Julius Baer Gruppe Ag · SIX:BAER

Julius Baer Gruppe — Julius Bär Gruppe — Conference Presentation (October 2005)

19 slides from Julius Baer Gruppe's conference presentation, Oct 13, 2005

  1. Slide 1: Wirtschaftsperspektiven 2006: USA trotzen den Stürmen

    Wirtschaftsperspektiven 2006: USA trotzen den Stürmen Europa bleibt durch die Ölschocks unter Druck Janwillem C. Acket Group Chief Economist Zürich, 13. Oktober 2005 Wirbelsturm „Katrina“ am 28. August 2005 – aber „Hurricane Season“ dauert bis Ende November Erwartet bis Ende November 2005: 6-7 Trope

  2. Slide 2: Aktuelle Fakten zum weltweiten Erdölmarkt

    Aktuelle Fakten zum weltweiten Erdölmarkt ƒ In Q3 2005: ƒ Angebot = 84.6 Mio. Fass (Barrel) pro Tag ƒ Nachfrage = 83.3 Mio. Fass (Barrel) pro Tag ƒ 2006: ƒ Angebot fast identisch mit Nachfrage = 85.9 Mio. Fass pro Tag ƒ Von Q2 2004 bis Q2 2005 (in einem Jahr) stieg der Rohölpreis um rund USD 20 an.

  3. Slide 3: Rohölpreise bleiben auf absehbare Zeit hoch

    Rohölpreise bleiben auf absehbare Zeit hoch: USD 80 pro Fass vor USD 50 pro Fass gut möglich Entwicklung der Rohölpreise seit 1861 in USD pro Fass (Barrel) Pennsylvania Öl-Boom (1864) 100 100 Iranische 90 Revolution (1979) 90 80 80 70 70 60 60 50 50 40 Durchschnitt 1970 bis 2004: USD 34 je Fass 40 3

  4. Slide 4: Gegenwärtige zyklische Position wichtiger Länder

    Gegenwärtige zyklische Position wichtiger Länder in Bezug auf ihr eigenes Wachstumspotenzial USA Welt + + + Kanada Spanien _ _ China Langfristiges Japan _ Australien + Wachstums- Frankreich _ Grossbritannien + potenzial _ Italien + Euroländer Konjunktur- + Deutschland zyklus + Schweiz + = Beschleuni

  5. Slide 5: Erdölpreishausse lässt Gesamtteuerung anziehen

    Erdölpreishausse lässt zwar die Gesamtteuerung anziehen, aber Kernteuerung bleibt bescheiden U.S. Konsumentenpreisteuerung Schweizer Konsumentenpreisteuerung Veränderung des Indexes der Konsumentenpreise (KPI) gegenüber Vorjahr in % Veränderung des Indexes der Konsumentenpreise (KPI) gegenüber Vorja

  6. Slide 6: Unterschiedliche Geldpolitik des U.S. Fed und der EZB

    Unterschiedliche Geldpolitik des U.S. Fed und der EZB % p.a. % p.a. % p.a. % p.a. Geldpolitik der U.S. Federal Reserve Geldpolitik der EZB 8 8 7 7 7 7 6 6 6 6 5 5 5 5 4 4 4 4 3 3 3 3 2 2 2 2 1 1 1 1 0 0 0 0 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 Taylor Regel Fe

  7. Slide 7: Gemäss Kaufkraftparität müsste der CHF zulegen

    Ergänzende Unterlagen Gemäss Kaufkraftparität (PPP) müsste der CHF wieder gegenüber dem EUR zulegen… EUR/CHF EUR/CHF 1.90 1.90 1.85 1.85 1.80 1.80 1.75 1.75 1.70 1.70 1.65 1.65 1.60 1.60 1.55 1.55 1.50 1.50 1.45 1.45 1.40 1.40 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 Kaufkraftparität (PPP) mi

  8. Slide 8: Expansive SNB-Geldpolitik verhindert dies erfolgreich

    …aber die expansive SNB-Geldpolitik verhindert dies erfolgreich % EUR/CHF 5.00 1.62 4.75 1.61 4.50 1.60 3-Monats-CHF-Libor 4.25 1.59 EUR/CHF 4.00 1.58 3.75 1.57 3.50 1.56 3.25 1.55 3.00 1.54 2.75 1.53 obere Grenze 2.50 1.52 SNB-3-M-Libor-Zielband 2.25 1.51 2.00 1.50 1.75 1.49 1.50 1.48 SNB-Reposatz

  9. Slide 9: USA weisen kontinuierlichen Wachstumsvorsprung auf

    USA weisen einen kontinuierlichen Wachstums- vorsprung gegenüber den Euro-Ländern auf Vorlaufender Indikator PMI für die verarbeitende Industrie Vorlaufender Indikator PMI für Dienstleistungen PMI PMI 70 70 70 70 68 68 68 68 Expansion USA Expansion 66 66 66 66 64 64 64 64 USA Euro-Länder 62 62 62 62

  10. Slide 10: USA schaffen seit 2004 genügend Stellen

    (1) USA schaffen seit 2004 genügend Stellen, was den privaten Konsum stärkt Neu geschaffene Stellen in 1'000 Index der Konsumentenstimmung 450 150 Index der 400 140 Konsumentenstimmung 350 (Quelle: Conference Board) 130 300 120 250 110 200 100 150 90 100 80 50 70 0 60 -50 50 -100 40 -150 30 -200 Neu

  11. Slide 11: Eurozone: Mangel an neuen Stellen

    Eurozone: Mangel an neuen Stellen eine Belastung für die Binnennachfrage PMI 65 65 PMI Dienstleistungen dünne Kurven = 60 PMIs insgesamt 60 55 55 50 50 fette Kurven = 45 45 PMI Verarbeitende Beschäftigungs- komponenten Industrie 40 40 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 21 Bitte beachten Si

  12. Slide 12: Wachstumsperspektiven Schweiz

    Wachstumsperspektiven Schweiz Reales BIP und Komponenten, in % 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Bruttoinlandprodukt 1.0 0.3 -0.3 2.1 1.1 1.4 1.5 Privater Konsum 2.0 0.0 0.8 1.4 1.3 0.8 1.4 Öffentlicher Konsum 4.2 1.7 2.2 1.4 1.3 1.4 1.2 Bauinvestitionen -3.4 2.2 1.8 4.1 4.3 2.5 1.0 Ausrüstungsinve

  13. Slide 13: Verlangsamung des Wachstums trifft Europa hart

    Regional unterschiedliche Verlangsamung des Wachstums der Weltwirtschaft trifft Europa hart % gg. Vj. % gg. Vj. Globales Wachstum (reales BIP) 8 8 7 6.7 7 6.3 6.4 6 5.7 5.7 6 5.0 5 4.5 4.3 5 3.9 4.1 4.0 3.7 4 3.5 3.4 4 3.3 3 2.5 2.6 2.6 3 2.1 2.3 2 2 1 1 0 0 2003 2004 2005 2006 2007 Amerika Europa A

  14. Slide 14: Teuerungsperspektiven

    Teuerungsperspektiven Veränderungen der Konsumentenpreise, in % 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 USA 2.8 1.6 2.3 2.7 3.2 2.8 2.4 Japan -0.7 -0.9 -0.3 0.0 -0.1 0.3 0.5 Grossbritannien 1.2 1.3 1.4 1.3 2.1 2.5 2.3 Euro-Länder 2.4 2.3 2.1 2.1 2.2 2.0 1.6 Deutschland 1.9 1.3 1.0 1.8 1.9 2.2 1.5 Frankre

  15. Slide 15: Renditen 10-jähriger Staatsobligationen im Vergleich

    Renditen 10-jähriger Staatsobligationen im Vergleich % p.a. % p.a. % p.a. % p.a. U.S. Treasuries Euro Bunds 8.0 8.0 8.0 8.0 7.5 7.5 7.5 7.5 7.0 7.0 7.0 7.0 6.5 6.5 6.5 6.5 6.0 6.0 6.0 6.0 5.5 5.5 5.5 5.5 5.0 5.0 5.0 5.0 4.5 4.5 4.5 4.5 4.0 4.0 4.0 4.0 3.5 3.5 3.5 3.5 3.0 3.0 3.0 3.0 95 96 97 98 99 0

  16. Slide 16: Hohe Rohölpreise und tieferer USD fordern Europäer

    Hartnäckig hohe Rohölpreise und ein tieferer USD fordern besonders die Europäer heraus EUR/USD und West Texas Intermediate (WTI) Rohölpreis EUR/USD (invertierte Skala) WTI in USD/bbl 0.80 75 0.85 70 0.90 65 EUR/USD WTI 0.95 60 1.00 55 1.05 50 1.10 45 1.15 40 1.20 35 1.25 30 1.30 25 1.35 20 1.40 15 1

  17. Slide 17: Rohölpreis belastet Vertrauen an den Aktienmärkten

    Rohölpreis: Immer wieder eine Belastung für das Vertrauen an den Aktienmärkten Aktienmarkt (S&P 500) und Rohölpreis (WTI) S&P 500 Index WTI in USD/bbl 1500 74 1450 70 1400 66 1350 WTI 62 1300 58 1250 54 1200 50 1150 S&P 500 46 1100 42 1050 38 1000 34 950 30 900 26 850 22 800 18 750 14 1.1.01 1.7.01

  18. Slide 18: Rohstoffpreise und Welthandel

    Rohstoffpreise und Welthandel Veränderungen gegenüber Vorjahr, in % 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Rohstoffe (ohne Energie) -9.2 2.8 14.2 20.6 9.3 3.3 3.0 Brent Crude Oil (USD/bbl) 24.4 25.0 28.9 38.3 58.0 60.0 50.0 Brent Crude Oil -13.8 2.3 15.5 32.7 51.4 3.4 -16.7 Welthandel -1.2 3.4 6.8 10.8

  19. Slide 19: Julius Bär

    19 Julius Bar True to you.

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