Are Holdings, Inc. · TSE:5857

Are — FY2023 Earnings Presentation

58 slides from Are's earnings presentation, Apr 26, 2024

  1. Slide 1: 2024年3月期 通期決算説明会資料

    ＡＲＥホールディングス株式会社 2024年3月期 通期決算説明会資料 2024.4.26 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいて おり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  2. Slide 2: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    2 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境の概略 成長戦略 貴金属リサイクル事業 北米精錬事業 環境保全事業 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  3. Slide 3: 2024年3月期 通期決算のポイント

    3 2024年3月期 通期決算のポイント 概要 売上収益3,223億円 （前期比 480億円） 売上収益 金の販売量及び販売価格が前期を上回ったこと、北米精錬事業が伸長したことが要因 営業利益 営業利益 124億円 （前期比 △39億円） ロジウムとパラジウム ロジウムの価格は前期末比約4割低下、しかしながら昨年７月以降価格は概ね安定 の影響 パラジウムの価格は前期末比約２割低下 エレクトロニクス・触媒分野の回復の遅れが回収量に影響 その他の要因 愛媛工場閉鎖を決定したため、減損損失8億円計上 状況 ３月３１日にジャパンウェイスト株式会社と株式会社レナタスとの株式交換が完了 ジャパンウェイスト

  4. Slide 4: 2024年3月期 第4四半期の概況

    4 2024年3月期 第4四半期の概況（前年同四半期比） 貴金属事業（アサヒプリテック・アサヒメタルファイン・アサヒリファイニング） 国内貴金属リサイクルは高い金価格を背景に宝飾分野が好調な一方、円安により触媒分野が苦戦。 北米は製品加工・販売は減少した一方で、トレーディング・前渡しなどの関連取引が好調。 分野 事業環境 デンタル 金価格が上昇した反面、徐々に素材転換が進んでいることやパラジウム価格の下落により回収量が減少。 宝飾 金価格の高騰が継続し、リサイクル市場の流通量が増加したことから回収量は前年比で約1.6倍に増加。 触媒 国内は円安と相場下落の影響で回収量が減少。海外は東アジア触媒

  5. Slide 5: 連結業績

    5 連結業績 単位：億円 FY2022 FY2023 FY2024 前期比 前期比 実績 実績 予想 増減 増減 売上収益 2,742 3,223 480 3,700 477 営業利益 163 124 △39 180 56 営業利益率 5.9% 3.8% △2.1% 4.9% 1.0% 税引前利益 126 124 △2 176 52 当期利益※1 109 245 136 131 △114 設備投資 49 85 35 129 44 減価償却費 33 36 3 31 △5 ※1 親会社の所有者に帰属する当期利益 （注）ジャパンウェイストの事業は非継続事業に分類しているため売上収益及び営業利益には含

  6. Slide 6: 貴金属事業セグメント

    6 貴金属事業セグメント 貴金属リサイクル事業（国内・アジア） 北米精錬事業 ２０２３年度 ２０２３年度 宝飾分野からの回収が増加し金の販売量が増加、金価格も上昇。 精錬手数料、トレーディングや前渡し収益が増加。 一方で、触媒やエレクトロニクス分野の停滞が続いていることや、 一方で需要の低下により、製品販売・加工は減少。 パラジウムとロジウムの価格下落の影響を受ける。 ➡増収・減益 ➡増収・増益 （単位：億円） FY2022 FY2023 FY2024 貴金属 ※ 実績※ 実績 前期比増減 予想 前期比増減 売上収益 2,742 3,222 480 3,700 478 営業利益 172 127

  7. Slide 7: 回収構成について

    7 回収構成について • 売上収益に占める金の割合はYoYで上昇、宝飾分野からの金の回収量及び販売量の増加と金価格の上 昇に伴う販売価格の上昇が要因 売上収益内訳※ Au回収分野内訳 Au販売額 単位：億円 宝飾分野 単位：kg その他販売額 その他分野 3,223 2,336 1,７３９ ※ジャパンウェイストの事業は非継続事業に分類しているためFY2021とFY2022も遡及処理 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  8. Slide 8: （参考）貴金属回収量

    8 （参考）貴金属回収量 • 金価格の高騰を背景とした宝飾分野の市場流通量の増加や、坂東工場の増産体制整備などにより金の回 収量は前期比増加、グリーンゴールド販売強化戦略の一環 • 一方で、パラジウムは触媒分野の低迷やデンタル分野の素材転換の影響もあり減少 単位：kg Au Pt 回収先 回収先 ・宝飾 ・宝飾 ・エレクトロニクス ・触媒 ・デンタル Pd Rh 回収先 回収先 ・デンタル ・触媒 ・触媒 ・宝飾 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  9. Slide 9: ロジウムの状況

    9 ロジウムの状況 • 2024年３月末のロジウムの価格は前期末比4割下落、一方で２Q以降は安定的に推移。その結果、ロジ ウムの利益は改善し3Q以降黒字化 • ロジウムのヘッジ比率は2024年3月末時点で50％と計画通り進捗 FY2022 FY2023 ヘッジ比率推移 60% 50% 2023/3/31 40% 7,400 2024/3/29 30% 4,500 20% 10% 0% 2023/3 2023/6 2023/9 2023/12 2024/3 ※参照：Metals Week NY Dealer Prices Copyright © ARE Holdings, Inc. All ri

  10. Slide 10: パラジウムの状況

    10 パラジウムの状況 • 2022年10月以降パラジウムの価格下落が続く。2024年3月末は前期末比２割下落しており、減益 要因となる FY2022 FY2023 2023/3/31 6,335 2024/3/29 5,010 ※参照：日経安値 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  11. Slide 11: （参考）ジャパンウェイストの事業の状況

    11 (参考）ジャパンウェイストの事業の状況 環境保全事業 ２０２３年度 産業廃棄物の取扱量や処理施設の稼働率は安定推移したが、新型コロナウィルス感染症の感染症法上の取り扱いが変わり医 療系廃棄物の単価が下落していること、横浜工場の新焼却炉建設に伴い事業転換（既存事業の廃止）したことの影響を受ける。 株式交換に伴いジャパンウェイストの事業は非継続事業に分類され、当社の売上収益、営業利益から除外。またレナタスの公正 価値評価とジャパンウェイストの簿価との差額204億円を株式交換差益として非継続事業の収益及び税引前利益に計上。差 額がジャパンウェイストの業績に相当。 2024年度 ジャパンウェイス

  12. Slide 12: （参考）株式交換後の体制

    12 （参考）株式交換後の体制 • 2024年3月末でジャパンウェイストとレナタスとの株式交換が予定通り完了 • 持分法適用会社であるレナタスは上場を目指す AREホールディングス J-STAR NO.5-A, LP+他 環境保全事業 ウェイストシステムジャパン 株式保有比率：32％ DXE レナタス 株式保有比率：100％ シンシア 新日本開発 サンワグループ ハリタ金属 ジャパンウェイスト ホールディングス ホールディングス AREグループ内の所有形態は予定 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  13. Slide 13: 財政状態

    13 財政状態 単位：億円 2023年 2024年 増減 備考 3月末 3月末 流動資産 2,384 2,538 154 営業債権 1,540 1,553 12 営業債権残高および増減額の大部分は北米事業の前渡し取引等による借入金見合いの債権。 棚卸資産残高および増減額の大部分は貴金属リサイクル事業の貴金属含有原材料/仕掛品/製品。原則と 棚卸資産 409 339 △ 70 して買取時に貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、品質劣化リスクともに限定的。 その他 435 646 212 非流動資産 491 642 152 資産計 2,874 3,180 305 負債 1,805 1,9

  14. Slide 14: キャッシュフロー計算書

    14 キャッシュフロー計算書 単位：億円 FY2023 備考 営業活動によるキャッシュフロー 126 増減額の大部分は貴金属リサイクル事業の貴金属含有原材料/仕掛品/製品。貴金属含有量を分析してから購入し、原則として先物 棚卸資産の増減額 66 市場で貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、品質劣化リスクともに限定的。​ 営業債権及び 増減額の内、129億円は北米事業の前渡し取引等による借入金見合いの債権の増減額。原料入荷後に借入で前渡し地金を調達し、 136 返済期日にあわせて貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、貸倒リスクともに極めて限定的。 その他の債権の増減額 営業債

  15. Slide 15: 健全な財務基盤

    15 健全な財務基盤 財政状態 自己資本比率 単位：億円 2024年 北米精錬事業を 3月末 除いた場合 2024年3月末 39.8% 流動資産 2,538 1,206 非流動資産 642 642 前渡し取引による 借入金 資産計 3,180 1,848 負債 1,915 583 北米精錬事業を 除いた場合 68.5% 資本 1,265 1,265 資本・負債計 3,180 1,848 • 流動資産の主な内容は、北米精錬契約に付帯した前渡金であり、金の現物で担保された安全資産 • 事業拡大に必要な大規模資金を競争力あるレートで調達 • 北米精錬事業を除く自己資本比率は68.5％と良好 Copy

  16. Slide 16: 株主還元

    16 株主還元 • 2023年度の年間配当は90円 配当性向は28.2％となるが、株式交換差益の影響によるものであり、営業利益は124億円 • 2024年度の年間配当は80円を計画 一方で自己株式取得（金額10億円、650千株を上限）を実施予定であり、総還元性向は54.0％と予想 単位：円 中間配当 期末配当 90 90 90 85 80 65 45 45 45 45 40 35 40 45 45 45 40 30 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 (予想) (計画) 1株当たり利益 125.12 326.90 238.11 141.19 31

  17. Slide 17: 貴金属価格推移［金・パラジウム］

    17 貴金属価格推移［金・パラジウム］ Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  18. Slide 18: 貴金属価格推移［プラチナ・期中平均価格］

    18 貴金属価格推移［プラチナ・期中平均価格］ 単位：円 貴金属 FY2022 FY2023 価格 4Q 4Q （1gあたり） 期中 期中 増減 平均価格 平均価格 金 8,058 9,920 1,862 パラジウム 6,833 4,717 △ 2,116 ◆参照元 金…山元建値 パラジウム…日経安値 プラチナ 4,307 4,415 108 プラチナ…小売価格（税抜） Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  19. Slide 19: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    19 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境 成長戦略 貴金属リサイクル事業 北米精錬事業 環境保全事業 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  20. Slide 20: パーパス

    20 パーパス 株 ｢この手で守る自然と資源｣ 主 価 値 追 営利 共通価値の創造 求 (経済的価値) 高 貴金属事業 環境保全事業 慈善 （社会的価値） 低 高 社会的課題解決 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  21. Slide 21: 真の企業価値

    21 真の企業価値 社会の課題 業界の課題 人々の課題 サーキュラーエコノミーと デジタル化含む社会課題への 社会課題解決と事業発展への カーボンニュートラル 連帯的（同業間・動静脈間） 共感とエンゲージメント の早期の同時実現 大規模ソリューションの創造 社会貢献行動へのチャレンジ インサイド 私たちが 真の 社会の課題 アウトサイド アウト できること 価値 イン Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  22. Slide 22: 行動方針

    22 行動方針 社会的課題から バックキャスティング ビジョン （ありたい姿） 環境と社会を つなぐ循環経済の 戦略主題 担い手となる 既存事業を強固な収益の土台に ミッション 新分野・新領域での収益拡大 地球環境に配慮した資源循環の推進 脱炭素志向のウェイストマネジメント 海外事業の拡大 バランスシートの改善 事業発展に沿った人材形成 当社の現状 当社の強み・事業動向から フォアキャスティング Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  23. Slide 23: 業績目標

    23 業績目標 (売上収益と営業利益） FY2023 FY2024 FY2030 単位：億円 実績 予想 目標 売上収益 3,223億円 3,700億円 5,400億円 営業利益 124億円 180億円 380億円 （営業利益推移） 単位：億円 400 環境保全事業 350 300 250 北米精錬事業 200 150 100 貴金属リサイクル事業 50 0 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2027 FY2028 FY2029 FY2030 (前提条件） 金 パラジウム プラチナ ロジウム 11,800円/g 5,000円/g 4,700円/g 4,600＄/toz

  24. Slide 24: 財務方針

    24 財務方針 FY2023 FY2030（目標） ROE 9.4％(※) 13％ 収益性向上 自己資本比率 39.8％ 50％～60％ 総資産圧縮 借入金返済 400億円 FCFによる返済 成長政策による 投資 設備投資の継続 営業CF 500～ 機動的なM&A キャッシュ創出 1,600億円 （持続的拡大） 600億円 株主還元 株主還元の最重視 600～ （配当性向40％） 700億円 ※株式交換差益の影響を控除してROEを算出 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  25. Slide 25: 設備投資・M&A

    25 設備投資・M&A 北米第２倉庫 累計投資総額 坂東工場 M&A (Ⅰ)・(Ⅱ) 約600億円 電子・半導体関連 北米プロダクト FY2024 FY2026 FY2030 今後３年間の設備投資計画 単位：億円 FY202４ FY202５ FY202６ 合計額 貴金属事業 129 86 90 305 国内 69 52 20 140 海外 60 34 71 165 減価償却費 25 34 41 100 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  26. Slide 26: 株主還元

    26 株主還元 基本方針： 成長戦略のための設備投資やM&Aに必要な内部留保の充実を図りなが ら、配当性向40％を目処とした配当を継続する 2024年度予想： 配当80円、配当性向46.4％、総還元性向54.0％（※）を予想 単位：円 中間配当 期末配当 90 90 80 45 45 40 45 45 40 FY2022 FY2023 FY2024 FY2030 (予想) (計画) (計画) ※2024年度の配当と自己株式取得予定金額（上限10億円）を含めて試算 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  27. Slide 27: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    27 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境の概略 成長戦略 貴金属リサイクル事業 北米精錬事業 環境保全事業 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  28. Slide 28: サーキュラーエコノミー

    28 サーキュラーエコノミー （新文明的価値） ・日本 ： 「資源循環の促進のための再資源化事業等の高度化に関する法律案」（環境省） 「成長志向型の資源自律経済戦略」（経産省） 「サーキュラーパートナーズ」発足 ・世界 ： 宝飾ブランド等の環境（CO₂排出量等）配慮とリサイクルプレミアムの広がり 企業名 コミットメント 金回収のCO₂排出量 (t-CO₂) 25年までに原材料の50％以上を再生貴 Tiffany 金属利用 再生材・再生可能材のみでの製造目指す Apple 21年に8製品で20％以上の再生材利用 全製品の９割で再生利用を推進 約10分の1 2030年までに「廃棄物ゼロ」、2030

  29. Slide 29: リサイクルの優越

    29 リサイクルの優越 金 生産 1 Muruntau 60.5トン 1,144 当社生産約30トン 世界５位の 2 Gasberg 55.9トン トン 鉱山に相当 3 Carlin 48.9トン 4 Olimpiada 32.5トン 5 Boddington 24.8トン 6 Cortez 23.8トン 3,612 7 Kibali 23.3トン トン 8 Pueblo Vjejo 22.2トン プライマリー 9 Lihir 21.8トン セカンダリー 10 Detour Lake 21.8トン パラジウム 生産 プラチナ 生産 世界の 当社生産5．5トン 世界の 当社生産６．1トン 10１

  30. Slide 30: 長期的な価格上昇

    30 長期的な価格上昇 • 金価格の上昇に伴い、当社の回収量も2015年度比約2.3倍に増加 • 金価格の上昇は、リサイクル機会の増加につながる 単位：円/g 単位：kg 11,000 Au 山元建値 35,000 10,000 当社回収量 30,000 9,000 25,000 8,000 20,000 7,000 15,000 6,000 10,000 5,000 5,000 4,000 0 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 Copyright © ARE Holding

  31. Slide 31: 新リサイクル市場

    31 新リサイクル市場 ・xEV関連：国内電機自動車販売台数が増加傾向 ・合成医薬関連：グローバル医薬品市場規模が拡大 3,000 4,000 電気自動車 バイオ医薬品 ガソリン(ディーゼル)車 単位：千台 単位：十億ドル 3,000 2,000 合成医薬品他 2,000 1,000 1,000 0 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025～FY2030 0 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025～FY2030 ・水素製造関連：グローバル水素生産能力が拡大 ・グローバルAIチップ関連：市場が拡大 生産能力 80 2,500 AIチップ世界市場規模 単位：GW/年

  32. Slide 32: インド・ASEANの成長力

    32 インド・ASEANの成長力 （世界の経済成長率見通し） 単位：% 2022 2023 2024 2025 2026 2029 世界 3.5 3.2 3.2 3.2 3.2 3.1 米国 1.9 2.5 2.7 1.9 2 2.1 日本 1 1.9 0.9 1 0.8 0.4 中国 3 5.2 4.6 4.1 3.8 3.3 インド 7 7.8 6.8 6.5 6.5 6.5 ASEAN-5 5.5 4.1 4.5 4.6 4.6 4.6 IMF World Economic Outlookより当社作成 （半導体生産の動向） 単位：十億ドル 700 米国 欧州 日本 アジア・太平洋 600

  33. Slide 33: 経済安全保障の重要性

    33 経済安全保障の重要性 (貴金属資源の偏在） 元素 リサイクル源泉（都市鉱山） 主な原産国（鉱山） プラチナ 化学触媒 燃料電池 半導体 南アフリカ ロシア パラジウム 自動車触媒 製薬 歯科 ロシア 南アフリカ ロジウム 自動車触媒 熱電対 リードスイッチ 南アフリカ ルテニウム 半導体 (MRAM) HD アンモニア製造 ロシア イリジウム 水素製造 （Ｈ2Oの電気分解の電極） 南アフリカ （半導体生産の国内回帰） 半導体工場所在地 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  34. Slide 34: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    34 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境の概略 成長戦略 貴金属リサイクル事業 北米精錬事業 環境保全事業 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  35. Slide 35: アウトライン

    35 アウトライン アップストリーム（回収） 貴金属リサイクル ダウンストリーム（販売） • デンタル分野 • グリーン付加価値 • 宝飾分野 • 法人およびリテール • 触媒分野 • 電子分野 トレーディング ①新分野開拓 ③生産能力強化 ④販売強化 既存市場のシェア向上 グリーン付加価値拡大 2022年・坂東工場(Ⅰ)稼働 新分野（製薬、水素等）への進出 →新規販売先の開拓 2025年・新坂東工場(Ⅱ）竣工 →金から白金族へ リテールビジネス推進 ②海外市場拡大 トレーディング機能強化 タイの電子・宝飾市場 インドの廃自動車触媒市場 Copyright © ARE Holdings, In

  36. Slide 36: 新分野開拓

    36 ①新分野開拓 ｘEV関連 合成医薬関連 Au/Pd/Pt Pd 既存分野 AI半導体関連 水素製造関連 Au/Pd/Ru/Ir Pt/Ru/Ir Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  37. Slide 37: 海外市場拡大

    37 ②海外市場拡大 ･ インド - 触媒分野 ・ ASEAN - 電子・半導体分野 政府主導の「廃車政策」を背景として マレーシア現地法人を土台として 自動車メーカーとの協業による進出 日系・欧米系・韓国系メーカー攻略 インド自動車触媒分野の市場規模 ASEAN電子・半導体分野の市場規模 韓国アサヒ アサヒプリテック ・ タイ - 宝飾分野 リサイクルニーズへの対応 グリーンゴールドの販売量拡大 タイ宝飾スクラップ市場（2023年） （インゴット、ミント製品除く） ASAHI G&S 製造スクラップ 買取スクラップ Au:10.4ｔ/年 Au:8.7ｔ/年 ASEAN内に新工場建設予定 Co

  38. Slide 38: 生産能力強化

    38 ③生産能力強化 • 2022年の坂東工場(Ⅰ）の稼働開始以降、金の生産量は飛躍的に増加 • 一層の需要増に対応するため、坂東工場（Ⅰ）の増強 • 2025年の坂東工場(Ⅱ）の竣工により、電子・触媒分野のリサイクルの集約・競争力強化 世界の金リサイクルの当社シェア 坂東工場の生産力は世界有数の金鉱山に匹敵 3.0% 70 単位：トン 2.5% 60 約38トン 50 2.0% 当社生産量 40 1.5% 約30トン 30 1.0% 約18トン 20 坂東工場の稼働開始に伴い 一気に供給量が増加 0.5% 10 0.0% 0 参照資料 Copyright © ARE Holdings, In

  39. Slide 39: 販売強化：グリーン付加価値拡大

    39 ④販売強化 ： グリーン付加価値拡大 • 当社は「CO₂排出削減」「トレーサビリティ」「国際認証」に優位性 • 長年培ってきた品質への信頼を基礎に新産業・新分野に伸張し、グリーン付加価値を拡大 元素 産業・分野 宝飾 ジュエリーメーカー Au 自動車 Ag Pd 電子 Pt 産業機器 既存商流 拡大候補 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  40. Slide 40: 販売強化：リテールビジネス推進

    40 ④販売強化 ： リテールビジネス推進 • 歯科医を中心とした富裕層の顧客基盤や回収から販売まで一気通貫体制な ど、当社の強みを活かしたリテール事業を立ち上げ 市場環境 当社の強み 当社の強み 貴金属価格の上昇 貯蓄から投資へ ①高品質な製品を支え ①顧客基盤 る技術力 デンタル取引件数 金預託 個人向け シェア約70％ サービス 製品販売 ②回収から販売まで Asahi オンライン 一気通貫の体制 ②AMS 取引軒数2万件 Gold Club ショップ ③グリーン（リサイクル） 北米との 貴金属 連携 リース活用 総資産圧縮 若年層開拓等 狙 個人資産の運用 顧客基盤拡大 い 事業資金ニ

  41. Slide 41: 販売強化：トレーディング機能強化

    41 ④販売強化 ： トレーディング機能強化 • 日本とカナダのトレーディングオフィスの相互連携により、取引市場や地理、時間的に有利に展開 • 現物取引を中心とした従来のトレーディングから飛躍し、オプション取引など多様な対顧客サービスの 充実により収益拡大を目指す • 日米欧の市場慣行を熟知したトレーダーが連携してグローバルな裁定取引の機会を模索 トレーダー １０名 人的交流により連携強化 現物フローイメージ Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  42. Slide 42: ロードマップ

    42 ロードマップ FY2024～FY2026 FY2027～FY2030 既存シェアの向上 新分野開拓 先端分野への進攻（半導体、xEV・製薬・水素） 新元素・新事業の開拓（Ir,Ru、洗浄分野のアイテム拡大） ASEAN内の工場設置 海外市場拡大 インド市場参入 坂東工場(Ⅰ)＆(Ⅱ)への生産拠点集約と効率化 生産能力増強 技術開発及びQCDの統括部門設置 AI技術等用いた生産工程の自動化 宝飾、電子、自動車触媒向けの販売 RJCなど グリーン付加価値拡大 認証取得・ 取扱金属の強化と拡大（Au,Ag,Pd,Pt） 市場調査 自社建値の創出 当社以外の製品、新たな元素のトレーディング開始

  43. Slide 43: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    43 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境の概略 成長戦略 貴金属リサイクル事業 北米精錬事業 環境保全事業 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  44. Slide 44: 北米業績のターンアラウンド

    44 北米業績のターンアラウンド • 2015年の買収以降、製品、金融、倉庫と事業を多角化したことで収益水準が向上 • 上場を視野にさらなる飛躍を目指す 倉庫開業 金融事業強化 7,000 製品事業拡大 2023年度 営業利益 4,500 約42億円 2,000 ＋のれん減損＋のれん減損 △３８億円 △７５億円 (500) FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2030 (3,000) Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  45. Slide 45: 多角化の進化

    45 多角化の進化 倉庫事業を戦略的中核に位置付けて「上場」を目指す事業構成 多角化による 成長投資の継続 北米精錬事業が 収益拡大 2030年に目指す姿 第2倉庫建設 融資・ 仕組み 精錬 金融 トレーディング トレーディ 貴金属 チーム拡張 ング 精錬 倉庫 設備投資による 倉庫 製品 ETF コア 生産性・品質向上 事業 製品ラインナップ グリーン 拡充 プロダクト ゴールド 金融・ ETF事業参入 トレーディング 倉庫事業を核とした 事業ポートフォリオ Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  46. Slide 46: 戦略フォーカス

    46 戦略フォーカス 精錬・製品事業と親和性が高い倉庫事業がシナジーの源泉 Asahi Refining Trading Team Canada & USA Toronto, CA 精錬事業 トレーディング事業 NY商品取引所で先物決済 精錬後の金銀現物を され市場に流通させた金銀 トレーディングチームで先物 取引所指定倉庫に搬入 を保管して保管料を受領 売りを行い現物を市場に流 通させることが可能 (年間精錬量) 金400トン・銀2,000トン Asahi Depository ニューヨーク倉庫 貴金属ETFアセットマネジメント 消費地に近いNYにて を行うと同時に貴金属現物保管 需給変動に

  47. Slide 47: ロードマップ

    47 ロードマップ FY2024～FY2026 FY2027～FY2030 上場準備 上場含めた最適な体制構築を決定 決定に基づき北米上場も 将来的な北米での上場を視野に成長加速 製品事業の強化 銀精錬、製品加工設備の更新 工業用銀製品開発 リテール向け製品のラインナップ拡充、品質 強化による受注拡大 リテール向け製品の拡充 ソブリンコイン受注の拡大 チーム増強 金融事業の拡大 リスク管理機能強化 トレーディングチームの陣容を拡大し、新規 裁定取引や事業を拡張 既存事業、新規裁定取引、自己勘定取引、新規事業の拡大 バランスシートの圧縮 精錬事業の生産性改善に 精錬事業に伴う借入を圧縮し、バラン

  48. Slide 48: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    48 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境の概略 成長戦略 貴金属リサイクル 北米精錬 環境保全 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  49. Slide 49: 環境保全事業へのコミットメント

    49 環境保全事業へのコミットメント • 当社は日本の産業廃棄物処理とともに発展 当社の環境保全事業の歩み 法律の制定 • 法制面では時代の要請に合わせて顕著な進 1970 廃棄物処理法 展があり、循環型の社会形成が志向されてき 写真廃液の無害化処理施設を神戸工場に設 たものの、産業廃棄物処理業界は規模の集約 1972 置 が遅れ、社会の要請に十分に応え切れず 神戸市の産業廃棄物中間処理業許可を取得 1975 （有害物を含む写真廃液無害化処理） • 循環経済（サーキュラーエコノミー）の市場規 模は2030年に80兆円と予測されるが、動 1978 環境計量証明事業所の登録 静脈連携が鍵 1990

  50. Slide 50: 資源循環と脱炭素の両立に向けた基盤形成

    50 資源循環と脱炭素の両立に向けた基盤形成 • 「資源循環の促進のための再資源化事業等の高度化に関する法律案」閣議決定 • 巨大な静脈領域における業界再編は緩慢 • 株式交換によるレナタス社の発足、「静脈領域進化」のための経営基盤とプレゼンスを目指す 売上高 再編の担い手 産業廃棄物処理企業 （億円） 脱炭素 資源循環 A社 677 レナタス 544 業 界 10 B社 340 労働力問題 万 社 ５兆円 C社 188 市場 D社 164 E社 78 デジタル化 F社 48 出典：環境省「令和３年度環境産業の市場規模推計等委託業務 環境産業の市場規模・雇用規模等に関する報告書」 レナタスの決

  51. Slide 51: ジャクスタポジショニング

    51 ジャクスタポジショニング 社会・市場構造変化 ・技術革新に脆弱 選択と集中 全方位 経営効率の低下 資金・リソースネック “Juxtaposition” （静脈プラットフォーム上の共通価値に基づく強者並立） この手で守る自然と資源 地球のために、ひとつになる。 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  52. Slide 52: 静脈領域進化のための連携：①水素事業

    52 静脈領域進化のための連携 ： ①水素事業 • 2025年稼働のジャパンウェイスト横浜工場にてサプライチェーン構築 （環境省補助事業） • 本スキーム確立後降、日本全国の約3,000の焼却炉を潜在顧客として外販 ジャパンウェイスト 水電解装置 水素圧縮ユニット 横浜焼却炉 電力 水素 廃棄物発電 廃 水 棄 素 物 廃棄物処理×脱炭素化による アサヒプリテック マルチベネフィット達成促進事業 坂東工場(Ⅱ) 熱利用水素バーナー 水素 水素 車両輸送 水素カードル Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  53. Slide 53: 静脈領域進化のための連携：②DX推進事業

    53 静脈領域進化のための連携 ： ②DX推進事業 • 2024年4月3日にスマートドライブ社と代理店契約、代理店開拓を加速 • 顧客ターゲット拡大に向けたプロダクト機能拡張 • 顧客ＬＴＶ最大化のためカスタマーサクセスを２０３０年までに４倍増 ◆セールスマーケティング体制の構築 YoY YoY 累計契約社数1,332社* 解約率：△3.5％ 獲得リード数：２20％ KPI 平均売上高成長率167.2% （FY2024～FY2030） 契約社数：1,300社 ◆プロダクト開発スケジュール 廃棄物処分の業務プロセスを一気通貫且つ、単一システムで管理を可能とするERP的思想でのプロダクト開発 ～2

  54. Slide 54: 通期決算・中長期ビジョン 目次

    54 I. 2024年3月期 通期決算 （2023年4月～2024年3月） Financial Results for FY2023 II. 中長期ビジョン ARE Mid to Long Term Plan & Aspiration 中長期ビジョン概要 当社を取り巻く事業環境の概略 成長戦略 貴金属リサイクル 北米精錬 環境保全 ESG Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.

  55. Slide 55: ESGの取組実績

    55 ESGの取組実績 項目 取り組み状況 • TCFD準拠の開示実施済 • 2030年までにエネルギー起源CO₂を2015年度比 E 50％削減目標を設定（2022年度実績△27％） （環境） • 2022年度のScope1.2.3CＯ₂排出量について第三者検証を完了 • CDP気候変動質問書 A- • 人権方針、サステナビリティ調達方針の制定 • 責任ある貴金属管理 S • 選択的週休3日制の導入などフレキシブルな勤務体制構築 （社会） • エンゲージメントサーベイの強化 （従来３年毎に実施していたものを今年から１年毎に実施） • 監査等委員会設置会社 女性役員比率33% • 取締役6名の

  56. Slide 56: ESGの今後の取り組み

    56 ESGの今後の取り組み 項目 今後の取り組み • 2030年のCO₂削減目標（2015年度比）の引き上げ E • SBT認定取得をコミット、２年以内の認定取得を目指す （環境） • 2050年カーボンニュートラル達成（Scope1及びScope2）を目指す • 事業の変化に合わせた人材の確保（特にグローバル人材の育成） S • 将来の幹部候補となり得る人材層の戦略的強化 （社会） • 2030年の人員構成を見通した人事戦略 • 多様性の更なる追求（現地法人幹部への現地スタッフ登用、女性・障碍者の活躍 G • 事業環境の変化に合わせた、攻めと守りのバランスが取れたリスク管理体制の構築 （ガ

  57. Slide 57: CO₂排出量削減目標の引き上げ

    57 CO₂排出量削減目標の引き上げ • 2050年カーボンニュートラルを目指しているが、2030年の中間目標を引き上げ （変更前）エネルギー起源CO₂排出量を50％削減 （変更後）Scope1及び2CO₂排出量を63％削減 CO₂排出量（Scope1,2）削減計画 単位：千tCO₂ 削減策 ZEB化、EVを含むZEV化 再生可能エネルギーの使用 CO₂フリー電力化等 △63% ※2024年3月末時点の連結子会社が対象、当該時点までに連結対象から外れた企業（ジャパンウェイストを含む）は2015年度まで遡及処理 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights

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ARE Holdings — FY2023 Earnings Presentation on 6ix