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- Le benefice net s'est etabli a 4,3 millions $, soit 0,20 $ par action,
sur des ventes consolidees de 94,2 millions $ et les flux monetaires
provenant de l'exploitation(x) ont atteint 6,3 millions $, soit 0,29 $
par action, pour le trimestre termine le 28 fevrier 2009.
- Richelieu a termine la periode avec une encaisse positive et un fonds
de roulement de 135,0 millions $ pour un ratio de 4,9:1, soit une
excellente situation financiere qui lui permet de poursuivre aisement
sa strategie d'affaires.
- Versement du prochain dividende - un dividende de 0,08 $ par action est
payable le 23 avril 2009 aux actionnaires inscrits aux registres en
date du 9 avril 2009.
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(x) Avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement
lies a l'exploitation
TSX : RCH
MONTREAL, le 26 mars /CNW Telbec/ - Lors de son assemblee generale annuelle des actionnaires qui s'est tenue aujourd'hui, Richelieu a annonce des ventes de 94,2 millions $, un BAIIA de 8,0 millions $ et un benefice net de 4,3 millions $, ou 0,20 $ par action pour le trimestre termine le 28 fevrier 2009. La Societe continue de presenter une situation financiere des plus saines et solides. Au 28 fevrier, Richelieu n'avait pas de dette importante, une encaisse positive et un fonds de roulement de 135,0 millions $.
Bien que positifs, ces resultats sont en recul sur ceux du premier trimestre de l'exercice precedent. Il est important de rappeler que les trois premiers mois allant de debut decembre a fin fevrier sont historiquement les plus faibles de l'exercice compte tenu de la saison hivernale. Le premier trimestre a ete temoin cette annee d'un ralentissement des activites dans trois marches geographiques, soit le Centre et l'Ouest canadiens et les Etats-Unis, qui subissent de facon plus prononcee les effets de la crise economique. Ainsi, la croissance que Richelieu a realisee dans l'Est du Canada, dans ses deux grands marches, soit les fabricants et les detaillants incluant les grandes surfaces de renovation, n'a pas pu compenser la decroissance interne de ses autres marches geographiques ; de ce fait, les ventes ont diminue par rapport au trimestre correspondant de 2008. A ce facteur s'ajoutent les frais additionnels que Richelieu a encourus pour accroitre son offre et sa presence aupres des detaillants incluant les grandes surfaces de renovation, ce qui a occasionne un recul de son benefice net comparativement au premier trimestre de 2008. Neanmoins, les depenses liees au developpement du marche des detaillants doivent etre considerees plutot comme un investissement qui devrait entrainer des retombees a moyen terme.
"Au cours de l'exercice, nous prevoyons ouvrir deux centres de distribution aux Etats-Unis dont les structures de couts ne devraient pas affecter nos resultats. Nous accroitrons ainsi notre presence dans ce marche afin de mieux repondre a la demande. Nous avons plusieurs projets d'acquisition a l'etude, cependant nous agirons avec une prudence redoublee afin de cibler les meilleures opportunites d'expansion qui correspondent pleinement aux criteres de Richelieu", a indique M. Richard Lord, president et chef de la direction de Richelieu.
RESULTATS D'EXPLOITATION DU PREMIER TRIMESTRE TERMINE LE 28 FEVRIER 2009
COMPARATIVEMENT AU PREMIER TRIMESTRE TERMINE LE 29 FEVRIER 2008
Les ventes consolidees se sont etablies a 94,2 millions $, comparativement a 96,1 millions $ pour la periode comparable de 2008. Cette baisse de 2,0 % ou de 1,9 million $ provient d'une decroissance interne de 3,2 %, alors que la croissance par acquisition a ete de 1,2 % grace aux contributions de Top Supplies, inc. (Caroline du Nord) et d'Acroma Sales Ltd (Colombie-Britannique) acquises respectivement les 7 avril et 28 juillet 2008.
Les ventes au marche des fabricants ont atteint 77,1 millions $, en baisse de 1,8 % ou de 1,4 million $ sur celles du trimestre comparable de 2008. Quant aux ventes au marche des detaillants en quincaillerie incluant les grandes surfaces de renovation, elles se sont etablies a 17,0 millions $, en baisse de 3,1 % ou de 0,5 million $.
Au Canada, les ventes se sont chiffrees a 76,0 millions $, en baisse de 3,6 % ou de 2,8 millions $, refletant une decroissance interne de 4,3 % alors que la croissance par acquisition a ete de 0,8 % grace a l'apport d'Acroma. Les ventes realisees au Canada ont represente 80,8 % des ventes consolidees du trimestre. Richelieu a enregistre une croissance de ses ventes dans l'Est du Canada dans les marches des fabricants et des detaillants incluant les grandes surfaces de renovation, tandis que les marches du Centre et l'Ouest canadiens ont subi une decroissance causee par la conjoncture economique qui a touche plus severement ces regions.
Les ventes aux Etats-Unis se sont etablies a 14,7 millions $ US, en baisse de 14,5 % ou de 2,5 millions $ US, dont 16,9 % provenant de la decroissance interne alors que la croissance par acquisition a ete de 2,4 % grace a la contribution de Top Supplies. Ce recul des ventes dans le reseau americain est cause par la crise qui sevit aux Etats-Unis depuis plusieurs mois. Compte tenu de l'effet de change, ces ventes exprimees en dollars canadiens se sont chiffrees a 18,1 millions $, comparativement a 17,2 millions $ pour le premier trimestre de 2008. Elles ont donc represente 19,2 % des ventes consolidees de la periode.
Le benefice avant impots, interets, amortissement et part des actionnaires sans controle (BAIIA) s'est etabli a 8,0 millions $, en baisse de 23,9 %. La marge beneficiaire brute a legerement diminue en raison des couts de penetration de marche que Richelieu a encourus pour accroitre son offre et sa presence aupres des detaillants incluant les grandes surfaces de renovation. Neanmoins, ces depenses doivent etre considerees plutot comme un investissement qui devrait entrainer des retombees a moyen terme. La marge beneficiaire BAIIA est passee a 8,5 % alors qu'elle etait a 11,0 % pour le premier trimestre de 2008, ce recul est attribuable a la baisse des ventes et aux frais operationnels lies au developpement du marche des detaillants.
L'amortissement des immobilisations corporelles a augmente de 0,3 million $ principalement en raison de l'expansion realisee au cours de l'exercice 2008, alors que l'amortissement des actifs incorporels est demeure pratiquement au meme niveau, a pres de 0,3 million $.
La charge d'impots sur les benefices s'est etablie a 2,1 millions $, comparativement a 2,7 millions $ pour le premier trimestre de 2008, refletant la baisse du benefice avant impots et part des actionnaires sans controle. La charge d'impots sur les benefices du premier trimestre 2008 refletait la reduction du taux d'imposition canadien entree en vigueur le 1er janvier 2008.
Considerant les facteurs enonces precedemment, le benefice net s'est etabli a 4,3 millions $, en baisse de 34,4 % ou de 2,3 millions $ ; il represente 4,6 % des ventes consolidees du trimestre. Le benefice par action a atteint 0,20 $ (de base et dilue), comparativement a 0,29 $ (de base et dilue) pour le premier trimestre de 2008.
Le resultat etendu s'est chiffre a 5,9 millions $, compte tenu d'un gain de change latent de 1,5 million $ sur conversion des etats financiers de la filiale situee aux Etats-Unis.
SITUATION FINANCIERE
Variation des principaux flux de tresorerie et sources de financement
Activites d'exploitation
Les flux de tresorerie lies aux activites d'exploitation (avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement lies a l'exploitation) se sont etablis a 6,3 millions $ ou 0,29 $ par action, comparativement a 8,0 millions $ ou 0,34 $ par action pour le premier trimestre de 2008, refletant principalement la baisse du benefice net. La variation nette des elements hors caisse du fonds de roulement lies a l'exploitation a requis des liquidites de 6,3 millions $ ; alors que les comptes a recevoir ont degage des liquidites de 7,2 millions $, les crediteurs ont diminue de 4,7 millions $, les impots a recevoir se sont accrus de 4,0 millions $ et les stocks de 4,8 millions $, ces derniers etant toujours plus eleves en fin de premier trimestre en prevision de la demande future. En consequence, les activites d'exploitation ont necessite des fonds de 26 000 $, alors qu'elles avaient genere des fonds de 1,1 million $ pour la periode comparable de 2008.
Activites de financement
Richelieu a verse des dividendes aux actionnaires qui ont totalise pres de 1,8 million $, soit un montant comparable aux dividendes verses au premier trimestre de 2008. Par ailleurs, la Societe a rachete des actions ordinaires pour un montant de pres de 0,1 million $ alors qu'elle avait effectue un rachat d'actions de 0,8 million $ au premier trimestre de 2008 et rembourse un montant de dette de 0,2 million $. Ainsi, les activites de financement se sont soldees par une sortie de fonds de 1,8 million $ pour le premier trimestre de 2009, comparativement a 2,7 millions $ pour le trimestre correspondant de 2008.
Activites d'investissement
Richelieu a investi 0,9 million $ dans diverses immobilisations corporelles au cours du premier trimestre, comparativement a 0,5 million $ pour le premier trimestre de 2008. Ce montant a ete investi principalement dans des presentoirs destines aux grandes surfaces de renovation, de l'equipement informatique et du materiel roulant pour les entrepots.
Sources de financement
Au 28 fevrier 2009, la tresorerie et les equivalents de tresorerie totalisaient 3,2 millions $, comparativement a 5,7 millions $ pour la periode comparable de 2008. La Societe disposait d'un fonds de roulement de 135,0 millions $, soit un ratio de 4,9:1, comparativement a 130,9 millions $ et a un ratio de 4,3:1 au 30 novembre 2008. Richelieu estime qu'elle possede les ressources en capital requises pour faire face a ses obligations courantes en 2009, pour assumer les besoins de fonds necessaires a sa croissance et a ses activites de financement et d'investissement prevues pour l'exercice. Par ailleurs, la Societe dispose d'une marge de credit autorisee de 26,0 millions $, renouvelable annuellement et portant interet au taux preferentiel bancaire, et pourrait probablement acceder a d'autres financements externes si cela s'averait necessaire.
Bilan sommaire Aux 28 et 29 fevrier 2009 2008 (en milliers de $) ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Actifs a court terme 169 437 167 561 Actifs a long terme 103 172 92 036 ------------------------------------------------------------------------- Total 272 609 259 597 ------------------------------------------------------------------------- Passifs a court terme 34 432 41 724 Passifs a long terme 5 630 4 976 Avoir des actionnaires 232 547 212 897 ------------------------------------------------------------------------- Total 272 609 259 597 -------------------------------------------------------------------------
Au 28 fevrier 2009, les actifs totaux se sont etablis a 272,6 millions $, en hausse de 5,0 % par rapport au 29 fevrier 2008. Les actifs a court terme ont augmente de 1,9 million $ ; cette variation reflete notamment la diminution de 2,5 millions $ de la tresorerie et des equivalents de tresorerie et la reduction de 2,7 millions $ des debiteurs, alors que les impots sur les benefices a recevoir etaient plus eleves de 2,3 millions $ au 28 fevrier 2009 et les stocks etaient plus eleves de 4,8 millions $ du aux acquisitions et aux inventaires requis pour repondre aux besoins decoulant des ententes commerciales etablies avec d'importantes chaines de renovation canadiennes et pour repondre a la demande future.
Aux 28 et 29 fevrier 2009 2008 (en milliers de $) ------------------------------------------------------------------------- Dette bancaire - - Tranche de la dette a long terme echeant a court terme 283 5 553 Dette a long terme 382 847 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Total 665 6 400 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- moins tresorerie et equivalents de tresorerie 3 186 5 670 Dette totale nette de l'encaisse (surplus) (2 521) 730 ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Richelieu a reduit sa dette totale portant interet de 5,7 millions $ ou de 89,6 % au cours des douze derniers mois, pour la faire passer a 0,7 million $ au 28 fevrier 2009. En deduisant le montant de tresorerie et equivalents de tresorerie, la Societe se trouvait avec un surplus d'encaisse de 2,5 millions $ a la fin du premier trimestre.
L'avoir des actionnaires a atteint 232,5 millions $ au 28 fevrier 2009, comparativement a 212,9 millions $ un an auparavant, soit un accroissement de 9,2 % refletant principalement les augmentations de 7,6 millions $ des benefices non repartis qui s'elevaient a 207,1 millions $ au 28 fevrier 2009, et de pres de 1,1 million $ du surplus d'apport, auxquelles s'ajoute le cumul des resultats etendus de 5,0 millions $. La valeur comptable de l'action s'elevait a 10,58 $ au 28 fevrier 2009, comparativement a 9,23 $ un an auparavant.
PERSPECTIVES
"Compte tenu de la conjoncture economique, nous avons adopte des mesures preventives et proactives au sein de l'entreprise, incluant un controle rigoureux de nos marges brutes, un programme de reduction des couts et un gel des salaires des dirigeants et des cadres. Nos equipes mettent tout leur dynamisme et leur expertise a contribution pour fournir aux clients davantage de valeur ajoutee, avec de nouvelles solutions et des programmes de marketing renforces. Nous sommes confiants d'obtenir des resultats positifs au cours des prochaines periodes et de realiser une performance satisfaisante pour l'ensemble de l'exercice", a ajoute M. Richard Lord.
Cette attente est fondee sur l'hypothese selon laquelle la conjoncture economique et les taux de change ne se deterioreront pas de facon significative, les frais d'exploitation n'augmenteront pas considerablement, les livraisons suffiront a satisfaire aux besoins de Richelieu et la disponibilite du credit demeurera stable tout au long de l'exercice ; et aucun evenement extraordinaire n'exigera de depenses en immobilisations supplementaires. Cette attente demeure egalement assujettie aux risques mentionnes a la rubrique "Gestions des risques" presentee a la page 29 du rapport annuel 2008 de la Societe, disponible sur www.sedar.com.
Profil au 28 fevrier 2009
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Richelieu a acquis une position de chef de file en Amerique du Nord en tant qu'importateur, distributeur et fabricant de quincaillerie specialisee et de produits complementaires. Ses produits sont destines a une importante clientele de fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains, de meubles, de portes et fenetres et d'ebenisterie residentielle et commerciale, ainsi qu'a une vaste clientele de detaillants en quincaillerie, incluant les grandes surfaces de renovation. Richelieu offre a ses clients une large selection de produits qui proviennent de fabricants du monde entier. Son offre regroupe quelque 58 000 articles differents, s'adressant a une clientele de plus de 40 000 clients actifs, qui sont desservis par 49 centres en Amerique du Nord, dont 31 centres de distribution repartis au Canada, 16 aux Etats-Unis et deux centres de fabrication au Canada, soit Les Industries Cedan inc. specialisee dans la fabrication d'une grande variete de gammes de placages et de bandes de chant, et Menuiserie des Pins Ltee qui fabrique des composantes pour l'industrie des portes et fenetres et une grande selection de moulures decoratives.
------------------------------------------------------------------------- Le rapport de gestion du trimestre termine le 28 fevrier 2009, de meme que les etats financiers consolides non verifies et les notes afferentes, sont deposes aujourd'hui sur SEDAR (www.sedar.com). -------------------------------------------------------------------------
Note aux lecteurs - Richelieu utilise le benefice avant impots sur les benefices, interets, amortissement et part des actionnaires sans controle ("BAIIA") car cette mesure permet a la direction d'evaluer le rendement operationnel de la Societe. Cette donnee est un indicateur financier largement accepte de la capacite d'une societe de rembourser et d'assumer ses dettes. Cependant, les investisseurs ne doivent pas le considerer comme un critere remplacant les produits d'exploitation ou le benefice net, un indicateur des resultats d'exploitation ou de flux de tresorerie, ni comme un parametre de mesure de liquidite. Etant donne que le BAIIA n'a pas de sens normalise prescrit par les PCGR, il pourrait ne pas etre comparable au BAIIA d'autres societes. Certains enonces formules dans le present communique de presse, notamment les enonces sur les perspectives de croissance, sont des enonces prospectifs. Dans certains cas, ces enonces sont identifies par l'utilisation de mots comme "peut", "fera", "ferait", "a l'intention", "compte", "devrait", "s'attend", "projette", "prevoit", "croit", "estime" ou de la forme negative de ces expressions ou autres variantes comparables. Ces enonces sont fondes sur l'information disponible au moment ou ils sont formules, sur des hypotheses etablies par la direction et sur les attentes de la direction, agissant de bonne foi, a l'egard d'evenements futurs, y compris en ce qui a trait a la conjoncture economique, l'evolution des taux de change et des frais d'exploitation, et l'absence d'evenement extraordinaire exigeant des depenses supplementaires. Bien que la direction considere ces hypotheses et attentes comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'averer inexactes. Les enonces prospectifs sont aussi sujets, de par leur nature, a des risques connus et inconnus et a des incertitudes tels que, notamment, ceux relies a l'industrie, aux acquisitions, aux relations de travail, au credit, aux dirigeants cles, a l'approvisionnement et a la responsabilite du fait du produit, et d'autres facteurs mentionnes dans le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel 2008 de Richelieu ainsi que dans le dossier d'information de Richelieu, qui est disponible sur le site Web du Systeme electronique de donnees, d'analyse et de recherche (SEDAR) a www.sedar.com. Les resultats reels de Richelieu pourraient differer de facon importante de ceux qu'indiquent ou laissent entrevoir ces enonces prospectifs. Par consequent, il est recommande aux lecteurs de ne pas se fier indument a ces enonces prospectifs. Ces enonces ne refletent pas l'incidence potentielle d'elements speciaux ou encore d'un regroupement d'entreprises ou d'une autre operation qui pourraient etre annonces ou avoir lieu apres la date des presentes. Richelieu n'a aucune obligation de mettre a jour ou de reviser les enonces prospectifs pour refleter de nouveaux evenements ou de nouvelles circonstances, sauf dans la mesure prevue par les lois applicables.
CONFERENCE TELEPHONIQUE DU 26 MARS 2009 A 15 H (HEURE DE L'EST)
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Les analystes financiers et les investisseurs interesses a participer a la conference telephonique sur les resultats qui aura lieu le 26 mars 2009 a 15 h, pourront composer le 1-800-595-8550 quelques minutes avant le debut de l'appel. Les personnes qui ne peuvent participer, pourront ecouter l'enregistrement qui sera disponible a compter du 26 mars 2009 a 17h jusqu'a minuit le 2 avril 2009, en composant le 1-877-289-8525, code d'acces : 21301293(number sign). Les journalistes sont invites en tant qu'auditeurs.
Etats consolides des resultats (non verifies)
(en milliers de dollars, sauf les donnees par action)
Pour les trois mois
termines les 28 et
29 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
$ $
Ventes 94 152 96 082
Cout des marchandises vendues, charges liees aux
entrepots et charges de vente et d'administration 86 105 85 513
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Benefice avant les elements suivants 8 047 10 569
Amortissement des immobilisations corporelles 1 343 1 011
Amortissement des actifs incorporels 274 241
Frais financiers sur la dette, net 2 27
-------------------------------------------------------------------------
1 619 1 279
Benefice avant impots
et part des actionnaires sans controle 6 428 9 290
Impots sur les benefices 2 066 2 659
-------------------------------------------------------------------------
Benefice avant part des actionnaires
sans controle 4 362 6 631
Part des actionnaires sans controle 14 3
-------------------------------------------------------------------------
Benefice net 4 348 6 628
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Benefice par action
De base 0,20 0,29
Dilue 0,20 0,29
Etats consolides des benefices non repartis consolides (non verifies)
(en milliers de dollars)
Pour les trois mois
termines les 28 et
29 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008
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$ $
Benefices non repartis au debut de la periode 204 591 195 511
Dividendes (1 758) (1 849)
Prime sur rachat d'actions ordinaires pour
annulation (57) (770)
Benefices non repartis a la fin de la periode 207 124 199 520
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Etats consolides du resultat etendu (non verifies)
(en milliers de dollars)
Pour les trois mois
termines les 28 et
29 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
$ $
Benefice net 4 348 6 628
Elements du resultat etendu :
Variation de la juste valeur des derives designes
comme couverture de flux de tresorerie, deduction
faite des impots de 27 $ en 2008 - 18
Ecart de conversion sur le placement net dans un
etablissement etranger autonome 1 536 (557)
-------------------------------------------------------------------------
1 536 (539)
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Resultat etendu 5 884 6 089
-------------------------------------------------------------------------
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Etats consolides des flux de tresorerie (non verifies)
(en milliers de dollars)
Pour les trois mois
termines les 28 et
29 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
$ $
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Benefice net 4 348 6 628
Elements sans effet sur la tresorerie
Amortissement des immobilisations corporelles 1 343 1 011
Amortissement des actifs incorporels 274 241
Impots futurs 75 (131)
Part des actionnaires sans controle 14 3
Charge relative a la remuneration a base d'actions 247 251
-------------------------------------------------------------------------
6 301 8 003
Variation nette des elements hors caisse du fonds
de roulement (6 327) (6 901)
-------------------------------------------------------------------------
(26) 1 102
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ACTIVITES DE FINANCEMENT
Remboursement de la dette a long terme - (206)
Dividendes verses (1 758) (1 849)
Emission d'actions ordinaires - 109
Rachat d'actions ordinaires pour annulation (60) (800)
-------------------------------------------------------------------------
(1 818) (2 746)
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ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations corporelles (937) (507)
-------------------------------------------------------------------------
(937) (507)
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Effet des fluctuations du taux de change sur la
tresorerie et les equivalents de tresorerie (159) (58)
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Variation nette de la tresorerie et des
equivalents de tresorerie (2 940) (2 209)
Tresorerie et equivalents de tresorerie au
debut de la periode 6 126 7 879
-------------------------------------------------------------------------
Tresorerie et equivalents de tresorerie a la
fin de la periode 3 186 5 670
-------------------------------------------------------------------------
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Informations supplementaires
Impots sur les benefices payes 6 103 4 786
Interets payes (percus) 15 (8)
Bilans consolides (non verifies)
(en milliers de dollars)
Au Au Au
28 fevrier 29 fevrier 30 novembre
2009 2008 2008
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$ $ $
ACTIFS
Actifs a court terme
Tresorerie et equivalents de
tresorerie 3 186 5 670 6 126
Debiteurs 53 292 56 015 60 236
Impots sur les benefices a recevoir 3 357 1 046 -
Stocks 108 414 103 596 102 963
Frais payes d'avance 1 188 1 234 1 273
-------------------------------------------------------------------------
169 437 167 561 170 598
-------------------------------------------------------------------------
Immobilisations corporelles 22 372 19 267 22 801
Actifs incorporels 14 333 12 598 14 313
Ecarts d'acquisition 66 467 60 171 65 772
-------------------------------------------------------------------------
272 609 259 597 273 484
-------------------------------------------------------------------------
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PASSIFS ET AVOIR DES ACTIONNAIRES
Passifs a court terme
Crediteurs et charges a payer 34 149 36 171 38 774
Impots sur les benefices a payer - - 681
Tranche de la dette a long terme echeant
a court terme 283 5 553 278
-------------------------------------------------------------------------
34 432 41 724 39 733
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Dette a long terme 382 847 371
Impots futurs 2 397 1 619 2 308
Part des actionnaires sans controle 2 851 2 510 2 838
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40 062 46 700 45 250
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Avoir des actionnaires
Capital-actions 17 102 17 880 17 105
Surplus d'apport 3 284 2 233 3 037
Benefices non repartis 207 124 199 520 204 591
Cumul des autres elements du resultat
etendu 5 037 (6 736) 3 501
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232 547 212 897 228 234
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272 609 259 597 273 484
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