Carrefour Sa · EURONEXT:CA
Carrefour Sa — Investor Day (May 2011)
39 slides from Carrefour Sa's investor day presentation, May 17, 2011
Slide 1: Journée Investisseurs 17 mai 2011 – Présentation DIA, Carrefour Property Spin-off
Journée Investisseurs 17 MAI 2011 Présentation DIA Carrefour Property Spin-off
Slide 2: Agenda
Agenda Lars Olofsson Une nouvelle étape Pascal Duhamel Carrefour Property : optimiser pleinement les opportunités immobilières de Carrefour Pierre Bouchut Chiffres financiers pro forma de Carrefour après la scission de DIA Lars Olofsson Point à date sur l’environnement économique Le nouveau Carrefou
Slide 3: Une nouvelle étape
Titre lcmlksjefpejrpejr Kfdjefjepjr Une nouvelle étape LARS OLOFSSON 3
Slide 4: Un moment opportun pour une nouvelle étape
Un moment opportun pour une nouvelle étape La « réinvention » de Carrefour est en bonne voie et son Plan de Transformation continue de donner de résultats de qualité Déploiement de Carrefour Planet après le lancement réussi de magasins pilotes Le Groupe se recentre sur la marque Carrefour alors que
Slide 5: Deux initiatives décisives au service de notre stratégie
Deux initiatives décisives au service de notre stratégie DIA Groupe Carrefour Scission de 100 % de … tout en maximisant la … pour se recentrer sur l’activité Hard Discount… valeur du patrimoine l’excellence dans la immobilier… distribution Recentrer les ressources Créer de la valeur à partir Mobilis
Slide 6: La scission de DIA permet le recentrage sur une seule marque et une seule enseigne
La scission de DIA permet le recentrage sur une seule marque et une seule enseigne Carrefour et DIA vont chacun se concentrer sur leur enseigne – modèles économiques et moteurs de croissance différents – marques, gammes de produits, politiques de prix et structure de coûts distinctes – sièges sociau
Slide 7: Carrefour Property : avantages stratégiques et opérationnels majeurs pour Carrefour
Carrefour Property : avantages stratégiques et opérationnels majeurs pour Carrefour Stratégie de développement immobilier au service de la réinvention de l’hypermarché – Hausse du trafic : un objectif partagé à la fois par Immobilier : Carrefour Planet et Carrefour Property – Des centres commerciaux
Slide 8: Immobilier : une double approche
Immobilier : une double approche Portefeuille immobilier de Carrefour à fin 2010 (17,2 MdEUR)1 Marchés matures Marchés de croissance Italie Autres pays Asie 7% européens 13% Espagne 40% 24% Amérique 69% France 47% latine 10,4 MdEUR € 6.8bn 6,8 MdEUR Développement et gestion de Expansion à l’internat
Slide 9: Carrefour Property : optimiser pleinement les opportunités immobilières de Carrefour
Titre lcmlksjefpejrpejr Kfdjefjepjr Carrefour Property : optimiser pleinement les opportunités immobilières de Carrefour PASCAL DUHAMEL 9
Slide 10: Carrefour Property : un leader européen de l'immobilier commercial
Carrefour Property : un leader européen de l’immobilier commercial Surface Surface de de 4,4 4,4 millions millions de de m² m² ;; valeur valeur brute brute Une taille significative de de patrimoine patrimoine (GAV) (GAV) de de 10,4 10,4 MdEUR MdEUR ;; environ environ 900 900 magasins, magasins, dont
Slide 11: Carrefour : une présence solide dans les pays du G3
Carrefour : une présence solide dans les pays du G3 France France Espagne Italie Total Hypermarchés Supermarchés 2,5 0,7 10,4 1,7 GAV GAV 5,5 (MdEUR) (MdEUR) 1,2 0,2 4,4 Surface Surfacede de 1,2 vente vente 1,8 (millions (millionsde de m²) m²) Taux 7,6% 6,9% Tauxde de 5,9% 6,6% 6,5% capitalisation c
Slide 12: Numéro des foncières dédiées à l'immobilier commercial en Europe
Numéro 1 des foncières dédiées à l’immobilier commercial en Europe Total Total surface surface 4,2 4,2 3,8 3,8 4,4 4,4 3,0 3,0 1,7 1,7 5,0 5,0 2,2 2,2 1,3 1,3 1,8 1,8 2,6 2,6 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 0,7 0,6 0,6 0,9 0,9 0,7 0,7 0,8 0,8 1,1 1,1 locative locative brute(b) brute(b) (en (enmillions millionsd
Slide 13: Un opérateur immobilier pleinement intégré au sein du Groupe Carrefour
Un opérateur immobilier pleinement intégré au sein du Groupe Carrefour Gestion des Expansion Développement Gestion d’actifs sites Sourcing Amélioration Collecte des Développement Conception Reconception loyers du réseau Construction Reconstruction Gestion Contrats de Optimisation des Exploitation lo
Slide 14: Une équipe expérimentée de professionnels de l'immobilier pour créer de la valeur
Une équipe expérimentée de professionnels de l’immobilier pour créer de la valeur Pascal Duhamel Denis André John Ozinga Justo Martin Andrea Orsa Picture Picture Picture Picture Directeur général Directeur général Directeur général Responsabilités CEO CFO France Espagne Italie Nombre d’années dans 2
Slide 15: Des baux sécurisés pour Carrefour et pour Carrefour Property
Des baux sécurisés pour Carrefour et pour Carrefour Property Baux Bauxd’une d’unedurée duréeinitiale initialeferme fermedede12 12ans ans Durées Options Optionsdederenouvellement renouvellement(pour (pourune unedurée duréetotale totale potentielle potentiellede de80 80ans ansauauplus plusen enFrance)
Slide 16: Un portefeuille de projets sur 5 ans très attractif
Un portefeuille de projets sur 5 ans très attractif Un Un portefeuille portefeuille de de projets projets de de 2,0 2,0 MdEUR MdEUR Taille 100 100 projets projets identifiés identifiés Un Un Yield Yield on on cost cost moyen moyen de de 10 10 %, %, représentant représentant Création de valeur un un
Slide 17: Un portefeuille de projets de 2 MdEUR offrant un yield on cost de 10 %
Un portefeuille de projets de 2 MdEUR offrant un yield on cost de 10 % Projets par type (valeur) Projets par zone géographique (valeur) Yield on cost moyen estimé Développement de nouveaux projets Espagne France France 8,7% 40% 33% 54% Espagne 12,8% 13% Italie 9,2% 60% Italie yield on cost moyen : e
Slide 18: Portefeuille de projets de 2 MdEUR : trois leviers pour créer de la valeur
Portefeuille de projets de 2 MdEUR : trois leviers pour créer de la valeur > Extension des galeries marchandes sur les sites Redéploiement existants Redéploiement > Optimisation de l’organisation des centres 1 des des centres centres commerciaux existants 37 projets commerciaux commerciaux > Si néce
Slide 19: Etude de cas : redéploiement d'un centre commercial
1 Etude de cas : redéploiement d’un centre commercial Coll D’en Rabassa, Palma de Majorque (Espagne) Site actuel • Surface de l'hypermarché : 12 206 m² • Surface actuelle de la galerie marchande (GLA) : 8 470 m² Projet proposé • Centre commercial potentiellement le plus grand de l’île • Emplacement
Slide 20: Etude de cas : création de parcs d'activités commerciales
2 Etude de cas : création de parcs d'activités commerciales Claira, Perpignan (France) Site actuel • Surface de l'hypermarché : 10 000 m² • Galerie marchande appartenant à la société Klépierre : 5 500 m² Projet proposé • Création d’un parc d'activités commerciales près de l’hypermarché Carrefour et
Slide 21: Etude de cas : nouveaux développements
3 Etude de cas : nouveaux développements Troyes, L’Escapade ‐ La Chapelle St Luc (France) Projet proposé • Centre commercial urbain de proximité bénéficiant d’enseignes de distribution variées (habillement, culture et loisirs) • Surface de vente de l’hypermarché : 7 000m² • Surface du centre commerc
Slide 22: Etude de cas : nouveaux développements
3 Etude de cas : nouveaux développements Trieste (Italie) Projet proposé • Centre commercial de centre‐ville dans un emplacement stratégique • Projet à usage mixte (résidentiel et commercial) • Centre commercial de proximité de 30 unités • Surface de l'hypermarché : 4 800 m² • Surface de la galerie
Slide 23: Les actifs actuels recèlent encore un potentiel significatif
Les actifs actuels recèlent encore un potentiel significatif Environ 200 sites présentant un potentiel d’amélioration 67% Environ 100 projets identifiés dont 75% sont sécurisés Portefeuille Portefeuille de de 33% projets projets existant: existant: 22 MdEUR MdEUR 23 23
Slide 24: Objectifs 2015
Objectifs 2015 Croissance des loyers nets sur la période 2010 – 2015 TMCP : Impact de la cession TMCP : 6,8% © potentielle des 3,9% + 200 MEUR supermarchés français (b) 820 MEUR 676 + 65 MEUR(a) Jusqu’à MEUR concurrence de Projets (120 MEUR) 30% 8% Indexation des loyers 940 MEUR 92% 70% 2010 PF Maga
Slide 25: Carrefour Property : centré sur la croissance
Carrefour Property : centré sur la croissance >>Réalisation Réalisationd’un d’unportefeuille portefeuillede deprojets projetsde de2,0 2,0MdEUR MdEUR Forte Forte confiance confiance >>Revenu Revenu locatif net de 820 MEUR dynamisé parles locatif net de 820 MEUR dynamisé par lesnouveaux nouveaux dans
Slide 26: Cercle vertueux de création de valeur entre Carrefour et Carrefour Property
Cercle vertueux de création de valeur entre Carrefour et Carrefour Property Une foncière Un locataire phare puissante Puissance de la marque Une base solide Carrefour Amélioration des actifs de Carrefour Property grâce au trafic induit par la d’actifs puissance de la marque et les initiatives Carref
Slide 27: Chiffres financiers pro forma de Carrefour après la scission de DIA
Titre lcmlksjefpejrpejr Kfdjefjepjr Chiffres financiers pro forma de Carrefour après la scission de DIA PIERRE BOUCHUT 27
Slide 28: Structure de transaction envisagée
Structure de transaction envisagée Les actionnaires de Carrefour recevront 100% des actions DIA à titre de dividende spécial Structure Structure Parité : 1 action DIA pour 1 action Carrefour Transaction sujette à l’approbation de l’AGE de Carrefour du 21 Conditions Conditions juin 2011 Agrément de l
Slide 29: Remarques préliminaires
Remarques préliminaires Impact Impact enen Chiffres Chiffres publiés publiés 2010 2010 _ Chiffres Chiffres publiés publiés 2010 2010 +_ année année pleine pleine du carve‐out carve‐out sur du sur le le = Chiffres Chiffres pro forma forma pro Carrefour Carrefour Carrefour Carrefour DIA DIA résultat r
Slide 30: Carrefour : chiffres clés pro forma 2010
Carrefour : chiffres clés pro forma 2010 Chiffres Chiffres publiés Ajustements Pro forma Var. en % (MEUR) Publiés 2010 DIA 20101 Carrefour 2 20104 Chiffre d’affaires hors taxes 90 099 9 588 80 511 (10,6 %) EBITDA3 4 972 517 (44) 4 411 (11,3 %) Résultat opérationnel courant 2 972 241 (44) 2 688 (9,6
Slide 31: Carrefour : compte de résultat pro forma
Carrefour : compte de résultat pro forma 2010 Chiffres Chiffres Ajustements Pro forma (MEUR) publiés Publiés DIA Carrefour2 20104 2010 20101 Chiffre d'affaires hors taxes 90 099 9 588 80 511 EBITDA3 4 972 517 (44) 4 411 Marge 5,5% 5,4% 5,5% Résultat opérationnel courant 2 972 241 (44) 2 688 (44 MEUR
Slide 32: Structure du bilan pro-forma 2010 dont impacts du carve-out
Structure du bilan pro‐forma 2010 dont impacts du carve‐out Chiffres Chiffres Pro forma (MEUR) Publiés publiés Ajustements Carrefour2 20103 2010 DIA 20101 Actifs non courants 31 327 2 527 28 800 Besoin en fonds de roulement (7 247) (1 016) (6 233) Stocks 6 994 535 6 458 Créances commerciales 2 555 1
Slide 33: Structure financière saine inchangée après la scission de DIA
Structure financière saine inchangée après la scission de DIA Chiffres publiés Pro forma S&P Perspectives Stable BBB+ 2010 20103 Moody's Perspective Stable Baa1 EBITDA / Charges financières 7,6x 7,3x Fitch Note A‐ sous surveillance négative Ratio d’endettement 75,7% 72,6% Dette nette / EBITDA 1,6x 1
Slide 34: Quatre accords clés entre DIA et Carrefour
Quatre accords clés entre DIA et Carrefour Accord de partenariat sur trois ans concernant les MDD en France et en Espagne – Poursuite des synergies aux achats sur les trois prochaines années – Synergies estimées à 10 MEUR pour DIA et à 35 MEUR pour Carrefour en chiffres pro forma 2010 – Frais de rup
Slide 35: Conclusion
Titre lcmlksjefpejrpejr Kfdjefjepjr CONCLUSION LARS OLOFSSON 35
Slide 36: Point à date sur l'environnement économique
Point à date sur l’environnement économique Hausse significative des prix des matières premières avec une incidence sur les négociations avec les fournisseurs France – des performances peu satisfaisantes depuis le début de l’année – Le directeur général prend temporairement le contrôle direct des op
Slide 37: Le nouveau Carrefour : plus agile, plus fort, plus concentré et plus dynamique
Le nouveau Carrefour : plus agile, plus fort, plus concentré et plus dynamique Un Un chiffre chiffre d’affaires d’affaires important important 90 MdEUR (CA TTC pro forma 2010) Des Des positions positions fortes fortes 1er distributeur européen 2ème distributeur mondial Un Un groupe groupe focalisé f
Slide 38: Annexes
Titre lcmlksjefpejrpejr Kfdjefjepjr ANNEXES 38
Slide 39: Réconciliation 2010 indicateurs clés
Réconciliation 2010 indicateurs clés Document Document de (€m) d’enregistrement Erteco Stock‐ Impairment Activités Référence options abandonnées DIA Carrefour Chiffre d’affaires hors taxes 9,588 9,588 EBITDA ajusté 1 507 4 5 517 Résultat opérationnel courant 231 4 5 241 Résultat net, Part du Groupe