ・圧力式タンク (Type C)C)技術を主とする小型ガス運搬船、ｶﾞｽﾊﾝﾄﾞﾘﾝｸﾞｼｽﾃﾑの 技術を主とする小型ガス運搬船、ｶﾞｽﾊﾝﾄﾞﾘﾝｸﾞｼｽﾃﾑの EPCS(Engineering, Procurement, Construction Supervision)事業を営む → 小型エチレン運搬船で 小型エチレン運搬船で50 50％超、 ％超、LPG LPG運搬船で 運搬船で30 30％の高い
Slide 16: 14中計 進捗状況 戦略の柱
１４中計 進捗状況 【戦略の柱 戦略の柱11】 製造事業の変革 ①国内開発・生産体制の再構築 ②グローバル事業体制の構築 ③部品事業の育成・拡大 FPSO建造、ME-GI・LGI初受注、 ME-GI用FGSS、THSによる燃費 ﾌﾟﾛｾｽ機器合弁会社、運搬機での 運搬機の国内での生産能力向上、 低減効果を確認、加地テックへの 海外製造拠点開拓(韓国ブロック生 neo82GC(新ﾗｲﾝﾅｯﾌﾟ)、次世代 資本参加(水素ステーション)、ロボ 産)、運搬機営業海外拠点(SIN) FPSO船体(NOAH)開発 ティクス事業の推進 【戦略の柱 戦略の柱22】 エンジニアリング事業の拡大 ①化学、発電、海
Slide 17: 15年度第2Q 連結損益計算書
１５年度第２Ｑ １５年度第２Ｑ 連結損益計算書 （単位：億円） 14第2Q 15第2Q 増減 売 上 高 3,524 , 3,810 , 286 売 上 総 利 益 304 222 △ 82 販売費及び一般管理費 218 231 13 営 業 利 益 87 △9 △ 96 営 業 利 益 率 2.5% -0.2% △0 営 業 外 収 益 46 70 24 営 業 外 費 用 41 37 △4 経 常 利 益 91 24 △ 67 特 別 利 益 2 14 12 特 別 損 失 34 22 △ 12 税 引 前 利 益 59 16 △ 43 法 人 税 等 31 44 13 非 支 配 株 主
Slide 18: 15年度第2Q 連結貸借対照表
１５年度第２Ｑ １５年度第２Ｑ 連結貸借対照表 （単位：億円） 144Q末 152Q末 増減 144Q末 152Q末 増減 現預金 854 940 86 買掛金 2,477 2,441 △ 36 売掛金 3 110 3,110 2 858 2,858 △ 252 前受金 772 962 190 仕掛品 282 381 99 受注工事損失引当金 171 112 △ 59 その他流動資産 1,180 1,206 26 有利子負債 1,883 2,270 387 固定資産 3,894 3,916 22 その他 1,970 1,713 △ 257 投資その他 1,426 1,645 219 純資産 3
Slide 19: 連結キャッシュフロー等の状況
連結キャッシュフロー等の状況 （単位 億円） （単位：億円） 14年度 15年度 12年度 13年度 14年度 15年度 2Q実績 Q実績 2Q実績 Q実績 実績 実績 実績 予想 営業CF △139 228 472 145 152 180 投資 投資CF △ △321 △ △630 △ △121 △ △373 △ △324 △ △630 フリーCF △460 △402 351 △228 △172 △450 財務CF 243 363 △48 155 △44 430 有利子負債 2,088 2,270 1,483 1,878 1,883 2,350 DEレシオ 10 1.0 10 1.0 08
Slide 20: 補足：連結 部門別
補足：連結 部門別 （単位：億円） 14年度第2Q 15年度第2Q 15年度予想 船舶海洋 1,128 807 3,600 受注高 機械 713 544 1 800 1,800 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ 521 579 1,800 その他 190 186 300 合計 2,552 2,116 7,500 船舶海洋 2,083 2,112 4,500 売上高 機械 745 810 1,800 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ 521 710 1,600 その他 そ 他 175 178 400 合計 3,524 3,810 8,300 船舶海洋 9,626 10,457 受注残高 機械 1,249 1,385 ｴ
Slide 21: 補足：子会社、設備投資、従業員等
補足：子会社、設備投資、従業員等 （単位：億円） 14年度第2Q 14年度 15年度第2Q 15年度予想 主要子会社 子会社 受注 売上 受注 売上 受注 売上 受注 売上 MODEC 356 1,620 3,958 3,785 297 1,568 － 3,000 BWSC 33 167 733 354 249 187 － 520 昭和飛行機 111 241 112 240 （単位：億円） 設備投資等 連結 14年度第2Q 14年度 15年度第2Q 15年度予想 設備投資 75 166 118 350 減価償却費 83 175 86 － 研究開発 17 49 17 68 従業員数数 連結 14
Slide 22: 補足：主要製品と主要納入先：船舶海洋
補足：主要製品と主要納入先：船舶海洋 新造船 主要製品 ＝ 商船、艦艇、官公庁船、作業船、漁船 主要顧客 ＝ 国内外船主、海運会社、防衛省、海上保安庁 国内外船主 海運会社 防衛省 海上保安庁 海洋構造物 主要製品 ＝ FPSO／FSO（浮体式海洋石油・ガス生産貯蔵積出設備／貯蔵積出設備） 主要顧客 ＝ 石油開発会社 修繕船・その他 主要製品 ＝ 船舶修理 船舶修理・改造、船舶用製品、水中機器 改造、船舶用製品、水中機器 主要顧客 ＝ 海運会社、防衛省、海上保安庁、公共機関 ２０１５年 第２四半期単体新造船受注内訳 （単位：隻） 船 種 受 注 引 渡 受注残 一般商船 （省エネ型 neoｼﾘ
Slide 23: 補足：主要製品と主要納入先：機械
補足：主要製品と主要納入先：機械 主要製品・主要顧客 ディーゼルエンジン 主要製品 ＝ 舶用ディ 舶用ディーゼルエンジン等 ゼル ンジン等 主要顧客 ＝ 造船所等 産業機械 主要製品 ＝ 圧縮機、送風機、ガスタービン、蒸気タービン、プロセス機器、 誘導加熱装置 レーダ検査装置 マニピュレーター等 誘導加熱装置、レーダ検査装置、マニピュレーター等 主要顧客 ＝ 石油精製、石油化学、製鉄、製紙、発電会社、自動車メーカー等 テクノサービス 主要製品 ＝ ディーゼルエンジン、産業機械、クレーンのサービスパーツ、メンテナンス等 主要顧客 ＝ 海運業、石油業界、製鉄業界、海外・国内コンテナターミナルオペレ
Slide 24: 補足：舶用ディーゼル機関
補足：舶用ディーゼル機関 14年度累計 15年度2Q累計 2014年1月～12月 舶用ディーゼルエンジン国内シェア 基数 万馬力 基数 万馬力 176 322 28 49 受注 *(12) *(31) 166 328 73 138 MES 売上 149 284 104 196 受注残 *(12) *(31) 181 354 87 158 *マキタ 生産 Source: KPデータ（2ストローク機関） *（ ）内数値は、ガス焚きエンジン（GI、LGI）内数 *㈱マキタは当社サブライセンシー 24 © 2015 Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Ltd.
Slide 25: 補足：主要製品と主要納入先：エンジニアリング
補足：主要製品と主要納入先：エンジニアリング 化学プラント 主要製品 ＝ プラスチック、合成繊維、合成ゴム等石油・ガス化学プラントのEPC 主要顧客 ＝ 国内外の大手化学企業や国営石油会社 インフラ発電 主要製品 ＝ 石炭火力発電所の土建工事、バイオマス発電等再生可能エネルギープラント および汚泥再生処理等の環境プラントのEPCとO&M 汚 環 主要顧客 ＝ 総合商社、国内新電力会社、地方自治体 BWSC（インフラ発電） 主要製品 ＝ ディーゼル発電プラントおよびバイオマス発電プラントのEPCとO&M 主要顧客 ＝ 大手電力会社や独立系発電事業者（Independent 大手電力会社や独立系発
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