Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — FY2014 Earnings Presentation
50 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Feb 26, 2015
Slide 1: Presentazione Risultati al 31/12/2014
Conference call 26 febbraio 2015 Ore 15.00 Presentazione Risultati al 31/12/2014
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER This presentation does not constitute an offer or an invitation to subscribe for or purchase any securities. The securities referred to herein have not been registered and will not be registered in the United States under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”),
Slide 3: 2014, un anno di trasformazione…in vista della crescita
3 2014, un anno di trasformazione…in vista della crescita Gestione Gestione Ordinaria Straordinaria ATTIVITA’ OPERATIVA RAFFORZAMENTO STRUTTURA FINANZIARIA Ricavi attività locativa, financial occupancy e Aumento di capitale da 200 mn€ generazione di cassa ricorrente (FFO) Dividend Reinvestment Optio
Slide 4: Highlights 1/2
4 Highlights 1/2 RICAVI 120,5€ mn •Ricavi gestione caratteristica (-0,2% vs 31/12/2013) EBITDA 79,3€ mn •EBITDA (gestione caratteristica) ( -4,3% vs 31/12/2013) 77,3% •EBITDA margin da Freehold ( -0,9 p.ti percentuali) •Utile ante imposte del Gruppo 9,4€ mn ( 0,9 €mn al 31/12/2013) •Utile Netto del
Slide 5: Highlights 2/2
5 Highlights 2/2 FINANCIAL OCCUPANCY al 31/12/2014 •ITALIA 96,2% •ROMANIA 86,4% Market Value Portafoglio Totale 1.951,2 €mn Loan to Value 48,3% (vs 57,4% al 31/12/2013) Gearing (D/E) 0,95 (vs 1,38 al 31/12/2013) NNNAV 1,23€ Dividendo per azione 0,0375€ + 25,4% su DPS 2013 adjusted* *Adjusted: consid
Slide 6: Contesto economico
CONTESTO ECONOMICO
Slide 7: Indicatori Macroeconomici Italia
7 Indicatori Macroeconomici Italia Evoluzione annuale investimenti esteri Andamento PIL (variazione %) Andamento consumi (variazione%) in Italia (€ mn) 2,0% 2,0% 5.000 1,5% 1,5% 1,0% 4.000 1,0% 0,5% 1,0% 3.000 0,5% 0,8% 0,6% 2.000 0,0% 0,5% -0,4% 0,2% 1.000 -0,5% 2014 2015 2016 0,0% 0 2014 2015 2016
Slide 8: Indicatori Macroeconomici Romania
8 Indicatori Macroeconomici Romania Andamento PIL (variazione %) Andamento Consumi (variazione%) 4,0% 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 2,8% 2,9% 4,0% 3,0% 2,7% 3,5% 2,5% 3,0% 2,8% 2,7% 2,5% 2,0% 2,0% 1,5% 1,5% 1,0% 1,0% 0,5% 0,5% 0,0% 0,0% 2014 2015 2016 2014 2015 2016 • OUTLOOK: dati macroeconomici positivi: PI
Slide 9: Risultati economico finanziari
RISULTATI ECONOMICO FINANZIARI
Slide 10: Conto Economico Consolidato
10 Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 31/12/2013 31/12/2014 ∆% 31/12/2013 31/12/2014 ∆% 31/12/2013 31/12/2014 ∆% Ricavi da attività immobiliare e locativa freehold 105.653 102.907 (2,6)% 105.556 102.633 (2,8)% 97 274 n.a. Ricavi da attività im
Slide 11: Ricavi
11 Ricavi BREAKDOWN DEI RICAVI ATTIVITA’ TOTALE RICAVI (€/000) IMMOBILIARE E LOCATIVA PER TIPOLOGIA DI ASSET 126.995 Ricavi 122.403 Totali 97 -3,6% 0,2% 274 0,3% 6.163 7,2% 4.996 1.644 1,5% 5.139 Gest. Caratt -0,2% 31,4% 59,3% 115.739 115.346 GALLERIE IPER CITY ALTRO ROMANIA "PORTA A MARE" PROJECT C
Slide 12: Driver dei ricavi da attività locativa
Driver dei ricavi da attività locativa (€/000) 12 Inflazione media italia 2014 pari a ca. + 0,2% -959 2.032 +0,2% -984 254 -735 -216 Ricavi LFL Italia Acquis/Ampl/Restyling Altro Romania (LfL) Romania (Vacancy Porta a Mare Variazione totale strumentale) 177 -9,8% -0,2% Delta negativi per vacancy str
Slide 13: Costi Diretti e Spese Generali Gestione Caratteristica
13 Costi Diretti e Spese Generali Gestione Caratteristica COSTI DIRETTI GESTIONE CARATTERISTICA (€ 000) Il differenziale è quasi interamente + 11% giustificabile con l’incremento delle locazioni passive in crescita per il masterlease di 12.322 Livorno. Netto 11.838 locaz passive Altre variazioni rig
Slide 14: Ebitda consolidato totale: 78,8€mn
Ebitda consolidato totale: 78,8€mn Ebitda (gest. Caratteristica): 79,3€ mn (-4,3%) 14 EBITDA CONSOLIDATO (€ 000) -73 -3.088 -660 -268 82.903 78.814 Ebitda 31/12/2013 Delta ricavi att. locativa Delta costi diretti Delta attività da trading Delta spese generali Ebitda 31/12/2014 e servizi EBITDA e EBI
Slide 15: Utile del Gruppo ante imposte: 7,3€MN (+46,1%)
Utile del Gruppo ante imposte: 7,3€MN (+46,1%) 15 VARIAZIONE DELL’UTILE NETTO (€ 000) • Comprende Impatto una tantum di 1,9 €mn Legge «Sblocca Italia». • 4,4 €mn mancato stanziamento imposte differite su variazioni 2014. 2.240 -6.272 +46,1% 711 -581 10.295 -3.545 7.302 4.998 -544 Utile netto del Del
Slide 16: Funds From Operations gest. caratt.
Funds From Operations gest. caratt. 16 Funds from Operations 31/12/2013 31/12/2014 ∆ ∆% Di cui: Utile ante imposte 6.584 12.925 6.341 96,3% • - 3,5 mn € per decremento Amm.ti e altri acc.ti 1.446 1.537 90 6,3% Variazioni fair value s svalutazioni 28.467 20.604 -7.863 -27,6% Ebitda (stt per masterlea
Slide 17: Andamenti operativi
FY 2009 RESULTS ANDAMENTI OPERATIVI Bologna November 11, 2011
Slide 18: Highlights Commerciali
18 Highlights Commerciali Ingressi Gallerie Commerciali Italia -0,1% Ingressi Gallerie Commerciali Italia -0,1% Vendite Tenants Gallerie Commerciali Italia* +3,4% delta progressivo Vendite Gallerie Commerciali Italia + 0,7% Vendite iper -3,9% delta progressivo Vendite iper e super di Proprietà IGD**
Slide 19: Come hanno performato le nostre Gallerie nel 2014?
19 Come hanno performato le nostre Gallerie nel 2014? ANDAMENTO FATTURATI IGD* 2012-2014 2012 2013 2014 6.0% 4.0% 4°trimestre 0.0% consecutivo 2.0% IN CRESCITA 0.0% Apr-12 Apr-13 Apr-14 Feb-12 Sep-12 Feb-13 Sep-13 Feb-14 Sep-14 Mar-12 Jun-12 Jul-12 Mar-13 Jun-13 Jul-13 Mar-14 Jun-14 Jul-14 Dec-12 De
Slide 20: Come hanno performato le nostre Gallerie nel 2014?
20 Come hanno performato le nostre Gallerie nel 2014? VENDITE E INGRESSI GALLERIE COMMERCIALI VENDITE INGRESSI delta delta in valore progressivo progressivo assoluto ITALIA +3,4% -0,1% 60 milioni ROMANIA n.p* -5,9% 29,8 milioni * non tutti gli operatori hanno il registratore di cassa ITALIA A progre
Slide 21: Contratti Italia e Romania
Contratti Italia e Romania 21 SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE ITALIA SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE ITALIA (% n. contratti) ( % valore) N 21 100% 87,5% 84,0% 90% 90% N 612 80% 80% 70% 59,8% 70% 60,4% 60% 60% 50% 50% 40% 40% N 168 N3 30% N 129 N 115 30% 16,4%12,5% 20% 13,7% 15,2% 16% 20% 12,6%
Slide 22: Attività commerciali e di asset management 2014 (1/4)
22 Attività commerciali e di asset management 2014 (1/4) Luogo: San Giovanni Teatino, Chieti Attività: Ampliamento e Ingressi 2014: +9.3% vs 2013 Data ampliamento: 10/04/2014 restyling (val. assoluto 3,4 mn) Vendite 2014: +35.1% vs 2013 (val. assoluto 27,2 mn€)
Slide 23: Attività commerciali e di asset management 2014 (2/4)
23 Attività commerciali e di asset management 2014 (2/4) Luogo: Guidonia Montecelio, Attività: Rimodulazione tenant Ingressi 2014: +13.1% vs 2013 Roma mix, accorpamento di piccoli (val. assoluto 5,1mn) negozi per creare medie Vendite 2014: +12.6% vs 2013 (val. assoluto 75,7 mn€) superfici
Slide 24: Attività commerciali e di asset management 2014 (3/4)
24 Attività commerciali e di asset management 2014 (3/4) Luogo: Afragola, Napoli Attività: Ampliamento Ingressi dic-2014: +11.3% vs dic-2013 Data Inaugurazione Restyling: galleria e rimodulazione (val. assoluto in 1 mese 0,5 mn) 03/12/2014 interni e riduzione iper Vendite dic-2014: +51.2% vs dic-201
Slide 25: Attività commerciali e di asset management FY2014 (4/4)
25 Attività commerciali e di asset management FY2014 (4/4) Luogo: Mondovì, Cuneo Data intervento: aprile 2014 Attività: Creazione di una media superficie (Terranova) attraverso l’accorpamento di alcuni punti vendita sfitti, per ridurre la vacancy e aumentare l’attrattività. Ingressi 2014: +0.6% vs 2
Slide 26: Focus Romania: principali attività 2014
26 Focus Romania: principali attività 2014 Luogo: Winmarkt Galati Attività: Rimodulazione strutturale interna e lavori su 2 piani del centro per l’inserimento H&M (1.600 mq) Luogo: Winmarkt Ramnicu Valcea Attività: miglioramenti interni e refurbishment su 2 piani del centro per l’ingresso dei punti
Slide 27: CSR: i più importanti risultati raggiunti nel 2014
27 CSR: i più importanti risultati raggiunti nel 2014 OBIETTIVI DA PIANO ALCUNI RISULTATI RAGGIUNTI NEL 2014 Incrementare qualità ed • Prosegue, come da piano di roll out, la certificazione ISO 14001 efficienza dei centri dei Centri Commerciali del portafoglio IGD • Diminuiti i consumi di energia el
Slide 28: L’innovazione tecnologica nel 2014
28 L’innovazione tecnologica nel 2014 LE APP TOTEM DIGITALI • Realizzate 2 app in • In via di inserimento altrettanti Centri totem digitali nelle Commerciali Gallerie per comunicare • Circa 2.400 quanto avviene nel download Centro e fidelizzare il complessivi visitatore SITI INTERNET SOCIAL NETWORK
Slide 29: Portafoglio
FY 2009 RESULTS PORTAFOGLIO Bologna November 11, 2011
Slide 30: Caratteristiche del Portafoglio
30 Caratteristiche del Portafoglio ITALIA ROMANIA IPERMERCATI GALLERIE MEDIA GALLERIE Financial occupancy 100,0% 94,3% 96,2% 86,4% Market value al 31 dicembre 2014€mn 602,18 970,44 171,90 Rendimento medio composto a perimetro 6,52% 6,58% 6,72% totale (gross initial yield) Gla mq 262.160 279.860 77.9
Slide 31: Evoluzione del Market Value
31 Evoluzione del Market Value € mn Mkt Value Mkt Value 31/12/2013 31/12/2014 Gallerie+Ipermercati+Altro Italia 1.522,49 1.579,09 City Center ( V. Rizzoli + Piazza Mazzini) 27,80 56,50 Totale Portafoglio a reddito ITALIA 1.550,29 1.635,57 Totale Portafoglio a reddito ROMANIA 173,40 175,30 TOTALE POR
Slide 32: Lavori in corso (1/2)
32 Lavori in corso (1/2) Chioggia Retail Park Luogo: Chioggia, Venezia Inizio lavori: Novembre 2013 Fine lavori: 1°semestre 2015 Totale investimento previsto circa € 39 mn Officine Storiche Luogo: Livorno Inizio lavori: 1°semestre 2015 Fine lavori: 2°semestre 2017 Totale investimento previsto circa
Slide 33: Lavori in corso (2/2)
33 Lavori in corso (2/2) Ampliamento Luogo: Porto d’Ascoli (AP) Inizio lavori: primo semestre 2015 Fine lavori: secondo semestre 2016 Totale investimento previsto circa € 10 mn Restyling Luogo: Sesto San Giovanni (MI) Inizio lavori: 2013 Fine lavori: 2015 Totale investimento previsto circa € 8 mn Re
Slide 34: Piano Dismissioni
34 Piano Dismissioni Già realizzati 2/3 delle dismissioni previste nel Business Plan 2014-2016 (150 mn€ escluso Porta Medicea) a valori pari o superiori al book value per gli immobili 14 febbraio 2014 Cessione Galleria Fonti del Corallo (Livorno) per 47 mn€ 5 marzo 2014 Cessione azioni proprie (n. a
Slide 35: NNNAV
35 NNNAV 31-dic-13 31-dic-14 NNNAV Calculation € € p.s. € € p.s. Numero di azioni Totali 348.001.715 756.356.289 1) Patrimonio Netto di Gruppo 752.850 2,16 950.229 1,26 Include Plusvalenza/(minusvalenza) potenziale 423 0 Esclude Fair value Strumenti Finanziari 33.303 43.912 Fiscalità differita 19.28
Slide 36: Struttura finanziaria
FY 2009 RESULTS STRUTTURA Bologna FINANZIARIA November 11, 2011
Slide 37: Realizzate importanti operazioni nel corso del 2014
37 Realizzate importanti operazioni nel corso del 2014 Maggio Emissione Bond Senior di 150 milioni di Euro con Morgan Stanley Maggio Completata con successo la Dividend Reinvestment Option (ca 78% di adesioni) Ottobre Concluso con successo l’aumento di capitale di 200 mn€ (adesione all’opzione del 9
Slide 38: Highlights Finanziari 1/2
38 Highlights Finanziari 1/2 31/12/2013 31/12/2014 GEARING RATIO (D/E) 1,38 0,95 LOAN TO VALUE 57,4% 48,3% COSTO DEL DEBITO 3,94% 4,23% INTEREST COVER RATIO 1,90X 1,77X DURATA MEDIA DEL DEBITO A LUNGO 7,7 anni 6,2 anni TERMINE (inclusi i bond) 26 febbraio 2015 Presentazione Risultati 2014
Slide 39: Highlights Finanziari 2/2
39 Highlights Finanziari 2/2 31/12/2013 31/12/2014 HEDGING SUL DEBITO A LUNGO TERMINE + BOND 79,3% 90,9% LINEE DI CREDITO CONCESSE 273,5 € mn 267,5 € mn LINEE DI CREDITO DISPONIBILI 86,6€ mn 234,0 € mn MKT VALUE IMMOBILI/TERRENI LIBERI DA IPOTECA 347,7 € mn 618,9 € mn 26 febbraio 2015 Presentazione
Slide 40: Debt Maturity
40 Debt Maturity 200.000.000 180.000.000 160.000.000 140.000.000 di cui 135mn finanziamento BNP 120.000.000 100.000.000 144,9 mn 150 mn Bond Bond 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 26 febbraio 2015 Presentazione Risultati 2014
Slide 41: Dividendo
Dividendo 41 Il Consiglio di Amministrazione di IGD proporrà all’Assemblea degli Azionisti del 15 Aprile 2015 di approvare la distribuzione di un: dividendo di 0,0375 € per azione 0,035 +25,4% 0,065 Dividend Yield su prezzo fine anno 0,0375 5,8% 0,03 Dividend Yield su prezzo 25 febbraio 4,6% DPS2013
Slide 42: Allegati
FY 2009 RESULTS ALLEGATI Bologna November 11, 2011
Slide 43: Margini per attività
43 Margini per attività CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 31/12/2013 31/12/2014 % 31/12/2013 31/12/2014 % 31/12/2013 31/12/2014 % Margine da immobili di proprietà 91.332 88.243 (3,4)% 91.256 87.985 (3,6)% 76 258 n.a. Margine da immobili di proprietà di terzi 935 1.015 8
Slide 44: Tenants Italia
Tenants Italia 44 Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti TOTALE CONTRATTI fatturato Gruppo Miroglio Gallerie 1.024 abbigliamento 3,5% 32 Ipermercati 24 abbigliamento 3,1% 10 Totale 1.048 abbigliamento 2,7% 8 calzature 2,0% 5 Nuovi brand abbigliamento 1,6% 19 abbigliamento 1,5% 4 elettronica d
Slide 45: Tenants Romania
45 Tenants Romania Incidenza TOP 10 Tenant merceologia contratti fatturato TOTALE CONTRATTI 523 alimentare 9,1% 9 abbigliamento 5,1% 4 Principali brand elettronica 4,7% 8 gioielleria 2,8% 8 drogheria 2,6% 5 farmacia 2,2% 4 abbigliamento House of art 1,7% 5 (famiglia) supermercati 1,3% 2 calzature 1,
Slide 46: Evoluzione del Market Value
46 Evoluzione del Market Value Breakdown delle perizie del Portafoglio Alla data del 31 dicembre 2014 il Portafoglio Immobiliare del Gruppo IGD è stato periziato dai 3 periti indipendenti: CBRE, REAG e CUSHMAN&WAKEFIELD 21% 38% CBRE Asset ruotati al REAG 31/12/2014: CUSHMAN&WAKEFIELD 61% 40% 26 febb
Slide 47: Portafoglio Italia e Romania
Portafoglio Italia e Romania 47 56 UNITA’ IMMOBILIARI IN 11 REGIONI ITALIANE: 19 gallerie e retail park 14 CENTRI COMMERCIALI + 1 PALAZZINA 24 ipermercati e supermercati UFFICI IN 13 DIVERSE CITTA’ RUMENE DI 2 city center 3 sviluppo terreni MEDIE DIMENSIONI 1 immobile per trading 7 altro 26 febbraio
Slide 48: Portafoglio Italia e Romania
48 Portafoglio Italia e Romania DISTRIBUZIONE DEL MARKET VALUE DEL DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA PORTAFOGLIO IGD PER TIPOLOGIA PORTAFOGLIO ITALIA (mkt value) 2,9% 9,0% 0,3% 19,0% 4,4% 30,9% 2,8% 39,7% 27,6% 49,7% 13,8% IPER/SUPER GALLERIE TERRENI ALTRO PORTA A MARE WINMARKT CITY CENTER NORD EST NORD OVES
Slide 49: Stato Patrimoniale riclassificato
49 Stato Patrimoniale riclassificato FONTI E IMPIEGHI (€ 000) 31/12/2013 31/12/2014 ∆ ∆% Attivo Immobilizzato 1.857.799 1.900.357 42.558 2,3% Attività non correnti destinate alla vendita 0 28.600 28.600 n.a. Capitale Circolante Netto 71.271 66.637 -4.634 -6,5% Altre Passività Consolidate -47.189 -48
Slide 50: www.gruppoigd.it
www.gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it to @igdSIIQ
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